Právě teď

Fond Point72 Turion společnosti Point72 Asset Management Stevena Cohena zaměřený na umělou inteligenci (AI) dosáhl od svého spuštění před pouhými třemi měsíci působivého růstu. Zdroje obeznámené se situací prozradily, že fond zaznamenal 14% zisk, čímž se jeho hodnota přiblížila 1,5 miliardy dolarů. Vzhledem k vysoké výkonnosti a rostoucímu počtu upisovatelů se očekává, že fond v dubnu dosáhne 1,5 miliardy dolarů a v té době plánuje zastavit přijímání nových investorů. Pozoruhodné je, že v červnu agentura Bloomberg informovala, že Point72 hledá pro nový fond umělé inteligence přibližně 1 miliardu dolarů. Rychlý růst fondu AI společnosti Point72 odráží optimismus trhu, pokud jde o vyhlídky AI. Fond, který se specializuje na výběr vítězů a poražených v dodavatelském řetězci AI, zaznamenal v říjnu, listopadu a prosinci 2024 procentuální zisky ve výši 3,5 %, 4,9 % a 5,2 % a rok zakončil s nárůstem 14,2 %. Pro srovnání, index Nasdaq Composite vzrostl ve stejném období pouze o 6,2 %. Turion představuje první nový fond společnosti Point72 po několika desetiletích, neboť tento gigant v oblasti hedgeových fondů v současnosti spravuje 35,2 miliardy USD, přičemž jeho hlavní fond zaznamenal v loňském roce 19% nárůst. Mluvčí společnosti Point72 se k tomu odmítl vyjádřit.

Švýcarský výrobce instalatérských výrobků, společnost Geberit, předpovídá podle generálního ředitele Christiana Buhla v letošním roce stabilní stavební trh ve Spojených státech. Společnost Geberit oznámila své celoroční tržby a pro rok 2025 předpokládá mírně pozitivní výhled trhu ve Spojených státech. Buhl vyjádřil aspirace na posílení a rozšíření tržní pozice společnosti v zemi. Geberit v současné době provozuje ve Spojených státech dvě továrny a neplánuje zvyšovat investice nad běžnou úroveň. Kromě toho společnost již přesunula významnou část svého dodavatelského řetězce do Spojených států.

Asijské hedgeové fondy zaznamenaly v roce 2024 nejsilnější výkonnost za posledních 15 let, když využily volatility trhu a příležitostí v čínské ekonomice a umělé inteligenci. Index HFRI Asia with Japan vzrostl v loňském roce o 12,1 %, což je nejvyšší roční růst od roku 2009. Fondy zaměřené na Čínu překonaly výkonnost srovnávacích čínských indexů tím, že identifikovaly vítěze v ekonomické transformaci země. Strategie Mega Trend společnosti Keywise Capital získala v roce 2024 51 % díky investicím do spotřeby generace Z a poptávky po umělé inteligenci. First Beijing, hedgeový fond zaměřený na Čínu, zaznamenal 42% zisk díky investicím do společností Meituan, Atour Lifestyle a Full Truck Alliance. Navzdory těmto působivým výnosům odborníci upozorňují, že Čína zůstává pro globální alokační fondy náročným trhem. Analytici očekávají, že obchodování v Asii bude v roce 2025 nadále obtížné kvůli geopolitické nejistotě a druhému prezidentství Donalda Trumpa. Hedgeové fondy v Asii jsou však optimistické ohledně udržitelných trendů v oblasti umělé inteligence, podniků zaměřených na mladší spotřebitele a čisté energie.

Peking (ČTK) – Společnost PVH Corp, mateřská firma známých značek Calvin Klein a Tommy Hilfiger, byla podle předběžných zjištění čínského ministerstva obchodu obviněna z “nevhodného” chování v souvislosti s čínskou oblastí Sin-ťiang. Podrobnosti týkající se údajného pochybení ministerstvo neuvedlo. V reakci na obvinění ministerstvo oznámilo, že plánuje v blízké budoucnosti předvolat společnost PVH k výslechu. Toto vyšetřování zahájila Čína v září a zaměřila se na podezření, že společnost PVH porušila zásady obchodování na trhu v souvislosti s výrobky spojenými se Sin-ťiangem. Očekáváme další aktuální informace týkající se této záležitosti.

Podle zprávy výzkumné a poradenské společnosti Gartner hrozí v letošním roce uzavření nebo prodej automobilových továren v Evropě a Severní Americe kvůli nadbytečným kapacitám a cenové konkurenci. Zpráva naznačuje, že výrobci automobilů pravděpodobně sníží výrobní kapacitu v reakci na emisní cíle a cla, zatímco dominance Číny na trhu s elektromobily (EV) se zvýší díky jejímu náskoku v oblasti softwaru a elektrifikace. Společnost Gartner předpovídá, že uzavírání nebo prodeje jsou pravděpodobnější v zemích s vysokými náklady, kde sílí konkurence. Čínské značky mohou kupovat závody nebo zakládat nové továrny v levnějších evropských zemích a u partnerů ve volném obchodu, aby překonaly obchodní překážky. Zpráva také upozorňuje na problémy, kterým čelí evropský automobilový průmysl při dosahování svých cílů v oblasti elektrických vozidel, přičemž se obává, že by mohlo dojít ke snížení prodeje vozidel se spalovacími motory, aby se uměle zvýšil prodej elektrických vozidel. Navzdory těmto výzvám společnost Gartner předpovídá v roce 2025 celkový 17% nárůst dodávek elektromobilů a očekává, že do roku 2030 budou elektromobily tvořit více než 50 % všech modelů vozidel. Starší výrobci automobilů mohou hledat partnerství nebo investovat do softwarové architektury a výzkumných a vývojových center, aby tohoto posunu dosáhli.

Stratégové UBS se domnívají, že býčí trh s americkými akciemi zůstává neporušený i přes nedávné zvýšení úrokových sazeb. Odolnost trhu přisuzují solidnímu růstu zisků a podpoře ze strany Federálního rezervního systému. UBS předpokládá, že v roce 2025 vzrostou zisky indexu S&P 500 o 9 % a dosáhnou 270 USD, a zachovává cílovou cenu na konci roku na úrovni 6 600 USD. Zdůrazňují příznivé ekonomické podmínky pro zisky podniků, kdy se trh práce ve čtvrtém čtvrtletí zotavil a prázdninové prodeje překonaly očekávání. Známky oživení vykazuje také výrobní sektor. UBS očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí vzrostou zisky indexu S&P 500 meziročně o 7-9 %, přičemž dvě třetiny tohoto růstu budou mít na svědomí technologické akcie s megakapacitou. Banka však upozorňuje na potenciální protivětry, jako je silnější americký dolar a přetrvávající obavy z cel. Navzdory vysokému ocenění akciových trhů se banka UBS domnívá, že je odůvodněné současným makroekonomickým prostředím. Banka je nadále optimistická vůči americkým akciím, zejména akciím s velkou tržní kapitalizací, které jsou vystaveny umělé inteligenci a silnému vývoji zisků. Pozitivně hodnotí informační technologie, komunikační služby, spotřební zboží, finance a utility. Za atraktivní investiční styly považují jak růstové, tak hodnotové akcie.

Společnost Whitbread, vlastník hotelu Premier Inn, oznámila za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2025 mírné tržby ve Spojeném království. Tržby z ubytování zůstaly ve srovnání se stejným obdobím loňského roku stabilní, zatímco tržby z prodeje potravin a nápojů podle očekávání poklesly v důsledku úprav v rámci růstového plánu společnosti. Společnost však zaznamenala dobré výsledky v Německu, kde došlo k 19% nárůstu celkových tržeb a 23% nárůstu tržeb z ubytování v místní měně. Německé aktivity společnosti Whitbread jsou na dobré cestě k dosažení ziskovosti v tomto roce. Navzdory mírnému poklesu tržeb celé skupiny se společnost nadále zaměřuje na své strategické cíle, včetně dosažení přírůstku zisku ve výši 300 milionů liber. Společnost Whitbread rovněž oznámila pokrok v oblasti nákladové efektivity, čímž zmírnila dopady inflace a dalších finančních tlaků. Společnost je přesvědčena o dosažení svých cílů pro fiskální rok 2025 a očekává pokračující růst i ve fiskálním roce 2026, a to díky expanzi v Německu a zaměření na maximalizaci hodnoty na britském trhu.

Lednový barometr Bank of America naznačuje býčí výhled pro index S&P 500 (SPX). Trh uzavřel prvních pět obchodních seancí tohoto roku růstem o 0,62 %, což BofA považuje za pozitivní signál pro nadcházející rok. Historické údaje sahající až do roku 1928 ukazují, že když index v lednu roste, má tendenci dosahovat dobrých výsledků po zbytek roku, přičemž šance, že skončí výše, je 70 % a průměrný výnos činí 9,2 %. V prvním roce prezidentského cyklu, jako je rok 2025, se tento trend jeví ještě slibněji, se 79% šancí, že skončí výše, a průměrným ročním ziskem 12,5 %. Analýza banky BofA však také upozorňuje na potenciální rizika pro trh. Index čelí potenciální formaci vrcholu ve tvaru hlavy a ramen a vykazuje volatilitu, když vyplňuje mezeru vzestupu z voleb v roce 2024. Indikátory sentimentu se přiklánějí k medvědímu postoji, ale ostatní tržní faktory zatím nedosáhly úrovní spojených s přeprodanými podmínkami. Kromě toho je medvědí divergence 14týdenního indexu relativní síly vnímána jako potenciální rizikový faktor pro rok 2025.

Největší banky, včetně JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citigroup a Bank of New York Mellon, vykázaly za čtvrté čtvrtletí roku 2024 vysoké zisky a poskytly optimistický výhled na rok 2025. Překonání čistých úrokových výnosů (NII) těmito bankami je považováno za pozitivní signál pro širší bankovní sektor a obnovilo zájem investorů o regionální banky. Analytici očekávají během výzev k předkládání výsledků konstruktivní sdělení ohledně výhledů fúzí a akvizic/IPO, ale upozorňují, že bez většího vyjasnění regulačního prostředí pravděpodobně nedojde k významným změnám v alokaci kapitálu. Oznámení o silných výsledcích bank spolu s chladnějšími než očekávanými prosincovými údaji o jádrové inflaci a postupnou dohodou o ukončení konfliktu v Gaze vedlo k prudkému růstu amerických akcií. JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citigroup a Bank of New York Mellon zaznamenaly výrazný růst cen svých akcií. Bankovní index S&P 500 se díky tomu zvýšil.

Akcie společnosti Taylor Wimpey klesly o více než 3 % poté, co společnost vyjádřila obavy z rostoucích nákladů a úprav cen dodavatelů. Ve své poslední aktualizaci obchodování společnost Taylor Wimpey oznámila pokles celkového počtu dokončených staveb v roce 2024 a pokles čisté míry soukromých rezervací ve Spojeném království, což odráží slabší prodejní prostředí. Navzdory těmto problémům je společnost i nadále přesvědčena o dlouhodobých vyhlídkách sektoru a o své schopnosti řešit nedostatečnou nabídku bytů ve Spojeném království. Objem jejích zakázek na konci roku vzrostl, což společnosti zajišťuje pozici pro růst objemu v roce 2025. Analytici z Jefferies však vyjádřili obavy ohledně konsensu pro rok 25 s odkazem na problémy s maržemi v důsledku dynamiky cen versus nákladů. K tomu přispívají problémy s cenovou dostupností a zvyšování cen dodavatelů v regionech, jako je jižní Anglie. Jefferies také naznačuje, že cena akcií Taylor Wimpey již může tyto výzvy odrážet a dividendový výnos společnosti by mohl kompenzovat obavy investorů. Budoucí oživení a zlepšení marží však bude záviset na makroekonomické dynamice.

Praha – Pražské Letiště Václava Havla loni odbavilo 16,35 milionu cestujících. Meziročně se počet odbavených cestujících zvýšil o 18 procent, dostal se tak na 92 procent počtu odbavených cestujících v roce 2019 před pandemií covidu-19. Na začátku minulého roku ruzyňské letiště pro rok 2024 odhadovalo 15,5 milionu přepravených cestujících, tuto prognózu tedy překonalo o více než 800.000 pasažérů. Letiště Praha o tom dnes informovalo v tiskové zprávě.

Akcie společnosti Dunelm klesly o více než 3 % poté, co britský prodejce bytového textilu ve své aktualizaci výsledků hospodaření za druhé čtvrtletí oznámil pomalejší růst tržeb. Tržby za druhé čtvrtletí vzrostly o 1,6 % oproti 3,5% růstu v prvním čtvrtletí. Společnost nicméně trvala na tom, že její celoroční zisk před zdaněním bude v rámci očekávání trhu. Analytici z Jefferies toto ujištění zaznamenali, ale uvedli, že stále může dojít k mírnému poklesu. Navzdory rostoucím nákladům vyplývajícím z národní mzdy za bydlení a příspěvků na národní pojištění Dunelm očekává, že v roce 25 dosáhne hrubé marže na horní hranici svého plánovaného rozpětí. Analytici RBC Capital Markets se domnívají, že Dunelm získává podíl na trhu díky své nabídce zaměřené na hodnotu a širokému sortimentu výrobků. Rovněž vidí první známky oživení v kategoriích s vyššími cenami a v diskrétních kategoriích, které jsou podpořeny zlepšením spotřebitelské důvěry. RBC dodala, že investice společnosti Dunelm do digitálních a automatizačních iniciativ by měly pomoci kompenzovat nákladové tlaky. Společnost zůstává optimistická a uvádí, že náročné prostředí jí nabízí příležitosti ke zvýšení laťky v nabídce pro zákazníky.