Právě teď

AviLease, rychle expandující pronajímatel letadel, podle generálního ředitele Teda O’Byrna očekává, že Boeing a Airbus vyřeší své problémy s dodávkami během příštích čtyř let. Společnost AviLease, která si klade za cíl zvýšit do roku 2030 svou bilanční sumu z 8 na 20 miliard dolarů, toho chce dosáhnout akvizicemi, nákupem jednotlivých letadel a případně velkými objednávkami. O’Byrne uvedl, že nákupy od velkých výrobců jsou součástí jejich strategie, ale při rozhodování zůstanou oportunističtí. Společnost podporovaná saúdskoarabským veřejným investičním fondem (PIF) se snaží využít příležitostí, které se na trhu nabízejí. O’Byrne se takto vyjádřil na konferenci Airline Economics v Dublinu.

Ve středu proběhne schvalovací slyšení kandidáta zvoleného prezidenta Donalda Trumpa na post šéfa Úřadu pro řízení a rozpočet Russe Vouta. Tento post je klíčový pro Trumpovy plány na přetvoření a zmenšení federální vlády. Vought, který dříve vedl OMB v první republikánské administrativě, je autorem částí konzervativního politického manuálu nazvaného “Projekt 2025”. Očekává se, že bude čelit otázkám týkajícím se jeho části projektu, v němž byly nastíněny cíle podobné těm, které v současnosti prosazuje Trump a jeho spojenci. Voughtovy návrhy zahrnují omezení působnosti federální vlády a odpovědnost kariérních státních úředníků za jejich výkon. Někteří demokraté však Voughtův program kritizují a vyjadřují obavy z jeho podpory “nezákonného přehlasování rozhodnutí o výdajích učiněných Kongresem”. Demokratická senátorka Patty Murrayová uvedla, že má “vážné obavy” ohledně Voughtovy nominace.

Pravomoci Federální obchodní komise USA (FTC) v oblasti prosazování antimonopolních pravidel jsou ohroženy, protože konzervativci usilují o omezení působnosti vlády. Republikánský zástupce Ben Cline znovu předložil zákon o jedné agentuře, který by antimonopolní pravomoci FTC převedl na americké ministerstvo spravedlnosti (DOJ). Odstupující předsedkyně FTC Lina Khanová svým skeptickým postojem k fúzím společností a expanzivním pohledem na pravomoci agentury vyvolala kritiku a podpořila argumenty republikánů za omezení pravomocí agentury. Clinův návrh bude testem ochoty Kongresu zefektivnit státní správu, což je klíčový aspekt Trumpova programu. Cline se domnívá, že sloučení antimonopolních pravomocí pod ministerstvo spravedlnosti posílí antimonopolní dohled a zapadá do snah Trumpových poradců pro efektivitu vlády. V současné době spadají některá odvětví do výlučné pravomoci ministerstva spravedlnosti, zatímco ostatní jsou rozděleny mezi obě agentury. Spolu s velkými technologiemi a umělou inteligencí se agentury dělí o odpovědnost za vyšetřování nekalých tržních praktik. Podle Clineova návrhu zákona by se Úřad pro hospodářskou soutěž FTC sloučil s antimonopolním oddělením ministerstva spravedlnosti. Návrh zákona by umožnil vedoucímu antimonopolního oddělení ministerstva spravedlnosti restrukturalizovat sloučenou agenturu. Návrh zákona poprvé předložil v roce 2020 republikánský senátor Mike Lee, demokraté jej však nepodpořili. Myšlenka konsolidace antimonopolního vymáhání se v minulosti setkala s odporem. Kritici tvrdí, že obě agentury pracují efektivně společně. Zastánci tvrdí, že sloučení pravomocí pod ministerstvo spravedlnosti by zvýšilo odpovědnost vůči voličům, zatímco kritici tvrdí, že by se tím snížil dohled. Struktura a pravomoci FTC rovněž čelí právním problémům.

Očekává se, že republikánský senátor Marco Rubio bude během slyšení před senátním výborem pro zahraniční vztahy čelit přátelským otázkám ohledně své nominace na ministra zahraničí. Očekává se, že Rubio, který ve výboru působí již 14 let, si pohodlně zajistí potvrzení celým Senátem. Třiapadesátiletý senátor, který je známý svým pevným postojem k Číně a podporou Izraele, získal po nominaci zvoleného prezidenta Donalda Trumpa okamžitou podporu demokratů. Rubio, syn kubánských přistěhovalců, by byl prvním Hispáncem na postu nejvyššího amerického diplomata. Rubio, uznávaný pro svou bipartitnost v otázkách národní bezpečnosti, si svou podporou silné politiky vůči Číně vysloužil sankce ze strany této země. Zatímco někteří Trumpovi nominanti čelili kritice, Rubiova shoda s prezidentovými názory v posledních letech vzrostla. V dubnu 2024 hlasoval proti velkému balíčku vojenské pomoci Ukrajině, ale v květnu 2022 pomoc podpořil. K Rubiovu potvrzení ve funkci ministra zahraničí by mohlo dojít 20. ledna, což se shoduje s Trumpovou inaugurací do druhého funkčního období.

Evropská komise potvrdila svůj závazek prosazovat předpisy týkající se sociálních médií a dalších velkých online platforem. Henna Virkkunenová, šéfka digitální sekce EU, zdůraznila, že nedošlo k žádnému zpoždění při provádění zákona o digitálních trzích (DMA) a zákona o digitálních službách (DSA). DMA ukládá těmto platformám antimonopolní povinnosti, zatímco DSA se zaměřuje na moderování obsahu. Virkkunen novináře ujistil, že Komise oba zákony plně prosazuje. Toto jasné prohlášení šéfa digitální sekce EU naznačuje, že regulační opatření budou striktně dodržována, což signalizuje významný krok směrem k většímu dohledu a odpovědnosti nad online platformami v Evropské unii.

Ekonomové se rozcházejí v názoru na počet snížení sazeb, které švédská centrální banka Riksbank provede v prvním čtvrtletí. Průzkum agentury Bloomberg mezi dvaceti odborníky ukazuje rozdělení, přičemž polovina očekává snížení základní sazby na 2,25 % do konce března a druhá polovina předpovídá pokles na 2 %. Minulý měsíc politici Riksbank naznačili, že upřednostňují jednorázové snížení sazeb o 25 bazických bodů ze současných 2,5 %, a to pravděpodobně na začátku roku 2022. Nedávné údaje včetně většího než očekávaného zpomalení inflace v prosinci tuto projekci podporují.

PAŘÍŽ – Guvernér francouzské centrální banky varoval, že deregulace finančních trhů navrhovaná nastupující americkou administrativou by mohla zvýšit riziko budoucí finanční krize. Možné změny v regulačním prostředí, které navrhuje nově zvolený prezident Donald Trump a které zahrnují finanční služby, bankovnictví a digitální měny, vyvolávají obavy. Guvernér Bank of France Francois Villeroy de Galhau upozornil na nebezpečí takové deregulace a zdůraznil dopad na samotný finanční systém. Trevor Hill, pravděpodobný americký bankovní regulátor, nastínil plány na uvolnění dohledu nad kapitálovými rezervami a kryptoměnami. Villeroy zdůraznil, že Evropa se musí přizpůsobit, aby si udržela konkurenceschopnost, a varoval před přijetím podobně lehkého regulačního přístupu pro nebankovní finanční subjekty. Osud regulace Basel III, která je klíčová pro globální bankovní stabilitu, zůstává v tomto vyvíjejícím se prostředí nejistý.

Pražská burza se připravuje na první významnou IPO po více než čtyřech letech, protože výrobce parních turbín Doosan Škoda Power plánuje nabídnout minoritní podíl veřejnosti. Doosan Skoda Power, česká dceřiná společnost jihokorejské Doosan Enerbility, chce přilákat investory v době, kdy se Česká republika odklání od uhlí a zaměřuje se na modernizaci energetické infrastruktury. Prostředky získané z IPO hodlá společnost využít k investicím do nových strojů a zařízení, čímž zvýší svou konkurenceschopnost. Investoři budou mít možnost koupit až 33,33 % české jednotky Doosan, přičemž nabídka bude zahrnovat 21,5 % až 26,5 % stávajících akcií a 5 % až 10 % nových kmenových akcií. Generální ředitel společnosti Doosan Škoda Power Youngki Lim vyjádřil svou hrdost na nadcházející IPO a jeho souvislost s rozvojem energetického sektoru. V případě úspěchu by toto IPO bylo prvním vstupem na hlavní český akciový trh od roku 2020, kdy na burzu vstoupila zbrojovka Česká Zbrojovka, nyní známá jako Colt CZ Group SE.

Společnost BlackRock, největší světový správce peněz, dosáhla ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 díky 21% nárůstu zisku nového rekordu ve výši 11,6 bilionu dolarů. K tomuto nárůstu přispěly především příjmy z poplatků podpořené silnějšími akciovými trhy. Aktiva společnosti se sídlem v New Yorku vzrostla na 11,55 bilionu USD z 10,01 bilionu USD v předchozím roce a 11,48 bilionu USD ve třetím čtvrtletí. Čistý zisk rovněž vzrostl a dosáhl 1,67 miliardy dolarů, tj. 10,63 dolaru na akcii, ve srovnání s 1,38 miliardy dolarů, tj. 9,15 dolaru na akcii, ve stejném období před rokem. Rally na amerických akciových trzích po listopadovém vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách sehrála klíčovou roli v růstu klientských aktiv, protože investoři vsadili na potenciální snížení korporátních daní a deregulaci. Úspěšné čtvrtletní výsledky společnosti BlackRock znamenají konec úspěšného roku pro správce aktiv, který se zaměřil na posílení své pozice na expandujících soukromých trzích. V roce 2020 společnost uskutečnila významné investice do infrastrukturního investičního fondu Global Infrastructure Partners a soukromého úvěrového podniku HPS Investment Partners, přičemž vynaložila přibližně 25 miliard USD.

Společnost Wells Fargo vykázala za čtvrté čtvrtletí roku 2025 nárůst zisku díky vyšším ziskům z investičního bankovnictví. Čistý zisk banky se zvýšil na 5,08 miliardy dolarů, tj. 1,43 dolaru na akcii, ve srovnání s 3,45 miliardy dolarů, tj. 86 centů na akcii, v předchozím roce. K lepším výsledkům banky přispělo oživení aktivity na Wall Street v loňském roce, které bylo způsobeno rostoucí důvěrou a nárůstem počtu podnikových transakcí a emisí. S očekáváním nižších korporátních daní, zmírnění regulací a pro-podnikatelského přístupu za vlády nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa bankéři předpovídají, že rok 2025 bude z hlediska obchodů rušnější. Výrazný nárůst zaznamenaly poplatky Wells Fargo za investiční bankovnictví, které se ve čtvrtletí zvýšily o 59 % na 725 milionů USD. Banka také těžila z jednoduššího srovnání s předchozím rokem, které zahrnovalo značné poplatky související s náklady na odstupné a poplatek za zvláštní posouzení.

Francouzská vláda chce ušetřit 53 miliard eur (54,6 miliardy USD), aby vyřešila deficit, uvedla ministryně rozpočtu Amelie de Montchalinová. Strategie zahrnuje snížení státních výdajů o €32 miliard a zvýšení daňových příjmů o €21 miliard. De Montchalinová v rozhovoru pro televizi TF1 zdůraznila závazek k fiskální odpovědnosti a vyzdvihla historické úsilí o snížení veřejných výdajů bez zdanění střední a pracující třídy. Předpokládá, že tento měsíc dokončí zpožděný rozpočet na rok 2025. Senát bude návrh rozpočtu projednávat tento týden a příští týden se vrátí do dolní komory k dalšímu projednávání.

Deutsche Bank zvýšila doporučení pro akcie Digital Realty Trust na Buy a cílovou cenu z 185 USD na 194 USD. Tato zpráva způsobila, že akcie společnosti během středečního předobchodního období vzrostly o 1,5 %. Analytik Matt Niknam uvedl, že jejich předchozí snížení ratingu v srpnu 2023 bylo předčasné a Digital Realty zůstává jednou z nejrozšířenějších firem v oboru. Důvodem zvýšení je trvalá poptávka po umělé inteligenci, hyperscale a podnikových řešeních spolu s prostorovými a energetickými omezeními, která by měla pokračovat. Společnost Digital Realty navíc v uplynulém roce vykázala více než 1 miliardu USD v rezervacích a má rekordní objem nevyřízených zakázek ve výši téměř 900 milionů USD, což naznačuje budoucí růst. Deutsche Bank předpovídá, že růst jádrových provozních prostředků (FFO) na akcii společnosti v roce 2025 se bude v příštích letech zrychlovat ve střednědobém jednociferném vyjádření. Navzdory obavám z prémiového ocenění společnosti a potenciálních rizik se Deutsche Bank domnívá, že Digital Realty bude v dlouhodobém horizontu dosahovat lepších výsledků než její konkurenti. Poznamenávají, že faktory jako zpomalení pronájmu umělé inteligence a zákaz TikTok pravděpodobně neovlivní pozitivní trajektorii růstu Digital Realty.

Předpokládá se, že v letošním roce dojde k výraznému navýšení finančních prostředků v kosmickém průmyslu v důsledku eskalace napětí mezi USA a Čínou. Podle zprávy investiční společnosti Seraphim Space si začínající podniky v tomto odvětví zajistily v roce 2024 investice ve výši 8,6 miliardy dolarů. Čína zvyšuje úsilí konkurovat západním zemím ve výrobě satelitů a vypouštění raket, aby uspokojila rostoucí poptávku po vesmírném zobrazování, zpravodajství a datech. Lucas Bishop, investiční právník společnosti Seraphim Space, očekává, že tento trend bude v příštím roce nadále hnát investice do kapitálově náročných odvětví kosmického průmyslu. Mezi pozoruhodné transakce ve čtvrtém čtvrtletí patří nákup 20% podílu společnosti Apple v satelitním operátorovi Globalstar za 1,5 miliardy dolarů a sekundární prodej akcií společnosti SpaceX za 1,25 miliardy dolarů, který zvýšil ocenění společnosti na 350 miliard dolarů. V listopadu získala společnost Firefly Aerospace v pozdní fázi financování 175 milionů dolarů, což ocenilo texaského výrobce raket na více než 2 miliardy dolarů. Vesmírný sektor by také mohl těžit z vlivu Elona Muska, generálního ředitele společnosti SpaceX, na nastupující administrativu Donalda Trumpa, stejně jako Jareda Isaacmana, zakladatele a generálního ředitele společnosti Shift4 Payments, který by mohl vést NASA. Společnost Seraphim Space se domnívá, že soupeření mezi Čínou a USA se ještě vyostří, když ministerstvo obrany rozšíří financování komerčního vesmírného programu.

Odhady růstu zisku na akcii (EPS) IBES pro čtvrté čtvrtletí roku 2024 byly podle Barclays sníženy na 2 % pro Evropu a 8 % pro Spojené státy. Snížení přichází v důsledku rozsáhlého snížení prognóz a utlumené ekonomické aktivity. Existují však náznaky možného oživení. Stratégové Barclays se domnívají, že expanzivní globální indexy PMI a příznivé meziroční bazické efekty by mohly stále podpořit mírný pozitivní růst zisku na akcii v Evropě. Poznamenávají, že lepší překvapení v podobě ekonomických údajů ve čtvrtém čtvrtletí a slabší euro a libra vůči americkému dolaru by mohly působit jako protivítr pro evropské zisky, zejména u vývozců. Při pohledu do roku 2025 Barclays předpokládá 4% nárůst evropských zisků, což je mírně pod 7% konsensem IBES. Tvrdí, že tento výhled podpoří globální růst nominálního HDP, stabilizace marží a středně vysoký jednociferný růst zisků. Slabá domácí poptávka, nejistota v oblasti obchodu a prostředí “vyšších a dlouhodobějších” úrokových sazeb by však mohly nadále ovlivňovat výkonnost. Navzdory těmto výzvám Barclays naznačuje, že evropské akcie již mnohá z těchto rizik zohlednily, což ponechává prostor pro potenciální opětovné zhodnocení, pokud se podmínky zlepší. Doporučují akcie vydělávající dolary, luxusní zboží, technologie a akcie s krátkým cyklem v sektorech, jako jsou chemické látky a kapitálové zboží. Příležitosti vidí také ve veřejných službách, energetických službách, financích a nemovitostech, kde se očekává silný růst zisků. Opatrnost však přetrvává u sektorů, jako je technologický hardware a automobily, kvůli specifickým problémům.