Berkshire rozšířila jednu z menších pozic

Investiční konglomerát Berkshire Hathaway (BRK-B) ve druhém čtvrtletí více než zdvojnásobil svůj podíl ve společnosti Macy’s (M) . Provozovatel sítě obchodních domů přitom zůstává jednou z menších pozic v rozsáhlém akciovém portfoliu skupiny.

Hodnota podílu dosahovala na konci druhého čtvrtletí přibližně 173 milionů dolarů. Macy’s tak představovala pouze 0,1 procenta celého portfolia Berkshire, což omezuje její vliv na souhrnné výsledky konglomerátu.

Nákupy proběhly v období, kdy se nový generální ředitel Berkshire Greg Abel věnuje také technologickým titulům. Skupina během uplynulého roku vynaložila desítky miliard dolarů na akcie společnosti Alphabet (GOOGL) , jednoho z největších hráčů v oblasti umělé inteligence.

Macy’s naproti tomu působí v tradičním maloobchodu, který s umělou inteligencí souvisí jen omezeně. Konkrétní důvody zvýšení podílu Berkshire nezveřejnila. Vedle Abela se na kapitálových rozhodnutích skupiny nadále podílí její výkonný předseda a bývalý generální ředitel Warren Buffett.

Transformace zahrnuje prodejny, luxusní značky i technologie

Macy’s od roku 2024 uskutečňuje restrukturalizační program nazvaný „A Bold New Chapter“, tedy Odvážná nová kapitola. Strategie stojí na třech hlavních pilířích a zasahuje kamenné prodejny, luxusní značky i provozní infrastrukturu společnosti.

První část počítá s uzavřením 150 dlouhodobě neproduktivních poboček. Současně firma investuje do přibližně 350 prodejen s lepšími výsledky, u nichž mění vybavení, nabídku a zákaznické prostředí.

Druhou oblastí jsou luxusní značky Bloomingdale’s a Bluemercury. Macy’s rozšiřuje jejich síť o další pobočky a modernizuje část stávajících provozoven. Právě luxusní segment patřil podle zveřejněných údajů k částem skupiny s nejsilnějším vývojem tržeb.

Třetí pilíř se zaměřuje na zjednodušení podpůrných činností. Společnost upravuje strukturu aktiv v dodavatelském řetězci a buduje technologickou platformu, kterou lze využívat ve větším měřítku napříč jednotlivými částmi podniku.

Do digitálních změn patří také nástroj Ask Macy’s využívající umělou inteligenci. Internetový asistent má zákazníkům usnadnit orientaci v nabídce a podpořit dokončení nákupů v internetovém obchodě.

Srovnatelné tržby rostly, firma vrací kapitál akcionářům

V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 zaznamenala Macy’s nejvyšší růst srovnatelných tržeb za čtyři roky. Prodejny, které prošly změnami v rámci transformačního programu, zvýšily tržby meziročně o 2,4 procenta.

Tyto upravené pobočky vykázaly meziroční růst v osmi z posledních devíti čtvrtletí. Bloomingdale’s v prvním fiskálním čtvrtletí zvýšil tržby o 10,2 procenta, což byl nejlepší výsledek pro toto období za 154 let existence Macy’s.

Akcie řetězce během uplynulých dvanácti měsíců posílily přibližně o 78 procent. Podle údajů uvedených ve zdrojovém textu se titul obchoduje za 10,5násobek očekávaného zisku.

Macy’s zároveň vyplácí dividendu, jejíž výnos za posledních dvanáct měsíců činí zhruba 3,3 procenta. Odhad volného peněžního toku za první fiskální čtvrtletí dosáhl po zahrnutí kapitalizovaných nákladů na software 115 milionů dolarů. Dividendy přepočtené na celý rok odpovídaly přibližně 200 milionům dolarů.

Za fiskální rok 2025 činil obdobně vypočtený volný peněžní tok podle uvedeného odhadu 690 milionů dolarů. Vedle dividend firma odkupuje vlastní akcie a v rámci schváleného programu jí zbývá kapacita dalších 1,1 miliardy dolarů.