Právě teď

Američané ve věku 40 až 49 let se studentskými půjčkami mají podle Employee Benefit Research Institute medián zůstatku na penzijním účtu přibližně o 45 % nižší než lidé bez tohoto dluhu. Rozdíl souvisí mimo jiné s nižšími příspěvky v mladším věku a omezeným efektem dlouhodobého složeného úročení.

Studentský dluh má jeden z pěti účastníků penzijních plánů 401(k) ve věku 25 až 69 let. Půjčky splácí také 12.9 % účastníků ve věku 55 až 59 let a přibližně 8 % ve věku 64 až 69 let, přičemž část z nich hradí vlastní závazky a část půjčky svých dětí.

Přibližně 4 z 10 lidí se studentským dluhem odvádějí na penzijní účet méně než 4 % mzdy, a proto nevyužijí celý příspěvek zaměstnavatele. Ten podle Vanguardu dosahuje v průměru téměř 4.5 %.

Zákon Secure 2.0 umožňuje zaměstnavatelům započítat splátky studentských půjček jako kvalifikované příspěvky pro účely zaměstnavatelského dorovnání v plánech 401(k), 403(b) a obdobných programech.

Americké akcie ve čtvrtek ráno posílily a výnosy státních dluhopisů klesly, čímž trhy částečně korigovaly pohyby po rozhodnutí Federálního rezervního systému. Fed ve středu zvýšil úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, poprvé za tři roky, a signalizoval nejméně jedno další zvýšení v letošním roce.

Index S&P 500 v úvodu obchodování vzrostl o 1 %, zatímco Nasdaq přidal ještě více. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu sestoupil pod 5 % a dolarový index WSJ oslabil po středečním růstu.

Pokles dluhopisových výnosů doprovázelo zlevnění ropy. Futures na Brent klesly o 3 % pod 103 USD za barel poté, co se na začátku týdne obchodovaly nad 109 USD. Trh reagoval na očekávání, že dopad poškozeného saúdského ropovodu na vývoz nemusí být tak výrazný, jak se původně předpokládalo. Bank of England mezitím ponechala úrokové sazby beze změny.

Americké akcie ve čtvrtek posílily a částečně korigovaly středeční propad. Dow Jones Industrial Average přidal 250 bodů, tedy 0,5 %, index S&P 500 vzrostl o 1 % a Nasdaq Composite o 1,3 %. Trh podpořil pokles cen ropy a výnosů státních dluhopisů.

V technologickém sektoru akcie Nvidia a Amazon vzrostly shodně o 2 %, Microsoft přidal 1 %, Applied Materials 2 %, Qualcomm 4 % a Intel 3 %. Akcie Caterpillar posílily o více než 2 %.

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu klesl o více než 5 bazických bodů na 4,949 %. Americká ropa zlevnila přibližně o 1 % k úrovni 100 USD za barel, zatímco Brent klesl asi o 2 % na zhruba 102 USD.

Fed ve středu zvýšil jednodenní sazbu o 25 bazických bodů do pásma 3,75 %–4 % a ponechal otevřenou možnost dalšího zvýšení do konce roku. Dow následně odepsal více než 630 bodů neboli 1,2 %. Bank of England ve čtvrtek sazby nezměnila.

Na Wall Street se pozornost soustředila na nové informace o hospodaření a výhledu několika společností. Akcie J.B. Hunt od zveřejnění výsledků za Q2 v červenci oslabily o 18 %. Sunbelt Rentals v Q1 překonala konsenzus a zvýšila vlastní výhled na FY27.

Trip.com za fiskální Q2 překonala očekávání díky nižším výdajům, a to navzdory slabé domácí poptávce. Haemonetics uzavřela se společností CSL nevýhradní dodavatelskou smlouvu. HawkEye 360 vykázala v Q2 silný růst a objem nevyřízených zakázek ve výši 292 mil. USD, který poskytuje výhled na plnění cílů pro rok 2026.

U Lyftu se snížily prognózy objemu pro druhou polovinu roku 2027. V kyberbezpečnostním sektoru řada sledovaných titulů od začátku roku 2026 zdvojnásobila hodnotu. Boston Scientific čelí vyspělejšímu americkému trhu pulzní ablace a vyšší konkurenci. Copart ve fiskálním Q4 zaznamenal opětovný prudký pokles objemů amerického pojišťovacího segmentu ve srovnání s RB Global.

Na realitním trhu v Pacific Palisades se podle odhadů některých makléřů před dokončením rozpadá až 40 procent transakcí se stavebními parcelami. Kupující od obchodů ustupují kvůli nejistotě nebo neshodě s prodávajícími na ceně.

Společnost Amalfi Estates od loňského lednového požáru prodala v oblasti téměř 70 parcel. Požár poškodil nebo zničil přes 7 800 rezidenčních a komerčních budov. Zakladatel firmy Anthony Marguleas odhaduje, že na trh byla uvedena o něco více než polovina zasažených parcel.

Stanovení cen komplikuje nedostatek srovnatelných údajů o hodnotě pozemků a nové výstavby po požáru. Ryan Jancula ze společnosti Compass nabízí tři parcely jako projekty nové výstavby. Nejdražší nemovitost na adrese 837 Muskingum Avenue má být uvedena na trh za necelých 14 milionů USD. Nabídkové ceny podle něj vycházejí z nákladů na náhradní výstavbu a jsou nejméně o 10 procent nižší než možné ceny před požárem.

Růst cen paměťových čipů vyvolaný rozvojem umělé inteligence podle stratéga Barclays Venua Krishny nezmírní ani první zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému od roku 2023. Rostoucí náklady na paměti označil za významné riziko pro firemní zisky v roce 2027.

Požadavky na výpočetní kapacitu se zvyšují s rozšiřováním trénování a provozu modelů AI, zatímco nabídka pamětí zůstává omezená. Apple připsal nedávné snížení hrubé marže vyšším nákladům na paměti a očekává jejich přetrvávání v nejbližším období. HP Inc. předpokládá další růst podílu nákladů na paměti a úložiště v kusovníku. Samsung uvedl, že předem rezervovaná poptávka naznačuje v roce 2027 větší nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou než v roce 2026.

Poptávka po HBM a pokročilých DRAM pro servery AI nadále převyšuje nabídku. SK Hynix, Samsung Electronics a Micron již prodaly velkou část prémiové kapacity pro AI na rok 2026. Mezi odběratele budující infrastrukturu patří Nvidia , Microsoft , Amazon a Meta . Omezená nabídka může zvýšit náklady firem využívajících tyto čipy.

Hlavní čínské společnosti zaměřené na umělou inteligenci společně vytvářejí přibližně 10 % tržeb vykazovaných samotnou OpenAI, vyplývá z analýzy Rhodium Group. Odhadovaný roční opakující se příjem ARR činí u OpenAI 40 mld. USD a u Anthropic 65 mld. USD.

Mezi čínskými firmami vede ByteDance s ARR 4 mld. USD, následují Alibaba s 2,4 mld. USD, Z.AI s 1,8 mld. USD, Moonshot s 1 mld. USD, MiniMax s 800 mil. USD a DeepSeek s 500 mil. USD. Rhodium Group odhadla poměr ocenění k tržbám u Moonshot na 50x a u DeepSeek na 163x, zatímco u OpenAI dosahuje 34x a u Anthropic 21x.

Moonshot podle Reuters důvěrně podal žádost o IPO v Hongkongu a chce získat 3 mld. USD. DeepSeek zapojil CITIC Securities do příprav vstupu na burzu STAR Market v Šanghaji. Z.AI zvýšila svůj celoroční cíl ARR z 2,4 mld. USD na 3 mld. USD. Její akcie ve čtvrtek v úvodu obchodování rostly o více než 5 %.

Akcie Nokie ve čtvrtek během evropského obchodování posílily o 6,3 % poté, co společnost oznámila rozšíření spolupráce s Microsoftem v oblasti automatizace telekomunikačních sítí. Jejich růst od začátku roku tak dosáhl přibližně 70 %.

Spolupráce propojí Nokia Data Suite s platformou Microsoft Fabric pro analytiku a umělou inteligenci. Podle Nokie má řešení zkrátit dobu potřebnou k získání použitelných síťových dat z několika týdnů na několik minut.

Platforma podporuje provoz založený na agentech AI, včetně automatizované analýzy příčin problémů, uzavřených provozních smyček a prediktivní údržby. Mezi první případy využití patří autonomní správa hlasových služeb VoNR, geografické mapování kvality připojení uživatelů a předvídání síťových problémů před jejich dopadem na zákazníky.

Řešení je určeno pro prostředí s technologiemi více dodavatelů a podporuje hybridní, cloudovou i lokální infrastrukturu. Nokia uvedla, že je již dostupné a další nasazení u zákazníků se připravují.

Akcie společností napojených na umělou inteligenci v pondělí oslabily poté, co generální ředitel Anthropic Dario Amodei vyzval přední laboratoře ke zpomalení vývoje schopností AI, aby bezpečnostní opatření získala čas na přizpůsobení. Jeho stanovisko podpořili šéf OpenAI Sam Altman a Elon Musk z xAI.

Nvidia a Broadcom shodně ztratily 3 %, Advanced Micro Devices klesla o 5 %, Intel o 7 % a Marvell Technology o 8 %.

Moderátor CNBC Jim Cramer po konferenci Salesforce Dreamforce uvedl, že podle jeho názoru budou výdaje na AI a datová centra pokračovat dosavadním tempem. Odkázal přitom na růst tržeb společností Anthropic a OpenAI. Současně připustil potřebu přísnějších bezpečnostních pravidel.

Cramer dříve upozornil, že zpomalení výstavby datových center by mohlo ovlivnit akcie Nvidia. Portfolio spojené s jeho charitativním trustem již snížilo některé pozice v tomto segmentu, včetně vyřazení společnosti Corning.

Bank of England ve čtvrtek ponechala základní úrokovou sazbu na 3,75 %. Měnový výbor rozhodl poměrem hlasů 6-3, přičemž tři členové hlasovali pro zvýšení sazby na 4 %. Centrální banka zároveň nečekaně pozastavila na příštích šest měsíců veškerý aktivní prodej britských státních dluhopisů.

BoE očekává, že britská inflace na začátku příštího roku překročí 4 %. Podle banky se inflační rizika od červencové prognózy dále posunula směrem vzhůru, zejména kvůli vývoji cen energií a pokračujícímu konfliktu na Blízkém východě.

Guvernér Andrew Bailey uvedl, že vyšší globální náklady na energie zatím ovlivnily tvorbu cen a mezd ve Spojeném království jen omezeně. Delší období volatility by však mohlo zvýšit inflační tlaky a vyžádat si přísnější měnovou politiku, aby se inflace vrátila k cíli 2 %.

Po oznámení libra vůči dolaru oslabila přibližně o půl centu a výnosy britských státních dluhopisů klesly.

Průměrná sazba 30leté fixní hypotéky v USA minulý týden podle Freddie Mac vzrostla na 6,76 %, nejvyšší úroveň za více než 14 měsíců. Nové údaje zveřejněné ve čtvrtek mohou ukázat další růst směrem k 7 %. Některé hypoteční ukazatele již v posledních dnech zaznamenaly sazby těsně pod nebo nad touto hranicí.

Růst nákladů na financování omezuje kupní sílu domácností a přispívá k útlumu amerického realitního trhu. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů, podle něhož věřitelé oceňují úvěry na bydlení, stoupl z 3,97 % na konci února a v pondělí poprvé od roku 2023 překročil 5 %.

Tlak na sazby zesílil kvůli očekávání vyšší inflace spojené s růstem cen ropy a válkou mezi USA a Íránem. Federální rezervní systém ve středu poprvé za tři roky zvýšil svou základní úrokovou sazbu a připustil další zvýšení během letošního roku. Prodeje již obývaných domů loni stagnovaly poblíž 30letého minima a minulý měsíc znovu zpomalily.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů minulý týden překročil 5 % poté, co Federální rezervní systém ve středu zvýšil úrokové sazby poprvé od července 2023. K obnovení měnového zpřísňování přispěla přetrvávající inflace měřená indexy CPI a PPI spolu s rostoucími cenami energií.

Podle analýzy The Kobeissi Letter výnos desetiletých dluhopisů během prvních šesti měsíců od zahájení cyklu zvyšování sazeb od roku 1963 vzrostl v průměru o 50 bazických bodů. Za následujících dvanáct měsíců činil průměrný růst přibližně 110 bazických bodů. Při zopakování tohoto vývoje by výnos příští rok překonal 6,0 % poprvé od srpna 2000. Historické změny se pohybovaly od poklesu o 70 bazických bodů po růst o 400 bazických bodů.

Průzkum BofA ukázal pokles podílu globálních správců fondů s nadváženými akciemi na 49 % z 56 % minulý měsíc. Podíl hotovosti vzrostl na 3,9 % z 3,5 %, což představuje největší měsíční zvýšení od března tohoto roku.

Bývalý quarterback Colin Kaepernick uvedl v podcastu Power Players With Brian Sozzi, že se NFL podle něj od jeho protestů proti systémovému rasismu výrazně nezměnila. Kritizoval mimo jiné dřívější používání rasových norem při posuzování kognitivních schopností černošských hráčů v souvislosti se zdravotními nároky po skončení kariéry.

Kaepernick začal v 2016 během americké hymny klečet na protest proti systémovému rasismu a policejnímu násilí. Po sezoně se stal volným hráčem, ale žádný tým NFL jej nepodepsal. Následně podal stížnost, podle níž se majitelé klubů domluvili na jeho vyřazení ze soutěže; spor byl později urovnán.

Do NFL vstoupil v 2011, kdy si jej vybrali San Francisco 49ers. V roce 2012 převzal roli hlavního quarterbacka a dovedl tým do Super Bowlu XLVII. Po odchodu z ligy se zaměřil na občanský aktivismus a podnikání. Založil iniciativu Know Your Rights Camp a vzdělávací technologickou platformu Lumi Story AI. Nyní vydává memoáry The Perilous Fight.

Čínští vývojáři umělé inteligence zatím podle rotujícího předsedy Huawei Erica Xua nemuseli dosáhnout úrovně, na níž by se setkávali s bezpečnostními riziky hlášenými předními americkými společnostmi. Xu na konferenci Connect v Šanghaji uvedl, že čínské firmy by měly pokračovat ve vývoji výkonnějších modelů a současně vyvažovat inovace s řízením rizik.

Čína prosazuje rychlé nasazování pokročilé AI a zároveň připravuje povinné standardy, bezpečnostní hodnocení a další ochranná opatření. Země také vytváří závazný národní standard pro bezpečnost autonomních AI agentů.

Huawei očekává rychlé rozšíření těchto systémů, které dokážou plánovat úkoly, rozhodovat a používat software s omezeným lidským dohledem. Podle prognózy společnosti budou agenti do roku 2035 tvořit více než 90 % globálního provozu spojeného se zpracováním AI a jejich počet může dosáhnout 900 miliard aktivních agentů.

Huawei je hlavním domácím dodavatelem infrastruktury pro trénování AI modelů v Číně. Jeho postavení na čínském trhu AI čipů v hodnotě $50 miliard posílily americké exportní restrikce zavedené od roku 2023, které omezily přístup čínských firem k pokročilým čipům Nvidia . Xu zároveň uvedl, že Huawei nedokáže vyrábět dostatek AI výpočetní techniky k pokrytí domácí poptávky.

Ve Spojených státech žije zhruba 5 milionů domácností s majetkem nejméně 5 milionů USD. Jejich souhrnné bohatství více než třináctinásobně převyšuje majetek skupiny Forbes 400, uvádějí ekonomové Owen Zidar a Eric Zwick v nové knize „The Everywhere Millionaire“.

Výzkum založený na údajích amerického ministerstva financí a daňové správy IRS ukazuje, že značná část vysokého majetku vzniká prostřednictvím běžných soukromých podniků, například zubních ordinací, servisních firem, živností a partnerství. Autoři identifikovali 3 miliony vlastníků soukromých podniků, jejichž průměrný majetek dosahuje přibližně 25 milionů USD.

Podle Zwicka nepředstavuje bohatství v USA pouze fenomén technologického sektoru, finančnictví nebo pobřežních regionů. Forbes 400 podle něj drží 3 % až 5 % celkového majetku amerických domácností, zatímco skupina majetných podnikatelů je výrazně početnější. Studie zároveň uvádí, že tito vlastníci často využívají daňové struktury určené pro podniky s přenosem zisku na majitele.

Americké akciové futures ve čtvrtek výrazně posílily poté, co Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby a potvrdil zaměření na tlumení inflace. Futures na Dow Jones v 4:45 ET rostly o 340 bodů, tedy 0,66 %, futures na S&P 500 přidávaly 56,25 bodu neboli 0,74 % a futures na Nasdaq 100 stouply o 277,75 bodu, tedy 0,96 %.

Technologické akcie před otevřením trhu rostly, přičemž Alphabet a Meta posilovaly každá o více než 1 %. Index S&P 500 od začátku září ztratil 1,7 %. Fed zároveň uvedl, že v příštích měsících mohou být zapotřebí další zvýšení sazeb. Obchodníci podle nástroje CME FedWatch připisují říjnovému zvýšení pravděpodobnost 51 % oproti téměř 44 % o den dříve.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl. Futures na ropu Brent oslabily o více než 1 % na 104,43 USD a WTI o 1 % na 101,35 USD. CoreWeave, Nebius a IREN před otevřením trhu vzrostly o 6 %, 9 % a 5 %. Fluence Energy propadla o 18 % po snížení výhledu tržeb pro fiskální rok 2026.

Pákistán při obnovení swapové linky s Čínou v roce 2027 požádá o její rozšíření. Ministr financí Muhammad Aurangzeb uvedl, že současný rámec ve výši 30 miliard jüanů byl již plně vyčerpán. Vláda zatím nerozhodla, o jak velké dodatečné financování požádá.

Islámábád zároveň očekává do dvou měsíců odpověď Spojených států na žádost o nástroj pro stabilizaci směnného kurzu v objemu 10 miliard USD. Jedná také s americkou Export-Import Bank a U.S. International Development Finance Corporation. Financování od EXIM by mohlo podpořit nákup letadel Boeing pro privatizované Pakistan International Airlines, zatímco DFC by se mohla podílet na programu modernizace ropných rafinerií za 5 miliard USD.

Pákistán využívá zahraniční financování k posilování devizových rezerv a splácení dluhu. Aurangzeb současně upozornil, že pokračování konfliktu na Blízkém východě do listopadu nebo prosince a delší narušení trhu s ropou by mohly ohrozit vládní cíl hospodářského růstu ve výši 4 % pro fiskální rok.

Německý Institut pro makroekonomickou politiku IMK více než zdvojnásobil prognózu hospodářského růstu země pro letošní rok. Hrubý domácí produkt má v roce 2026 vzrůst o 1,3 %, zatímco předchozí odhad počítal s 0,6 %. Pro rok 2027 institut očekává růst o 1,4 % oproti dříve předpokládaným 0,9 %.

Revize vychází ze silnějšího než očekávaného exportu v prvním pololetí a vyšších vládních výdajů na obranu a infrastrukturu. Své prognózy po lepším prvním pololetí nedávno zvýšily také instituty Ifo, DIW a RWI.

IMK současně uvedl, že hospodářské oživení zatím není samoudržitelné. Spotřebu domácností zatěžují vysoké ceny energií a nejistota ohledně hospodářské politiky. Soukromá spotřeba má letos přispět k růstu HDP pouze 0,1 procentního bodu, zatímco vládní spotřeba včetně dodatečných výdajů na ozbrojené síly a munici má přidat 0,7 procentního bodu. Inflaci institut odhaduje na 2,7 % v roce 2026 a 2,9 % v roce 2027. Míra nezaměstnanosti má v obou letech zůstat na 6,4 %.

Americký výrobce zařízení pro polovodičový průmysl Applied Materials oznámil na konferenci SEMICON India v Novém Dillí, že během příštích deseti let investuje v Indii $5 miliard. Prostředky mají směřovat do výzkumu, rozšíření dodavatelského řetězce a růstu pracovní síly.

Třídenní konference zaměřená na materiály, návrh, výrobu a pouzdření čipů přilákala více než 600 společností a zástupce z 52 zemí. Indie se prezentuje jako spolehlivý partner pro firmy, které chtějí diverzifikovat výrobu mimo Tchaj-wan a Čínu.

Podle vládních odhadů má spotřeba polovodičů v Indii vzrůst z $45 miliard až $50 miliard v roce 2025 na až $110 miliard do roku 2030. Země vyčlenila více než $21 miliard na dva hlavní pobídkové programy. Za posledních pět let bylo schváleno 12 projektů a tři závody na pouzdření čipů, včetně provozu společnosti Micron Technology, zahájily komerční výrobu.

Velkokapacitní továrna na výrobu čipů však v Indii zatím produkci nezahájila. Spuštění projektu Tata Electronics v Gudžarátu za $10 miliard se opozdilo téměř o dva roky.

Čínští výrobci montovaných domů přesouvají kvůli poklesu domácí poptávky část produkce na zahraniční trhy. Společnost Hebei Shengtai Integrating Housing, která zahájila provoz v roce 2022, přešla od kontejnerových karanténních jednotek a dočasného ubytování pro pracovníky k výrobě kapslových domů a luxusních skládacích chatek určených zejména pro cestovní ruch a rekreační bydlení.

Čínský export montovaných staveb vzrostl z 1,7 miliardy USD v roce 2020 na 4,3 miliardy USD v roce 2025. Mezi hlavní odbytiště patří USA, jihovýchodní Asie, Austrálie a západní Evropa. Tento objem představuje jen část čínského obchodního přebytku, který loni dosáhl 1,2 bilionu USD.

V Číně působí více než 1 000 továren na montované domy, přičemž samotné město Hengshui jich má přibližně 30. Hebei Shengtai dokáže podle vedoucího výroby a designu Sun Guangqinga postavit dům za 15 až 25 dní a dodat jej do zahraničí do tří měsíců. Vývozní expanze čínského průmyslu bude také tématem schůzky prezidentů Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga plánované na příští týden.