Páteční pokles nesmazal týdenní zisk

Evropské akcie v pátek mírně oslabily a částečně korigovaly nejprudší jednodenní růst za více než dva měsíce. Celoevropský index Stoxx Europe 600 (^STOXX) odepisoval 0,21 procenta a ustoupil z více než týdenního maxima, na které se dostal během čtvrtečního plošného růstu.

Hlavní národní burzovní ukazatele se rovněž pohybovaly v záporném pásmu. Německý index DAX (^GDAXI) klesl o 0,4 procenta a stejnou ztrátu zaznamenal francouzský index CAC 40 (^FCHI) . Britský index FTSE 100 (^FTSE) odepsal 0,3 procenta.

Navzdory páteční konsolidaci směřoval Stoxx Europe 600 k týdennímu růstu o 0,54 procenta. Pokud jej udržel, šlo o první kladný týden po dvou předchozích poklesech. Výsledek zároveň představoval obrat proti začátku týdne, kdy se evropské burzy dostaly pod výrazný tlak.

V úterý se celoevropský index propadl na nejnižší úroveň od června, tedy na tříměsíční minimum. Obchodování během týdne určovaly prudké změny cen komodit a série měnověpolitických rozhodnutí centrálních bank.

Útoky zvýšily cenu ropy i dluhopisové výnosy

Úterní výprodej spustil cílený útok na saúdskoarabský ropovod East-West. Ohrožena byla přeprava objemu odpovídajícího až čtyřem procentům světových dodávek ropy. Napětí současně zvýšily nové útoky Húsíů v Rudém moři.

Termínové kontrakty na ropu Brent (BZ=F) v reakci na události překonaly 113 dolarů za barel. Současně se výnos desetiletých amerických státních dluhopisů (^TNX) dostal nad pětiprocentní hranici, a to poprvé od roku 2007.

V pátek ropa část předchozího růstu odevzdala. Brent zlevnil o 1,5 procenta a pohyboval se poblíž 104 dolarů za barel, přesto za celý týden zůstával téměř o 15 procent výše. Během páteční seance se předtím přiblížil nejvyšším hodnotám za několik let.

Pokles ceny souvisel se známkami, že přepravní společnosti a velké energetické podniky zajišťují náhradní trasy kolem omezených míst v Perském zálivu. Mezi využívaná řešení patřilo také dodatečné nakládání ropy vedené přes Omán.

Vyšší bezrizikové výnosy se v pátek promítly zejména do sektorů citlivých na úrokové sazby. Dílčí index sdružující přední evropské výrobce luxusního a osobního zboží oslabil o 0,4 procenta a vedl mírný pokles širšího trhu.

Fed zvýšil sazby, Bank of England vyčkává

Výrazný obrat nálady přišel ve čtvrtek po rozhodnutí americké centrální banky. Federální rezervní systém jednomyslně schválil zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů do pásma 3,75 až 4 procenta. Šlo o první zvýšení sazeb od poloviny roku 2023.

Předseda Fedu Kevin Warsh zdůraznil odhodlání centrální banky tlumit inflaci podporovanou dražšími energiemi bez ohledu na politický tlak administrativy prezidenta Donalda Trumpa. Po rozhodnutí následoval růst evropských akcií a Stoxx Europe 600 zaznamenal nejlepší jednodenní výsledek za více než dva měsíce.

Ke stabilizaci trhů přispělo také rozhodnutí britské centrální banky. Bank of England ponechala základní sazbu na 3,75 procenta, přičemž pro zachování dosavadní úrovně hlasovalo šest členů měnového výboru a tři byli proti.

Britská centrální banka zároveň upozornila, že vyšší globální náklady na energetické vstupy mohou vést ke zvýšení sazby na 4 procenta na listopadovém zasedání. Tuto možnost spojila s případným pokračováním problémů s přepravou přes Perský záliv.