Právě teď

Analytici zhodnotili vybrané růstové akcie s ohledem na jejich dlouhodobý potenciál a schopnost odolávat výkyvům na trzích. K prodeji je aktuálně doporučována společnost Somnigroup, výrobce matrací, který se obchoduje za 73,77 USD na akcii s budoucím P/E ve výši 22,9x. Ačkoliv firma vykázala roční růst tržeb o 51,6 %, její pětiletý anualizovaný růst tržeb činí pouze 15,3 %, což naznačuje ztrátu tržního podílu vůči konkurenci. Neuspokojivé je také to, že se neočekává růst marže volného peněžního toku a klesá návratnost kapitálu.

Naopak silným kandidátem k nákupu je globální platební gigant Mastercard . Akcie se obchodují za 492,00 USD s budoucím P/E 24,9x. Společnost vykazuje stabilní pětiletý růst tržeb o 16,5 % a jednoletý růst o 16,4 %. Díky zpětným odkupům akcií dosáhl pětiletý růst zisku na akcii působivých 21,5 %, čímž překonal i samotný růst tržeb. Management rovněž stabilně generuje vynikající návratnost vlastního kapitálu.

Druhým slibným titulem pro portfolio je velkoobchodní pojišťovací makléř Ryan Specialty. Firma zaznamenala vynikající roční růst tržeb o 21,3 % a dvouletý anualizovaný růst o 21,2 %, což potvrzuje neustálé zvyšování tržního podílu v aktuálním cyklu. Zisk na akcii v posledních čtyřech letech rostl tempem 15,6 % ročně. Robustní marže volného peněžního toku na úrovni 19,2 % navíc poskytuje podniku vynikající flexibilitu pro další alokaci kapitálu.

Síťová infrastruktura pro datová centra zažívá obrovský boom díky rozvoji umělé inteligence. S rostoucí složitostí klastrů AI čipů se sítě stávají kritickým prvkem pro jejich optimální fungování. Dvěma předními hráči v tomto rychle rostoucím sektoru jsou společnosti Broadcom a Arista Networks.

Broadcom je absolutním lídrem v oblasti síťového hardwaru, přičemž jeho ethernetové přepínače Tomahawk představují průmyslový standard. Tržby z tohoto segmentu vzrostly v minulém čtvrtletí o 60 % a očekává se jejich další zrychlení. Kromě sítí společnost dominuje také v technologii ASIC, kde pomáhá gigantům jako Alphabet vyvíjet vlastní čipy. Nedávno Broadcom získal obrovskou zakázku od společnosti Anthropic v hodnotě 21 miliard dolarů s dodáním ještě v tomto roce. Vedení firmy dokonce předpokládá, že divize zákaznických AI čipů vygeneruje do fiskálního roku 2027 tržby ve výši 100 miliard dolarů, což by představovalo nárůst o více než 50 % oproti celkovým loňským tržbám celé společnosti.

Na druhé straně stojí Arista Networks, která ve světě datových center není přímým konkurentem Broadcomu, nýbrž jeho partnerem. Zatímco Broadcom vyrábí základní komponenty, Arista je kompletuje do ucelených síťových řešení. Pomocí přirovnání z automobilového průmyslu lze říci, že Broadcom funguje jako výrobce špičkových motorů, zatímco Arista představuje producenta finálních luxusních vozů.

Volatilita se stala na trzích normou a rok 2026 není výjimkou. Obavy z dopadů umělé inteligence, soukromých úvěrů, oslabujícího trhu práce a konfliktu v Íránu činí současné tržní prostředí velmi zrádným. Zatímco investoři s horizontem pěti a více let obvykle nemusí svá portfolia nijak upravovat, pro opatrnější účastníky trhu dává smysl zaujmout defenzivnější postoj.

Zásadním rizikem je napětí na Blízkém východě, které ohrožuje bezpečný průjezd tankerů Hormuzským průlivem. Tudy za normálních okolností denně protéká jedna pětina světové ropy. Omezování průjezdu lodí ze strany Íránu způsobilo, že ceny ropy tento měsíc již několikrát vyletěly nad 100 dolarů za barel. Vhodným zajištěním proti prodlužování tohoto konfliktu je Vanguard Energy ETF s tickerem VDE , který drží akcie velkých amerických energetických společností. Expozice vůči ropě dává smysl i jako dlouhodobá investice, protože poptávka po energiích v nadcházejících letech poroste a ropa je omezený zdroj.

Dalším defenzivním nástrojem je iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF pod tickerem USMV . Tento fond je navržen tak, aby sledoval americké akcie s nižší volatilitou, než má širší trh. Drží koš velkých akcií napříč různými sektory, které společně vykazují stabilnější výkonnost a menší cenové výkyvy než hlavní akciové indexy.

Společnost Mediterranean Shipping Co., největší námořní kontejnerový dopravce, plánuje významný vstup na trh s ropnými tankery. Podala žádost o akvizici poloviny jihokorejské společnosti Sinokor Maritime. Prostřednictvím své lucemburské dceřiné společnosti SAS Shipping Agencies Services získá MSC podíl 50 %, zatímco korejský vlastník Ga-Hyun Chung si ponechá zbývajících 50 %.

Sinokor aktuálně provozuje flotilu 78 velmi velkých lodí na přepravu ropy (VLCC). Jen do konce ledna společnost nakoupila 35 z 45 letos prodaných plavidel tohoto typu, což představuje 78 % trhu. Každá loď třídy VLCC dokáže přepravit 1.9 až 2.2 milionu barelů ropy na jednu plavbu, přičemž celosvětová flotila těchto specifických plavidel čítá 900 až 1,000 kusů z celkového počtu 9,000 tankerů na světě.

Tato transakce představuje pro MSC strategickou expanzi do lukrativního sektoru energetické přepravy. Společnost již nyní zcela dominuje kontejnerové přepravě s masivní kapacitou 7.23 milionu TEU a tržním podílem 21.5 %. Její největší konkurent, společnost Maersk, si s odstupem drží druhou pozici s podílem 13.8 % a kapacitou 4.63 milionu TEU.

Akcie polovodičové společnosti Tower Semiconductor tento týden vzrostly o 31,5 % díky přetrvávajícímu nadšení kolem infrastruktury pro umělou inteligenci. Růst podpořila nedávná konference společnosti Nvidia , silné hospodářské výsledky výrobců pamětí a významná oborová konference o křemíkové fotonice. Společnost Tower je přední slévárnou pro čipy SiPho, což z ní činí přímého příjemce tohoto technologického trendu.

K tržnímu optimismu přispělo pondělní oznámení partnerství se společností Oriole Networks. Spolupráce se zaměřuje na technologii PRISM AI fabric, která má pomoci datovým centrům pro umělou inteligenci zmírnit síťová úzká hrdla a snížit latenci při škálování. Tento krok dále upevňuje pozici společnosti jako lídra ve výrobě křemíkových fotonických transceiverů.

Růstový potenciál celého sektoru jasně potvrdila konference Optical Fiber Communications v Los Angeles. Výrobce fotonických čipů Lumentum zde představil dlouhodobý finanční model, který ohromil investory. Předpovídá čtvrtletní tržby ve výši 1,25 miliardy dolarů během následujících devíti až dvanácti měsíců. Během dalšího roku by pak měly dosáhnout tempa 2 miliardy dolarů čtvrtletně. Pro srovnání, za celých uplynulých 12 měsíců firma vygenerovala celkové tržby jen mírně přesahující 2 miliardy dolarů. Tento výhled odráží očekávaný explozivní růst křemíkové fotoniky, která má v AI datových centrech nahradit tradiční měděné sítě.

Farmaceutické akcie mohou být do jisté míry volatilní, nicméně stabilní poptávka po inovativních lécích z nich činí atraktivní dlouhodobé investice bez ohledu na ekonomickou situaci. Aktuálně se na trhu vyjímají především společnosti Eli Lilly, Vertex Pharmaceuticals a Pfizer , které disponují silným inovačním potenciálem.

Eli Lilly je jasným lídrem na trhu přípravků pro chronickou regulaci hmotnosti, a to zejména díky látce tirzepatid. V roce 2025, během svého třetího plného roku na trhu, se tento přípravek stal nejprodávanějším lékem na světě. Podle některých odhadů by mohl do roku 2030 generovat bezprecedentní roční tržby ve výši přibližně 62 miliard USD. Ačkoli se očekává nárůst konkurence, žádný jiný výrobce zatím nepředstavil klinické výsledky, které by dominantní postavení Eli Lilly v tomto segmentu ohrozily.

Vertex Pharmaceuticals si naopak udržuje monopol v oblasti léčby cystické fibrózy. Její přípravky jako jediné na trhu neřeší pouze symptomy, ale zaměřují se přímo na genetické příčiny této nemoci. Mezi lety 2020 a 2025 rostla populace pacientů s cystickou fibrózou složeným ročním tempem 3 %. Vzhledem k tomu, že pacienti užívají tyto léky dlouhodobě a dožívají se vyššího věku, má společnost zajištěny vysoce stabilní a konzistentní příjmy pro nadcházející roky.

Společnost Uber oznámila, že investuje až 1,25 miliardy dolarů do automobilky Rivian Automotive s cílem uvést na trh až 50 000 robotaxi. Toto nové partnerství, spolu s dřívější dohodou o využití technologií od společnosti Nvidia , zdůrazňuje zintenzivnění snah o dominanci na rodícím se trhu komerční autonomní dopravy.

Přední hráči v tomto sektoru, mezi které patří Uber, divize Waymo společnosti Alphabet a automobilka Tesla , čelí kromě technologických bariér také specifickým provozním a reputačním výzvám. Uber má velkou výhodu v podobě již vybudované uživatelské základny a silného síťového efektu. Cílem jeho přechodu k plné automatizaci je eliminovat závislost na lidských řidičích, což by vyřešilo dlouhodobé spory a kritiku, podle které je platforma pouze prostředníkem těžícím z poplatků.

Tesla naproti tomu zcela přeskakuje fázi budování sítě smluvních řidičů a sází primárně na svůj nový projekt Cybercab. Pro úspěch na trhu sdílených jízd však bude muset získat důvěru zákazníků, kteří dosud její vozidla nevyužívali, a vyrovnat se s politickou a sociální zátěží spojenou s generálním ředitelem Elonem Muskem. Její reputační rizika navíc prohlubují obavy veřejnosti z možného předčasného nasazení autonomních systémů do běžného provozu.

Krátkodobé americké státní dluhopisy zaznamenaly čtvrtý den poklesu za sebou, protože ceny ropy nad hranicí 100 USD za barel umocnily obavy z prudkého nárůstu inflace. Výnosy dvouletých amerických dluhopisů, které patří mezi nejcitlivější instrumenty na měnovou politiku, vzrostly o devět bazických bodů na 3,88 %.

Peněžní trhy nyní sázejí na to, že americký Federální rezervní systém letos ponechá úrokové sazby beze změny. Jde o markantní obrat oproti situaci před začátkem války v Íránu, kdy se pevně počítalo se dvěma sníženími sazeb o čtvrt procentního bodu. Fed, Evropská centrální banka i Bank of England tento týden ponechaly úrokové míry na stávajících úrovních, ale trhům signalizují připravenost v případě potřeby rychle zasáhnout proti dalším inflačním tlakům.

Člen Rady guvernérů ECB Joachim Nagel upozornil, že pokud se cenové tlaky kvůli blízkovýchodnímu konfliktu dále zvýší, banka bude muset zvážit zvýšení sazeb již příští měsíc. Guvernér BOE Andrew Bailey rovněž varoval, že měnová politika musí adekvátně reagovat na rizika spojená s energetickým šokem. I když sázky na letošní uvolnění měnové politiky Fedu prakticky zmizely, swapy stále naznačují alespoň jedno snížení sazeb o čtvrt procentního bodu do konce roku 2027.

Globální letecká doprava čelí vážnému narušení poté, co válka v Íránu vynutila uzavření klíčových dopravních uzlů na Blízkém východě, včetně Dubaje, Dauhá a Abú Dhabí. Desítky tisíc cestujících uvízly, zatímco přední letecké společnosti narychlo upravují své letové řády a odklánějí trasy.

Společnost IAG, pod kterou spadá British Airways, prodloužila zrušení letů do Ammánu, Bahrajnu, Dubaje a Tel Avivu až do 31. května a do Dauhá do 30. dubna. Air France zrušila lety do Tel Avivu a Bejrútu do 21. března a do Dubaje a Rijádu do 24. března. Její alianční partner KLM pozastavil lety do Rijádu, Dammámu a Dubaje do 17. května a do Tel Avivu do 11. dubna. Finnair zrušil lety do Dubaje do 29. března a do Dauhá až do 2. července, přičemž se nadále striktně vyhýbá vzdušnému prostoru Iráku, Íránu, Sýrie a Izraele.

Izraelský dopravce EL AL ISRAEL AIRLINES plánuje v období od 21. do 28. března provozovat pouze omezené mezinárodní lety do 12 destinací. Lotyšský airBaltic zrušil spoje do Tel Avivu do 29. dubna a do Dubaje dokonce až do 24. října. Saúdskoarabský nízkonákladový dopravce Flynas prodloužil plošné přerušení letů do řady blízkovýchodních destinací do 31. března. Omezené komerční letové řády v regionu aktuálně provozují také místní dopravci ze Spojených arabských emirátů, zatímco řada nejmenovaných severoamerických a evropských aerolinek své lety do oblasti kompletně pozastavila v řádu několika nadcházejících měsíců.

Akcie společnosti SoFi Technologies po silném růstu o 70 % v roce 2025 a 55 % v předchozím roce zaznamenaly strmý propad. Od začátku roku 2026 odepsaly 33 % a aktuálně se obchodují za 17,40 USD, což je výrazný pokles z listopadového maxima 32,73 USD. Trh se nyní ptá, zda se titul může do konce roku vrátit na úroveň 30 USD.

Tato plně digitální banka nadále těží ze své strategie křížového prodeje cílené na studenty a mladé profesionály. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 společnost získala 1 milion nových zákazníků a přidala 1,6 milionu nových produktů. Přestože úvěrování tvoří zhruba polovinu tržeb, segment finančních služeb, zahrnující kryptoměny či nově uvedený SoFi Stablecoin, roste podstatně rychleji. Management navíc rozvíjí svou B2B divizi Tech Platform, kterou přirovnává k Amazon Web Services ve finančním sektoru.

Pro dosažení hranice 30 USD by akcie musely vzrůst o 72 %. Hospodářské výsledky však tomuto scénáři nahrávají. Ve čtvrtém čtvrtletí 2025 vzrostly upravené čisté tržby meziročně o 37 % a zisk na akcii vystřelil o 160 %. Po nedávném poklesu ceny se navíc valuace stala atraktivnější. Titul se aktuálně obchoduje za 47násobek zisku za uplynulých 12 měsíců, což představuje diskont vůči tříletému průměru, a za 2,1násobek účetní hodnoty.

Společnost Tesla postupně rozšiřuje své ambice za hranice elektromobilů směrem k robotice, autonomnímu řízení a umělé inteligenci. Ačkoliv někteří investoři očekávali, že tímto krokem za sebou nechá tradiční automobilovou konkurenci, do závodu se překvapivě zapojila jihokorejská automobilka Hyundai Motor Group. Ta nedávno oznámila masivní investici ve výši 6 miliard dolarů do vývoje nových high-tech robotů a výstavby moderního závodu, který bude zahrnovat zařízení na výrobu vodíku ze solární energie a datové centrum pro podporu umělé inteligence.

Tento krok není zcela překvapivý, uvážíme-li, že Hyundai již v roce 2021 úspěšně akvíroval společnost Boston Dynamics a v lednu 2026 představil na veletrhu CES dvounohého robota Atlas. Konkurenční Tesla zhruba ve stejné době, v srpnu 2021, oznámila své vlastní plány na vývoj humanoidního robota. Podle vyjádření zástupců automobilky je její model Optimus Gen 3 momentálně ve finální fázi vývoje a zahájení počáteční výroby je plánováno na konec roku 2026.

Kromě zmíněných gigantů pracují na vývoji humanoidních robotů pro nasazení na montážních linkách také BMW, Mercedes-Benz a Toyota. Podle předpovědí analytiků ze společnosti Morgan Stanley se investoři dívají na velmi lukrativní segment budoucnosti. Projekce naznačují, že globální trh s humanoidní robotikou by mohl do roku 2050 dosáhnout celkové hodnoty neuvěřitelných 5 bilionů dolarů.

Investoři, kteří na akciovém trhu hledají výrazně zlevněné tituly ze sektoru zbytné spotřeby, mají aktuálně v hledáčku dvě významné oděvní značky. Akcie dlouhodobého lídra trhu se sportovním vybavením Nike se k 17. březnu propadly o 69 % ze svého historického maxima. Zcela totožnému poklesu o 69 % od svého vrcholu v současnosti čelí také průkopník v oblasti athleisure, společnost Lululemon Athletica.

Nike pod vedením generálního ředitele Elliotta Hilla prochází fází obratu s důrazem na produktové inovace, vyváženou distribuci a marketing. Podle konsensuálních odhadů by měla firma ve fiskálním roce 2026, končícím 31. května, dosáhnout tržeb ve výši 46,7 miliardy dolarů. To by představovalo 9% pokles ve srovnání s obdobím před dvěma lety. Výraznou konkurenční výhodou však zůstává silná značka podpořená rozsáhlým rozpočtem na marketing, do kterého Nike plánuje směřovat 10 % svých celkových tržeb.

Zpomalení růstu se nevyhnulo ani společnosti Lululemon. Na jejím klíčovém trhu ve Spojených státech klesly tržby za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025, jež skončilo 1. února, o 6 %. Ačkoliv část viny nese makroekonomické prostředí, firma se potýká s nedostatkem kreativity při uvádění nového zboží na trh, což je stav, který veřejně zkritizoval i samotný zakladatel podniku Chip Wilson.

Ceny ropy v pátek po bouřlivém vývoji, kdy mezinárodní benchmark dočasně překročil 119 USD za barel, mírně klesly. Ropa Brent nakonec odepsala 0,6 % na 108 USD za barel a americká WTI zlevnila o 1,1 % na 94,6 USD. K cenové korekci přispělo diplomatické úsilí o deeskalaci nedávných útoků na energetickou infrastrukturu na Blízkém východě.

Situace na trhu však zůstává napjatá. Klíčový Hormuzský průliv je již 19 dní fakticky uzavřen, což blokuje 20 % světových dodávek ropy. Podle íránských zdrojů se navíc provoz v průlivu pravděpodobně hned tak nevrátí do předválečných podmínek.

Analytici Goldman Sachs v této souvislosti varují, že rozsáhlé nabídkové šoky mohou udržet ceny nad úrovní 100 USD podstatně déle. Pokud se narušení dodávek výrazně protáhne, mohl by benchmark Brent dokonce překonat své historické maximum z roku 2008, které činí zhruba 147 USD za barel.

V nejhorším scénáři banka odhaduje, že by se ceny ropy Brent mohly ve čtvrtém čtvrtletí 2027 pohybovat kolem 111 USD za barel. Tento předpoklad počítá s tím, že transport přes průliv zůstane výrazně omezen déle než dva měsíce a produkce se po jeho plném otevření udrží na pouhých 2 milionech barelů denně. Příznivější scénář podle Goldman Sachs předpokládá postupné obnovení toků ropy již od dubna, což by do čtvrtého čtvrtletí 2026 srazilo cenu Brentu do pásma 70 USD.

Společnost Amazon nedávno překonala prodeje Walmartu a stala se největším světovým maloobchodníkem. Její skutečnou perlou je však cloudový segment Amazon Web Services (AWS), jehož budoucnost díky umělé inteligenci vypadá pro akcionáře mimořádně slibně.

V roce 2025 vzrostly tržby cloudu meziročně o 20 % na 128,7 miliardy dolarů. Tento segment tak tvořil 18 % celkových tržeb a 57 % provozního zisku společnosti. Čtvrté čtvrtletí navíc zaznamenalo třetí po sobě jdoucí kvartál zrychlujícího se růstu, kdy se tržby zvýšily o 24 %.

Generální ředitel Andy Jassy na nedávném firemním setkání sdílel svou vizi budoucího růstu. Zatímco před nástupem umělé inteligence odhadoval, že AWS dosáhne v příštích deseti letech ročních tržeb 300 miliard dolarů, obrovská poptávka po AI nástrojích a službách tento výhled radikálně změnila. Jassy nyní věří, že AWS může dosáhnout ročního obratu 600 miliard dolarů.

Šéf společnosti rovněž mírní obavy trhu ohledně plánovaných kapitálových výdajů ve výši 200 miliard dolarů v nadcházejícím roce. Podle jeho slov Amazon monetizuje cloudové kapacity tak rychle, jak je dokáže instalovat. Společnost buduje nová datová centra pro uspokojení již existující poptávky, což představuje silný fundament pro budoucí vývoj akcií v horizontu příštích pěti let.

Na konferenci GTC 2026 konané 16. března uvedl generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang, že do roku 2027 očekává objednávky AI čipů ve výši minimálně 1 bilionu dolarů, což je výrazný nárůst oproti dřívějšímu výhledu 500 miliard dolarů. Tento obrovský boom potvrzuje i Broadcom s predikcí tržeb z AI čipů ve výši 100 miliard dolarů pro fiskální rok 2027. Technologičtí giganti Amazon , Microsoft , Alphabet a Meta navíc směřují ke kombinovaným kapitálovým výdajům téměř 600 miliard dolarů v roce 2026.

Tato masivní vlna investic do umělé inteligence by nebyla možná bez nizozemské společnosti ASML , která má šanci stát se první evropskou firmou s tržní kapitalizací dosahující hranice 1 bilionu dolarů. Slévárny polovodičů jako TSMC, Samsung a Intel jsou plně závislé na jejích strojích. ASML drží virtuální monopol na systémy extrémního ultrafialového záření (EUV), které jsou zcela nezbytné pro produkci pokročilých AI čipů a nový 2nanometrový (N2) proces od TSMC, jehož velkoobjemová výroba začala ve čtvrtém čtvrtletí 2025.

Poptávka po těchto zařízeních s vysokou marží prudce roste. V posledním reportovaném období, tedy ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025, společnost ASML potvrdila tržby ze 2 svých nejmodernějších systémů High NA EUV, přičemž celkově na trh dodala 94 nových litografických systémů.

Společnosti Alibaba Group Holding a Tencent Holdings ztratily tržní hodnotu ve výši 66 miliard USD během zhruba 24 hodin. Trh obě čínské technologické firmy potrestal za to, že nepředstavily jasnou vizi, jak efektivně monetizovat umělou inteligenci.

Tato dramatická reakce odráží rostoucí obavy investorů z masivních investic do datových center a vývoje modelů bez zřejmého plánu na generování reálných příjmů. Ačkoliv tyto výdaje tvoří jen zlomek z 650 miliard USD, které letos plánují utratit američtí giganti jako Meta Platforms a Amazon , čínským firmám rostou rozpočty v době spotřebitelského útlumu, což výrazně stlačuje jejich ziskové marže.

Tencent odepsal ze své tržní kapitalizace 43 miliard USD, přestože jeho akcie dříve tento měsíc vzrostly o více než 10 % díky počátečnímu nadšení z nových AI produktů. Americké akcie společnosti Alibaba klesly přes noc o 23 miliard USD a její hongkongské akcie v pátek ztratily až 7,3 %. Tento propad následoval poté, co Alibaba reportovala strmý pokles čtvrtletního čistého zisku o 67 %. Podle analytiků trhy zůstanou opatrné do doby, než společnosti prokážou, že umělá inteligence přináší měřitelný nárůst tržeb.

Většina technologických akcií zažívá od konce ledna útlum. Akcie společnosti Microsoft od svého říjnového maxima odepsaly 27 %, zatímco giganti ze skupiny Magnificent Seven ztratili od konce prosince v průměru zhruba 10 % své hodnoty. Zkušení investoři však tento plošný výprodej vnímají jako zajímavou dlouhodobou nákupní příležitost.

Jedním z hlavních kandidátů k nákupu po korekci je Broadcom . Ten zajišťuje klíčovou síťovou infrastrukturu pro datová centra, bez které by vysoce výkonné procesory od firem jako Nvidia a Intel nemohly tvořit propojené neuronové sítě. Broadcom v minulém fiskálním roce vygeneroval tržby ve výši 63,9 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 24 % oproti roku 2024.

Výhled společnosti zůstává velmi silný. Pro aktuální čtvrtletí se očekává růst tržeb o 28 %, přičemž analytici predikují celoroční nárůst o 64 % v letošním roce a 47 % v roce následujícím. Tento trend podporuje i odhad agentury Precedence Research, podle níž poroste globální trh s AI hardwarem do roku 2035 průměrným ročním tempem 14 %.

Ačkoliv akcie Broadcomu klesly o 20 % ze svého prosincového maxima, stále se obchodují s prémiovým ohodnocením těsně pod 30násobkem letošního očekávaného zisku 11,23 dolaru na akcii. Stabilní a silná poptávka po umělé inteligenci však tuto cenu dlouhodobě plně ospravedlňuje.

Společnost Broadcom zažívá v poslední době působivé obchodní momentum, které je taženo explozivním růstem v segmentu umělé inteligence (AI). Akcie se v současnosti obchodují s poměrem ceny a zisku (P/E) na úrovni 62, což vede investory k zamyšlení, zda jsou všechna tato pozitivní očekávání již plně zahrnuta v ceně.

Tržby za první fiskální čtvrtletí dosáhly rekordních 19,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 29 %. Tržby z polovodičů pro AI přitom vyletěly o 106 % meziročně na 8,4 miliardy dolarů, a to především díky agresivním kapitálovým výdajům velkých technologických společností. Růst horní linie výsledovky se promítá i do mimořádné ziskovosti. Upravený zisk EBITDA za první čtvrtletí činil 13,1 miliardy dolarů, což představuje 68 % celkových tržeb.

Růstové tempo by mělo navíc dále zrychlovat. Vedení společnosti odhaduje tržby za druhé fiskální čtvrtletí na přibližně 22 miliard dolarů, což implikuje meziroční růst o 47 %. Očekává se, že tržby z AI polovodičů v tomto období dosáhnou 10,7 miliardy dolarů, což by znamenalo meziroční skok o úctyhodných 140 %.

Při posuzování udržitelnosti tohoto růstového cyklu těží Broadcom z vysoké míry viditelnosti budoucích potřeb svých zákazníků. Společnost úzce spolupracuje se šesti velkými klienty v oblasti velkých jazykových modelů (LLM), mezi které patří obří hráči jako Alphabet , Meta Platforms, Anthropic a OpenAI.

Společnost Salesforce se profiluje jako jeden z hlavních vítězů probíhající integrace umělé inteligence do podnikového prostředí. Ve fiskálním roce 2026 (končícím 31. ledna 2026) vykázala tržby ve výši 41,5 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 10 %. Celkové zbývající smluvní závazky (RPO) dosáhly 72 miliard USD. Z toho krátkodobé RPO, které bude realizováno v následujících 12 měsících, stouplo meziročně o 16 % na 35,1 miliardy USD.

Klíčovým motorem růstu je platforma Agentforce pro nasazení AI agentů. Na konci fiskálního roku 2026 dosáhla anualizovaných tržeb (run rate) kolem 800 milionů USD, což je meziroční skok o 169 %. Během prvních 15 měsíců bylo uzavřeno zhruba 29 000 smluv. Společně s datovou platformou Data 360 a nedávno akvírovanou firmou Informatica přesáhly roční opakující se tržby (ARR) tohoto segmentu na konci fiskálního roku 2026 hodnotu 2,9 miliardy USD s meziročním růstem o více než 200 %. Přes 75 % ze 100 největších obchodů ve čtvrtém čtvrtletí zahrnovalo Agentforce i Data 360.

Komerční úspěch se odráží v reálném využití. Wyndham Hotels nasadil více než 5 000 řešení Agentforce ve více než 8 300 hotelech, čímž zvýšil přímé rezervace přes AI hlasové agenty o 200 bazických bodů (2 %). Společnost SharkNinja zaznamenala krátce po implementaci ve čtvrtém čtvrtletí 2025 téměř 250 000 zákaznických interakcí obsloužených umělou inteligencí.

Umělá inteligence (AI) nadále dominuje akciovému trhu a vytváří pro investory významné bohatství. Společnosti jako Nvidia , Palantir Technologies, Broadcom , Micron Technology a Intel těží z rostoucí adopce AI. Odhaduje se, že velikost trhu s AI vzroste z 274 miliard dolarů v roce 2023 na ohromujících 5,3 bilionu dolarů v roce 2035.

Nvidia, současná největší společnost na světě s tržní kapitalizací 4,4 bilionu dolarů, má stále značný prostor pro expanzi. Společnost zakončila svůj fiskální rok 2026, který skončil 25. ledna 2026, s tržbami téměř 216 miliard dolarů, což představuje nárůst o 65 % oproti předchozímu roku. Výhled tržeb na aktuální čtvrtletí činí 78 miliard dolarů. To implikuje meziroční nárůst o 77 % a naznačuje zrychlení růstu i přes masivní výchozí základnu. Tržby z datových center v posledním fiskálním roce dosáhly necelých 194 miliard dolarů.

Další expanze společnosti Nvidia je podpořena globálním trhem s AI čipy, který by mohl vzrůst z odhadovaných 500 miliard dolarů v roce 2026 na 1 bilion dolarů v roce 2030, což představuje téměř 19% složenou roční míru růstu. S odhadovaným 90% tržním podílem v tomto sektoru a novým zaměřením na fyzickou AI si Nvidia udržuje svou dominantní pozici pro dlouhodobý růst.