Zlato ztrácí čtvrtou seanci v řadě

Spotové zlato vůči americkému dolaru (XAUUSD=X) ve středu v 01:52 východoamerického času, tedy v 05:52 GMT, klesalo o 0,4 % na 4 311,83 dolaru za troyskou unci. Cena se tak dostala na nejnižší úroveň za více než tři týdny.

Futures na zlato (GC=F) odepisovaly 0,9 % a obchodovaly se za 4 358,24 dolaru za unci. Zlato oslabovalo čtvrtou seanci za sebou a proti maximu z minulého týdne poblíž hranice 4 700 dolarů ztratilo přibližně osm procent.

Pokles zasáhl také další drahé kovy. Spotové stříbro vůči americkému dolaru (XAGUSD=X) zlevnilo o 0,4 % na 63,82 dolaru za unci, zatímco spotová platina vůči americkému dolaru (XPTUSD=X) klesla rovněž o 0,4 % na 1 736,87 dolaru.

Proti drahým kovům působilo souběžné zpevnění americké měny a růst výnosů státních dluhopisů. Americký dolarový index (DX-Y.NYB) přidal 0,1 % na 99,77 bodu. Silnější dolar zvyšuje cenu dolarově denominovaného zlata pro kupující, kteří používají jiné měny.

Eskalace s Íránem zdražila ropu

Nový tlak na ceny drahých kovů následoval po úterních amerických úderech proti cílům v Íránu. Teherán oznámil odvetu, což znamenalo výrazné vyostření situace po téměř měsíci relativního klidu.

Futures na ropu Brent (BZ=F) vystoupaly nad 95 dolarů za barel. Futures na americkou lehkou ropu WTI (CL=F) se dostaly nad 91 dolarů za barel. Obchodníci vyhodnocovali riziko, že déle trvající konflikt naruší přepravu energetických surovin Hormuzským průlivem.

Vývoj ropy se promítl také do očekávání týkajících se americké měnové politiky. Vyšší náklady na energie mohou přímo posilovat inflační tlaky, a tím zvyšovat pravděpodobnost dalšího zpřísnění politiky Federálního rezervního systému.

Tržní ceny nyní odrážejí téměř 70% pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb na zasedání Fedu naplánovaném na 15. a 16. září. Posun následoval po jestřábím vystoupení předsedy Fedu Kevina Warshe na konferenci v Jackson Hole a po dalších varováních představitelů centrální banky ohledně přetrvávající inflace.

Člen Rady guvernérů Fedu Michael Barr v úterý uvedl, že měnový výbor musí být připraven sazby zvýšit, pokud inflace nepoleví. Současně upozornil, že cenové tlaky mohou v ekonomice zakořenit poté, co se inflace drží nad cílem Fedu déle než pět let.

Výnos třicetiletých dluhopisů překonal 5,28 %

Inflační obavy se projevily také na světových dluhopisových trzích. Výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů se vrátily na úrovně zaznamenané před překvapivým zásahem ministerstva financí z minulého měsíce, čímž smazaly značnou část jeho počátečního dopadu.

Výnos třicetiletých amerických státních dluhopisů v úterý překročil 5,28 %. Vrátil se tak na hodnotu z doby před 19. srpnem, kdy ministr financí Scott Bessent oznámil rozšíření zpětných odkupů dluhopisů.

Výprodej zasáhl také vládní dluhopisy na dalších významných trzích. Globální výnosy vystoupaly nejvýše od roku 2008 a spolu s nimi posiloval dolar. Kombinace vyšších výnosů a silnější americké měny omezila předchozí růst zlata.

Drahý kov přitom v srpnu zdražil téměř o deset procent a zaznamenal nejsilnější měsíční výkon od ledna. Růst zrychlil poté, co americké ministerstvo financí navýšilo zpětné odkupy dluhopisů. Tento krok znovu otevřel téma znehodnocování měn spojené s obavami z rostoucího státního zadlužení.

Podle ANZ zásah ministerstva do likvidity zpočátku vedl ke zvýšení expozice investorů vůči zlatu. Následný obrat výnosů a dolaru tuto dynamiku utlumil. Z technického hlediska cena zároveň prolomila směrem dolů 200denní klouzavý průměr, který trh běžně sleduje jako ukazatel dlouhodobějšího cenového trendu.