Datová centra rostou výrazně rychleji než zbytek skupiny

Datacentrová divize společnosti Advanced Micro Devices (AMD) získává v jejích celkových tržbách stále větší váhu. Zatímco ve druhém čtvrtletí 2025 vytvářely produkty pro datová centra přibližně 42 procent výnosů, v posledním vykázaném čtvrtletí už jejich podíl dosáhl 58 %.

Tržby segmentu, který zahrnuje serverové procesory EPYC a grafické procesory Instinct určené mimo jiné pro výpočty umělé inteligence, meziročně vzrostly o 107 procent. Zvýšily se z přibližně 3,2 miliardy na 6,7 miliardy dolarů. Celkové čtvrtletní tržby výrobce čipů dosáhly rekordních 11,5 miliardy dolarů.

Ostatní části AMD vytvořily dohromady zhruba 4,8 miliardy dolarů a meziročně vzrostly přibližně o osm procent. Výsledky jednotlivých divizí se však výrazně lišily. Klientský segment utržil 3,1 miliardy dolarů, což představovalo zvýšení o 23 procent, tržby vestavěných řešení stouply o 19 procent a herní divize zaznamenala pokles o 31 procent.

Rozdíl mezi 107procentním růstem datových center a osmiprocentním tempem zbývajících aktivit průběžně mění strukturu celého podniku. Na datacentrovou divizi připadá většina přírůstku tržeb, zatímco její podíl na celkových výnosech se zvyšuje i bez poklesu ostatních segmentů.

Model počítá s překročením hranice během roku 2027

AMD pro třetí čtvrtletí očekává tržby kolem 13 miliard dolarů, tedy meziroční růst přibližně o 41 procent. Finanční ředitelka Jean Hu současně uvedla, že firma ve druhém pololetí předpokládá zrychlení prodeje produktů pro datová centra.

Pokud by souhrnné tržby ostatních částí podniku zůstaly poblíž 4,8 miliardy dolarů, datacentrová divize by při celkových výnosech 13 miliard vytvořila přibližně 8,2 miliardy dolarů. Její podíl by tak dosáhl asi 63 procent, což by znamenalo mezikvartální zvýšení o pět procentních bodů.

K dosažení 70procentního podílu musí být datacentrový segment přibližně 2,3krát větší než všechny ostatní aktivity AMD dohromady. V posledním čtvrtletí odpovídal tento poměr zhruba 1,4násobku.

Modelový výpočet předpokládá, že meziroční růst datových center zpomalí ze 107 na 90 procent, zatímco ostatní segmenty budou dál růst přibližně osmiprocentním tempem. Za těchto podmínek by ve druhém čtvrtletí 2027 datacentrová divize vykázala přibližně 12,8 miliardy dolarů a zbytek společnosti asi 5,2 miliardy dolarů. Podíl datových center by činil zhruba 71 procent.

Stejnou hranici by podle výpočtu bylo možné překročit i při zpomalení růstu segmentu přibližně na 85 procent. Vedení AMD přitom ve vlastním výhledu uvedlo, že v roce 2027 očekává více než zdvojnásobení meziročních tržeb datacentrové divize.

Helios podpoří nové kontrakty, vývoj může změnit oživení počítačů

Významnou součástí plánovaného rozšiřování kapacit je Helios, rackový systém pro umělou inteligenci postavený na čipech řady MI400. Systém už je ve výrobě a generální ředitelka Lisa Su uvedla, že první dodávky mají začít koncem aktuálního čtvrtletí. Jejich objem se má zvyšovat během čtvrtého čtvrtletí a následně v roce 2027.

OpenAI se dohodla na nasazení grafických procesorů AMD o celkovém příkonu šest gigawattů. První gigawatt tvořený čipy řady MI450 má začít uvádět do provozu později v letošním roce. Samostatnou dohodu ve stejném rozsahu šesti gigawattů uzavřela také Meta Platforms (META) , přičemž první dodávky mají začít ve stejném období.

Anthropic plánuje nasadit až dva gigawatty výpočetního výkonu založeného na čipech AMD. První gigawatt má být spuštěn v první polovině roku 2027. Časový plán těchto projektů se tak překrývá s očekávaným navyšováním výroby systémů Helios.

Výsledný podíl datových center může ovlivnit také vývoj klientské a herní divize. Pokud by obměna osobních počítačů posunula růst klientského segmentu ke 30 procentům a herní tržby přestaly klesat, zbývající aktivity AMD by mohly růst kolem 20 procent. Při současném 90procentním tempu datových center by jejich podíl v polovině roku 2027 dosahoval přibližně 69 procent a překročení hranice by se posunulo o jedno či dvě čtvrtletí.

Odklad dodávek systému Helios a zpomalení růstu datacentrové divize přibližně na 50 procent by podle modelu vedly v polovině roku 2027 k podílu kolem 66 procent. Hranice 70 procent by v takovém scénáři připadla až na rok 2028. Akcie AMD se v době vzniku původního výpočtu obchodovaly kolem 474 dolarů, což odpovídalo přibližně třicetinásobku očekávaného zisku společnosti pro rok 2027.