Výhled zisku zastínil lepší čtvrtletní výsledky

Akcie softwarové společnosti Dynatrace (DT) se v úterním předobchodním obchodování propadaly o 12 procent na 48,49 dolaru. Bezprostřední reakcí trhu tak nebyly samotné čtvrtletní výsledky, ale především snížený výhled zisku pro fiskální rok 2027.

Pokud by se pokles udržel i během řádné obchodní seance, šlo by o nejhorší jednodenní reakci akcií Dynatrace na zveřejnění hospodářských výsledků od 2. srpna 2023. Kurz se přitom pod tlakem nacházel už před úterní zprávou.

Včetně pohybu před otevřením trhu akcie směřovaly k nejvýraznějšímu šestidennímu poklesu od období končícího 16. března 2020. Výsledková zpráva tak přišla v době, kdy byla nálada kolem titulu oslabena už několika předchozími obchodními dny.

Dynatrace nyní pro fiskální rok 2027 očekává upravený zisk 1,88 až 1,90 dolaru na akcii. Předchozí firemní prognóza počítala s rozmezím 1,97 až 1,99 dolaru, zatímco konsenzus trhu činil 1,98 dolaru na akcii.

Akvizice Arize a měnové vlivy zatíží marži

Vedení společnosti spojilo snížení výhledu zisku a provozní marže se dvěma hlavními faktory. Prvním je převzetí společnosti Arize, které bylo formálně dokončeno 1. října. Integrace této firmy má ve fiskálním roce 2027 snížit základní ziskovou marži Dynatrace přibližně o 175 bazických bodů.

Současně Dynatrace očekává, že transakce ve stejném období přidá zhruba 200 bazických bodů k růstu ročních opakovaných výnosů, tedy ukazatele ARR. Ten vyjadřuje roční hodnotu opakujících se příjmů, zejména ze smluv založených na předplatném.

Druhým negativním faktorem jsou měnové kurzy. Přepočet zahraničních tržeb zpět do dolarů má podle firmy snížit roční opakované výnosy přibližně o 20 milionů dolarů a vykázané tržby o šest milionů dolarů.

Měnový dopad je zároveň výraznější, než Dynatrace původně předpokládala. Ve srovnání s dřívější prognózou představuje dodatečné snížení ARR o šest milionů dolarů a tržeb o dva miliony dolarů.

Výhled samotných tržeb firma naopak mírně zvýšila. Pro fiskální rok 2027 nyní počítá s příjmy mezi 2,33 a 2,34 miliardy dolarů, zatímco dosavadní rozpětí činilo 2,30 až 2,32 miliardy dolarů. Očekávání analytiků oslovených společností FactSet dosahovalo 2,32 miliardy dolarů.

Tržby i upravený zisk překonaly odhady

Ve fiskálním druhém čtvrtletí Dynatrace zvýšila tržby meziročně o 17 procent na 580 milionů dolarů. Tržní konsenzus počítal s 568 miliony dolarů, takže skutečný výsledek byl o 12 milionů vyšší.

Upravený zisk dosáhl 54 centů na akcii a překonal konsenzuální odhad 49 centů. Společnost tak navázala na předchozí čtvrtletí, v nichž pravidelně vykazovala zisk i tržby nad očekáváním trhu. Tentokrát však lepší výsledky převážil slabší ziskový výhled.

Roční opakované výnosy založené na předplatném vzrostly ve druhém fiskálním čtvrtletí o 16 procent na 2,2 miliardy dolarů. Výsledek odpovídal konsenzu analytiků. ARR patří u softwarových společností mezi klíčové provozní ukazatele, protože zachycuje objem smluvních příjmů s opakovaným charakterem.

Část investorů před výsledky očekávala známky toho, že poptávka spojená s umělou inteligencí urychluje růst příjmů. Zveřejněná čísla však takové zrychlení neukázala. Čtvrtletní vývoj navíc mohou ovlivňovat velké podnikové kontrakty, jejichž uzavírání obvykle trvá delší dobu.

Dynatrace provozuje cloudovou platformu pro observabilitu, která podnikům umožňuje sledovat výkon aplikací a cloudové infrastruktury. Systém slouží také ke kontrole fungování softwarových nástrojů a agentů založených na umělé inteligenci.