Výdaje na datová centra prudce narostly

Microsoft (MSFT) v uplynulém fiskálním roce vynaložil na kapitálové investice 145 miliard dolarů. Jen ve fiskálním čtvrtém čtvrtletí tyto výdaje dosáhly 41 miliard dolarů. Jejich významná část souvisí s budováním infrastruktury potřebné pro provoz služeb založených na umělé inteligenci.

Rozsah investic zvyšuje význam příjmů, které má nová výpočetní kapacita vytvářet. Vedení společnosti se podle analytika Brada Rebacka, jenž se tento týden setkal se zástupci Microsoftu, soustředí na dosažení přijatelných výnosů z kapitálových výdajů a na zpřístupnění další kapacity datových center.

Nově uvolněné výpočetní zdroje chce firma podle informací ze schůzky rychle převádět do komerčního provozu. Jde především o kapacitu využitelnou zákazníky cloudových a AI služeb, jejichž provoz vyžaduje rozsáhlé datové zázemí.

Výdaje přitom podle očekávání Wall Street zůstanou vysoké i v dalších obdobích. Analytici počítají s tím, že ve fiskálním roce 2027 mohou investice do infrastruktury umělé inteligence dále narůst. Zdrojový text neuvádí konkrétní odhad jejich budoucí výše ani vlastní číselný výhled Microsoftu.

Zpeněžení infrastruktury stojí na Azure a Copilotu

Dvěma hlavními pilíři AI strategie jsou cloudová platforma Azure a digitální asistent Copilot. Právě jejich prostřednictvím Microsoft nabízí firemním zákazníkům výpočetní výkon, cloudové služby a nástroje postavené na velkých jazykových modelech.

U Copilotu firma průběžně rozšiřuje dostupnou nabídku modelů. Zákazníci tak mohou v rámci nástrojů Microsoftu pracovat s větším počtem velkých jazykových modelů, což zvyšuje rozsah funkcí poskytovaných prostřednictvím stejného softwarového prostředí.

Azure má současně převzít podstatnou část komerčního využití nově budovaných datových center. Reback ve své zprávě uvedl, že příjmy cloudové platformy by měly v příštích čtvrtletích pokračovat v růstu. Vyšší tržby z Azure by podle něj mohly částečně omezovat tlak rozsáhlých investic do AI na marže společnosti.

Význam nabídky spojené s umělou inteligencí se promítne také do způsobu, jakým Microsoft zveřejňuje informace o cloudovém podnikání. Společnost mění strukturu veřejného reportingu segmentu Azure. Podrobnosti nové podoby výkaznictví ani termín jejího zavedení zdrojový text neupřesňuje.

Akcie v pátek oslabily, konkurence zůstává výrazná

Akcie Microsoftu ve čtvrtek uzavřely o 2,7 procenta výše na 510,12 dolaru. V pátek následně klesaly o 1,5 procenta a obchodovaly se za 502,35 dolaru. Ke čtvrtečnímu závěru vykazovaly od začátku roku růst o 5,5 procenta.

Vedle tempa zpeněžování vlastní infrastruktury čelí Microsoft konkurenci dalších velkých poskytovatelů cloudových a AI služeb. Mezi nejvýznamnější patří Alphabet (GOOGL) , jehož součástí je Google. Ten provozuje vlastní cloudovou platformu a vyvíjí nástroje založené na umělé inteligenci.

Další vývoj bude úzce spojen s rozdílem mezi tempem růstu kapitálových výdajů a příjmů Azure. Pokud investice do datových center rostou rychleji než tržby cloudové divize, zvyšují krátkodobý tlak na nákladovou základnu a marže. Růst příjmů Azure naopak rozšiřuje objem tržeb, proti němuž se investice vykazují.

Microsoft tak kombinuje pokračující výstavbu datových center s rozšiřováním komerčních služeb, které tuto infrastrukturu využívají. Aktuální čísla ukazují především rozsah kapitálového programu: 41 miliard dolarů za poslední fiskální čtvrtletí a 145 miliard dolarů za celý fiskální rok.