Klíčové body
- SK Hynix (SKHY) dominuje výrobě pamětí HBM pro klíčové AI akcelerátory
- Intel (INTC) pálí kapitál na výstavbu sléváren a trpí záporným cash flow
- Vyprodané výrobní kapacity zajišťují jihokorejskému výrobci rekordní ziskovost
- Extrémně nízké ocenění v kombinaci s dividendami favorizuje SK Hynix
Polovodičový cyklus naplno ukazuje propast mezi firmami, které se na vlnu umělé inteligence připravily včas, a těmi, které technologický náskok teprve dohánějí.
SK Hynix (SKHY) si strategickým zaměřením na paměti HBM vybudoval téměř monopolní postavení u předních výrobců grafických čipů, což mu umožňuje diktovat ceny a dosahovat mimořádné provozní ziskovosti.
Intel (INTC) se mezitím pokouší o radikální přestavbu vlastních výrobních kapacit, která stojí miliardy dolarů a odčerpává hotovost bez okamžitého hmatatelného efektu na tržní podíl.
Když postavíte vedle sebe akcii s nejistým výhledem obchodovanou za vysoké násobky a ziskového premianta sektoru s vyprodanou produkcí na roky dopředu a nízkou valuací, vychází z tohoto duelu jednoznačně vítězně SK Hynix.
