Wall Street v úterý převážně rostla. Další výrazný pokles cen ropy a příznivé reakce na hospodářské výsledky několika velkých společností pomohly americkému trhu vyrovnat pokračující výprodej polovodičových titulů, které se dostaly na nejnižší úrovně za více než dva měsíce.

Kolem 21:09 středoevropského času si index S&P 500 připisoval 0,3 % a pohyboval se na 7 438,12 bodu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average rostl o výrazných 1,1 % na 52 799,56 bodu. Technologický Nasdaq Composite naopak ztrácel 0,1 % a nacházel se na 24 915,98 bodu, během seance však dokázal smazat většinu předchozího poklesu, který dosahoval až 1,4 %.>/p>

Vývoj ukázal rostoucí rozdíl mezi polovodičovým sektorem a širším trhem. Zatímco akcie výrobců čipů, pamětí a datových úložišť čelily výraznému prodejnímu tlaku, kapitál se přesouval do spotřebitelských, zdravotnických a průmyslových titulů. Celkovou náladu současně podporoval více než čtyřprocentní pokles cen ropy.

Výprodej čipů pokračoval kvůli Nvidii i rostoucí konkurenci z Číny

Tlak na technologický sektor navázal na pondělní propad akcií společnosti Nvidia (NVDA) . Výrobce čipů pro AI ztratil přibližně pět procent poté, co se objevily informace, že jedná o poskytnutí finanční podpory v hodnotě přibližně 250 miliard dolarů pro rozsáhlý projekt datových center spojený s OpenAI.

Tato zpráva zvýšila obavy z takzvaného kruhového financování v odvětví umělé inteligence. Dodavatelé infrastruktury mohou poskytovat finanční podporu svým zákazníkům, kteří následně jejich prostředky využívají k nákupu čipů, výpočetního výkonu nebo dalších technologií. Takové propojení může krátkodobě podporovat růst poptávky, zároveň však vyvolává otázky ohledně její skutečné síly a dlouhodobé udržitelnosti.

Slabost se následně rozšířila také na asijské trhy. Jihokorejský index KOSPI se propadl o více než deset procent. Akcie Samsung Electronics (005930.KS) odepsaly 13,4 %, zatímco SK Hynix (000660.KS) ztratily 14,7 %. V Japonsku index Nikkei 225 oslabil o čtyři procenta a akcie výrobce paměťových čipů Kioxia se propadly o 18,3 %.

Dalším zdrojem obav se stává rostoucí technologická konkurence z Číny. Investoři reagovali na úspěch modelu Kimi K3 od společnosti Moonshot AI, výrazný burzovní debut výrobce paměťových čipů CXMT i pokrok Číny v domácí výrobě zařízení využívajících hlubokou ultrafialovou litografii.

Tyto technologie jsou důležité pro produkci polovodičů a další rozvoj čínských výrobních kapacit by mohl zvýšit nabídku paměťových čipů. To by vytvořilo tlak na ceny, marže i budoucí růst západních a asijských výrobců, kteří v předchozích čtvrtletích těžili ze silné poptávky spojené s umělou inteligencí.

Mezi nejslabší americké tituly proto patřily společnosti Sandisk (SNDK) , Western Digital (WDC) , Seagate Technology (STX) , Micron Technology (MU) , Lam Research (LRCX) a Arm Holdings (ARM) . Philadelphia Semiconductor Index klesal o 4,7 %, zatímco technologický sektor indexu S&P 500 odepisoval přibližně 0,9 %.

Výjimkou byla společnost Apple (AAPL) , jejíž akcie rostly o 0,9 %. Tržní kapitalizace výrobce iPhonů během dne krátce poprvé překonala hranici pěti bilionů dolarů.>/p>

Silné výsledky podpořily Dow a vyvolaly přesun kapitálu

Pokles polovodičových akcií pomáhaly vyvažovat příznivé hospodářské výsledky dalších velkých společností. Výsledková sezona zatím přináší velmi silná čísla a většina firem, které již reportovaly, překonala očekávání trhu.

Přibližně třetina společností zastoupených v indexu S&P 500 už zveřejnila své výsledky a téměř 90 % z nich překonalo původní odhady. Souhrnný zisk firem je přibližně deset procent nad očekáváním a meziroční růst zisků za druhé čtvrtletí směřuje k úrovni kolem 34 %.

Pozitivně reagovaly například akcie společnosti Sherwin-Williams (SHW) , které rostly o 8,5 %. Výrobce barev a nátěrů zvýšil celoroční výhled zisku a oznámil osmiprocentní zdražení napříč svými produktovými řadami.

Akcie společnosti The Coca-Cola Company (KO) si připisovaly 4,4 %. Firma uvedla, že fotbalové mistrovství světa přispělo k pětiprocentnímu růstu čtvrtletního objemu prodeje její hlavní značky.

Dařilo se také společnosti Boeing (BA) , jejíž akcie posílily o 5,2 %. Americký výrobce letadel překonal očekávání v oblasti tržeb a vytvořil kladný volný peněžní tok ve výši 600 milionů dolarů.

Akcie platební společnosti PayPal (PYPL) rostly o 3,9 % poté, co firma zvýšila celoroční výhled zisku a představila další kroky zaměřené na úspory nákladů.

Právě tyto výsledky pomohly indexu Dow Jones k výraznému růstu. Na širším trhu se zároveň projevil přesun kapitálu z čipových společností do defenzivnějších odvětví, především spotřebního zboží a zdravotnictví. Pokles cen ropy tento pohyb dále podpořil, protože levnější energie mohou snížit náklady firem a zmírnit inflační tlaky.

Trh čeká rozhodnutí Fedu a výsledky Microsoftu a Mety

Pozornost investorů se nyní přesouvá ke středě, která může být pro další směr amerických trhů rozhodující. Výsledky zveřejní technologické společnosti Microsoft Corp. (MSFT) a Meta Platforms (META) , zatímco Federální rezervní systém oznámí své páté letošní rozhodnutí o úrokových sazbách.

U obou technologických firem budou investoři pozorně sledovat především kapitálové výdaje. Největší společnosti investují miliardy dolarů do datových center, čipů, síťové infrastruktury a softwaru potřebného pro vývoj a provoz systémů umělé inteligence.

Trh proto bude hledat důkazy, že tyto rozsáhlé investice začínají přinášet odpovídající růst tržeb a zisků. Obavy zesílily po výsledcích společností Tesla (TSLA) a Alphabet (GOOGL), které představily další zvýšení výdajů souvisejících s AI.

Fed by měl podle aktuálních tržních očekávání ponechat úrokové sazby beze změny. Pravděpodobnost tohoto výsledku se pohybuje kolem 71 %. Investoři však budou sledovat také následná vyjádření vedení centrální banky, zejména s ohledem na vývoj inflace a cen energií.

Ropa v úterý zlevňovala o více než čtyři procenta a navazovala na výrazný pokles z předchozí seance. Spojené státy a Írán nadále dodržovaly přerušení vzájemných útoků, což zmírnilo obavy z okamžitého narušení dodávek.

Americký prezident Donald Trump uvedl, že jednání s Íránem pokračují a že existuje možnost dosažení dohody. Současně však znovu pohrozil vojenskými údery, pokud diplomacie selže. Geopolitické riziko proto zůstává výrazné a ceny ropy mohou dál prudce reagovat na nové zprávy.

Další vývoj Wall Street tak bude záviset především na kombinaci výsledků největších technologických firem, rozhodnutí Fedu a situace na Blízkém východě. Úterní seance však ukázala, že silné firemní výsledky a levnější ropa mohou podpořit širší trh i v době, kdy polovodičový sektor čelí výraznému výprodeji.