Poplatky mají zaostat za loňským výsledkem

Akcie Bank of America (BAC) v pondělí uzavřely přibližně o pět procent níže poté, co generální ředitel Brian Moynihan představil slabší výhled poplatků z investičního bankovnictví a obchodování pro třetí čtvrtletí. Jeho vyjádření zároveň zatížilo další velké americké finanční domy.

Moynihan na konferenci finančních služeb pořádané bankou Barclays (BCS) uvedl, že poplatky z investičního bankovnictví směřují za třetí čtvrtletí do pásma 1,6 až 1,8 miliardy dolarů. Ve stejném období minulého roku banka vykázala dvě miliardy dolarů, meziročně by tak výsledek klesl zhruba o deset až 20 procent.

Celý trh investičního bankovnictví podle údajů společnosti Dealogic směřuje přibližně k desetiprocentnímu poklesu. Bank of America tedy ve svém výhledu počítá s poklesem odpovídajícím trhu, případně výraznějším.

Šéf banky připustil, že její současné postavení není tak silné v některých oblastech, kde probíhá vyšší aktivita. Současně zdůraznil, že zásoba připravovaných transakcí zůstává robustní. Část rozdílu podle něj souvisí s tím, jak rychle se podaří jednotlivé obchody dokončit a zaúčtovat.

Obchodování ochladlo po ústupu investorů od rizika

Výnosy divize prodeje a obchodování by podle Moynihana měly zůstat přibližně na úrovni stejného čtvrtletí loňského roku. Financování a služby prime brokerage, které podpořily výsledky banky v dřívější části roku, během léta oslabily, protože investoři omezovali rizikovější pozice.

Zpomalení příjmů z aktivit na Wall Street podle vedení zkomplikuje snahu banky dosáhnout ve čtvrtletí rychlejšího růstu výnosů než nákladů. Moynihan uvedl, že v jednotlivých čtvrtletích může dojít k rychlému výkyvu a návrat nákladové dynamiky pod tempo růstu výnosů pak může trvat jedno až dvě čtvrtletí.

Ústup obchodní aktivity následoval po červencovém prudkém obratu globálních obchodů spojených s umělou inteligencí. Akcie velkých technologických společností a výrobců čipů tehdy čelily rostoucím otázkám kolem ocenění, zatímco firmy vydávaly vysoké částky na budování infrastruktury a kapacit pro AI.

Ve stejném období zaznamenal výrazné ztráty také hedgeový fond Situational Awareness zaměřený na umělou inteligenci. Fond vede Leopold Aschenbrenner, bývalý výzkumný pracovník OpenAI, kterému bylo v době popisovaných událostí 24 let.

Pokles se v pondělí rozšířil i na další bankovní tituly. Akcie Goldman Sachs (GS) odepsaly čtyři procenta a Morgan Stanley (MS) klesly o tři procenta. Cenné papíry JPMorgan Chase (JPM) , Citigroup (C) a Wells Fargo (WFC) oslabily v rozmezí jednoho až dvou procent.

Citigroup čeká růst, spotřebitelská část Bank of America posiluje

Citigroup na stejné konferenci představila příznivější výhled svých čtvrtletních výnosů z tržních aktivit. Finanční ředitel Gonzalo Luchetti uvedl, že tato položka směřuje k meziročnímu růstu ve středních jednotkách procent. Podporují ji akciové obchody, financování a devizové transakce.

Citigroup zároveň očekává, že výnosy z investičního bankovnictví meziročně vzrostou v nízkých jednotkách procent. Konečný výsledek bude podle vedení záviset také na tom, kolik připravovaných transakcí se podaří uzavřít ještě před koncem čtvrtletí.

Moynihan hodnotil příznivěji aktivity Bank of America zaměřené na domácnosti a běžné podniky. Objem úvěrů i vkladů podle něj roste a čistý úrokový výnos se vyvíjí v souladu s očekáváním banky. Tento ukazatel zachycuje rozdíl mezi úrokovými příjmy z úvěrů a dalších aktiv a úrokovými náklady spojenými především s financováním a vklady.

Generální ředitel současně uvedl, že vedení má velmi dobrý pohled na základní stav americké ekonomiky. Podle jeho vyjádření by ekonomiku z dosavadního směru nemělo vychýlit ani případné zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou během daného týdne.