Právě teď

Nadnárodní konglomerát Berkshire Hathaway, v jehož čele stojí Warren Buffett, oznámil výsledky za třetí čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním analytiků. Zisk na akcii (EPS) společnosti dosáhl 4,68 USD, což je pod konsensuálním odhadem 4,89 USD. Nedostatečné výsledky byly způsobeny ztrátami z katastrof a nepříznivým vývojem v předchozím roce v pojišťovnictví. Provozní zisk u akcií společnosti “A” činil 7 023 USD, což je pod odhadem UBS ve výši 8 652 USD, zatímco akcie “B” vykázaly 4,68 USD oproti očekávaným 5,77 USD. V segmentu pojišťovnictví byly zaznamenány smíšené výsledky, přičemž společnost GEICO dosáhla lepších výsledků, než se očekávalo, což však bylo kompenzováno neuspokojivými údaji od společností BHPG a Reinsurance Group. Skupina BHPG vykázala nepříznivý vývoj rezerv za předchozí roky ve výši téměř 800 milionů USD, což ovlivnilo její ziskovost z upisování. Katastrofické ztráty za čtvrtletí činily 720 milionů dolarů, což bylo způsobeno hurikánem Helene. S problémy se potýkaly i nepojišťovací segmenty, přičemž železniční a energetická jednotka společnosti Berkshire nesplnily prognózy výnosů. Hotovostní rezervy společnosti Berkshire se však zvýšily na 325,2 miliardy USD, protože se snížily její podíly ve společnosti Apple. Analytici naznačují, že tyto smíšené výsledky mohou akcie Berkshire v blízké budoucnosti postavit před slabší výkonnost ve srovnání s obdobnými společnostmi v odvětví.

Společnost Ryanair, největší evropský nízkonákladový dopravce, vykázala za první pololetí svého finančního roku zisk po zdanění ve výši 1,79 miliardy eur (1,95 miliardy USD), což je jen o málo méně, než předpokládali analytici. Letecká společnost zaznamenala v tomto období pokles průměrných cen letenek, které tradičně přinášejí největší zisk. Ryanair nicméně uvedl, že pokles cen letenek se uklidňuje a průměrné ceny letenek v aktuálním čtvrtletí budou ve srovnání s loňským rokem jen mírně nižší. Generální ředitel Michael O’Leary zmínil, že výhledové rezervace naznačují silnou poptávku pro příští čtvrtletí a pokles cen se zmírňuje. Vzhledem ke zpoždění dodávek od společnosti Boeing upravila společnost Ryanair svůj cíl růstu dopravy pro příští finanční rok na 210 milionů cestujících, což je méně než původní cíl 215 milionů. Akcie letecké společnosti od počátku roku klesly o 5,5 % a v červenci se propadly až na 13,41 EUR poté, co se zisk v předchozím čtvrtletí snížil téměř o polovinu.

Japonské společnosti Mitsubishi Corp a Nissan podle deníku Yomiuri oznámily plány na vytvoření společného podniku zaměřeného na autonomní řízení a využití baterií pro elektromobily jako zásobníků. Cílem společností je spustit nový podnik do března 2025, přičemž podíl obou společností bude stejný. Toto partnerství využije jejich odborné znalosti k tomu, aby využily rostoucí trh s technologiemi pro samořízené řízení a rostoucí poptávku po řešeních pro ukládání baterií v automobilovém průmyslu. Mitsubishi i Nissan investují velké prostředky do vývoje elektromobilů a systémů autonomního řízení. Očekává se, že společný podnik dále urychlí jejich inovační úsilí a zvýší jejich konkurenceschopnost v těchto klíčových oblastech.

Podle dvou vedoucích pracovníků společnosti Blackstone, která se zabývá soukromým majetkem a sídlí v New Yorku, plánuje v příštím roce vstoupit na dva nové evropské trhy, aby uspokojila rostoucí poptávku ze strany bohatých jednotlivců. Společnost Blackstone má kanceláře v Londýně, Paříži, Curychu, Miláně a Frankfurtu, odmítla však sdělit, na které nové trhy vstoupí. Podnikání společnosti v oblasti bohatství má v současné době minimální investiční práh 10 000 až 25 000 dolarů. V průběhu let vzrostla aktiva společnosti Blackstone v oblasti soukromého majetku po celém světě na přibližně 250 miliard USD ze 103 miliard USD v roce 2020, což představuje 23 % jejích celkových aktiv. Vedoucí pracovníci poznamenali, že orientace na složitém a roztříštěném evropském trhu je náročná, přičemž nejrychleji rostoucími trhy firmy jsou Francie a Itálie. Za pozitivní znamení však považují regulační změny v celé Evropě, včetně Velké Británie, které mají podpořit retailové investování na soukromých trzích. Přestože se bohatí jednotlivci od hlasování o brexitu v roce 2016 ze Spojeného království stěhují, zůstává tento trh pro společnost Blackstone důležitým trhem v oblasti majetku. Na podporu svých expanzních plánů společnost povýšila Sheilu Rappleovou na pozici provozní ředitelky pro oblast EMEA wealth.

Čínský výrobce elektromobilů Nio hodlá v roce 2026 uvést na trh svůj první hybridní model, který hodlá prodávat výhradně na zámořských trzích, jako je Blízký východ, severní Afrika a Evropa. Cílem tohoto kroku je vyřešit obchodní překážky a pomalou instalaci nabíjecích zařízení na zahraničních trzích, které brzdí prodej čínských elektromobilů. Hybrid s prodlouženým dojezdem, pojmenovaný Firefly, navrhl hlavní investor společnosti Nio, investiční společnost CYVN Holdings z Abú Dhabí, s cílem zvýšit prodeje na Blízkém východě, kde chybí infrastruktura pro elektromobily. Představení modelu je naplánováno na konec roku 2026, dodávky začnou v roce 2027. Pozoruhodné je, že se nebude prodávat v Číně, kde se Nio bude nadále zaměřovat výhradně na čistě elektrická vozidla s vyměnitelnými bateriemi. Společnost Nio se k plánu hybridního modelu odmítla vyjádřit. Vývoj hybridního modelu podtrhuje ambice společnosti Nio proniknout na masový trh v Evropě tím, že uspokojí preference evropských spotřebitelů v oblasti malých vozů. Nedávná cla Evropské unie na elektromobily vyrobené v Číně ještě více podpořila plány společnosti Nio na vývoz hybridních vozů do tohoto regionu. Společnost Nio získala v roce 2023 investici ve výši 2,2 miliardy dolarů od společnosti CYVN Holdings, která automobilce poskytla tolik potřebnou likviditu.

Finanční trhy zahájily týden opatrně, protože se blíží závěr prezidentských voleb v USA. Do popředí se dostaly měny, přičemž americký dolar vůči jenu klesl a euro posílilo. Australský dolar a čínský jüan rovněž zaznamenaly zisky. Investoři pozorně sledují nadcházející rozhodnutí centrálních bank o úrokových sazbách Federálního rezervního systému, Bank of England, Reserve Bank of Australia, Riksbank a Norges Bank a také zasedání čínského Národního lidového kongresu na začátku listopadu, kde se dozvědí další podrobnosti o stimulačních opatřeních. Volby ve Spojených státech zůstávají nejisté, v Iowě vede demokratická kandidátka Kamala Harrisová, ale celkově průzkumy ukazují těsný souboj mezi ní a republikánským kandidátem Donaldem Trumpem. Pokles dolaru může souviset s těsnějším soubojem mezi kandidáty. Analytici se domnívají, že Trumpova politika by zvýšila inflaci, výnosy dluhopisů a dolar, zatímco Harrisová je považována za kandidátku kontinuity. Asijské akcie vzrostly a futures na americké akcie se odrazily ode dna, přičemž futures na Nasdaq a S&P 500 zaznamenaly zisky. Pozitivní start zaznamenal také čínský akciový trh. Kromě amerických voleb se pozornost investorů soustředí na zasedání čínské NPC a její potenciální fiskální balíček. Na obzoru je rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, přičemž tržní očekávání se kloní ke snížení sazeb o 25 bazických bodů. Očekává se, že sazby uvolní také Bank of England. Ceny ropy vzrostly po rozhodnutí OPEC+ odložit plánované prosincové zvýšení těžby. Ceny zlata mírně vzrostly.

Podle sdělení Bank of America (BofA) vykazují poradci pro obchodování s komoditami (CTA) býčí náladu vůči americkým akciím, dolaru a zlatu. Banka BofA zdůraznila, že CTAs zůstávají silně zainvestováni v amerických akciích, přičemž je velmi pravděpodobné, že po nedávném prudkém poklesu indexu S&P 500 budou tento týden prodávat. Kromě toho byly úrovně gamma, které měří změny cen opcí ve vztahu k podkladovému aktivu, u indexu S&P 500 krátké a očekávalo se, že se budou dále snižovat, pokud budou akcie nadále klesat. Bylo také pozorováno, že CTA v očekávání amerických prezidentských voleb zvyšují držbu dolaru a zlata, protože těsný souboj mezi Donaldem Trumpem a Kamalou Harrisovou zvýšil poptávku po bezpečných aktivech. Banka BofA předpověděla, že stoupenci trendu budou dále zvyšovat své krátké pozice na ropě a zároveň snižovat své dlouhé pozice na mědi. Nedávné zvýšení výnosů státních dluhopisů navíc naznačovalo převážně krátké pozice na amerických státních dluhopisech napříč výnosovou křivkou. Analytici BofA poznamenali, že navzdory dlouhodobému býčímu trendu u futures na UST většina CTA pravděpodobně uzavřela své dlouhé pozice nebo aktivně zaujala krátké pozice. Nedávný nárůst výnosů státních dluhopisů byl přičítán očekávání pomalejšího tempa snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému v nadcházejících měsících a také spekulacím kolem možného Trumpova vítězství ve volbách, což by mohlo v budoucnu vést k inflační politice a vyšším úrokovým sazbám.

Generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang požádal výrobce paměťových čipů SK Hynix o urychlení dodávek nové generace paměťových čipů s vysokou propustností nazvaných HBM4. Společnost SK Hynix již dříve oznámila, že plánuje dodávat tyto čipy v druhé polovině roku 2025. Mluvčí společnosti SK Hynix však uvedl, že časový plán dodávek je nyní rychlejší, než bylo původně plánováno, aniž by poskytl další podrobnosti. Tento Huangův požadavek podtrhuje očekávání silné poptávky po grafických procesorech Nvidia používaných pro umělou inteligenci, které budou obsahovat nové čipy HBM. Nvidia v současné době drží více než 80 % trhu s čipy pro umělou inteligenci. Společnost SK Hynix stojí v čele uspokojování prudce rostoucí poptávky po čipech HBM, které jsou klíčové pro trénink technologií umělé inteligence a grafických procesorů Nvidia. Konkurenční společnosti jako Samsung a Micron se však snaží v tomto závodě dohnat. Společnost Samsung nedávno oznámila pokrok v dohodě o dodávkách s významným zákazníkem poté, co se potýkala se zpožděním u svých 8vrstvých čipů HBM3E. Společnost SK Hynix se soustředí na přechod z 8vrstvých na 12vrstvé HBM3E a v září zahájila jejich hromadnou výrobu. Společnost plánuje dodat nejnovější produkty nezveřejněným zákazníkům během tohoto čtvrtletí.

Solární továrny ve Vietnamu vlastněné Číňany čelí omezování výroby a propouštění kvůli rozšiřujícím se americkým obchodním clům, která jsou zaměřena na Vietnam a další tři země jihovýchodní Asie. V reakci na to čínské solární firmy otevírají nové továrny v Indonésii a Laosu, kde se mohou vyhnout obchodní ochraně USA a ovládnout globální trh. Tyto nové projekty mají plánovanou kapacitu, která může dodat přibližně polovinu panelů instalovaných v USA v loňském roce. Na Čínu v současné době připadá přibližně 80 % světových dodávek solárních panelů, zbytek tvoří její exportní centra v Asii. Naproti tomu před dvěma desetiletími byly USA světovým lídrem v solárním průmyslu. Zatímco dovoz solární energie do USA se od zavedení cel v roce 2012 ztrojnásobil, a to především z Vietnamu, Thajska, Malajsie a Kambodže, čínské solární firmy tvrdí, že jejich lepší technologie jim umožňuje být cenově konkurenceschopnější. Oba američtí prezidentští kandidáti se zabývali otázkou cel, přičemž bývalý prezident Donald Trump navrhl uvalit poplatky na veškerý dovoz z Číny, zatímco demokratická viceprezidentka Kamala Harrisová tvrdí, že takový krok by zvýšil náklady pro americké spotřebitele.

Australská policie provedla prohlídku v kanceláři společnosti PwC Australia v Sydney v rámci vyšetřování případu bývalého partnera, který firmě a jejím klientům vyzradil důvěrné vládní daňové plány. Parlamentní vyšetřování na začátku tohoto roku našlo důkazy, že PwC sdílela data interně a snažila se jejich použití utajit. Společnost PwC Australia potvrdila, že v souvislosti s vyšetřováním spolupracovala s australskou federální policií (AFP) a bude v této spolupráci pokračovat. V rámci vyšetřování opustilo firmu několik partnerů, včetně bývalého generálního ředitele Toma Seymoura, a její poradenská činnost pro státní správu byla prodána za 1 australský dolar (0,66 USD). Současný generální ředitel společnosti PwC Australia Kevin Burrowes se v roce 2022 během parlamentního vyšetřování v souvislosti s únikem informací omluvil senátorům. Policejní vyšetřování jednání firmy začalo v roce 2023.