Muse mění plány na využití datových center

Prvotní zájem o asistenta Muse založeného na umělé inteligenci podpořil akcie společnosti Meta Platforms (META) . Rychlý rozvoj nové služby však zároveň zvyšuje množství výpočetního výkonu, které bude provozovatel sociálních sítí potřebovat pro vlastní produkty.

Tato změna se promítá také do úvah o využití datových center. Na trhu se dříve počítalo s možností, že by Meta část jejich kapacity pronajímala externím zákazníkům a vytvářela tak další zdroj tržeb. Rostoucí spotřeba výpočetních zdrojů pro Muse ale podle nové analýzy znamená, že firma bude kapacitu potřebovat sama.

Analytik banky Wells Fargo & Company (WFC) Ken Gawrelski proto ze svého modelu pro rok 2027 vyřadil další prodej kapacity datových center o výkonu 500 megawattů. Takový objem mohl podle původního předpokladu odpovídat tržbám přibližně pět miliard dolarů.

V úterý analytik společnosti Wells Fargo Ken Gawrelski zvýšil svou cílovou cenu akcií společnosti Meta na 1 000 dolarů z původních 796 dolarů. Nová cílová cena je nejvyšší ze všech analytiků sledovaných agenturou FactSet.

V aktualizovaném scénáři má být veškerý tento výkon ponechán pro interní potřeby Mety. Důvodem je tempo, jakým Muse rozšiřuje své nároky na infrastrukturu, a očekávané pokračování vývoje produktů založených na umělé inteligenci.

Kapitálové výdaje mohou výrazně vzrůst

Vyšší spotřeba výpočetní kapacity se má projevit především v dlouhodobých investicích do technické infrastruktury. Gawrelski pro rok 2027 počítá s kapitálovými výdaji Mety ve výši 250 miliard dolarů. Do této kategorie patří zejména výstavba a vybavení datových center a další nákladná infrastruktura.

Odhad představuje výrazný nárůst oproti vlastnímu výhledu společnosti pro rok 2026. Meta pro tento rok předpokládá kapitálové výdaje mezi 130 a 145 miliardami dolarů. Ve srovnání s horní hranicí tohoto rozpětí by částka odhadovaná pro rok 2027 byla vyšší o 105 miliard dolarů, tedy přibližně o 72 procent.

Růst se nemá omezit pouze na kapitálové investice. Wells Fargo očekává, že provozní náklady Mety v roce 2027 dosáhnou 210 až 215 miliard dolarů. Konsenzus Wall Street přitom podle zdrojového textu činí 202 miliard dolarů.

Spodní hranice odhadu banky tak konsenzus převyšuje o osm miliard dolarů, horní o 13 miliard. Rozdíl odpovídá přibližně čtyřem až šesti procentům. Vyšší náklady souvisejí s rozšiřováním infrastruktury a podporou dalšího vývoje Muse.

Čtvrtletní výsledek zatíží právní náklad

Ještě před dalším rozšiřováním infrastruktury se do hospodaření Mety promítne mimořádná právní položka. Společnost ve třetím čtvrtletí zaúčtuje náklad 10 miliard dolarů na řešení obecných soudních sporů týkajících se platforem sociálních médií.

Podle Gawrelského by kvůli tomuto nákladu a rostoucím infrastrukturním výdajům mohl zisk na akcii za čtvrtletí dosáhnout 3,72 dolaru. Konsenzus Wall Street činí 6,14 dolaru na akcii. Rozdíl mezi oběma hodnotami dosahuje 2,42 dolaru, tedy zhruba 39 procent konsenzuálního odhadu.

Meta má výsledky za třetí čtvrtletí zveřejnit později v tomto měsíci. Právní náklad a rozběh investic do infrastruktury tak mohou krátkodobě snížit vykázaný zisk, zatímco rozsah výdajů pro další roky bude záviset na nárocích produktů využívajících umělou inteligenci.

Wells Fargo přirovnává význam Muse k produktovému cyklu, který Meta zahájila uvedením krátkých videí Reels v roce 2022. Podle banky by příspěvek tržeb z produktů založených na umělé inteligenci mohl začít výrazněji vstupovat do finančních odhadů od roku 2028. Do té doby mají hospodaření ovlivňovat především investice potřebné k vybudování odpovídající výpočetní kapacity.