Americké futures v pátek přešlapovaly na místě. Investoři vyhodnocovali další známky zmírňování inflačních tlaků a současně novou sérii výsledků technologických společností, především firem napojených na pokračující rozvoj infrastruktury pro AI.

Kolem 09:18 SEČ futures na S&P 500 a Nasdaq 100 se pohybovaly převážně beze změny, zatímco kontrakty navázané na Dow Jones Industrial Average klesaly o 72 bodů, tedy přibližně o 0,1 %.

Wall Street přitom ve čtvrtek zaznamenala solidní růst, který podpořily výsledky společností těžících z boomu kolem AI. Ani silná čísla však automaticky nezaručují pozitivní reakci akcií. Cisco Systems (CSCO) a Cerebras Systems (CBRS) po výsledcích oslabily, protože vysoká očekávání investorů nastavila pro společnosti velmi náročnou laťku.

Podobný scénář nyní zasáhl také Applied Materials (AMAT) . Výrobce zařízení pro polovodičový průmysl představil silný výhled tržeb, jeho akcie však v prodlouženém obchodování klesly o více než 5 %.

Pozornost trhu současně zůstává u měnové politiky. Meziroční růst výrobních cen v červenci zpomalil, což dále posílilo očekávání, že americký Federální rezervní systém na zářijovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny namísto jejich zvýšení.

Applied Materials očekává tržby přes 10 miliard dolarů

Applied Materials očekává ve čtvrtém čtvrtletí tržby přibližně 10,25 miliardy dolarů, přičemž skutečný výsledek se může pohybovat o 500 milionů dolarů výše nebo níže. Výhled překonal očekávání a ukazuje, že společnost nadále počítá s přínosem rozsáhlých investic do infrastruktury pro umělou inteligenci.

Rozvoj AI vytváří mimořádnou poptávku po pokročilých polovodičích. Jejich výroba vyžaduje nejen větší množství křemíkových waferů, ale také stále komplexnější výrobní zařízení. Právě tato část dodavatelského řetězce představuje hlavní oblast podnikání Applied Materials.

Společnost chce v reakci na silnou poptávku také zvyšovat vlastní výrobní kapacitu. Přesto akcie po zveřejnění výhledu v prodlouženém obchodování oslabily o více než 5 %.

Reakce odpovídá vývoji u několika dalších firem napojených na AI, u kterých velmi vysoká očekávání Wall Street zastínila jinak robustní finanční výsledky nebo výhled.

Pozitivní dlouhodobý výhled nabídla také společnost Sandisk (SNDK) . Výrobce paměťových čipů očekává, že mezi fiskálními roky 2028 až 2030 bude dosahovat růstu tržeb ve středním až vyšším pásmu dvouciferných procent. I zde je hlavním faktorem očekávaný dlouhodobý přínos rostoucí poptávky spojené s AI.

Výrazně pozitivní výsledky mezitím přinesl čínský výrobce polovodičů Semiconductor Manufacturing International Corp (0981.HK), známý jako SMIC. Jeho akcie po zveřejnění čísel výrazně posílily.

Tržby SMIC za tři měsíce do konce června meziročně vzrostly o 36,1 % na 3,01 miliardy dolarů. Zisk připadající akcionářům vyskočil o 261,7 % na 479,2 milionu dolarů.

Výrazně se zlepšila také ziskovost výroby. Hrubá marže vzrostla z 20,4 % před rokem na 25,3 %, k čemuž přispěly vyšší průměrné prodejní ceny a příznivější produktový mix. Dodávky waferů se meziročně zvýšily o 20,1 %.

Využití výrobních kapacit dosáhlo 93,7 %, zatímco před rokem činilo 92,5 %. Pro třetí čtvrtletí SMIC očekává sekvenční růst tržeb o 2 % až 4 % a hrubou marži mezi 26 % a 28 %.

Společnost počítá s tím, že dynamika průmyslových odvětví spojených s AI a její širší dopady budou během druhého pololetí podporovat poptávku po výrobě čipů. Současně plánuje urychlit kvalifikaci nových výrobních kapacit.

Ropa roste kvůli nejistotě kolem Hormuzského průlivu

Vedle polovodičového sektoru se pozornost investorů soustředila také na energetické trhy. Ceny ropy v pátek rostly a směřovaly k prvnímu týdennímu zisku za poslední tři týdny.

Futures na Brent přidávaly 1,6 % na 88,43 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI zdražovala o 1,9 % na 82,72 dolaru. Oba benchmarky byly za celý týden přibližně 5 % v plusu.

Rizikovou prémii v cenách udržuje konflikt mezi Spojenými státy a Íránem a především nejistota ohledně dodávek z Perského zálivu. Obě země prezentují rozdílné informace o situaci v Hormuzském průlivu.

Írán během týdne tvrdil, že má nad strategickou vodní cestou plnou kontrolu a že je uzavřena pro komerční lodní dopravu. Spojené státy naopak uvedly, že nadále umožňují plavbu lodí přes průliv.

Napětí zvýšila také slova amerického ministra financí Scotta Bessenta, podle kterého Spojené státy plánují proti Íránu přijmout mimořádně tvrdá opatření v oblasti ekonomické izolace.

Růst cen ropy však částečně brzdí jiné faktory. Klíčové organizace v energetickém sektoru snížily své výhledy letošní poptávky a americké zásoby ropy překvapivě zaznamenaly výrazný nárůst. Část předchozích týdenních zisků proto ropa odevzdala.

Workday vyskočil po zprávě o možném převzetí

Výrazný pohyb zaznamenala také společnost Workday (WDAY) , jejíž akcie ve čtvrtek vyskočily o 25 %. Důvodem byla zpráva, že private equity společnost Silver Lake jedná o možném převzetí poskytovatele softwaru pro řízení lidských zdrojů a financí.

Obě strany podle dostupných informací v posledních měsících vedly rozhovory o potenciální transakci. Jednání však pokračují a neexistuje záruka, že skutečně povedou k uzavření dohody.

Případná akvizice by Workday ocenila nad jeho současnou tržní kapitalizací ve výši 43 miliard dolarů. Pokud by se uskutečnila, patřila by mezi největší převzetí softwarové společnosti v historii.

Zájem přichází po slabším období pro akcie Workday. Před zprávou o možném převzetí byly od začátku roku přibližně o 15 % níže a proti maximu z roku 2024 ztrácely více než 40 %.

Silver Lake ani Workday se k informacím o probíhajících jednáních nevyjádřily.

Páteční obchodování tak začíná kombinací několika výrazných témat. Slabší inflační tlaky podporují očekávání stabilních úrokových sazeb, zatímco výsledková sezóna ukazuje, že samotný silný růst spojený s AI už nemusí stačit k dalšímu růstu akcií, pokud jsou očekávání investorů nastavena příliš vysoko.

Applied Materials je aktuálním příkladem tohoto rozdílu mezi fundamentálním výhledem a reakcí trhu. SMIC naopak představil prudký růst tržeb, zisku i marží, zatímco ropa zůstává citlivá na geopolitickou situaci a Workday těží ze spekulací o potenciální velké akvizici.