Právě teď

Bill Ackman, zakladatel společnosti Pershing Square, navrhl fúzi společnosti Howard Hughes Holdings Inc (HHH) s dceřinou společností Pershing Square Holdco. Tento návrh přichází po neuspokojivých výsledcích akcií společnosti HHH od jejího veřejného debutu před více než 14 lety. V rámci fúze by se nově založená dceřiná společnost Pershing Square Holdco sloučila s HHH, přičemž HHH by zůstala společností. Akcionáři HHH by měli možnost získat většinu protiplnění za fúzi v hotovosti za cenu 85,00 USD za akcii, což představuje prémii 38,3 % k ceně neovlivněných akcií. Zbytek by byl v akciích společnosti po fúzi. Fúze by akcionářům HHH poskytla možnost volby mezi hotovostí a akciemi, což by jim umožnilo obdržet protiplnění za fúzi v hotovosti nebo převést akcie na společnost po fúzi. Přidružené investiční fondy společnosti Pershing Square by převedly svůj 37,6% podíl ve společnosti HHH. Navrhovaná transakce rovněž otevírá možnost přizvat strategické partnery, kteří by se připojili a poskytli společnosti HHH další zdroje. Transakce zahrnuje nákup 11 764 706 akcií společností Pershing Square Holdco od nepropojených akcionářů za 1 miliardu USD a současný odkup akcií společností HHH v hodnotě 500 milionů USD. Po transakci převezme tým vedoucích pracovníků společnosti Pershing Square Holdco výkonné funkce ve společnosti HHH. HHC, dceřiná společnost HHH zaměřená na nemovitosti, by zůstala beze změny a očekává se, že všichni zaměstnanci zůstanou v pracovním poměru.

Americké akcie uzavřely na nižší úrovni poté, co silná prosincová zpráva o zaměstnanosti vyvolala obavy ze snížení sazeb Fedu v roce 2025. Index S&P 500 klesl o 1,5 % po vyšším než očekávaném přírůstku pracovních míst o 256 000. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se tak dostal na 4,77 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2023. Průzkum JOLTS ukázal šestiměsíční maximum počtu volných pracovních míst a průzkum ISM signalizoval silnou aktivitu v sektoru služeb, což podnítilo obavy z inflace. Na prosincovém zasedání Fedu se znovu potvrdily obavy o splnění 2% inflačního cíle, což vedlo ke snížení prognózy snížení sazeb o 50 bazických bodů. Stratégové UBS předpokládají další uvolnění politiky v roce 2025 v podmínkách zmírněných růstových očekávání. Čekají nás klíčové ekonomické a inflační zprávy včetně CPI, PPI, maloobchodních tržeb a průmyslové výroby.

Společnost AirSculpt Technologies, přední poskytovatel estetických procedur tvarování těla, zaznamenala v předobchodní fázi pokles o 32 %, když oznámila předběžné výsledky za rok 2024, které nesplnily očekávání. Tržby společnosti za rok 2024, které se měly pohybovat v rozmezí 183 až 189 milionů USD, jsou nyní uváděny ve výši 180 milionů USD. USD, což je rovněž pod průměrným odhadem analytiků ve výši 185,4 mil. Kromě toho předpokládaná upravená Ebitda společnosti AirSculpt na rok 2024 ve výši 20,5 milionu USD je nižší než její vlastní prognóza 23 až 28 milionů USD a odhad analytiků ve výši 24,2 milionu USD. Tato neuspokojivá zpráva je pro společnost, která se specializuje na procedury tvarování postavy, neúspěchem. Investoři budou situaci pečlivě sledovat, protože tyto výsledky naznačují problém při plnění očekávaných finančních cílů.

Akcie společnosti Amicus Therapeutics (NASDAQ:FOLD) zaznamenaly 9% nárůst, když biotechnologická společnost zveřejnila optimistickou předběžnou prognózu tržeb na rok 2024 a očekávání dosažení kladného čistého zisku podle GAAP v druhé polovině roku. Důvěra investorů v Amicus byla zřejmá, neboť společnost předpokládala v nadcházejícím roce dobré finanční výsledky. K prudkému nárůstu předobchodní fáze došlo po oznámení společnosti, že na základě svých současných provozních plánů je na dobré cestě vykázat kladný čistý zisk podle GAAP v druhé polovině roku 2024. Analytici BofA vyjádřili své povzbuzení ohledně pokračujícího růstu společnosti Galafold, která je hlavním tahounem příjmů, a zdůraznili potenciál růstu společnosti P&O, neboť očekávají budoucí aktualizace regulačních předpisů.

Investing.com — Stratégové JPMorgan doporučují opatrnost, pokud jde o akcie rozvíjejících se trhů (EM), a to i přes jejich nízké ocenění. Akcie na rozvíjejících se trzích dosahují v posledních čtyřech letech horších výsledků a od roku 2019 kumulativně zaostávají za akciemi na rozvinutých trzích (DM) o 45 %. Index MSCI EM nejenže zvrátil zisky dosažené během zářijové stimulace Číny, ale také dosáhl nových relativních minim. JPMorgan se domnívá, že příznivější oznámení cel nebo agresivní stimuly ze strany Číny by mohly přinést potenciální růst akcií EM. Firma však zůstává skeptická a nepovažuje to za silnou nákupní příležitost. Nadále doporučuje zůstat podváženou váhou akcií EM ve srovnání s akciemi DM. Pro trvalé oživení výkonnosti EM společnost JPMorgan zdůrazňuje, že je důležité mít jasno ohledně cel, výrazné stimuly z Číny, vrcholící hodnotu amerického dolaru a zmenšující se rozdíl mezi výrobou a službami. Firma také vyjadřuje obavy ze slabé spotřebitelské a bytové aktivity v Číně a rekordně nízkých výnosů čínských dluhopisů. Závěrem společnost JPMorgan zdůrazňuje, že ačkoli jsou akcie EM na relativních cenových minimech, je třeba před změnou býčího postoje k tomuto sektoru získat více jasnosti ohledně těchto faktorů.

Startupová společnost OpenAI, která se zabývá umělou inteligencí (AI), zdůraznila, že pro udržení náskoku před Čínou v závodě o umělou inteligenci jsou důležité investice zvenčí a podpůrná regulace v USA. V patnáctistránkovém dokumentu nazvaném “Ekonomický plán” OpenAI uvedl, že “čipy, data a energie jsou klíčem k vítězství AI”, a vyzval USA, aby přijaly opatření při tvorbě celostátních předpisů. Generální ředitel OpenAI Sam Altman, který nedávno věnoval zhruba 1 milion dolarů na inaugurační fond nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, varoval, že bez přilákání odhadovaných 175 miliard dolarů, které leží v globálních fondech a čekají na investice do projektů AI, budou tyto prostředky plynout do projektů podporovaných Čínou, což posílí globální vliv komunistické strany. OpenAI také navrhla kontrolu vývozu modelů AI, aby se zabránilo jejich zneužití nepřátelskými zeměmi. Startup podporovaný společností Microsoft plánuje tento měsíc uspořádat ve Washingtonu akci, na které bude o svých návrzích dále diskutovat. OpenAI loni získala finanční prostředky ve výši 6,6 miliardy dolarů a usiluje o další financování, aby si udržela náskok v závodě o AI.

Praha – Spotřebitelské ceny v Česku v prosinci meziročně vzrostly o tři procenta, inflace tak zrychlila z listopadových 2,8 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Za zrychlením meziroční inflace ale podle analytiků stál pouze vliv předloňské srovnávací základny, protože proti listopadu se ceny o 0,3 procenta snížily. Za celý rok dosáhla inflace v průměru 2,4 procenta, což bylo nejméně za šest let a znamenalo to významné zpomalení z 10,7 procenta v roce 2023. Maloobchodní tržby v Česku bez prodejů a oprav motorových vozidel v listopadu zpomalily růst, meziročně stouply o 4,3 procenta, v říjnu vzrostly po revizi o 5,1 procenta.

Příští týden začne vykazovací sezóna za 4. čtvrtletí 2024 a analytici předpovídají pro index S&P 500 meziroční růst zisku na akcii (EPS) o 8 % a pro mediánovou složku o 6 %. Goldman Sachs sice očekává robustní růst, ale upozorňuje, že překonání EPS by mohlo být “mírné” kvůli zvýšeným konsenzuálním očekáváním. Předpokládaný 8% meziroční růst je dán 4% růstem tržeb a zvýšením ziskových marží o 31 bazických bodů. Medián akcií v indexu S&P 500 očekává 6% růst zisku na akcii. Historicky vysoká konsenzuální očekávání pro toto čtvrtletí překonává pouze předpokládaný 9% růst zisku na akcii ve 2Q 2024. Stratégové Goldman Sachs zdůrazňují tři témata, která budou určovat výhled zisků v roce 2025: růst tržeb společností, změny ve washingtonské administrativě a udržitelnost zisků technologických megakapitálů. Nejsilnější růst zisků se očekává u komunikačních služeb a informačních technologií, zatímco u financí se předpokládá 13% nárůst zisků. Na druhé straně se očekává, že sektor energetiky bude čelit nejvýraznějšímu poklesu zisků v důsledku nižších průměrných cen ropy Brent. Po skončení letošní výsledkové sezóny Goldman Sachs přehodnotí svou prognózu zisků v indexu S&P 500. Jejich současná projekce růstu zisku na akcii v roce 2025 činí +11 % (268 USD), což se shoduje se strategií shora dolů. Zachovávají cílovou hodnotu indexu S&P 500 na úrovni 6 500 ke konci roku 2025, která je založena především na růstu zisků.

Společnost Evercore ISI zvýšila rating společnosti Chewy Inc (NYSE:CHWY) na “Outperform” s cílovou cenou 47 USD. Zvýšení ratingu je založeno na pozitivním výhledu růstu a zlepšených základních ukazatelích. Společnost Evercore uvedla, že americký průmysl domácích mazlíčků se stabilizoval, což svědčí o růstu a zvýšené online adopci. Vedoucí postavení společnosti Chewy na online trhu s domácími mazlíčky spolu s vysokou spokojeností zákazníků jí dává předpoklady pro trvalý růst počtu nových zákazníků. Očekává se zvýšení hrubé marže díky zdraví domácích zvířat, produktům pod vlastní značkou a příjmům z reklamy, jakož i zvýšení marže EBITDA díky efektivitě marketingu. Společnost Evercore předpovídá 25% růst volných peněžních toků během tří let, což podporuje výrazné zvýšení ocenění. Cílová cena 47 USD představuje 30% nárůst oproti současné úrovni.

Společnost Eli Lilly (NYSE:LLY) oznámila akvizici společnosti Scorpion Therapeutics, která vyvíjí léčbu rakoviny, za 2,5 miliardy dolarů v hotovosti. Tento krok je v souladu se strategií společnosti Eli Lilly rozšířit své onkologické portfolio. Společnost Scorpion Therapeutics se zaměřuje na vývoj léků s malými molekulami, které se zaměřují na mutace způsobující rakovinu. Společnost Eli Lilly chce využít odborných znalostí společnosti Scorpion při identifikaci a vývoji potenciálních sloučenin pro léčbu různých typů rakoviny. Dohoda zahrnuje zálohovou platbu ve výši 1,2 miliardy dolarů a další potenciální milníkové platby na základě dosažení stanovených milníků vývoje a komercializace. Očekává se, že transakce bude uzavřena ve druhém čtvrtletí roku 2022, s výhradou schválení regulačními orgány a obvyklých podmínek uzavření. Tato akvizice posílí pozici společnosti Eli Lilly na onkologickém trhu a podpoří její cíl poskytovat inovativní terapie pacientům bojujícím s rakovinou.

Švédská společnost SBB oznámila, že americký hedgeový fond Fir Tree Partners zastaví soudní řízení, v němž se snažil získat zpět 7,5 milionu eur (7,67 milionu USD) z nesplacených směnek této realitní skupiny. V listopadu agentura Reuters informovala o tom, že společnost Fir Tree Partners urychleně vymáhá dluhopisy a zahájila proti SBB soudní řízení o vrácení dluhu. Společnost Fir Tree i SBB se k této záležitosti zatím nevyjádřily. (1 USD = 0,9775 EUR)

Francouzská diagnostická společnost bioMérieux v pondělí oznámila, že převezme norskou diagnostickou společnost SpinChip Diagnostics ASA v hodnotě 138 milionů eur. Akcie společnosti bioMérieux po této zprávě vzrostly o více než 4 %. Společnost SpinChip vyvinula inovativní platformu pro imunoanalýzu, která dokáže poskytnout výsledky laboratorní kvality ze vzorku celé krve za pouhých 10 minut. Tato technologie podpoří rychlejší a efektivnější diagnostiku v zařízeních akutní péče. První test platformy, zaměřený na vysoce citlivý srdeční troponin I (hs-TnI), prokázal v klinických studiích vysokou výkonnost a v současné době prochází evropskou multicentrickou studií. bioMérieux plánuje získat pro platformu označení CE do konce roku 2025. Technologie SpinChip řeší kritickou potřebu diagnostiky infarktu myokardu, který je hlavní celosvětovou příčinou úmrtí, tím, že poskytuje rychlé a přesné výsledky v blízkosti místa péče. Očekává se, že dohoda podpoří dlouhodobé vyhlídky společnosti bioMérieux na růst, přičemž první uvedení produktu na trh se očekává v roce 2026. Náklady na integraci a vývoj přístroje SpinChip budou hrazeny ze stávajících investic společnosti bioMérieux do výzkumu a vývoje.

Akcie společnosti Medical Properties Trust Inc (NYSE:MPW) zaznamenaly v pondělí během předobchodní fáze pokles o 4,4 %. Důvodem poklesu bylo oznámení nájemce společnosti, skupiny Prospect Medical (TASE:PMCN), že provede restrukturalizaci podle kapitoly 11. Od června 2024 společnost Prospect Medical Group údajně neplatí společnosti Medical Properties Trust nájemné a v posledních dvou letech nájemci a zástavní věřitelé v Connecticutu a Pensylvánii hradí minimální platby. Společnost Medical Properties Trust používá od roku 2023 účetnictví založené na peněžních tocích a uznává veškeré příjmy od společnosti Prospect.

Společnost Progyny, která se zabývá správou porodnických dávek, zaznamenala předobchodní nárůst hodnoty o 5,8 % poté, co oznámila, že její výsledky za čtvrté čtvrtletí podle očekávání mírně překonají dřívější odhady. Generální ředitel Pete Anevski vyjádřil spokojenost s aktivitou členů, která překonala odhady. V oficiálním prohlášení Anevski prozradil, že společnost Progyny nyní očekává překonání svých původních rozmezí pro tržby, čistý zisk a upravenou Ebitdu za čtvrté čtvrtletí, čímž překoná své původní odhady z listopadu.

Skupina Compagnie Financière Richemont (SIX:CFR), která vyrábí luxusní zboží, obdržela od analytiků TD Cowen rating “buy”, neboť se domnívají, že šperkařská divize společnosti, zejména značky jako Cartier a Van Cleef & Arpels, má dobré vyhlídky. TD Cowen očekává, že tržby společnosti Richemont z prodeje šperků překonají růst v ostatních luxusních kategoriích, a to díky měnícím se preferencím spotřebitelů a silné poptávce po luxusních špercích, které nejsou určeny pro svatby. Analytici rovněž zvýšili cílovou cenu pro Richemont na 163 CHF ze 130 CHF. Ve fiskálním roce 2026 očekávají 7% růst tržeb společnosti Richemont, čímž překonají předpokládaný 4% růst konkurenční společnosti LVMH. Společnosti Cartier a Van Cleef & Arpels jsou označovány za klíčové faktory přispívající k úspěchu společnosti Richemont, přičemž se očekává, že jejich dědictví, inovativní design a loajální zákaznická základna získají další podíl na trhu. Vzhledem k tomu, že spotřebitelé stále více upřednostňují nadčasové a investičně zajímavé kousky, předpokládá se, že podíl šperků na trhu s luxusním zbožím, který v současné době činí 20-30 %, se bude zvyšovat. Cenová strategie společnosti Richemont s levnějšími náramky a prsteny jí dává konkurenční výhodu. Navíc nedávná akvizice výrobce šperků a přítomnost společnosti na klíčových trzích, jako jsou USA a některé části Asie, jí dávají dobré předpoklady pro další růst. Společnost TD Cowen upravila svůj odhad zisku na akcii pro Richemont na 7,00 EUR pro fiskální rok 2026, což odráží 20% meziroční nárůst.

Podle analytiků Barclays se očekává, že eurozóna po stagnaci na konci roku 2024 bude čelit pomalému začátku roku 2025. Zpracovatelský sektor, zejména v Německu, vykazuje značnou pomalost. Podnikatelská a spotřebitelská důvěra klesá v důsledku rostoucí nejistoty a ochabování trhu práce. V prvním čtvrtletí se předpokládá mírný mezičtvrtletní růst HDP ve výši 0,2 %, a to díky dočasnému oživení vývozu před možným zavedením cel ze strany nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa. V eurozóně může dojít k dezinflaci, přičemž spotřebitelské ceny klesnou pod 2% cíl ECB. Analytici předpokládají, že ECB bude v průběhu roku provádět snižování úrokových sazeb a do konce roku 2025 bude usilovat o dosažení koncové depozitní sazby ve výši 1,5 %. Hlavní ekonom ECB Philip Lane uvedl, že uvolnění politiky může být nezbytné, aniž by došlo k vyvolání recese nebo oddálení kontroly inflace, protože trhy čekají na možné kroky Federálního rezervního systému v souvislosti s Trumpovou obchodní politikou.

Barclays snížila výhled evropských akcií s malou tržní kapitalizací na neutrální kvůli rostoucím dlouhodobým výnosům a stagnujícímu oživení evropské ekonomiky. Vyšší výnosy způsobené jestřábím postojem amerického Federálního rezervního systému a silnými ekonomickými údaji z USA vyvíjejí tlak na akcie s malou tržní kapitalizací v Evropě. Akcie společností s malou tržní kapitalizací, které jsou závislé na nižších úrokových sazbách a silné místní ekonomické aktivitě, se potýkaly s problémy pod tíhou rostoucích nákladů na půjčky. Analytici Barclays poznamenali, že tyto tržní podmínky ještě prohloubily nevýhody pro aktiva citlivá na úrokové sazby, jako jsou akcie s nízkou tržní kapitalizací, protože evropské makroekonomické údaje nadále zaostávají za očekáváním. Navzdory historicky atraktivním úrovním ocenění evropských akcií s malou tržní kapitalizací, které se v porovnání s širším trhem obchodují poblíž dvacetiletých minim, se Barclays domnívá, že přetrvávající protivítr v podobě rostoucích sazeb a absence jasného oživení údajů o aktivitě opravňují k zaujmutí neutrálnějšího postoje. Barclays zůstává optimistická ohledně hodnotových faktorů a faktorů kvality a výnosu, ale zachovává negativní výhled na strategie s nízkou volatilitou. Tato úprava expozice vůči akciím s malou tržní kapitalizací odráží strategii Barclays vyvažovat cyklické příležitosti s makroekonomickými riziky a potřebu větší jasnosti v oblasti evropského hospodářského oživení.

Společnost Truveta, která se zabývá výzkumem lékařských dat, oznámila partnerství s farmaceutickou společností Regeneron, firmou Illumina zabývající se genetickým sekvenováním a 17 americkými zdravotnickými systémy s cílem vytvořit největší genetickou databázi na světě. Do dohody, jejíž hodnota přesahuje 1 miliardu dolarů, investuje společnost Regeneron 120 milionů dolarů, Illumina 20 milionů dolarů a zbývající prostředky poskytnou zúčastněné zdravotnické systémy. Cílem projektu je rychle shromáždit 10 milionů genomických sekvencí, což zlepší objevování léků a způsobí revoluci v péči o pacienty. Analýzou genetických dat budou vědci schopni identifikovat predispozice pacientů k nemocem a mutace spojené s konkrétními stavy, což pomůže při vývoji léků. Projekt využije zbytky lékařských vzorků a propojí je s anonymními lékařskými záznamy, přičemž společnost Regeneron provede genomové sekvenování a společnost Truveta uloží data pro analýzu. Společnost Truveta očekává, že projekt bude mít větší rozmanitost pacientů než stávající genetické databáze, jako je výzkumný program All of Us amerického Národního institutu zdraví a britská Biobanka, které mají 850 000, resp. 500 000 účastníků. Společnost Microsoft poskytne pro projekt cloudové úložiště prostřednictvím svého softwaru Azure.

Společnost Microstrategy, Inc (NASDAQ: MSTR) zaznamenala 5% pokles svých akcií v důsledku poklesu na trhu s kryptoměnami, kdy bitcoin dosáhl minima 90 198 USD. K tomuto poklesu došlo poté, co společnost Microstrategy oznámila, že získala dalších 2 530 bitcoinů, a to z výnosů z prodeje svých kmenových akcií třídy A. Společnost prodala přibližně 710 425 akcií, čímž vydělala přibližně 243 milionů dolarů, a stále má k dispozici akcie v hodnotě 6,53 miliardy dolarů. Společnost Microstrategy nakoupila poslední bitcoiny za průměrnou cenu 95 972 USD za jeden bitcoin, celkem tedy přibližně 243 milionů USD. Včetně poplatků a nákladů má společnost nyní v držení zhruba 450 000 bitcoinů, které nakoupila za průměrnou cenu 62 691 USD za bitcoin, což činí celkovou investici 28,2 miliardy USD. Pokles hodnoty bitcoinu ovlivnil výkonnost akcií společnosti Microstrategy a poukázal na rizika spojená s její koncentrovanou pozicí v kryptoměnách. Investoři pečlivě sledují volatilitu bitcoinu vzhledem k jejímu významnému dopadu na finanční výsledky společnosti Microstrategy. Společnost se k nedávnému pohybu akcií zatím nevyjádřila, ale zdá se, že přirozená volatilita její bitcoinové investiční strategie nadále ovlivňuje chování jejích akcií.

Společnost Pediatrix Medical Group, poskytovatel lékařských služeb, oznámila změnu ve vedení. Na pozici výkonného ředitele se s okamžitou platností vrací Mark S. Ordan. Ordanovo jmenování je součástí strategie společnosti, jejímž cílem je posílit partnerství s nemocnicemi a zlepšit klinické standardy. Ve funkci mu bude pomáhat doktor James D. Swift, který od ledna zastává funkci generálního ředitele. Společnost Pediatrix pod Ordanovým vedením zahájila různé iniciativy ke zvýšení provozní efektivity a ziskovosti, včetně přijetí hybridního modelu řízení příjmového cyklu a restrukturalizace svého vedoucího týmu. Guy Sansone, vedoucí nezávislý ředitel společnosti Pediatrix, vyjádřil důvěru v budoucnost společnosti a ocenil Ordana za jeho vedení během předchozí fáze restrukturalizace. Ordan zdůraznil význam péče zaměřené na pacienta a posílení vztahů s nemocnicemi. Společnost rovněž poskytla pozitivní výhled na fiskální rok 2024 a očekává, že dosáhne nebo překročí předpokládanou upravenou EBITDA ve výši 205 až 215 milionů USD. Společnost Pediatrix oznámí své výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2024 20. února 2025.