Silnější zaměstnanost podpořila optimismus investorů ohledně odolnosti americké ekonomiky, přestože trhy současně dál sledují rostoucí geopolitické napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Krátce po otevření trhů posiloval index S&P 500 o 0,5 % na 7 373,91 bodu. Technologický Nasdaq Composite přidával 0,7 % na 26 001,61 bodu a index Dow Jones Industrial Average rostl o 0,3 % na 49 762,65 bodu.

Pozitivní otevření přišlo po předchozí slabší seanci, během níž hlavní americké indexy ustoupily ze svých rekordních úrovní. Přesto jsou S&P 500 i Nasdaq na cestě k šestému po sobě jdoucímu růstovému týdnu, což potvrzuje pokračující sílu amerického akciového trhu.

Trh práce překvapil vyšším počtem nových pracovních míst

Hlavním impulzem pro růst trhů byla nová data z amerického trhu práce. Americká ekonomika vytvořila v dubnu 115 tisíc nových pracovních míst, zatímco analytici očekávali pouze 65 tisíc. Míra nezaměstnanosti zůstala na úrovni 4,3 %.

Výsledky naznačují, že americký pracovní trh zůstává navzdory zpomalující ekonomice relativně stabilní. Právě odolnost zaměstnanosti je v posledních měsících jedním z klíčových faktorů, které podporují spotřebitelskou aktivitu i celkový výkon ekonomiky Spojených států.

Silnější data zároveň přicházejí po velmi dobrém březnovém reportu, což podle části trhu potvrzuje, že americká ekonomika zatím odolává vyšším úrokovým sazbám i přetrvávajícím inflačním tlakům.

Ekonomové ale upozorňují, že pozitivní data z trhu práce automaticky neznamenají konec rizik. Inflace zůstává zvýšená a kombinace dražší energie, geopolitického napětí a stále restriktivní měnové politiky může ekonomiku v dalších měsících dostat pod tlak.

Fed zůstává pod tlakem kvůli inflaci i nejistotě kolem sazeb

Nová data mají význam také pro americkou centrální banku. Fed v posledních měsících čelí komplikované situaci, kdy se snaží vyhodnotit, zda ekonomika zpomaluje dostatečně rychle na to, aby mohl začít snižovat úrokové sazby.

Silnější zaměstnanost může část představitelů Fedu vnímat jako argument pro delší období vyšších sazeb. Stabilní pracovní trh totiž podporuje spotřebitelské výdaje a může oddalovat návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli.

Investoři zároveň sledují zpomalující momentum pracovního trhu. Přestože dubnová čísla překonala očekávání, část ekonomů upozorňuje, že některé ukazatele signalizují postupné ochlazování ekonomické aktivity.

Do rozhodování Fedu navíc vstupují i rostoucí ceny ropy, které jsou úzce spojeny s vývojem na Blízkém východě. Vyšší ceny energií představují nové inflační riziko právě ve chvíli, kdy trhy očekávaly postupné uklidnění cenových tlaků.

Napětí v Hormuzském průlivu zvyšuje nervozitu investorů

Vedle makroekonomických dat zůstává hlavním tématem také geopolitická situace kolem Íránu a Hormuzského průlivu. Americká armáda uvedla, že zachytila íránské útoky na tři americké válečné lodě proplouvající strategickou oblastí.

Írán předtím obvinil Spojené státy z porušení příměří po útocích na několik cílů v oblasti průlivu. Teherán zároveň podle dostupných informací usiluje o upevnění kontroly nad Hormuzským průlivem, který patří mezi nejdůležitější přepravní trasy pro světový obchod s ropou.

Spojené státy v předchozích dnech zahájily operaci zaměřenou na obnovení komerční lodní dopravy v regionu, kterou však následně rychle ukončily. Situace tak zůstává velmi napjatá a investoři se obávají další eskalace konfliktu.

Prezident Donald Trump uvedl, že příměří mezi oběma zeměmi stále platí, a nedávné útoky označil za „love tap“. Později však na sociálních sítích pohrozil Íránu dalšími údery, pokud rychle nepřijme dohodu.

Obnovené vojenské akce částečně narušily předchozí optimismus kolem možného uvolnění vztahů mezi Washingtonem a Teheránem. Ještě začátkem týdne totiž obě strany naznačovaly určitý pokrok v jednáních.

Právě geopolitická nejistota přispěla k čtvrtečnímu oslabení Wall Street. Index S&P 500 tehdy ztratil 0,3 %, Nasdaq odepsal 0,1 % a Dow Jones klesl o 0,6 %.

Páteční růst akcií tak ukazuje, že investoři zatím dávají větší váhu silným ekonomickým datům než geopolitickým rizikům. Nervozita na trzích ale zůstává vysoká a další vývoj bude záviset jak na nových makroekonomických údajích, tak na situaci na Blízkém východě.