Kávová divize zaostala za reakcí trhu

Akcie společnosti Keurig Dr Pepper (KDP) v úterý uzavřely o 5,7 % níže na 34,74 dolaru. Pokles ukončil čtyřdenní růstovou sérii a byl nejvýraznější od 29. října, kdy titul odepsal 5,9 %.

Bezprostřední pozornost trhu se soustředila na kávovou divizi. Její čtvrtletní tržby se meziročně zvýšily o 2,7 % na jednu miliardu dolarů, zatímco upravený provozní zisk vzrostl o 11,4 % na 353 milionů dolarů. Část zlepšení ziskovosti však souvisela s vrácením celních plateb.

Objem prodaného zboží a změna produktového mixu přidaly k čistým tržbám kávové divize 6,9 %. Tento vliv částečně vykompenzoval čistý pokles cen o 4,2 %. Výsledná dynamika tak byla podstatně mírnější než samotný příspěvek objemu a skladby prodeje.

I po úterním oslabení zůstávají akcie Keurig Dr Pepper od začátku roku výše o 24 %. Pokud by si tento výsledek udržely, šlo by o jejich nejsilnější kalendářní rok od roku 2018. Za posledních 12 měsíců titul vzrostl o 31,3 %.

Nealkoholické nápoje zvýšily tržby o více než desetinu

Výraznější růst vykázala americká divize nealkoholických nápojů, pod kterou spadají mimo jiné značky Dr Pepper a Canada Dry. Její čisté tržby se meziročně zvýšily o 10,9 % na 3,03 miliardy dolarů z 2,74 miliardy dolarů ve stejném období předchozího roku.

Značka Dr Pepper podle analýzy citované ve zdrojových údajích vytvořila přibližně 11 % růstu tržeb americké nápojové divize ve třetím čtvrtletí. Mezi dospívajícími zároveň zůstala nejčastěji uváděnou značkou sycených nealkoholických nápojů.

Průzkum z podzimu 2025 ukázal, že energetické nápoje postoupily mezi dospívajícími na druhé místo v pořadí preferovaných nápojů. Získaly 19 % zmínek, zatímco v předchozím průzkumu byly třetí. Jako hlavní zdroj energie je označila polovina respondentů, kávu uvedlo 25 % dotázaných.

Firma současně rozšiřuje nabídku o další varianty svých nápojů. Mezi uvedené novinky patří Dr Pepper Ice Cream Float, příchuť Blueberry Cream značky Ghost, malé plechovky C4 o objemu osmi uncí a varianty Cotton Candy a Lemon Freeze od Bloom Nutrition.

Celkové tržby skupiny ve třetím čtvrtletí dosáhly 7,34 miliardy dolarů, což představuje meziroční zvýšení o 70,1 %. Trh podle údajů FactSet očekával 7,33 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii vzrostl o 22,2 % na 66 centů a překonal konsenzus ve výši 62 centů.

Upravený provozní zisk celé skupiny stoupl o 52,5 % na 1,7 miliardy dolarů. Společnost růst spojila s vyššími tržbami a úsporami z produktivity. Proti těmto vlivům působily inflační tlaky a vyšší výdaje včetně marketingu. Výsledek zároveň zahrnoval 99 milionů dolarů z vrácených celních plateb.

Mezinárodní tržby se zvýšily o 11 % na 644 milionů dolarů. Ve srovnatelném čtvrtletí předchozího roku činily 580 milionů dolarů.

Rozdělení skupiny je naplánováno na začátek roku 2027

Keurig Dr Pepper ponechal výhled pro celý rok 2026 beze změny. Počítá s čistými tržbami mezi 25,9 a 26,4 miliardy dolarů a s růstem upraveného zisku na akcii v nízkém dvouciferném procentním pásmu.

Výhled zahrnuje příspěvek z převzetí společnosti JDE Peet’s (JDEP.AS) ve výši přibližně 8,3 až 8,4 miliardy dolarů tržeb. Akvizice má k růstu zisku na akcii přispět sedmi až osmi procentními body.

U původních aktivit Keurig Dr Pepper firma nyní předpokládá růst zisku na akcii o 3 až 5 %. Ve druhém čtvrtletí ještě pracovala s rozmezím 4 až 6 %, následně však upravila očekávání pro americký kávový byznys.

Skupina plánuje na začátku roku 2027 oddělit kávové a nápojové aktivity. Vedením kávové provozní jednotky byl od 1. října pověřen Russ Torres, který dohlíží také na integraci kávových činností Keurig Dr Pepper a JDE Peet’s. Po rozdělení se má stát generálním ředitelem budoucí Global Coffee Co.

Global Coffee Co. má po dokončení transakce vytvářet roční tržby kolem 16 miliard dolarů, zaměstnávat více než 25 tisíc lidí a působit na více než 100 trzích. Její portfolio má zahrnovat značky Keurig, Jacobs, Peet’s, L’OR a Green Mountain Coffee Roasters. Současný šéf skupiny Tim Cofer má následně řídit oddělenou nápojovou společnost Beverage Co.