Osmnáct startů do konce roku 2027

Společnost Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) získala od amerických Vesmírných sil zakázku v hodnotě 1,6 miliardy dolarů. V rámci kontraktu má uskutečnit 18 misí s raketami Falcon 9, které v současnosti tvoří hlavní část jejího startovacího programu. Všechny lety mají být dokončeny do konce roku 2027.

Celková hodnota kontraktu odpovídá v průměru přibližně 89 milionům dolarů za jeden start. Skutečný objem prostředků připadající na jednotlivé mise se však může lišit podle jejich konkrétních parametrů a požadavků zadavatele.

Zakázka posílí segment kosmických startů, který v roce 2025 vytvořil tržby ve výši 4,1 miliardy dolarů. Jeho zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací, tedy EBITDA, dosáhl 653 milionů dolarů. Tento ukazatel slouží jako orientační měřítko provozní výkonnosti před započtením nákladů na financování, daní a odpisů.

SpaceX během stejného roku dopravila na oběžnou dráhu celkem 2 213 metrických tun nákladu. Falcon 9 zajišťoval přibližně 70 procent všech kosmických startů uskutečněných ve světě mimo Čínu. Raketa tak zůstává klíčovým prostředkem nejen pro vlastní mise společnosti, ale i pro komerční a vládní zákazníky.

Akcie od maxima odepsaly více než 40 %

Nový kontrakt přichází v době, kdy akcie SpaceX klesly o více než 40 % z maxima dosaženého v prvních dnech po vstupu společnosti na burzu. Při rekordní primární veřejné nabídce firma získala přes 85 miliard dolarů, což bylo více než dvojnásobné množství kapitálu ve srovnání s nyní druhou největší nabídkou tohoto typu.

Po uvedení akcií na burzu odpovídal poměr tržní ceny společnosti k jejím ročním tržbám přibližně hodnotě 100. Jinými slovy, tržní kapitalizace představovala zhruba stonásobek výnosů vykázaných za předchozí rok. SpaceX přitom působí v odvětví, které vyžaduje rozsáhlé výdaje na vývoj, výrobu raket, infrastrukturu a provoz startů.

Na množství obchodovaných akcií má mít vliv také blížící se konec prvního období zákazu prodeje pro některé dosavadní akcionáře. Po vypršení této lhůty budou moci akcie prodávat i lidé uvnitř společnosti, kteří tak dosud učinit nesměli. První uvolnění omezení má zdvojnásobit počet akcií dostupných k veřejnému obchodování.

Za celý rok 2025 SpaceX vykázala tržby 18,7 miliardy dolarů a čistou ztrátu 4,9 miliardy dolarů. V prvním čtvrtletí roku 2026 dosáhly tržby 4,7 miliardy dolarů, zatímco ztráta za stejné tři měsíce činila přibližně 4,3 miliardy dolarů. Čtvrtletní ztráta se tak téměř vyrovnala výsledku za celý předchozí rok.

Dlouhodobý dluh společnosti se pohyboval kolem 29 miliard dolarů. První hospodářskou zprávu od vstupu na burzu má SpaceX zveřejnit 4. srpna. Dokument poskytne podrobnější údaje o vývoji jednotlivých částí podnikání během prvních měsíců roku 2026.

Datacentra rozšiřují zdroje příjmů

Kontrakt s Vesmírnými silami je rozložen mezi 18 letů a období zhruba jednoho a půl roku. Ve srovnání s loňskými tržbami startovacího segmentu přesahujícími čtyři miliardy dolarů představuje další příjem, který bude firma vykazovat postupně podle plnění jednotlivých misí.

Vedle kosmických startů společnost rozvíjí také aktivity spojené s umělou inteligencí a datovými centry. SpaceX nyní pronajímá výpočetní kapacitu společnosti Alphabet Inc. (GOOGL) a firmě Anthropic, která vyvíjí model Claude. Tyto smlouvy mají podle uvedených údajů přinášet miliardové příjmy měsíčně.

Podmínky dohod současně umožňují oběma stranám jejich ukončení z libovolného důvodu v horizontu několika měsíců. Délka budoucího příjmového toku z pronájmu datacenter proto závisí na pokračování jednotlivých smluv.

Pronájem infrastruktury externím firmám znamená, že část dostupného výpočetního výkonu využívají jiné společnosti vyvíjející vlastní systémy umělé inteligence. SpaceX přitom současně provozuje vlastní model Grok. Vedle výsledků startovacího programu tak budou další zveřejněná čísla zachycovat také rozsah příjmů a nákladů spojených s výpočetní kapacitou a aktivitami v oblasti AI.