Firma sice překonala očekávání analytiků v oblasti tržeb, zisk na akcii však zaostal za odhady Wall Street. Investory navíc zklamal výhled tržeb na třetí čtvrtletí i pokračující vysoké kapitálové výdaje související s budováním infrastruktury pro umělou inteligenci.

Akcie společnosti po zveřejnění výsledků v poobchodní fázi i před zahájením čtvrteční seance prudce oslabily. V předobchodní fázi ztrácely téměř 9 %, protože investoři vyhodnotili kombinaci slabšího zisku a pokračujících vysokých investic jako důvod k vybírání zisků.

Meta (META) zveřejnila výsledky v období, kdy se investoři stále více zaměřují na návratnost miliardových investic největších technologických společností do umělé inteligence. Právě vývoj kapitálových výdajů byl jedním z nejsledovanějších bodů celé výsledkové zprávy.

Tržby překonaly očekávání, zisk ovlivnily jednorázové položky

Za druhé čtvrtletí Meta vykázala tržby 60,8 miliardy dolarů, zatímco analytici podle konsenzu agentury Bloomberg očekávali přibližně 60,2 miliardy dolarů.

Naopak zisk na akcii (EPS) dosáhl 6,18 dolaru, což zaostalo za očekáváním trhu ve výši 7,14 dolaru.

Podle společnosti byl hlavním důvodem slabšího zisku souběh několika jednorázových nákladů. Meta zaúčtovala přibližně 2,4 miliardy dolarů na právní rezervy a dalších 1,2 miliardy dolarů představovaly náklady spojené s odstupným zaměstnancům.

Bez těchto mimořádných položek by společnost podle managementu očekávání analytiků překonala.

Silný výkon pokračoval v reklamním byznysu, který zůstává hlavním zdrojem příjmů společnosti. Tržby z reklamy dosáhly 59,3 miliardy dolarů, čímž překonaly odhad trhu ve výši 59,07 miliardy dolarů.

Výsledky tak ukázaly, že reklamní segment zůstává velmi odolný i přes rostoucí konkurenci na trhu digitální reklamy.

Výhled a investice do AI zůstávají hlavním tématem

Vedle samotných výsledků se investoři soustředili především na výhled společnosti pro třetí čtvrtletí.

Meta očekává tržby v rozmezí 61 až 64 miliard dolarů. Střed tohoto rozpětí činí 62,5 miliardy dolarů, zatímco analytici očekávali přibližně 63,1 miliardy dolarů.

Ačkoli rozdíl není výrazný, slabší výhled přispěl k negativní reakci trhu.

Velkou pozornost přitáhly také kapitálové výdaje (capex), které Meta nadále navyšuje kvůli budování infrastruktury pro umělou inteligenci.

Společnost zvýšila spodní hranici letošního investičního plánu z 125 miliard dolarů na 135 miliard dolarů, zatímco horní hranice zůstala beze změny na 145 miliardách dolarů.

To znamená, že Meta nyní počítá s ještě vyšší minimální úrovní investic do datových center, výpočetní infrastruktury a dalších projektů souvisejících s AI.

Rozsah těchto investic potvrzuje, že Meta patří mezi společnosti, které nejagresivněji rozšiřují svou infrastrukturu pro umělou inteligenci.

Meta rozšiřuje datová centra i nabídku AI služeb

Krátce před zveřejněním výsledků oznámila Meta společně se společností BlackRock (BLK) výstavbu nového datového centra v Texasu.

Projekt bude mít výkon 1 gigawatt a jeho hodnota dosáhne přibližně 14 miliard dolarů. BlackRock bude vlastnit 80 % projektu, zatímco Meta získá zbývajících 20 %.

Generální ředitel Mark Zuckerberg zároveň naznačil, že společnost zvažuje pronájem části výpočetní kapacity externím zákazníkům. Podobný model již využívají některé společnosti zaměřené na AI infrastrukturu, které poskytují výpočetní výkon dalším technologickým firmám.

Meta by tak mohla vedle vlastního vývoje umělé inteligence vytvořit také nový zdroj příjmů prostřednictvím pronájmu datových center.

Další součástí AI strategie je také nový model Muse Spark 1.1, který společnost uvedla na trh během července.

Meta zároveň představila velmi agresivní cenovou politiku. Vývojářům účtuje 1,25 dolaru za milion vstupních tokenů a 4,25 dolaru za milion výstupních tokenů, což je výrazně méně než ceny některých konkurenčních modelů.

Například model Opus 4.8 od společnosti Anthropic stojí 5 dolarů za milion vstupních tokenů a 25 dolarů za milion výstupních tokenů.

Nižší ceny mohou společnosti pomoci získat nové zákazníky a zvýšit podíl na rychle rostoucím trhu AI služeb. Zároveň však představují další tlak na marže a vysvětlují, proč Meta pokračuje v mimořádně vysokých investicích do infrastruktury i vývoje.

Výsledky za druhé čtvrtletí tak potvrzují, že Meta nadále staví svou budoucnost na umělé inteligenci. Přestože reklamní byznys zůstává silný a tržby překonaly očekávání, investory momentálně více zajímá, jak rychle se miliardové investice do AI promění v odpovídající růst ziskovosti. Právě tato otázka bude podle všeho určovat vývoj akcií společnosti i v dalších čtvrtletích.