Microsoft (MSFT) těží z rychlého růstu své AI infrastruktury.

Akcie společnosti od konce července vzrostly téměř o 30 % a další podporu jim dává silný výkon Azure, rostoucí počet uživatelů Copilotu a vlastní čipy, které mají snižovat náklady na provoz AI.

Microsoft ve fiskálním čtvrtém čtvrtletí zvýšil tržby cloudové platformy Azure meziročně o 43 %. Pro aktuální čtvrtletí vedení očekává růst o 45 %, což překonalo očekávání trhu.

Společnost zároveň rozšiřuje vlastní AI infrastrukturu od modelů až po čipy. Její procesor Maia 200 má podle uvedených údajů dosahovat až o 40 % nižších provozních nákladů než tradiční hardware Nvidia.

Azure zrychluje a Copilot překonal 30 milionů placených uživatelů

Microsoft v posledních měsících výrazně těží z rostoucí poptávky po cloudových a AI službách. Azure ve fiskálním čtvrtém čtvrtletí zvýšil tržby meziročně o 43 % a výhled pro současný kvartál počítá s ještě rychlejším růstem o 45 %.

Silný výkon cloudu přichází v době, kdy firma rychle rozšiřuje využití umělé inteligence napříč svým produktovým portfoliem.

Jedním z nejvýraznějších příkladů je Copilot. Počet placených licencí překročil 30 milionů, přičemž počet nově přidaných placených míst se proti předchozímu čtvrtletí více než zdvojnásobil.

Microsoft přitom nestaví svou AI strategii pouze na jednom modelu. Využívá kombinaci vlastních a externích modelů a jednotlivé požadavky může směrovat podle jejich náročnosti.

Jednodušší úkoly tak nemusí využívat největší a nejnákladnější modely. Výpočetně složitější požadavky mohou být naopak směrovány k výkonnějším řešením.

Tento přístup umožňuje společnosti optimalizovat výpočetní náklady a současně přizpůsobovat výkon konkrétním typům úloh.

Součástí nabídky je například specializovaný model MAI-Code-1-Flash, který má u běžných úloh v Excelu poskytovat srovnatelný výkon s GPT-5.6 při nižších nákladech.

Výhodou širšího portfolia je také menší závislost Copilotu na jediném dodavateli modelů. Microsoft může kombinovat vlastní systémy s řešeními společností jako OpenAI nebo Anthropic podle toho, které jsou pro daný úkol nejvhodnější.

Vlastní čipy snižují náklady na provoz umělé inteligence

Strategie Microsoftu se neomezuje pouze na software a AI modely. Společnost zároveň investuje do vlastní hardwarové infrastruktury a snaží se zvyšovat efektivitu celé výpočetní platformy.

Významnou součástí této strategie je čip Maia 200, který Microsoft používá pro provoz svých AI modelů. Podle uvedených údajů má jeho provoz stát až o 40 % méně než využívání tradičního hardwaru Nvidia (NVDA) .

Právě náklady na inferenci, tedy samotné používání již vytrénovaných AI modelů, představují při rostoucím počtu uživatelů významnou položku. Každé snížení nákladů na jeden požadavek proto může mít při milionových objemech používání výrazný ekonomický dopad.

Microsoft současně zlepšuje efektivitu své stávající infrastruktury. Technické úpravy napříč flotilou CPU a GPU spolu se softwarovou optimalizací zvýšily od začátku roku propustnost pracovních úloh Copilotu přibližně čtyřnásobně.

To společnosti umožňuje obsloužit větší množství AI požadavků na stejné nebo efektivněji využité infrastruktuře.

Takový přístup je důležitý zejména v prostředí, kde je dostupná výpočetní kapacita omezená. Vyšší efektivita umožňuje Microsoftu lépe monetizovat kapacitu, kterou již má k dispozici.

Kombinace vlastních modelů, externích modelů, softwarové optimalizace a vlastních čipů tak vytváří takzvanou full-stack AI strategii. Firma kontroluje větší část technologického řetězce od aplikací přes modely až po samotnou infrastrukturu.

Azure může ve fiskálním roce 2027 růst přes 40 %

Silné výsledky a pokračující rozšiřování kapacity podporují očekávání dalšího růstu cloudového podnikání.

Podle projekce uvedené ve zdrojovém textu by Azure mohl ve fiskálním roce 2027 zvýšit tržby o 41,8 %, oproti 39,9% tempu ve fiskálním roce 2026.

Klíčovou roli při tom má hrát pokračující rozšiřování výpočetní kapacity, rychlejší nasazování nové infrastruktury a vyšší efektivita jejího využití.

Akcie Microsoftu už přitom za sebou mají výrazně silné období. Od konce července vzrostly téměř o 30 % a minulý týden zaznamenaly nejlepší šestidenní sérii od října 2025.

Současný růst podporuje kombinace lepších výsledků, rychlého rozvoje Azure a ustupujících obav, že rozsáhlé výdaje na umělou inteligenci nebudou přinášet odpovídající ekonomický efekt.

Ve zdrojovém textu je současně uveden cílový scénář ceny 600 dolarů za akcii, což by proti tehdejším úrovním znamenalo přibližně 20% potenciál růstu. Jde však o analytický odhad, nikoli o jistý budoucí vývoj.

Podstatnější je samotný provozní vývoj. Azure roste tempem přes 40 %, Copilot překročil 30 milionů placených licencí a Microsoft zvyšuje efektivitu AI infrastruktury prostřednictvím vlastního hardwaru i optimalizace softwaru.

Právě kombinace rychle rostoucích příjmů a snižování jednotkových nákladů může být klíčovým faktorem pro další ekonomiku AI podnikání společnosti.