Nákupy před dokončením emise

Alibaba Group Holding Limited (9988.HK) má ve středu uzavřít následný prodej akcií v objemu deseti miliard dolarů. V předvečer dokončení transakce oznámili významné nákupy akcií spoluzakladatel společnosti Jack Ma a členové jejího nejvyššího vedení.

Jack Ma podle zdrojů citovaných deníkem South China Morning Post získal akcie přibližně za 600 milionů hongkongských dolarů, což odpovídá zhruba 77 milionům amerických dolarů. Ma patří mezi nejvýraznější postavy spojené s historií Alibaby, v současnosti však již nezasedá v jejím představenstvu.

Samostatné nákupy uskutečnili také předseda společnosti Joe Tsai a generální ředitel Eddie Wu. Podle regulatorních oznámení předložených v Hongkongu pořídili akcie přibližně za 202 milionů hongkongských dolarů. Dokumenty tak poskytly trhu konkrétní údaje o transakcích nejvyšších představitelů firmy.

Nákupy přišly v době, kdy se Alibaba připravovala na završení rozsáhlé akciové emise. Firma chce jejím prostřednictvím financovat další výdaje spojené s umělou inteligencí, přičemž do této oblasti plánuje nasměrovat celý získaný objem peněz.

Cena v Hongkongu překonala úroveň transakce

Banky řídící prodej stanovily transakční cenu na 112,70 hongkongského dolaru za akcii. Při pondělním obchodování v Hongkongu přitom tržní cena uzavřela o několik procent pod touto hranicí, což vytvářelo před dokončením úpisu cenový rozdíl mezi burzovním kurzem a podmínkami nabídky.

V úterý akcie Alibaby v Hongkongu posílily o 1,5 procenta na 114,20 hongkongského dolaru. Závěrečný kurz se tak dostal nad cenu stanovenou pro probíhající transakci. Zdrojový text neuvádí přesnou pondělní zavírací cenu hongkongských akcií, pouze její několikaprocentní odstup od emisní úrovně.

Americké depozitní certifikáty Alibaby (BABA) se před zahájením úterního obchodování na newyorské burze pohybovaly prakticky beze změny vůči pondělnímu závěru. Ten činil 118,64 dolaru.

Vývoj obou instrumentů zachycuje obchodování na dvou trzích, kde jsou cenné papíry spojené s Alibabou dostupné. Hongkongské akcie se v úterý obchodovaly nad cenou prodeje, zatímco americké depozitní certifikáty v předobchodní fázi nevykazovaly výraznější změnu.

Celý výnos zamíří do umělé inteligence

Transakce představuje podle zdrojového textu největší následný primární prodej akcií uskutečněný čínskou společností. Celý výnos má být vyčleněn na čipy pro umělou inteligenci, související infrastrukturu a vývoj modelů využívajících tuto technologii.

Vedení Alibaby a banky zapojené do emise staví financování na očekávání, že rozsáhlé kapitálové výdaje do umělé inteligence přinesou firmě v budoucnu odpovídající návratnost. Nabídka akcií přenáší část financování těchto výdajů na akciový trh prostřednictvím nově získaného kapitálu.

Rozsah investic se promítl také do finančních ukazatelů společnosti. Výsledky za druhé čtvrtletí zveřejněné v předchozím týdnu ukázaly, že volný peněžní tok přešel do záporných hodnot. Zdroj neuvádí jeho přesnou výši ani velikost meziroční změny.

Současně cloudová divize Alibaby vykázala meziroční růst o 45 procent. Podle uvedeného srovnání šlo o druhé nejrychlejší tempo mezi sledovanými velkými poskytovateli cloudových služeb. Právě cloudová infrastruktura tvoří jednu z oblastí, na něž navazují výdaje spojené s rozvojem umělé inteligence.

Akcionáři tak před uzavřením emise pracovali se dvěma souběžnými údaji z hospodaření: záporným volným peněžním tokem a rychlou expanzí cloudové části podniku. Ve stejném období Jack Ma, Joe Tsai a Eddie Wu uskutečnili oznámené nákupy v souhrnné hodnotě přibližně 802 milionů hongkongských dolarů.