Právě teď

Dolar začal týden stabilně, protože investoři očekávali údaje o inflaci z USA, Evropy a Japonska, které měly určit výhled globálních úrokových sazeb. Nedávné obchodování s devizami bylo ovlivněno hledáním “carry”, což vedlo k penalizaci měn s nízkými sazbami a podpoře dolaru. Několik hlavních měnových párů zůstalo v úzkém rozpětí. Euro, které minulý týden zaznamenalo vůči dolaru zisk 0,9 %, zůstalo uprostřed svého ročního rozpětí na úrovni 1,0846 USD. Libra testovala horní hranici svého rozpětí na úrovni 1,2735 USD. Australský a novozélandský dolar oslabily ze svých nedávných maxim. Dolar zpočátku klesal kvůli zpomalení růstu spotřebitelských cen v dubnu, ale inflace a ukazatele se stále pohybují nad 2% cílem Federálního rezervního systému. Analytici Societe Generale zmínili, že k obnovení důvěry jsou zapotřebí měkčí údaje o inflaci. Investoři se při přetrvávající nejistotě ohledně sazeb honí za výnosy a prodávají měny s nízkým výnosem, jako je jen, jüan a švýcarský frank, vůči euru a dolaru. Švýcarský frank klesl na 0,9928 franku za euro, což je nejnižší hodnota od dubna 2023, zatímco čínský jüan uzavřel slabší než 7,24 za dolar, což je nejnižší úroveň od května. Jen sice zaznamenal první letošní měsíční zisk po podezření na intervenci japonských úřadů, ale od té doby se propadá zpět. Další poznatky přinesou páteční údaje o indexu spotřebitelských cen v Tokiu a ministerstva financí. A konečně, nedávné rozhodnutí USA zkrátit vypořádání akciových trhů ze dvou dnů na jeden může ovlivnit obchodování s měnami.

Podle Philipa Lanea z Evropské centrální banky (ECB) je ECB připravena začít snižovat úrokové sazby již příští týden. V rozhovoru pro Financial Times Lane uvedl, že pokud nedojde k neočekávaným událostem, existuje dostatek důkazů, které odůvodňují zrušení nejvyšší úrovně omezení sazeb. Záměrem je zajistit, aby se inflace nadále zmírňovala a nepřekročila cíl banky. Tempo snižování úrokových sazeb bude záviset na vyhodnocení údajů, které určí, zda je bezpečné a přiměřené. Zatímco ECB naznačila, že 6. června dojde ke snížení sazeb, někteří analytici svá očekávání revidovali kvůli silnějším než očekávaným údajům o mzdách. Ačkoli se růst mezd v eurozóně v prvním čtvrtletí 2024 mírně zvýšil, při zvažování snížení sazeb se doporučuje opatrnost vzhledem k náznakům zpomalení celkového růstu mezd. Lane zdůraznil, že navzdory tomu je stále nutné zachovat určitou míru restriktivity, ale v rámci tohoto pásma je určité snížení možné.

Ceny ropy se v pondělí během asijského obchodování stabilizovaly před zasedáním OPEC+, které se uskuteční 2. června. Červencový kontrakt ropy Brent vzrostl o 18 centů na 82,30 USD za barel, zatímco aktivnější srpnový kontrakt vzrostl o 25 centů na 82,09 USD. Futures na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) rovněž vzrostl o 24 centů na 77,96 USD. Minulý týden se cena ropy Brent snížila o 2 % a WTI klesla o téměř 3 % v důsledku obav z možného zvýšení úrokových sazeb. Očekává se, že státní svátky v USA a Velké Británii omezí obchodování. Nadcházející zasedání OPEC+ se bude konat online, producenti budou jednat o prodloužení dobrovolného snížení těžby o 2,2 milionu barelů denně do druhé poloviny roku. Většina zdrojů ze zemí OPEC+ naznačuje, že prodloužení je pravděpodobné. Analytici předpokládají, že futures na ropu budou podpořeny očekáváním prodloužení škrtů. Trajektorie cen však bude záviset na údajích o indexu cen výrobců v USA, které budou určovat postoj Federálního rezervního systému k případné úpravě sazeb. OPEC vyjádřil optimismus ohledně poptávky po ropě, když očekává růst o 2,25 mil. barelů denně, zatímco Mezinárodní energetická agentura předpovídá pomalejší růst o 1,2 mil. barelů denně. Poptávku ovlivní také spotřeba benzinu a letecká doprava. Kromě toho budou pozorovatelé sledovat index výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA, který je považován za preferované měřítko inflace Federálního rezervního systému, s ohledem na indikace pro politiku úrokových sazeb. Společnost Goldman Sachs předpokládá, že vrchol poptávky po ropě nastane v roce 2034 na úrovni 110 000 milionů barelů denně, s následným dlouhým plató až do roku 2040.

Index S&P 500 od začátku roku vzrostl o více než 11 %, což přimělo hlavní makléřské firmy na Wall Street ke zvýšení cílových cen. Historické údaje ukazují, že pokud index S&P 500 zažije během prvních 100 dnů roku nárůst o 10 % nebo více, má tendenci v růstu pokračovat. Analýza Bank of America ukazuje, že průměrný výnos po zbytek takových let činí 7,1 %, přičemž medián je 9,3 %. To naznačuje potenciální rozpětí 5530 až 5650 bodů do konce roku. Výkonnost indexu S&P 500 v prvních 100 dnech roku 2024 je obzvláště důležitá, protože spadá do roku prezidentských voleb. Historicky index v těchto obdobích rostl v 63 % případů, přičemž průměrný výnos činil -0,9 % a medián 0,8 %. Současný roční zisk 10,4 % je však druhým nejlepším začátkem volebního roku od roku 1928. Kromě toho, když index S&P 500 rostl v prvních 100 dnech prezidentského volebního roku, zbytek roku jej následoval v 93 % případů s průměrným výnosem 10,1 % a mediánem 8,9 %. Výsledkem může být cílové rozpětí na konci roku 5730 až 5800 bodů. Celkově historické vzorce pro všechny volební roky ukazují, že index roste v 88 % případů s průměrnými a mediánovými výnosy 8,8 %, resp. 8,5 %, což znamená potenciální rozpětí 5730 až 5700 bodů pro index S&P 500 do konce roku 2024.

Šéf brazilské centrální banky Roberto Campos Neto se zabýval obavami z odchylky inflačních očekávání od oficiálního cíle. Soukromí ekonomové nyní předpokládají pro rok 2021 míru inflace na úrovni 3,86 %, pro rok 2025 na úrovni 3,75 % a pro rok 2026 na úrovni 3,58 %, přičemž posledně jmenovaná míra inflace byla po 46 týdnech stability revidována směrem nahoru. Campos Neto uvedl různé faktory ovlivňující očekávání, včetně nejistoty v měnové a fiskální politice. Zdůraznil potřebu času a technického porozumění a zároveň uvítal diskusi o deindexaci rozpočtu. Navzdory nedávnému snížení sazeb zdůraznil význam ukotvení inflačních očekávání a potřebu jasné komunikace. Campos Neto také upozornil na vztah mezi službami náročnými na pracovní sílu a cenovými pohyby a označil jej za oblast, která je stále předmětem studia.

Podle zdrojů obeznámených s touto záležitostí plánuje Saúdská Arábie již v červnu zahájit prodej akcií energetického gigantu Aramco v hodnotě několika miliard dolarů. Nabídka by mohla vynést přibližně 10 miliard dolarů a bude jednou z největších akciových transakcí v regionu. Akcie budou kótovány v Rijádu a budou nabízeny prostřednictvím plně tržní nabídky, nikoliv zrychleného prodeje. Společnost Aramco uvedla, že rozhodnutí o prodeji akcií je na akcionářích, a odmítla se k tomu blíže vyjádřit. K řízení prodeje byly již dříve vybrány banky Citigroup, Goldman Sachs a HSBC. Tento krok vlády je součástí její ekonomické transformace Vize 2030, která se zaměřuje na růst mimo ropný sektor a na rozšíření soukromého sektoru. Saúdská vláda zůstává většinovým akcionářem společnosti Aramco s 90% podílem a do značné míry se spoléhá na její dividendy. Navzdory nižším ziskům v prvním čtvrtletí v důsledku poklesu cen ropy a prodaných objemů Aramco očekává, že vyplatí dividendy ve výši 31 miliard dolarů. Akcie společnosti Aramco ve čtvrtek uzavřely na 29,95 rijalech, což je méně než cena 32 rijalech při IPO, ale více než minimum 38,64 rijalech před rokem.

Londýnská společnost USDTlr.com oznámila úspěšné spuštění beta verze své nové automatizované obchodní platformy. Platforma využívá pokročilé algoritmy a technologie, které umožňují bezproblémové a efektivní obchodování bez nutnosti lidského zásahu. Eliminací manuálního zadávání má platforma za cíl minimalizovat chyby a poskytnout uživatelům spolehlivé investiční zkušenosti. Během beta fáze jsou uživatelé vyzýváni, aby platformu prozkoumali a poskytli zpětnou vazbu, která pomůže k jejímu vylepšení před úplným spuštěním. USDTlr.com se snaží vytvořit uživatelsky přívětivé a bezpečné prostředí pro růst digitálních aktiv a cení si transparentnosti a bezpečnosti. Společnost bude systém nadále vylepšovat na základě zpětné vazby od uživatelů a probíhajícího výzkumu. Další informace a možnost zapojit se do beta fáze mohou uživatelé získat na stránkách USDTlr.com.

Zakladatel společnosti Cardano Charles Hoskinson vzdal hold zesnulému Shiba Inu Kabosu, tváři Dogecoinu, memetickým prohlášením, které rezonovalo v kryptografické komunitě. Hoskinson zveřejnil na Twitteru obrázek GIF s popiskem “Byl jsem a vždy budu tvůj přítel” spolu se slovy “Doge to Bitcoin”. Odchod Kabosu sjednotil různé komunity ve vzpomínce na radost, kterou světu přinesla. Prohlášení zakladatele společnosti Cardano uznává Kabosuův odkaz a ukazuje kamarádství v rámci kryptoprostoru. Spojení mezi Dogecoinem a Bitcoinem je pozoruhodné, protože Dogecoin byl původně vytvořen jako parodická kryptoměna využívající značnou část zdrojového kódu Bitcoinu. Obě měny používají konsenzuální mechanismus proof-of-work, ale postupem času se vyvíjely odděleně. Vztah mezi Dogecoinem a Bitcoinem je v kryptoměnové komunitě stále aktuální a Hoskinsonovo prohlášení slouží jako pocta jejich společné historii.

Izraelské akcie v neděli uzavřely na vyšší úrovni a index TA 35 v Tel Avivu vzrostl o 0,25 %. Největší zisky zaznamenaly sektory technologií, bankovnictví a biomedicíny. Big Shopping Centers Ltd., OPC Energy Ltd. a Strauss Group patřily k nejúspěšnějším společnostem seance, když jejich akcie vzrostly o 2,88 %, 2,80 % a 2,61 %. Naopak nejhůře si vedly společnosti NICE Ltd, Ashtrom Group Ltd a Teva Pharmaceutical Industries Ltd, které zaznamenaly pokles o 3,34 %, 3,05 % a 1,34 %. Na burze v Tel Avivu převažovaly rostoucí akcie nad klesajícími: 275 akcií rostlo, 174 klesalo a 89 zůstalo beze změny. Při obchodování s komoditami vzrostla cena ropy s dodáním v červenci o 1,21 % na 77,80 USD za barel, zatímco cena ropy Brent s dodáním v srpnu vzrostla o 0,90 % na 81,84 USD za barel. Futures na dolarový index klesl o 0,37 %, přičemž měnový pár USD/ILS se snížil o 0,46 % a EUR/ILS o 0,15 %.

Podle člena bankovní rady ECB Piera Cipolloneho posilují nedávné ekonomické údaje důvěru ECB ve snižování výpůjčních nákladů, protože inflace se snižuje. Navzdory silnějším údajům o mzdách Cipollone předpokládá, že inflace zůstane blízko současných úrovní, než v příštím roce dosáhne cílové hodnoty. Investoři obecně očekávají dvě snížení úrokových sazeb, což je méně než původní očekávání tří snížení. Vyjednaný růst mezd v eurozóně v prvním čtvrtletí roku 2024 mírně vzrostl, což může mít vliv na projekce snížení sazeb v důsledku dynamiky mezd a cen. ECB nadále trvá na zpomalení mzdových tlaků v letošním roce. Tvůrci politiky, jako je prezident Bundesbank Nagel a guvernér Banque de France Villeroy de Galhau, minimalizují význam nedávných údajů. Očekává se, že ECB 6. června sníží základní úrokovou sazbu ze současné rekordní úrovně 4,0 %.