Broadcom (AVGO) stojí před důležitým výsledkovým testem.

Společnost zveřejní výsledky za čtvrtletí končící v červenci po středečním uzavření trhu a investoři budou sledovat především další vývoj jejího byznysu v oblasti umělé inteligence.

Hlavní pozornost se soustředí na to, zda Broadcom poskytne podrobnější informace k výhledu AI tržeb přesahujících 100 miliard dolarů ve fiskálním roce 2027 a jak dlouho může současné tempo růstu tohoto segmentu pokračovat.

Akcie Broadcomu letos zatím vzrostly přibližně o 6,7 %, což je výrazně méně než 60% růst indexu PHLX Semiconductor. Předchozí tři roky však byly pro titul mimořádně silné a jeho cena během tohoto období vzrostla více než šestinásobně.

Trh čeká další podrobnosti k AI tržbám

Jedním z nejdůležitějších témat výsledkového hovoru bude výhled AI podnikání Broadcomu pro fiskální rok 2027. Společnost již dříve uvedla rámec, podle kterého mají její příjmy spojené s umělou inteligencí přesáhnout 100 miliard dolarů.

Očekává se, že vedení buď tento výhled zvýší, nebo poskytne podrobnější informace o tom, jak se k této úrovni plánuje dostat.

Současná poptávka, backlog a závazky zákazníků podle očekávání podporují další výrazný růst AI segmentu. Některé odhady trhu již pracují s možností, že by AI tržby Broadcomu ve fiskálním roce 2027 mohly dosáhnout přibližně 130 až 140 miliard dolarů.

Právě vysoká očekávání jsou jedním z důvodů, proč bude jakákoli aktualizace výhledu důležitá. Investoři se nesoustředí pouze na samotný fiskální rok 2027, ale také na to, zda bude vysoké tempo růstu pokračovat i ve fiskálním roce 2028.

Broadcom je jedním z hlavních dodavatelů zakázkových AI akcelerátorů a síťových technologií pro velké provozovatele datových center. Významnou část této pozice vybudoval prostřednictvím dlouhodobé spolupráce s Alphabet (GOOGL) na jeho vlastních TPU čipech.

Obě společnosti spolu na zakázkových čipech pracují více než deset let a v dubnu jejich spolupráci rozšířily prostřednictvím nové pětileté dohody.

Vedle Broadcomu se však na dalších generacích zakázkových čipů Googlu mají podílet také další technologické společnosti. Mezi nimi jsou zmiňovány MediaTek (2454.TW) , Advanced Micro Devices (AMD) a Marvell Technology (MRVL) .

Rozšíření počtu partnerů může souviset s rostoucím objemem projektů a potřebou Googlu zajistit dostatečné kapacity pro vývoj vlastních čipů a jejich doprovodných komponentů.

Tržby mohou meziročně vzrůst o 83 %

Očekávání pro samotné výsledky za čtvrtletí končící v červenci jsou vysoká. Podle konsenzu trhu by Broadcom měl vykázat tržby 29,2 miliardy dolarů, což by znamenalo meziroční růst o 83 %.

Upravený zisk na akcii se očekává na úrovni 3,22 dolaru, tedy přibližně o 90,3 % více než ve stejném období předchozího roku.

Ještě rychlejší růst se očekává v polovodičovém segmentu společnosti, který zahrnuje jak AI čipy, tak ostatní polovodičová řešení.

Tržby této divize by měly meziročně vzrůst o 121,3 % na 20,3 miliardy dolarů.

Silné tempo má podle odhadů pokračovat také v následujícím čtvrtletí. Pro fiskální čtvrté čtvrtletí se očekávají tržby polovodičového segmentu 25,6 miliardy dolarů, což by představovalo meziroční růst o 131,4 %.

Celkové tržby Broadcomu by v říjnovém čtvrtletí mohly dosáhnout 34,7 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii se očekává ve výši 3,85 dolaru, což by znamenalo růst o 97,2 %.

Výsledky tak mají ukázat nejen další rozšiřování AI podnikání, ale také pokračující růst celé polovodičové divize.

Broadcom v posledních letech výrazně těží z rostoucí poptávky po zakázkových akcelerátorech a síťových technologiích potřebných pro rozsáhlá AI datová centra. Právě tato kombinace produktů společnosti umožňuje působit ve více částech AI infrastruktury.

Další příležitost může přijít s AI XPV Platform

Pozornost se postupně přesouvá také k příležitostem pro rok 2028. Jednou z největších může být platforma AI XPV Platform, která je zaměřena na nasazování zakázkových čipů a síťové infrastruktury Broadcomu ve velkém rozsahu.

Plán počítá s více než 20 gigawatty infrastruktury využívající vlastní čipy a networking Broadcomu pro přední AI laboratoře, mezi které patří Anthropic a OpenAI.

Tato platforma může vytvořit další zdroj růstu mimo současnou spolupráci s Googlem a rozšířit zákaznickou základnu společnosti v oblasti největších AI projektů.

Broadcom tak staví svou strategii na kombinaci zakázkových akcelerátorů, síťové infrastruktury a dlouhodobých vztahů s největšími provozovateli AI systémů.

Nejbližším důležitým bodem však budou středeční výsledky a zejména komentář vedení k AI výhledu pro fiskální rok 2027.

Pokud Broadcom poskytne podrobnější informace o tom, jak rychle mohou AI tržby růst nad hranici 100 miliard dolarů a jakou roli budou hrát další zákazníci mimo Google, může to investorům nabídnout jasnější obraz o dalším vývoji společnosti.

Současné odhady zároveň počítají s mimořádně vysokým růstem tržeb i zisku v nejbližších čtvrtletích, což potvrzuje, že AI zůstává hlavním motorem expanze Broadcomu.