Emise má urychlit snižování zadlužení

Nápojová skupina Keurig Dr Pepper (KDP) nabízí veřejnosti kmenové akcie v celkové hodnotě dvou miliard dolarů. Získané prostředky hodlá využít k rychlejšímu splácení dluhu před plánovaným oddělením kávové a nápojové divize.

Společnost svůj záměr popsala ve čtvrtečním regulatorním dokumentu. Snížením zadlužení chce podle vlastního vyjádření upravit strukturu rozvahy a posílit úvěrový profil obou podniků v investičním pásmu ještě před jejich osamostatněním.

Na oznámení reagovaly akcie výrazným poklesem. Ve čtvrtek uzavřely na 35,42 dolaru, tedy o 7,4 procenta níže. Navzdory jednodennímu propadu od začátku roku vykazovaly růst o 26,5 procenta a za posledních dvanáct měsíců zhodnocení o 31,2 procenta.

Hlavními upisovateli nabídky jsou Goldman Sachs (GS) a Morgan Stanley (MS) . Banky získaly opci na nákup dalších akcií až za 300 milionů dolarů za cenu veřejné nabídky sníženou o upisovací diskont. Tuto možnost mohou využít během 30 dnů.

Pokud by upisovatelé opci uplatnili v plném rozsahu, celkový objem prodaných akcií by dosáhl až 2,3 miliardy dolarů. Firma nicméně uvedla pouze to, že čistý výnos z transakce zamíří na rychlejší úhradu závazků před rozdělením.

Dvě samostatné společnosti mají vzniknout začátkem roku 2027

Keurig Dr Pepper oznámil plánované rozdělení v srpnu 2025. Transakce má být dokončena na začátku roku 2027 a výsledkem mají být dvě samostatně obchodované společnosti s pracovními názvy Beverage Co. a Global Coffee Co.

Beverage Co. převezme nápojovou část skupiny, zatímco Global Coffee Co. bude zahrnovat kávové podnikání. Současná skupina vznikla v roce 2018 spojením kávové společnosti Keurig Green Mountain s výrobcem nápojů Dr Pepper Snapple Group.

Podle čtvrtečního podání má předčasné snížení dluhu zajistit oběma budoucím společnostem větší finanční kapacitu. Každý z podniků ji má využít k investicím a k uskutečňování vlastních strategických priorit po dokončení rozdělení.

Firma spojuje změnu kapitálové struktury také se zachováním profilu úvěrového hodnocení v investičním pásmu u obou nových společností. Emise kmenových akcií tak předchází samotnému oddělení o více než rok a je přímo navázána na přípravu jejich samostatných rozvah.

Do kávové části skupiny se letos v dubnu začlenila také společnost JDE Peet’s N.V., kterou Keurig Dr Pepper převzal. JDE Peet’s působí v segmentu kávy a čaje, a dokončená akvizice tak rozšířila aktivity, jež mají být součástí samostatného globálního kávového podniku.

Čtvrtletní provozní zisk podpořily i vratky cel

Keurig Dr Pepper minulý týden zveřejnil výsledky za třetí čtvrtletí, které na úrovni zisku i tržeb překonaly očekávání. Upravený provozní zisk vzrostl o 52,5 procenta na 1,7 miliardy dolarů.

Za růstem podle společnosti stály vyšší čisté tržby a úspory plynoucí ze zvyšování produktivity. Výsledek současně zahrnoval 99 milionů dolarů z vratek cel, které skupina zaúčtovala během daného čtvrtletí.

Současné podnikání zahrnuje sycené nealkoholické nápoje, džusy, balenou vodu i kávové produkty. Do portfolia skupiny patří značky Dr Pepper, Canada Dry, Mott’s, A&W, Peñafiel, GHOST, 7UP, Snapple, Clamato a Core Hydration.

Právě oddělení značek a provozních činností do dvou veřejně obchodovaných celků představuje hlavní plánovanou změnu ve struktuře skupiny. Do jejího dokončení chce vedení prostřednictvím výnosu z akciové nabídky snížit objem dluhu, který by jinak zatěžoval rozvahy budoucích nápojových a kávových společností.