Právě teď

Investiční bankéři a obchodníci společnosti Morgan Stanley v Asii dostanou podle zasvěcených osob výrazné zvýšení prémií díky silnému obchodnímu růstu a efektu nízké základny z minulého roku. Zvýšení výplat bonusů je důsledkem úspěšného prvního roku generálního ředitele Teda Picka a pozitivních obchodních aktivit v asijsko-pacifickém regionu. Společnost Morgan Stanley vykázala ve čtvrtém čtvrtletí 51% nárůst příjmů ze svého podnikání v oblasti institucionálních akcií na celém světě, k čemuž výrazně přispěla Asie. Přesné údaje o zvýšení bonusů nebyly zveřejněny, ale odhaduje se, že někteří špičkoví bankéři v Asii se dočkají 40% nárůstu svých bonusů oproti roku 2024. Tento krok je důležitý pro investiční banky, aby si udržely špičkové talenty, a je zvláště významný v Asii, kde v posledních letech docházelo k propouštění. Morgan Stanley se v loňském roce umístila na druhém místě v příjmech z investičního bankovnictví v mezinárodním regionu APAC i v Japonsku. Zvýšení prémií přichází poté, co v loňském roce došlo u vedoucích pracovníků v oblasti obchodování k poklesu prémií o více než 20 %, přičemž třetina výkonných ředitelů v Asii nedostala žádnou prémii.

Praha – Limity pro zakázky malého rozsahu, u kterých nebude nutné zadávací řízení, se zřejmě zvýší o třetinu. V případě dodávek a služeb by se hranice měla zvýšit ze dvou milionů na tři miliony korun a u stavebních prací ze šesti na devět milionů. Schválila to Sněmovna v novele, která má u velkých akvizic a veřejných zakázek zajistit rovné podmínky firem z EU vůči firmám ze zemí mimo EU. Zvýšení limitů doporučil do zákona vložit sněmovní hospodářský výbor. Zvýšení limitů reaguje na nárůst cen. Ministr pro místní rozvoj Petr Kulhánek (za STAN) se zvýšením souhlasil.

Porsche AG (ETR:P911_p) čeká v roce 2025 podle jejich předběžného výhledu náročný rok. Společnost se potýká s problémy v dodavatelském řetězci, vyššími náklady a poklesem objemu vozů. V důsledku toho analytici Jefferies revidovali své prognózy a snížili odhad koncernového zisku EBIT pro rok 2025 o 14 %, přičemž cílovou cenu pro akcie Porsche snížili na 65 EUR. Navzdory silnějším než očekávaným velkoobchodním prodejům ve čtvrtém čtvrtletí a za celý rok 2024 se očekává, že pokračující nákladové tlaky, jako je inflace dodavatelského řetězce a iniciativy v oblasti CO2, budou mít negativní dopad na marže. Jefferies nyní předpokládá provozní zisk automobilky ve 4. čtvrtletí 2024 ve výši 1,64 miliardy eur s marží 15,3 %, zatímco koncernový provozní zisk EBIT se předpokládá ve výši 1,72 miliardy eur, což odráží marži 14,7 %. Při pohledu do budoucna předběžný výhled společnosti Porsche na rok 2025 naznačuje pokles objemu prodejů v důsledku ukončení výroby některých modelů, slabší poptávky a omezení v dodavatelském řetězci. Jefferies předpovídá pro rok 2025 skupinový zisk EBIT ve výši 5,75 miliardy EUR, což odráží 14,0% marži. Méně optimistický je i výhled na rok 2026 se sníženými prognózami tržeb a EBIT. Vedení společnosti Porsche plánuje v rámci dne kapitálových trhů nastínit svou dlouhodobou strategii, včetně přechodu na nové pohonné jednotky a struktury nákladů. Společnost zdůraznila personalizaci jako klíčovou hnací sílu zisku, ale další podrobnosti neuvedla. Rozsah obnovení objemu Porsche bude rozhodující pro určení schopnosti společnosti udržet hodnotu své značky tváří v tvář těmto výzvám.

Plán generálního ředitele SoftBank Masayoshiho Sona investovat miliardy do umělé inteligence ve Spojených státech ukazuje jeden způsob, jak se vypořádat s novou Trumpovou administrativou: jít do toho ve velkém a detaily řešit později. Sonův přístup nemusí být pro tradiční japonské korporace snadné napodobit, protože má schopnost činit velká rozhodnutí rychle, což je v rozporu s pečlivým a dlouhodobým plánováním japonských společností. Sonova okázalá oznámení o investicích mohou Trumpa přesvědčit, ale zůstává nejasné, jak bude závazek SoftBank financován. Sonovo partnerství se společnostmi OpenAI a Oracle na projektu infrastruktury umělé inteligence s názvem Stargate v hodnotě 500 miliard dolarů ukazuje jeho nadšení pro umělou inteligenci, v níž si USA chtějí udržet náskok v technologickém závodě s Čínou. Japonské společnosti se snaží expandovat v USA, aby kompenzovaly vyspělé trhy a zhoršující se demografickou situaci na domácím trhu. Navrhovanou koupi US Steel společností Nippon Steel však nedávno zablokoval odstupující prezident Joe Biden, což poukazuje na důležitost prozíravého přístupu k jednání s Washingtonem.

České Budějovice – ČEZ letos investuje do modernizace Jaderné elektrárny Temelín 3,1 miliardy korun. Technici mají tento rok v plánu pouze jednu odstávku díky přechodu na delší palivový cyklus. První blok odpojí v létě na dva měsíce, který pak přejde na nový systém řízení. Temelín letos přijme téměř 100 dalších technických pracovníků. Od příštího roku přejde na palivo od americké firmy Westinghouse a francouzské Framatome, dosud používal ruské. Dnes to řekli novinářům zástupci ČEZ a elektrárny.

Banka Barclays snížila své odhady pro Apple před zprávou o výsledcích společnosti, která bude zveřejněna 30. ledna. Investiční banka uvedla potenciální riziko, že Apple nesplní očekávání ohledně prognóz. Podle Barclays prodeje iPhonů v Číně i přes snížení cen nadále klesají, protože dotace v zemi upřednostňují zařízení nižší až střední třídy. Banka rovněž upozornila na pokračující snižování výroby waferů ze strany TSMC, které by mohlo ovlivnit výrobu iPhonu 16 až do zářijového čtvrtletí. Analytici Barclays očekávají, že Apple za prosincové čtvrtletí prodá přibližně 76 milionů kusů iPhonů, což je mírně pod očekáváním ulice ve výši 77 milionů. Předpokládají však mírné překonání růstu v oblasti služeb, a to s 13-14% meziročním nárůstem. Analytici rovněž mírně snížili svůj odhad zisku na akcii pro fiskální rok 2025. Kromě toho upozornili na rizika pro Apple, včetně pomalého cyklu výměny iPhonů, ztráty tržního podílu v Číně a regulačních problémů. Investoři budou v nadcházející zprávě pozorně sledovat pokyny společnosti Apple, růst tržeb v Číně a kapitálové výdaje.

Akcie společnosti Trainline PLC (LON:TRNT) se ve středu během obchodování v Londýně propadly o 7 % poté, co britské ministerstvo dopravy (DfT) oznámilo vznik nového vládou podporovaného internetového obchodu s vlakovými jízdenkami. Cílem této iniciativy je zjednodušit proces nákupu jízdenek tím, že poskytne jednotnou platformu pro nákup jízdenek od různých železničních operátorů. Tato platforma však bude v provozu až po založení společnosti Great British Railways (GBR), k čemuž by mělo dojít koncem roku 2026. Ministerstvo dopravy uvedlo, že nová služba bude fungovat vedle stávajících maloobchodních možností soukromého sektoru, a zdůraznilo jejich trvalý význam pro podporu růstu a inovací. Analytici společnosti Barclays uvedli, že tento krok by mohl být pro Trainline negativní, protože by mohl vést ke konsolidaci 27 současných webových stránek vlakových společností (TOC), což by mohlo vést k vytvoření jediné platformy pod značkou GBR. Zdůraznili také možnost, že společnost Trainline bude těžit ze zvýšení podílu na trhu, pokud budou starší webové stránky TOC postupně zrušeny. Rozhodnutí DfT oživuje návrh představený v květnu 2021, který byl původně zavržen ve prospěch zapojení soukromého sektoru.

Společnost Quilter PLC (QLT), která se zabývá správou majetku, zaznamenala po zveřejnění aktualizace obchodování za čtvrté čtvrtletí roku 2024 4% nárůst akcií. Společnost vykázala čisté toky, které překonaly očekávání, přičemž 85% nárůst byl způsoben rekordním čtvrtletím platformy QLT. Čisté toky prostřednictvím kanálu nezávislých finančních poradců (IFA) se zvýšily, zatímco toky vysoce bonitních klientů vykázaly mírný pokles, ale zůstaly pozitivní a silnější než u konkurence. Anualizované tempo organického růstu společnosti Quilter ve čtvrtém čtvrtletí zrychlilo na 6,4 % oproti 4,9 % v předchozím čtvrtletí, čímž celoroční tempo růstu dosáhlo 4,5 %. Aktiva společnosti ve správě a řízení (AUMA) skončila rok na 119,4 miliardách liber, což představuje 12% meziroční nárůst. Generální ředitel společnosti Quilter vyzdvihl působivý výkon platformy QLT a označil ji za “nejrychleji rostoucí mezi většími srovnatelnými společnostmi”. Společnost plánuje 5. března poskytnout aktuální informace o přezkumu kvalifikovaných osob, aniž by se v této fázi zavázala k jakýmkoli ustanovením. Analytici RBC ocenili výkonnost společnosti Quilter a uvedli, že další čtvrtletí zrychlení toku je důkazem silného roku.

Společnost ByteDance, mateřská společnost TikToku, oznámila, že do roku 2025 plánuje investovat více než 12 miliard dolarů do infrastruktury umělé inteligence (AI), jak informoval deník Financial Times. Tento krok přichází v době, kdy čínská společnost čelí tlaku Spojených států, aby prodala svou populární aplikaci pro sdílení videí. Společnost ByteDance však přesnost zprávy zpochybnila a její mluvčí uvedl, že podrobnosti o jejím plánu jsou nesprávné. Ve zprávě bylo také zmíněno, že společnost hodlá vynaložit přibližně 5,50 miliardy dolarů na pořízení čipů umělé inteligence v Číně a investovat přibližně 6,8 miliardy dolarů v zahraničí, aby zvýšila své schopnosti trénování modelů základů pomocí čipů Nvidia. Dále se předpokládá, že přibližně 60 % domácích objednávek polovodičů společnosti ByteDance bude přiděleno čínským dodavatelům, jako jsou Huawei a Cambricon, a zbývající objednávky budou směřovat na čipy Nvidia, které splňují vývozní kontroly USA. V souvislosti s touto zprávou podepsal prezident Donald Trump příkaz, kterým zákaz TikToku odložil, čímž aplikaci na americkém trhu poskytl dočasnou úlevu.

Praha – Byty v loňském čtvrtletí zdražily mezičtvrtletně o 2,3 procenta na průměrných 104.100 korun za metr čtvereční. Jejich ceny tak rostly čtyři čtvrtletí za sebou. Vyplývá to z dat Real Indexu poradenské společnosti Deloitte, které má ČTK k dispozici. Byty zdražily v deseti ze 14 krajů, nejvíce pak ve Zlínském, Plzeňském a Ústeckém kraji. Naopak výrazný pokles cen byl zaznamenán v kraji Jihočeském. Celkem se ve třetím čtvrtletí v ČR prodalo téměř 4000 bytů, o zhruba 3000 méně než v předešlém čtvrtletí.

Očekává se, že brazilský plán na sloučení dvou nejvýznamnějších leteckých společností Gol a Azul a vytvoření dominantního dopravce bude schválen regulačními orgány navzdory obavám z omezení hospodářské soutěže. Fúze by nové společnosti poskytla drtivou kontrolu nad brazilským domácím trhem, ale finanční turbulence a omezení cestování v důsledku pandemie ovlivnily výkonnost leteckých společností. Podle odborníků a právníků převažuje nad obavami podpora vlády prezidenta Luise Inacia Luly da Silvy a potřeba finančně zdravého odvětví. I když proces fúze může narazit na odpor, očekává se, že bude pokračovat. Brazilské letecké společnosti čelí problémům týkajícím se vysokých nákladů, vysokých daní, ochrany spotřebitelů a nedávného oslabení brazilského realu vůči americkému dolaru. Fúze by mohla narazit na odpor společnosti LATAM Airlines, současného prvního dopravce v Brazílii, což by mohlo vést k tomu, že se dopravci vzdají letových frekvencí a časových slotů na vytížených letištích. Navzdory dominantnímu postavení nové letecké společnosti může fúze představovat příležitost pro konkurenty, neboť značná část trhu zůstává nevyužita.

Cena akcií společnosti Hochschild Mining se ve středu propadla o více než 14 % poté, co společnost oznámila vyšší než očekávané kapitálové výdaje a provozní náklady na rok 2025. Aktualizace, která byla představena spolu s celoročními výsledky za rok 2024, vyvolala obavy o schopnost těžaře udržet si finanční výkonnost při rostoucích výdajích. Společnost Hochschild vykázala produkci ekvivalentu zlata v roce 2024 v souladu s očekáváním, ale její výhled na rok 2025 vrhl stín na budoucí výkonnost. Společnost předpokládala, že celkové udržovací náklady na rok 2025 budou činit 1 587 až 1 687 USD za unci, což je přibližně o 5 % více, než odhaduje RBC Capital Markets. Kapitálové výdaje pro rok 2025 byly předpovězeny ve výši 197 až 208 milionů dolarů, což představuje 7% nárůst oproti předchozím předpovědím. Jako hlavní faktory, které přispěly k nárůstu nákladů, byly uvedeny inflace a dynamika měny, zejména absence devalvace argentinského pesa. Tyto revidované údaje znamenají nižší ziskové marže v roce 2025 a potenciální problémy při řízení nadcházejících kapitálových výdajů. Po této aktualizaci snížila společnost RBC Capital Markets rating akcií Hochschild na “sector perform” z “outperform” a snížila cílovou cenu na 260 pencí z 300 pencí. Makléřská společnost uvedla, že ačkoli údaje o produkci společnosti zůstávají solidní a projekt Mara Rosa v Brazílii by měl v roce 2025 zdvojnásobit volné peněžní toky, zvýšené náklady a investiční závazky v následujících letech mohou omezit výnosy pro akcionáře. Analytici RBC rovněž zmínili, že část produkce společnosti Hochschild v roce 2025 je zajištěna při průměrné ceně zlata 2 301 USD za unci, což by snížilo krátkodobé přínosy z vyšších cen zlata.

Podle společnosti Yardeni Research, která se zabývá průzkumem trhu, se očekává, že zahraniční investoři budou i nadále přelévat finanční prostředky na americké kapitálové trhy, a to z několika důvodů. V uplynulém roce se čistý příliv zahraničního kapitálu do USA prudce zvýšil a dosáhl 1,2 bilionu USD. Kromě toho zahraniční soukromí investoři výrazně zvýšili své čisté nákupy amerických dluhopisů a akcií, které dosáhly 934,5 miliardy USD, resp. 236 miliard USD. Yardeni poznamenává, že soukromí zahraniční investoři projevili široký zájem o státní i podnikový dluh a získali 509,4 miliardy USD v amerických státních dluhopisech a obligacích, 108 miliard USD v dluhopisech vládních agentur a 317,1 miliardy USD v domácích podnikových dluhopisech. Zahraniční investice do amerických akcií rovněž dosáhly rekordní úrovně, když za poslední tři měsíce do akcií přiteklo 76,5 miliardy USD. Firma však upozorňuje, že zahraniční nákupy historicky působí jako protichůdný indikátor, protože bývají velkými kupci těsně před medvědími trhy. Nicméně zlepšující se sentiment na trhu, který je poháněn zprávami o absenci okamžitých cel vůči Číně a pozitivním vývojem kolem společného podniku pro infrastrukturu umělé inteligence, naznačuje, že cesta nejmenšího odporu vede vzhůru, zejména pokud výsledková sezóna za 4. čtvrtletí 2024 přinese očekávaný 12% meziroční růst.

Španělská banka Banco Sabadell oznámila, že plánuje uspořádat mimořádné zasedání správní rady, na kterém se bude projednávat přesun sídla z Alicante zpět do Katalánska, jak se uvádí v prohlášení vydaném pro orgán dohledu nad burzou. Pokud bude tento krok schválen, bude významný, neboť Sabadell se tak stane první velkou společností, která se vrátí do Katalánska od neúspěšné snahy regionu o nezávislost v roce 2017. Banka, která se dříve přestěhovala do Alicante, by se vrátila do stejnojmenného města Sabadell. Rozhodnutí přichází poté, co se vlády ujal Salvador Illa ze Socialistické strany premiéra Pedra Sancheze a ukončil více než desetiletou vládu separatistů v Katalánsku. Sabadell v současné době čelí nepřátelské nabídce na převzetí ze strany svého většího konkurenta, společnosti BBVA, vláda však vyjádřila nesouhlas s touto transakcí. Stojí za zmínku, že v listopadu španělský úřad pro hospodářskou soutěž oznámil, že nabídka BBVA bude muset projít delším antimonopolním přezkumem, což by mohlo prodloužit proces až do roku 2025.