Právě teď

Globální banka UBS vydala zprávu Global Economic Perspectives, která nabízí podrobnou analýzu ekonomického výhledu USA do roku 2027. Předpovídá smíšenou, ale opatrně optimistickou budoucnost, přičemž bere v úvahu faktory, jako jsou fiskální změny, cla a neustále se vyvíjející politická situace. Vzhledem k tomu, že Bílý dům a Kongres pravděpodobně ovládnou republikáni, očekává UBS prodloužení platnosti zákona o snižování daní a pracovních míst z roku 2017 spolu se zvýšením cel na čínský dovoz. To bude ovlivňovat růst, inflaci a zaměstnanost. Banka zpočátku předpokládá mírné zpomalení ekonomiky, přičemž růst mezd v nezemědělském sektoru se zmírní z 200 000 pracovních míst měsíčně v roce 2023 na 148 000 míst měsíčně do září 2025. V roce 2025 by se měla dále zmírnit také inflace, což povede Federální výbor pro volný trh ke zvážení snížení úrokových sazeb. Analytici UBS očekávají, že FOMC bude na nové sazby reagovat opatrně. Předpokládají, že dopady fiskální politiky se projeví v roce 2026 a sníží růst HDP o 0,1 procentního bodu ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku. Navzdory nejistotám předpokládají do roku 2027 zrychlení hospodářského růstu, protože dopady cel a nejistoty kolem daňové politiky postupně poleví. Jako potenciální výzvy do budoucna však UBS zdůrazňuje vysoké deficity a nepředvídatelné prvky, jako je načasování fiskální politiky a demografické změny.

Bitcoin pokračuje v růstu a drží se blízko svých rekordních hodnot, protože investoři zůstávají optimističtí ohledně druhého funkčního období Donalda Trumpa a snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Kryptoměna dosáhla tento týden nových maxim, k čemuž přispěly naděje na přívětivější regulaci za Trumpova prezidentství. Rallye dále podpořilo rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby, čímž centrální banka signalizovala posílení americké ekonomiky. Bitcoin vzrostl o 1,4 % na 76 029,0 USD. Pozitivní nálada na kryptotrhu vůči Trumpovi vychází z jeho slibů, že ustaví USA jako “hlavní město kryptografie”, ačkoli jeho konkrétní politika je stále nejasná. K růstu přispělo také snížení úrokových sazeb, protože se zvýšila chuť riskovat napříč různými aktivy. Kromě bitcoinu zaznamenaly výrazný růst i další kryptoměny. Ether vzrostl o 4,4 % na 2 929,03 USD, což představuje největší nárůst od poloviny května. Memecoin Dogecoin vzrostl o téměř 22 % a Solana (SOL) poprvé od dubna překonala hranici 200 USD. Cardano (ADA) vzrostlo o 16 %, čímž překonalo ostatní hlavní digitální aktiva a dosáhlo nejvyšší úrovně od července. Jako klíčové faktory nedávného růstu cen jsou uváděny rally na trhu a obnovený zájem o decentralizované finance.

Zvolený prezident Donald Trump popřel zvěsti o plánech na prodej akcií společnosti Trump Media & Technology a na své stránce Truth Social uvedl, že tyto zvěsti jsou “falešné, nepravdivé a pravděpodobně nezákonné”. Trump naznačil, že tyto zvěsti mohli šířit “manipulátoři trhu nebo prodejci nakrátko”. Po jeho příspěvku akcie společnosti Trump Media & Technology, známé také jako DJT, v pátek vzrostly o více než 9 %. Ve čtvrteční obchodní seanci však akcie společnosti zaznamenaly pokles o téměř 23 %. Trump zdůraznil, že nemá zájem prodávat akcie, a vyzval k okamžitému vyšetřování osob odpovědných za šíření nepravdivých fám. Zvolený prezident deklaroval své pevné přesvědčení o významu společnosti Truth Social a jejím vlivu na jeho volební vítězství.

Akcie společnosti Tesla po vítězství zvoleného prezidenta Donalda Trumpa nadále rostou a od úterního večera vzrostly o téměř 26 %. Tržní kapitalizace společnosti se od voleb zvýšila o více než 200 miliard dolarů. Analytici BofA Securities zvýšili cílovou cenu pro Teslu z 265 dolarů na 350 dolarů s odkazem na očekávání, že Trumpova administrativa podpoří růstovou trajektorii společnosti. Domnívají se, že Trumpova administrativa by mohla zmírnit regulace, zejména pokud jde o systém Tesla Full Self-Driving (FSD), který čelil kontrole ze strany Bidenovy administrativy. Generální ředitel společnosti Tesla Elon Musk navrhl národní normu pro regulaci samořízených vozidel, k čemuž Trumpova administrativa projevila otevřenost. Analytici rovněž naznačují, že uvolněné emisní normy a omezení ze strany Číny mohou omezit konkurenci pro společnost Tesla na trhu s elektromobily (EV). Díky plánům na uvedení nových modelů za dostupnější ceny by si Tesla mohla udržet dominantní postavení na domácím trhu s elektromobily, zejména pokud budou potenciální konkurenti čelit přísnějším omezením v rámci nové administrativy.

S očekávaným návratem Donalda Trumpa do Bílého domu čelí trh amerických státních dluhopisů v hodnotě 28 bilionů dolarů výzvám, protože fiskální expanze by mohla omezit budoucí snižování sazeb Fedu. Výnosy státních dluhopisů od poloviny září vzrostly o více než 70 bazických bodů v souvislosti se zlepšujícími se výsledky Trumpových průzkumů. Předseda Fedu Jerome Powell odmítl spekulovat o dopadech politiky a zároveň vyjádřil optimismus ohledně ekonomického výhledu. Obavy z inflačních tlaků a možného výprodeje dluhopisů přetrvávají, investoři očekávají pomalejší snižování sazeb. Stratégové BofA Global Research revidovali krátkodobé cílové výnosy státních dluhopisů směrem nahoru. Politická nejistota přetrvává, neboť konečná kontrola Kongresu zůstává nejasná. V centru pozornosti jsou také rizika růstu výnosů ovlivňující akciové trhy a zpřísnění finančních podmínek. Desetileté výnosy ve čtvrtek v atmosféře nervozity na trhu uzavřely na úrovni 4,34 %.

Praha – Vládní krize v Německu sice bezprostředně neovlivní tuzemskou ekonomiku, obecně ale chaos u největšího českého obchodního partnera není pro ČR dobrou zprávou. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které ČTK oslovila. Německá vládní koalice sociálních demokratů (SPD), zelených a svobodných demokratů (FDP), která vedla zemi od prosince 2021, se rozpadla ve středu.

Analytici Morgan Stanley zvýšili cílovou cenu pro akcie Formule 1 z 88 dolarů na 102 dolarů díky silnějšímu než očekávanému růstu sponzoringu a stabilnímu volnému peněžnímu toku na akcii. Navzdory nižšímu prodeji vstupenek na druhou Velkou cenu Las Vegas investiční banka zdůrazňuje celkový přínos této události pro podnikání Formule 1. Domnívá se, že sponzorská nabídka sportu do roku 2025 zůstává silná, což zvýší vyhlídky příjmů do budoucna. Firma předpovídá mírný nárůst upraveného zisku EBITDA v roce 2026 a do tohoto roku očekává volný peněžní tok na akcii ve výši přibližně 3,50 USD. Přestože na Velkou cenu Las Vegas v listopadu 2024 jsou stále k dispozici vstupenky, Morgan Stanley poznamenává, že prodej vstupenek na velké akce má tendenci ve druhém roce klesat. Nicméně tato událost již podnítila růst dalších zdrojů příjmů, včetně nových sponzorských smluv. Analytici zdůrazňují význam nadcházejících milníků, jako je obnovení práv v USA a dokončení nové dohody Concorde, které ovlivní finanční výsledky Formule 1 a budoucí dohody. Aktualizovaná cílová hodnota odráží optimismus analytiků Morgan Stanley ohledně růstových vyhlídek Formule 1, přesto však ponechali rating Equal-Weight.

Evropská centrální banka (ECB) podle anonymních zdrojů obeznámených se situací tlačí na Raiffeisen Bank a UniCredit, aby jako preventivní opatření proti možným rizikům spojeným s jejich operacemi v Rusku držely dodatečný kapitál. ECB se údajně obává, že oběma bankám stále hrozí nebezpečí v důsledku působení v zemi, kde již nemají účinnou kontrolu nad svými aktivitami. Zatím není známo, jakou výši kapitálu bude ECB pro obě banky požadovat. Raiffeisen navíc čelí požadavkům ECB na vytvoření kapitálového polštáře, který by zohlednil její expozici vůči rizikovým úvěrům na komerční nemovitosti. ECB se k této záležitosti odmítla vyjádřit, stejně jako UniCredit a Raiffeisen, s výjimkou toho, že Raiffeisen připustila, že její kapitálové požadavky se v příštím roce zvýší. Tlak ze strany ECB naznačuje, že působení v Rusku je pro zahraniční banky stále nákladnější, mimo jiné v důsledku plnohodnotné invaze na Ukrajinu před téměř třemi lety. Raiffeisen a UniCredit, největší zahraniční banky v Rusku, pomalu omezují své aktivity, což vyvolává napětí s regulačními orgány.

Investoři se po Trumpově vítězství zaměřují na vývoj inflace, aby udrželi akciovou rally. S&P 500 dosáhl historického maxima, oči na udržení dynamiky. Snížení sazeb Fedu o 25 bb signalizuje pozitivní ekonomický výhled, ale klíčové jsou údaje o inflaci. Očekává se, že říjnový index CPI mírně vzroste na 2,6 %, stále pod maximy z roku 2022. Investoři se obávají Trumpových návrhů, které podněcují inflaci. Údaje z USA silnější, než se očekávalo, ve 3. čtvrtletí rostly tempem 2,8 %. Očekávání upravena po volbách; futures na fondy Fed předpovídají pokles sazeb na 3,7 % do roku 2025. Trh podpořen Trumpovými plány, zaměření na umělou inteligenci. Nejistota panuje kolem specifik daňové a obchodní politiky. Trh silně reaguje na Trumpovo vítězství, čeká na vyjasnění politiky a politická jmenování.

Praha – V hotelech, penzionech a kempech v Česku se ve třetím čtvrtletí ubytovalo 7,7 milionu turistů, meziročně o procento méně. Bylo to poprvé po 13 kvartálech, kdy návštěvnost klesla. Naopak počet ubytovaných za celé období od začátku roku do konce září o necelá tři procenta vzrostl. Údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Tržby ve službách podle jeho zjištění ve třetím kvartále meziročně stouply o tři procenta. Analytici oslovení ČTK to považují spíše za zklamání.

Podle kanadského statistického úřadu přibylo v říjnu v Kanadě 14 500 pracovních míst, což je méně než očekávaných 25 000. Míra nezaměstnanosti se nezměnila a dosáhla 6,5 %, což je téměř 34měsíční maximum. Podnikatelské investice a najímání nových zaměstnanců zůstávají v prostředí vysokých úrokových sazeb a inflace utlumené, což negativně ovlivňuje pracovní sílu. Navzdory stabilnímu růstu počtu obyvatel a pracovní síly v důsledku rekordní imigrace se míra zaměstnanosti snížila na 60,6 % z 61,9 % před rokem. Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem vyjádřil naději, že nedávné snížení sazeb podpoří hospodářský růst a zvýší zaměstnanost. Míra nezaměstnanosti mladých lidí se v říjnu snížila na 12,8 %, přičemž došlo k prvnímu nárůstu míry zaměstnanosti od dubna. Bank of Canada snížila svou hlavní úrokovou sazbu o 125 bazických bodů na 3,75 % s cílem čelit nadměrné nabídce pracovních sil a podpořit hospodářský růst.