Spekulace o možných rozhovorech mezi Íránem a Spojenými státy sice krátkodobě poslaly americký dolar níže, ale tento pohyb neměl dlouhého trvání. Ani překvapivá síla australské ekonomiky nedokázala pomoci páru AUD/USD k výraznějšímu odrazu, zatímco geopolitická situace nadále diktuje tempo na hlavních měnových trzích.

Ve středu odpoledne vyvolala zpráva deníku New York Times o kontaktech Teheránu se CIA ohledně vyjednávání nejrychlejší růst na páru EUR/USD za poslední měsíc. Ačkoliv se říká, že na každém šprochu pravdy trochu, a obchodníci by měli zvažovat rizika dřívějšího ukončení konfliktu na Blízkém východě, americký dolar brzy obnovil svou ofenzivu poté, co Írán tyto zprávy popřel. Situace v Íránu se stává méně homogenní po úmrtí mnoha představitelů vládnoucí elity a objevují se protichůdné signály ohledně blokády Hormuzského průlivu, což zvyšuje volatilitu na ropných a akciových trzích.

Geopolitika a inflační očekávání

Pokud jde o délku trvání konfliktu, administrativa Donalda Trumpa směřuje očekávání trhů k časovému horizontu 4–5 týdnů. Investoři však raději volí opatrnost a využívají šablonu z roku 2022, přestože vleklý konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou tehdy narušil dodávky ropy a plynu do Evropy mnohem zásadnějším způsobem. To tehdy vyhnalo globální ceny vzhůru a vyvolalo prudký nárůst inflace, včetně té v USA, což spustilo agresivní cyklus zvyšování sazeb a posílilo americký dolar vůči hlavním měnám.

Fed se v současnosti nachází v cyklu snižování sazeb, ale od prosince tento proces pozastavil. Samotný fakt prodloužení pauzy v uvolňování měnové politiky hraje do karet medvědům na EUR/USD, zejména vzhledem k existujícímu širokému výnosovému diferenciálu mezi americkými a německými dluhopisy. Tento sentiment je dále podporován rostoucími známkami síly americké ekonomiky.

Makroekonomická data hrají pro dolar

Zveřejněná data agentury ADP ukázala růst zaměstnanosti v soukromém sektoru o 63 000 míst, což je nejlepší výsledek od července a hodnota převyšující prognózu 50 000. Index nákupních manažerů ISM ve službách vyskočil na úroveň 56,1, což je nejvyšší hodnota od srpna 2022. Tyto fundamenty jasně naznačují, že americká ekonomika zůstává odolná, což komplikuje snahy konkurentů dolaru o protiútok.

Pokusy ostatních měn o korekci byly potlačeny hned v zárodku. Australskému dolaru nepomohl ani růst HDP o 2,6 % v roce 2025, což je nejrychlejší tempo za poslední tři roky. Investoři se domnívali, že tato statistika je již započítána v kurzu AUD/USD, a šance na zvýšení sazeb ze strany RBA v březnu klesly z 37 % na 20 %.

Japonský jen a britská libra pod tlakem

V Japonsku sice prohlášení šéfa centrální banky o připravenosti pokračovat ve zvyšování sazeb krátkodobě podpořila jen, ale Kazuo Ueda zároveň přiznal, že ozbrojený konflikt na Blízkém východě má negativní dopad na národní hospodářství kvůli rostoucím cenám ropy a plynu. To nahrálo střednědobým kupcům dolaru. V důsledku toho se pár USD/JPY vrátil ke svému dennímu maximu na úrovni 157,4, což není daleko od horní hranice obchodního rozpětí posledních dvou let.

Britská libra zůstává pod tlakem nejen vůči dolaru, ale také kvůli geopolitickým faktorům. Rizika politické nestability v souvislosti s porážkou Labouristické strany v místních volbách doléhají na pár GBP/USD a omezují jeho potenciál pro růst.