Právě teď

Představitelé automobilového a technologického průmyslu, kteří se připravují na veletrh CES 2025, budou diskutovat o tom, jak by cla navrhovaná zvoleným prezidentem Donaldem Trumpem na dovoz z obchodních partnerů mohla ovlivnit náklady podniků a spotřebitelů. Na konferenci vystoupí Jensen Huang z Nvidie, který se zaměří na umělou inteligenci, ale hrozba cel je stále aktuální. Automobilky jako Honda a Toyota mohou zvážit přesun výroby do USA, zatímco evropští a američtí výrobci automobilů čelí potenciálnímu zásahu do zisku. Dodavatelé jsou vyzýváni, aby se připravili na politické změny ovlivňující propagaci elektrických vozidel, které mohou vyžadovat rychlé úpravy nákladů. Společnosti včetně Delta Air Lines a Bosch poskytnou aktuální informace o softwarově řízených automobilech a umělé inteligenci. Výzvou, která před odvětvím stojí, je zmírnění rostoucích nákladů při nejistotě v dodavatelském řetězci.

Podle indické centrální banky (RBI) dosáhly devizové rezervy Indie osmiměsíčního minima ve výši 640,28 miliardy USD a klesly tak již čtvrtý týden v řadě. V týdnu končícím 27. prosince se rezervy snížily o 4,1 miliardy USD po kumulativním poklesu o 13,7 miliardy USD v předchozích třech týdnech. Pokles devizových aktiv lze přičíst intervencím centrální banky na devizovém trhu a kolísání hodnoty devizových aktiv v rámci rezerv. RBI se svými intervencemi snaží řídit nadměrnou volatilitu domácí měny, rupie. Navzdory těmto snahám však rupie minulý týden oslabila na historické minimum 85,8075, což představuje téměř 0,3% pokles během tohoto období.

Akcie společnosti Shell (BS:SHELl) získaly podporu poté, co společnost Wolfe Research zvýšila rating akcií energetického giganta na “outperform”. Analytici zdůraznili příležitost, kterou představuje nedávný pokles ceny akcií společnosti Shell, a vyjádřili optimismus ohledně nadcházející aktualizace strategie společnosti, která je naplánována na 25. března. Pod vedením generálního ředitele Waela Sawana společnost Shell změnila své strategické zaměření a vyvažuje investice do obnovitelných zdrojů energie a tradičních ropných a plynárenských operací. Tento přístup vedl ke snížení peněžních výdajů a k cíleným úsporám nákladů ve výši 2-3 miliard dolarů do roku 2025. Společnost Wolfe Research očekává, že tyto snahy zlepší výhled volných peněžních toků společnosti Shell a podpoří lepší růst dividend, a stanovila cílovou cenu 80 USD na akcii, což znamená 27,7% nárůst oproti nedávné závěrečné ceně. Analytici zdůraznili důležitost dividend pro uznání hodnoty na trhu, zejména v ropném a plynárenském sektoru, a domnívají se, že posun směrem k vyššímu vyplácení dividend by mohl vést k obnovení výkonnosti akcií. Nedávná slabá výkonnost společnosti Shell, způsobená výprodejem v celém odvětví a střídáním trhů, způsobila, že její akcie jsou v porovnání s jejich potenciálem podhodnocené, uvádí Wolfe Research. Nadcházející strategická aktualizace je pro společnost Shell považována za klíčový okamžik, kdy může reagovat na obavy trhu a případně upřednostnit dividendy před zpětným odkupem akcií.

Podle pátečních údajů odborů klesla výroba vozidel Stellantis v Itálii v roce 2021 o 37 %. Fúze zahrnující Fiat Chrysler a PSA-Peugeot se snažila udržet výrobu, přičemž bylo vyrobeno 475 090 kusů, což je výrazný pokles oproti 751 384 kusům v roce 2020. Výroba automobilů se propadla o 46 %, což je historické minimum od roku 1956. Výroba nových užitkových vozidel se propadla o 17 %. V boji proti nadbytečným kapacitám se Stellantis opřel o státem financované programy propouštění. Plány na oživení výroby po roce 2026 počítají s uvedením nových modelů na trh. Členové svazu FIM-CISL v Bruselu usilují o revizi cílů EU v oblasti snižování emisí, což je odrazem obav o churavějící vyhlídky automobilového průmyslu EU. Výroba v továrně Mirafiori se snížila o 70 %; nejvíce to odnesla automobilka Maserati, jejíž výroba se propadla o 79 %. Do italských závodů se v roce 2025 plánují investice ve výši 2 miliard eur.

Podle analytiků společnosti Barclays budou americké akciové trhy v roce 2025 překonávat globální trhy, a to i přes potenciální rizika plynoucí z rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách a politiky prezidenta Donalda Trumpa. Díky snižování sazeb a silným ziskům firem se americkým akciím v roce 2024 dařilo, přičemž technologičtí giganti, jako je například Nvidia, táhli trh vzhůru. Analytici Barclays se domnívají, že Spojené státy budou i v roce 2025 nadále vést, i když se očekává, že jejich náskok před akciemi mimo USA se bude snižovat. Upozornili, že přetrvávají významná rizika, včetně toho, zda Fed dokáže udržet výnosy amerických státních dluhopisů pod 5 % a jak Trumpova politika ovlivní inflaci. Analytici také poznamenali, že přeplněné investiční pozice a vysoké ocenění akcií v USA zvyšují šance na chyby, což naznačuje, že evropské akcie by mohly v letošním roce těžit díky příznivému poměru rizika a výnosu.

Společnost Raymond James v nedávné zprávě zvýšila hodnocení společnosti Block z “Market Perform” na “Outperform” s odkazem na zvýšenou důvěru v růstovou trajektorii společnosti do roku 2025. Analytici vyzdvihli hrubý objem plateb (GPV) prodejců společnosti Block jako nejkritičtější metriku akcií. Raymond James vyjádřil optimismus ohledně potenciálního zrychlení růstu GPV na nízké dvouciferné hodnoty v roce 2025, oproti přibližně 8 % v roce 2024. Mezi faktory, které přispějí k tomuto růstu, patří zmírnění kompenzace, mezinárodní expanze, zlepšení distribučních partnerství a pokračující inovace produktů. Navzdory nedávnému 33% nárůstu ceny akcií společnosti Block se Raymond James domnívá, že ocenění je přesvědčivé. Upozorňují, že Block se obchoduje s nižším násobkem odhadovaného upraveného zisku EBITDA v roce 2026 ve srovnání s konkurenčními společnostmi, spolu s rychlejším růstem zisku EBITDA a volného peněžního toku. Společnost Raymond James stanovila cílovou cenu pro společnost Block na 115 USD, což odráží 22násobek odhadovaného upraveného zisku EBITDA v roce 2026. Analytici společnosti jsou přesvědčeni, že společnost Block má potenciál překonat své konkurenty v budoucnosti.

Podle údajů společnosti SensorTower, na které se odvolává Bank of America, vzrostly v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 tržby z obchodu App Store meziročně o 15 % na 8,1 miliardy dolarů.Počet stažení z iPhonů a iPadů se ve stejném období zvýšil o 7,6 % na 8,8 miliardy. Celosvětové tržby App Store v samotném prosinci meziročně vzrostly o 12,7 %, přičemž v Číně byl zaznamenán nárůst o 7,2 %. Analytici Bank of America ponechali na akciích Apple rating Buy a cílovou cenu 256 USD s odkazem na silný cyklus upgradů iPhonů, konjunkturu hrubé marže a solidní peněžní toky. Druhou nejrychleji rostoucí kategorií byly zábavní aplikace, jejichž tržby v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly o 37 %. Tržby z her vzrostly o 5 % na 3,9 miliardy USD, ale tvořily menší podíl (48 % oproti 53 % v loňském roce). Největší růst zaznamenaly aplikace pro produktivitu, jejichž tržby vzrostly o 48 %, a to zejména díky popularitě aplikace ChatGPT. Tržby z evropského App Store předstihly celosvětový růst a meziročně vzrostly o 29 %, zatímco v USA došlo k 14% nárůstu a Čína zaostala se 7% nárůstem. Hlavními lídry v růstu trhu byly Turecko (nárůst o 90 %) a Thajsko (nárůst o 46 %), zatímco Hongkong zůstal na stejné úrovni. Bank of America očekává 13% meziroční růst příjmů ze služeb za 1. čtvrtletí a celý fiskální rok 2025, což signalizuje pozitivní dlouhodobý růst.

Britská labouristická vláda oznámila tříletý nezávislý přezkum, jehož cílem je změnit péči o starší a zdravotně postižené dospělé. Cílem plánu “Národní pečovatelské služby” je lepší integrace sociální péče s NHS. Louise Caseyová bude předsedat komisi, která rozhodne o organizaci a financování. Vzhledem k rostoucím nákladům a chronickým problémům v tomto sektoru vláda doufá, že se jí podaří najít dlouhodobé řešení, protože předchozí pokusy selhaly. Návrh bývalé premiérky Theresy Mayové z roku 2017 byl opuštěn kvůli odporu veřejnosti. Nová komise se bude kritickými problémy zabývat do poloviny roku 2026 a doporučení poskytne do roku 2028. Ministr zdravotnictví Streeting zdůrazňuje potřebu konsensu a opatření, aby bylo možné uspokojit rostoucí nároky stárnoucí populace na péči.

Dolar zůstává silný poblíž dvouletého maxima, přičemž dolarový index dosáhl svého maxima od listopadu 2022. Evropské akcie se propadly, na což mělo vliv zvýšení cen plynu v důsledku odstavení ukrajinského plynovodu. Akcie společnosti Tesla se propadly po oznámení poklesu dodávek. Čínské blue chips čelily největšímu týdennímu poklesu od roku 2022, přičemž jüan se vůči dolaru dotkl 14měsíčního minima. Rozhodnutí Číny o navýšení finančních prostředků náladu na trhu příliš nezlepšilo. Jihokorejské akcie se odrazily ode dna díky závazkům v oblasti finanční stability. Ropa Brent klesla na 75,67 USD/barel a zlato se po silném výkonu v roce 2024 udrželo na úrovni 2655 USD/unci. Futures na americké akcie a akcie Nasdaq vzrostly o 0,4 %. Výnosy dluhopisů v Číně se dostaly na rekordní minima, což odráží obavy z globálního růstu.

Federální rezervní systém by měl v roce 2025 snížit sazbu federálních fondů o 25 bazických bodů kvůli slabým stránkám trhu práce, předpovídá investiční institut Wells Fargo. Další snižování se v letech 2026 a 2027 neočekává, přičemž sazba by měla skončit v roce 2027 v rozmezí 4,00-4,25 %. Banka předpokládá vyšší desetileté a třicetileté výnosy státních dluhopisů, přičemž očekává strmější výnosovou křivku shodnou s hospodářským růstem. Ve třetím čtvrtletí roku 2024 byl americký hospodářský růst silný a do roku 2027 se očekává mírné globální oživení. Inflace může růst, ale zůstane omezená, index spotřebitelských cen by měl podle prognózy do prosince 2025 dosáhnout 3,3 %. Na trhu práce je patrné zmírnění, míra nezaměstnanosti v listopadu činila 4,2 % a v polovině roku 2025 by měla dosáhnout vrcholu pod 5 %. Společnost Wells Fargo doporučuje zaměřit se v rámci investiční strategie na vysoce kvalitní aktiva a americké akcie s velkou tržní kapitalizací a zůstat opatrný v případě rozvíjejících se trhů kvůli rizikům a pomalejšímu růstu.

Podle údajů společnosti LSEG Lipper se příliv do amerických akciových fondů v týdnu do 1. ledna prudce snížil, přičemž nové investice dosáhly pouze 490 milionů USD oproti 20,46 miliardy USD v předchozím týdnu. K poklesu přispěly obavy z pomalejšího tempa snižování sazeb Federálního rezervního systému a rostoucí výnosy státních dluhopisů. Navzdory silným ziskům v roce 2024 klesly hlavní indexy jako Nasdaq Composite, S&P 500 a Dow Jones Industrial Average o více než 1 %, protože investoři vybírali zisky. Fondy s velkou a více kapitalizovanými akciemi zaznamenaly příliv prostředků, ale fondy s malou a střední kapitalizací zaznamenaly odliv prostředků. Sektorové fondy, zejména průmyslové, technologické a zdravotnické, rovněž zaznamenaly výrazné čisté prodeje. Investoři dávali přednost bezpečnějším fondům peněžního trhu, kde došlo k čistým nákupům ve výši 54,59 miliardy USD, zatímco americké dluhopisové fondy čelily prodejnímu tlaku již třetí týden po sobě.

Berlín (Reuters) – Podle údajů spolkového úřadu práce se v prosinci v Německu mírně zvýšila nezaměstnanost, když počet lidí bez práce vzrostl o 10 000 na 2,87 milionu. Tento údaj zaostal za očekáváním analytiků, kteří předpokládali nárůst o 15 000 osob. Vedoucí úřadu práce Andrea Nahlesová přičítá nárůst typickému trendu zimních prázdnin. Vzhledem k pomalé ekonomické prognóze se předpokládá, že nezaměstnanost na začátku roku 2025 překročí 3 miliony, což je úroveň, které nebylo dosaženo již deset let. Průměrná míra nezaměstnanosti v roce 2024 se z 5,7 % v předchozím roce vplížila na 6,0 %. Počet volných pracovních míst se v prosinci oproti předchozímu roku snížil o 59 000 na 654 000, což naznačuje zpomalení poptávky po pracovní síle. Výhled zaměstnanosti zůstává neradostný, ekonom Marc Schattenberg uvedl, že v letošním roce by mohlo dojít ke stagnaci nebo dokonce k mírnému poklesu počtu pracujících.

Americký dolar je připraven na nejsilnější týdenní nárůst od začátku prosince, a to díky očekávání pokračujících lepších hospodářských výsledků USA a vyšších úrokových sazeb. Zelená bankovka dosáhla dvouletého maxima vůči koši měn, k čemuž přispělo jestřábí stanovisko Fedu a optimistické ekonomické ukazatele. Analytici předpovídají pro rok 2025 přetrvávající sílu dolaru v důsledku výjimečnosti USA a vysokých výnosů spolu s nejistotou kolem Trumpovy politiky, která zvyšuje jeho přitažlivost jako bezpečného přístavu. Euro, šterlink a jen čelily ztrátám vůči odolnému dolaru, přičemž evropské měny mohou být pod tlakem protekcionismu a uvolňování měnové politiky. Čínský jüan mezitím klesl na nejnižší úroveň za více než rok v souvislosti s poklesem výnosů a potenciálním snížením sazeb. Tlaku na pokles čelily v prostředí smíšených tržních nálad také jen a šterlinková měna.

Futures na americké akciové indexy rostou, protože investoři očekávají ekonomické údaje a politiku Trumpovy administrativy. Dow E-minis vzrostl o 0,20 %, S&P 500 E-minis o 0,27 %, Nasdaq 100 E-minis o 0,40 %. V roce 2022 se trhy navzdory typické rallye na konci roku obrátily směrem dolů. Perspektivní Trumpova politika podněcuje nejistotu; začíná zasedání Kongresu. Trumpovy návrhy by mohly stimulovat ekonomiku, ale také vyvolat inflaci. Federální rezervní systém může letos snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů. Zpráva ISM o výrobní aktivitě a údaje o zaměstnanosti klíčové pro trhy. Americké akcie očekávají zisky navzdory napjatému ocenění. Tesla v předobchodní fázi po poklesu v předchozí seanci posiluje. U.S. Steel klesá kvůli Bidenovu rozhodnutí zablokovat dohodu s Nippon Steel. Blok roste po zvýšení ratingu Raymond James. Údaje o prodejích automobilů za prosinec v centru pozornosti. Nízké objemy obchodování po novoročních svátcích.

Podle údajů Čínské akademie informačních a komunikačních technologií klesly dodávky chytrých telefonů zahraničních značek, včetně iPhonu od společnosti Apple, v listopadu o 47,4 % oproti předchozímu roku. Jedná se o čtvrtý měsíční pokles v řadě a odráží se v něm pokračující pomalost čínské ekonomiky. Společnost Apple byla postižena zejména tvrdou konkurencí domácích hráčů, jako je Huawei, jehož prodeje ve třetím čtvrtletí oproti předchozímu roku prudce vzrostly o 42 %. V reakci na to Apple plánuje v Číně nabídnout slevy na své nejnovější špičkové modely iPhonů. Od 4. do 7. ledna získají zákazníci využívající specifické platební metody slevy až 500 jüanů na modely iPhone 16 Pro a iPhone 16 Pro Max a slevu 400 jüanů na modely iPhone 16 a iPhone 16 Plus. Sníženy budou také ceny starších modelů iPhonu, notebooků MacBook a tabletů iPad. Akcie společnosti Apple v pátek v předobchodní fázi amerického obchodování mírně klesly.