Právě teď

Podle průzkumu agentury Reuters se 6. června očekává snížení úrokových sazeb Evropské centrální banky (ECB). Z 82 oslovených ekonomů všichni předpovídají snížení depozitní sazby o 25 bazických bodů na 3,75 %. Většina ekonomů také předpokládá další dvě snížení sazeb v září a prosinci. Finanční trhy však pro rok 2024 počítají pouze se dvěma sníženími sazeb ECB, což signalizuje rozpor mezi předpověďmi ekonomů a obchodníků. Nedávný růst mezd navzdory pozitivním signálům v údajích o inflaci vyvolává obavy ohledně schopnosti ECB rychle snížit sazby. Nejistotu dále zvyšuje nejednoznačnost amerického Federálního rezervního systému ohledně snižování sazeb. Většina dotázaných ekonomů se domnívá, že Rada guvernérů v září a prosinci sazby opět sníží. Někteří ekonomové mezitím snížili své předpovědi ohledně snižování sazeb v letošním roce. Inflace by měla tento měsíc dosáhnout 2,5 % a očekává se, že cíle 2 % dosáhne až ve třetím čtvrtletí roku 2025.

Společnost Dick’s Sporting Goods (NYSE:DKS) zaznamenala prudký nárůst cen svých akcií poté, co vykázala dobré výsledky za první čtvrtletí a překonala předpovědi analytiků. Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 3,30 USD, čímž překonala konsenzuální předpověď ve výši 2,98 USD. Její tržby navíc dosáhly 3,02 miliardy USD, čímž překonaly odhad 2,94 miliardy USD. Za úspěchem tohoto čtvrtletí stojí 5,3% nárůst srovnatelných tržeb, který je připisován jejich postavení přední sportovní destinace v USA a partnerství s klíčovými značkami. Prezidentka a generální ředitelka Lauren Hobartová vyjádřila hrdost na jejich klíčové strategie a jejich realizaci spolu s nárůstem tržního podílu. Společnost Dick’s Sporting Goods upravila svůj celoroční výhled zisku na akcii na rok 2024 na rozmezí 13,35 až 13,75 USD z 12,85 až 13,25 USD. Pro rok 2024 rovněž očekávají tržby v rozmezí 13,1 až 13,2 miliardy USD. Pozitivní výhled doplňuje čtvrtletní dividenda ve výši 1,10 USD na akcii, splatná 28. června 2024. Výkonný předseda Ed Stack vyzdvihl dynamiku společnosti a očekávání nových produktů značek, jako je Nike.

Podle nejnovějších prognóz Mezinárodního měnového fondu by měla čínská ekonomika v letošním roce vzrůst o 5 %. Po silném prvním čtvrtletí MMF zvýšil svou prognózu z 4,6 % a pozitivní výhled přisuzuje silnějšímu než očekávanému růstu HDP. Navzdory revizi směrem nahoru pro roky 2024 a 2025 MMF upozornil, že růst v Číně do roku 2029 pravděpodobně zpomalí na 3,3 % kvůli demografickým změnám a problémům v oblasti produktivity. MMF zdůraznil potřebu dalších politických opatření k řešení krize v oblasti nemovitostí, která nadále představuje riziko pro hospodářské oživení země. Analytici zůstávají opatrní, pokud jde o udržitelnost čínského hospodářského vzestupu, protože přetrvávají problémy v sektoru nemovitostí a spotřebitelské poptávky.

Tvůrce politiky ECB Francois Villeroy de Galhau prohlásil, že EU může odložit některá pravidla týkající se bankovního kapitálu, pokud se v USA bude nadále zpožďovat plnění požadavků Basel III. Obavy vyvolalo údajné neuplatňování Basel III ze strany amerických bank, které dává evropským rivalům konkurenční výhodu. Villeroy upozornil na nedávné závazky USA plně dodržovat mezinárodní kapitálová pravidla. Prosincové přijetí bankovních předpisů v EU poskytuje flexibilitu pro odklady, zejména pokud jde o tržní rizika. Prezident Macron se vyslovil pro revidovaný přístup EU a zdůraznil potřebu globálního sladění při implementaci Basel III pro banky s významnými aktivy.

Společnost Abercrombie & Fitch (ANF) zvýšila svůj výhled na celý fiskální rok 2024, což způsobilo růst jejích akcií před středečním otevřením trhu. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2024 vykázal maloobchodní prodejce oděvů zisk na akcii (EPS) ve výši 2,14 USD, čímž překonal konsensus analytiků ve výši 1,70 USD. Tržby dosáhly 1,02 miliardy USD, což bylo rovněž nad konsensuálním odhadem 961,98 milionu USD. Srovnatelné tržby vzrostly o 21 %, čímž překonaly očekávaných 12,6 %, a hrubá marže dosáhla 66,4 %, což je více než předpokládaných 64,4 %. Akcie ANF v předobchodní fázi vzrostly o 2 %. Při pohledu do budoucna společnost předpokládá, že růst čistých tržeb ve druhém fiskálním čtvrtletí roku 2024 se bude pohybovat v řádu desítek, zatímco ve stejném čtvrtletí roku 2023 činil 935 milionů USD. Provozní marže by se měla pohybovat mezi 13 a 14 %, čímž by překonala 9,6 % dosažených ve druhém čtvrtletí roku 2023. Společnost Abercrombie dále zvýšila výhled na celý fiskální rok, kdy se očekává nárůst čistých tržeb o přibližně 10 % z 4,3 miliardy USD ve fiskálním roce 2023. USD, což je více než předchozí prognóza 4 % až 6 % růstu a znamená tržby ve výši 4,73 miliardy USD oproti konsenzuálnímu odhadu 4,58 miliardy USD.

Americké ministerstvo financí zdůraznilo, že je třeba, aby regulační orgány zvážily zavedení nových pokynů nebo pravidel pro řešení finančních rizik spojených s nefunkčními tokeny (NFT). Podle zprávy zveřejněné ve středu jsou NFT, oblíbený typ digitálního aktiva během pandemie, považovány za vysoce náchylné k podvodům a praní špinavých peněz. Ministerstvo financí zdůraznilo, že ačkoli NFT vzbuzují obavy, jiná odvětví představují větší riziko pro nezákonné financování a měla by se na ně rovněž zaměřit pozornost regulačních orgánů. Americké regulační orgány aktivně usilují o posílení dohledu nad trhy s digitálními aktivy, přičemž ministerstvo financí uvádí, že trh s NFT je obzvláště náchylný k podvodným činnostem.

Společnost Chewy (NYSE:CHWY) ve středu zaznamenala prudký nárůst ceny svých akcií, které v předobchodní fázi vzrostly o více než 5 %, poté, co byly zveřejněny lepší než očekávané finanční výsledky za 1. fiskální čtvrtletí. Internetový prodejce krmiv pro domácí zvířata vykázal zisk na akcii (EPS) ve výši 0,31 USD, čímž překonal konsensuální odhad ve výši 0,27 USD. Kromě toho tržby společnosti Chewy za toto čtvrtletí dosáhly 2,88 miliardy USD, což překonalo předpokládanou hodnotu 2,86 miliardy USD. Upravená EBITDA dosáhla 162,9 milionu USD, což překonalo očekávaných 114 milionů USD, zatímco čistá marže ve výši 2,3 % překonala odhadovanou hodnotu 0,83 %. Při pohledu do budoucna společnost Chewy předpokládá, že tržby za 2. čtvrtletí 2025 se budou pohybovat mezi 2,84 a 2,86 miliardy USD a tržby za celý fiskální rok 2024 mezi 11,6 a 11,8 miliardy USD. Generální ředitel společnosti Chewy Sumit Singh vyjádřil spokojenost s výkonností společnosti a uvedl, že hodnotová nabídka společnosti Chewy má u zákazníků stále ohlas, a pochválil tým za plnění strategického plánu společnosti. Společnost Chewy rovněž oznámila, že její představenstvo schválilo plán zpětného odkupu kmenových akcií třídy A a/nebo třídy B v hodnotě až 500 milionů USD.

Společnost MicroStrategy, která se zabývá podnikovým softwarem, zažila pozoruhodný nárůst ceny svých akcií od srpna 2020, kdy přijala bitcoin jako své hlavní rezervní aktivum. Podle společnosti Canaccord byl tento strategický posun vedený generálním ředitelem Michaelem Saylorem významným faktorem, který stál za výkonností akcií společnosti MicroStrategy. Transformace společnosti na subjekt zaměřený na Bitcoin byla poznamenána důležitými milníky, včetně přijetí účetního zacházení s Bitcoinem v reálné hodnotě ze strany FASB, což zvyšuje transparentnost a přesnost ocenění. Kromě toho schválení amerických spotových ETF na bitcoin usnadnilo institucionální legitimizaci bitcoinu, což dále potvrdilo strategii společnosti MicroStrategy. Společnost Canaccord se domnívá, že tyto milníky mohly ovlivnit společnost Semler Scientific, která se zabývá vědami o živé přírodě, aby přijala Bitcoin jako svou firemní pokladní měnu. Přestože tržní kapitalizace společnosti MicroStrategy prudce vzrostla z 1,4 miliardy dolarů na začátku její cesty za Bitcoinem, její kapitálová prémie ve vztahu k držbě Bitcoinu zůstala silná. Canaccord poznamenává, že úspěch společnosti MicroStrategy ukazuje potenciál Bitcoinu generovat hodnotu pro akcionáře ve vyspělých společnostech, které čelí inflaci a tlaku na ocenění akcií.

Tokenizační platforma Blocksquare založená na blockchainu dosáhla významného milníku, když tokenizovala nemovitosti v hodnotě 100 milionů dolarů. Tento milník se shoduje se spuštěním nového DeFi launchpadu společnosti Blocksquare, Oceanpoint v0.5. Platforma již tokenizovala 118 aktiv, včetně hotelů, restaurací, parkovišť, zdravotnických zařízení a bytů ve více než 21 zemích. Oceanpoint v0.5 podporuje také začínající firmy zabývající se tokenizací nemovitostí a poskytuje jim zvýhodněný přístup k řešením SaaS společnosti Blocksquare. Užitkový token platformy, BST, pohání ekosystém Oceanpoint DeFi a umožňuje uživatelům vsadit BST a přeměnit jej na token správy sBST. Právní struktura platformy je potvrzena první notářsky ověřenou tokenizovanou transakcí s nemovitostmi v katastru nemovitostí EU, což zajišťuje bezpečné operace v řetězci. Tokenizace reálných aktiv získala na dynamice díky pokroku v oblasti regulace blockchainu a institucionálnímu přijetí. Úspěch společnosti Blocksquare demonstruje potenciál tokenizace tradičních aktiv a přemostění investic v realitním sektoru. Platforma společnosti Blocksquare se sídlem ve slovinské Lublani umožňuje digitalizaci nemovitostních aktiv a podporuje spuštění online tržišť.

Mezinárodní organizace práce (ILO) ve středu oznámila, že celosvětová míra nezaměstnanosti by měla v letošním roce klesnout z 5,0 % v roce 2023 na 4,9 %. Navzdory přetrvávajícím nerovnostem na trhu práce je tento klesající trend způsoben nižší než očekávanou mírou nezaměstnanosti v zemích, jako je Čína, Indie a země s vysokými příjmy. MOP poznamenala, že globální hospodářský růst na počátku roku 2024 překonal předpovědi, zejména ve Spojených státech, přičemž zmírnění inflace prospělo příjmům domácností. Mezinárodní měnový fond rovněž zvýšil svou prognózu globálního růstu v roce 2024 na 3,2 % s odkazem na lepší ekonomické vyhlídky USA. Ačkoli se výhled trhu práce zdá být prozatím relativně stabilní, MOP varovala před budoucí nejistotou, neboť globální hospodářské politiky mohou v budoucnu ovlivnit vývoj zaměstnanosti.

Zisky amerických bank se v 1. čtvrtletí 2024 podle FDIC zvýšily o 79,5 % na 64,2 miliardy USD. Velké banky těžily z toho, že nemusely platit zvláštní poplatky na úhradu minulých ztrát, což zvýšilo celkový zisk. Banky zaznamenaly nárůst neúrokových příjmů a nižší náklady na tvorbu rezerv. Klíčovými faktory byly pokles neúrokových nákladů o 22,5 miliardy USD a snížení nákladů na zvláštní ocenění. Ukazatele kvality aktiv zůstaly většinou pozitivní, i když úvěry na kreditní karty a komerční nemovitosti vykazovaly zhoršení. Počet “problémových bank” se zvýšil z 52 na 63, přičemž celková aktiva dosáhla 82,1 mld. dolarů. Vklady vzrostly o 190,7 miliardy USD a poprvé od roku 2021 se zvýšily nepojištěné vklady. Předseda FDIC Gruenberg zdůraznil sledování úvěrových portfolií v podmínkách odolnosti odvětví.

STOCKHOLM – Švédsko s nízkým zadlužením a silnou ekonomikou možná zmírní svůj cíl dosáhnout rozpočtového přebytku, aby podpořilo zelenou průmyslovou revoluci. Stále častěji se ozývají hlasy volající po zvýšení veřejných investic na podporu infrastruktury a průmyslových odvětví, jako je ocelářství a těžba železné rudy. Někteří navrhují deficit ve výši přibližně 0,5 %, dokud dluh nedosáhne 45 % HDP, a zdůrazňují potřebu obezřetného utrácení a nezatěžování budoucích generací. Zatímco někteří argumentují fiskální poctivostí, jiní varují před riziky rozmělnění rozpočtových pravidel a zavedení trvalých výdajů. Vyrovnaný rozpočet má i nadále zásadní význam, protože Švédsko se po pandemii zotavuje a čelí hospodářským výzvám. (1 USD = 10,5978 švédské koruny)

Analytici společnosti Rosenblatt potvrdili nákupní doporučení a cílovou cenu 85,00 USD pro společnost Ambarella (NASDAQ:AMBA) s odkazem na očekávání inline/inline zisku za 1QF25. Očekávají mezikvartální růst díky vyšším průměrným prodejním cenám (ASP) s dodávkami 5nm rodiny SoC CV5 pro tržby. Analytici zdůrazňují, že pro cenu akcií je klíčová diskuse vedení o dynamice designu nové generace 5nm rodiny SoC CV3. Zdůrazňují význam investic do AMBA se zaměřením na trend k vyšším ASP. Videoprocesory společnosti Ambarella mají ASP přibližně 6-7 USD, zatímco rodina CV2 tvoří přibližně 60 % tržeb v roce 24, přičemž její ASP se pohybuje v rozmezí 12-13 USD. U rodiny CV3 se očekává, že její ASP se bude pohybovat v rozmezí 40-400 USD. Analytici očekávají oznámení nových návrhů z oblasti profesionálního dohledu, robotiky a čínského trhu ADAS. Akcie nadále doporučují na základě významné architektury SoC ve fázi inference AI/Gen AI.

Analytici společnosti DA Davidson potvrdili své nákupní doporučení a cílovou cenu 57,00 USD pro akcie společnosti Hancock Whitney (NASDAQ:HWC). Po nedávné konferenci zůstávají analytici na HWC pozitivní a upozorňují na efektivní řízení nákladů na financování a očekávaný růst tržeb společnosti do roku 2024 a do roku 2025. Domnívají se, že akcie HWC jsou ve srovnání s konkurencí podhodnocené, a to i přes pozitivní vývoj tržeb, předpokládaný růst zisku na akcii v roce 2025, silnou ziskovost (ROA) v horním kvartilu a nižší úroveň kritizovaných úvěrů a nesplácených úvěrů ve srovnání s konkurencí. Analytici ponechávají pro HWC rating Buy a cílovou cenu 57 USD.

Banka BofA Securities zvýšila doporučení pro společnost Melco Resorts & Entertainment Limited (NASDAQ: MLCO) z Neutral na Buy a stanovila novou cílovou cenu na 10,40 USD (dříve 7,50 USD). Analytici jsou optimističtí ohledně investic společnosti Melco do služeb zákazníkům a očekávají trvalé oživení jejího podílu na trhu v Macau. Předpokládají, že tržní podíl společnosti se zvýší ze 14,2 % v 1. čtvrtletí 2024 na více než 15 % ve zbývající části roku, což se vyrovná jejímu podílu na trhu hotelových pokojů. Ocenění na úrovni 8,2násobku EBITDA v roce 2024 a 6,0násobku hotovostního zisku považují za atraktivní, což společnosti zajišťuje pozici pro potenciální zvýšení tržního podílu. Cílová cena byla zvýšena o 39 % na základě lepších odhadů a vyššího násobku P/E pro hotovostní zisk za rok 2024E ve výši 7,8x. Je však důležité poznamenat, že společnost Melco čelí rizikům spojeným s vysokou finanční pákou, špatně přijatými investicemi a vyššími než očekávanými provozními náklady.

Analytici Bank of America předpovídají, že nadcházející generace iPhonů Apple s umělou inteligencí, označovaná jako “IntelliPhones”, odstartuje několikaletý cyklus upgradů tohoto technologického giganta. Podle nich to pro Apple i celé odvětví znamená významný okamžik, podobný počátečnímu uvedení chytrých telefonů. Očekává se, že přijetí telefonů s umělou inteligencí překoná tempo chytrých telefonů i technologie 5G. Vzhledem k tomu, že se již používají více než 4 miliardy chytrých telefonů, považují analytici další cyklus aktualizace za událost, která se opakuje jednou za desetiletí. Gigant Wall Street potvrzuje rating Top Pick pro společnost AAPL a očekává několikaletý cyklus upgradů, růst hrubé marže a sekulární růst služeb. Telefony IntelliPhones se budou odlišovat pokročilým povědomím o kontextu, využitím strojového učení a umělé inteligence k vylepšení osobní asistence, zpracování jazyka, monitorování zdravotního stavu, fotografování, zabezpečení, správy baterie, zážitků AR/VR a přizpůsobitelných uživatelských zkušeností. Nástup agentů AI dále zlepší uživatelské zkušenosti v odvětvích, jako je cestování, zdraví, fitness a vzdělávání, a způsobí revoluci v oblastech, jako je inteligentní plánování tras a role expertů.

National Bank of Canada (OTC:NTIOF) oznámila zvýšení čistého zisku za druhé čtvrtletí díky úspěšným výsledkům své jednotky pro správu majetku. Za tři měsíce končící 30. dubna se zisk banky zvýšil na 906 milionů kanadských dolarů (662,9 milionu Kč), tj. 2,54 kanadských dolarů na akcii, ve srovnání s 832 miliony kanadských dolarů, tj. 2,34 kanadských dolarů na akcii, ve stejném období loňského roku. Tento nárůst zisku podtrhuje silnou finanční pozici banky a pozitivní trajektorii jejího růstu.