Právě teď

Akcie v minulém týdnu pokračovaly v oživení navzdory obavám ze stagflace, smíšených výsledků a nedostatku významných zpráv. Termín “stagflace” se mezi investory prosadil poté, co březnová zpráva o indexu spotřebitelských cen ukázala vyšší inflaci. Ačkoli předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell tyto obavy odmítl, analytici upozorňují, že právě proto, že současná situace nemusí být tak vážná jako v 70. letech 20. století, stále existuje potenciál, že malý záchvěv stagflace může ovlivnit akciový trh. Vzhledem k tomu, že se akciový trh obchoduje na vysokých hodnotách, mohla by i menší epizoda stagflace vést k výraznému poklesu cen akcií. Investoři proto bedlivě sledují potenciální rizika stagflace a její možný dopad na akciový trh.

Podle výzkumné zprávy společnosti Evercore ISI ekonomika navzdory zvýšeným úrokovým sazbám neoslabila, jak se předpokládalo. Poznámka zkoumá dopad fiskální politiky Federálního rezervního systému na úrokové sazby a naznačuje, že fiskální politika stále stimuluje ekonomiku. Očekává se však, že tento impuls se v příštích 12-18 měsících sníží, což povede ke snížení úrokových sazeb. Analýza společnosti Evercore, která použila měřítko dopadu fiskální politiky Hutchinsova centra, ukazuje, že fiskální politika stimuluje ekonomiku přibližně o 0,7 % HDP ve srovnání s výchozím rokem 2019. V poznámce se vysvětluje, že k úplnému vyrovnání tohoto stimulu by Federální rezervní systém musel zvýšit dlouhodobé úrokové sazby, například výnos desetiletých státních dluhopisů, o přibližně 25 bazických bodů výše než v roce 2019. Kromě toho společnost Evercore na základě hodnocení založeného na modelu “optimální kontroly” naznačuje, že sazba federálních fondů by musela být přibližně o 125 bazických bodů vyšší, aby kompenzovala fiskální stimul. Tato analýza pomáhá vysvětlit, proč se současná politika nezdá být příliš restriktivní.

Společnost Goldman Sachs po analýze výsledků za první čtvrtletí upozornila na výrazný posun ve výkonnosti předních technologických společností známých jako “Magnificent 7”. Společnosti Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA a Tesla společně zaznamenaly meziroční nárůst zisku o 48 %. Tento růst byl podpořen 14% nárůstem tržeb a rozšířením marže o 521 bazických bodů, což vedlo k souhrnné marži ve výši 22,8 %. Výkony jednotlivých společností se však lišily. Společnosti Meta Platforms, Alphabet a Amazon překonaly očekávání s růstem tržeb o 27 %, 15 %, resp. 13 %, což vedlo k výraznému růstu cen akcií. Naproti tomu společnost Apple zaznamenala 4% pokles tržeb, což ovlivnilo cenu jejích akcií o 1 %, zatímco společnost Tesla zaznamenala 9% pokles tržeb, což způsobilo propad jejích akcií o 30 %. Pozice společnosti Tesla v indexu S&P 500 klesla na 12. místo mezi největšími akciemi. Analytici Goldman Sachs uvedli, že termín “velkolepá sedmička” by měl být vzhledem k různorodým výzvám a příležitostem, kterým tito lídři v oboru čelí, vyřazen. Nadcházející výsledky společnosti NVIDIA dále přispějí k pochopení současné situace v technologickém průmyslu.

Bitcoin překračuje hranici 66 000 dolarů a vyvolává zájem na trhu. Záhadný tweet předsedy představenstva společnosti MicroStrategy Michaela Saylora “Get the Message” přispívá k intrikám. Překonání hranice 66 000 dolarů není pro Bitcoin jen číselným milníkem, ale znamená také stabilitu trhu po volatilitě. Úrovně odporu na řetězci byly překonány, přičemž nedávnému pohybu dominovali kupci. Silná výkonnost bitcoinu byla patrná při spuštění ETF v lednu, kdy v březnu dosáhl vrcholu 74 000 dolarů. V současné době se BTC nachází na úrovni 66 378 USD, za posledních 24 hodin vzrostl o 0,36 % a za poslední týden si připsal 8 %. Bitcoin svým meziročním nárůstem o 58 % nadále překonává 11% nárůst indexu Nasdaq 100. Saylor, známý svým býčím přístupem k Bitcoinu a významnými investicemi do této kryptoměny, často sdílí své postřehy o trhu. Jeho záhadný tweet naznačuje hlubší poselství, které mohou bystří pozorovatelé rozluštit. Tweet obsahuje obrázek láhve v písku ozdobené logem Bitcoinu.

Podle místních médií a Národní meteorologické služby (National Weather Service) tisíce lidí v oblasti Houstonu v současné době snášejí horké teploty bez elektřiny v důsledku silných bouří, které si vyžádaly oběti na životech. Vzhledem k očekávaným teplotám kolem 90 stupňů (32,2 °C) varovala NWS obyvatele před rizikem úpalu a doporučila jim, aby se při odstraňování následků čtvrtečních ničivých bouří příliš nenamáhali. Silné bouře doprovázené větrem o rychlosti až 161 km/h způsobily rozsáhlé škody na domech, budovách a elektrickém vedení, v důsledku čehož přišlo o elektřinu více než 800 000 lidí, jak informovala místní média. V jednom případě tornádo udeřilo poblíž předměstí Cypress a způsobilo značné škody na stromech, oknech a rozmetalo trosky. V současné době je podle webu PowerOutage.us stále více než 500 000 lidí bez elektřiny. V reakci na tuto situaci vyhlásil prezident Joe Biden pro sedm texaských okresů stav velké katastrofy, takže obyvatelé a podniky mají nárok na federální pomoc.

V Rijádu v Saúdské Arábii se konalo průlomové fórum o zábavě a vzdělávání, které společně pořádaly významné organizace jako Edge of Co., Animoca Brands a The Garage. Sešlo se zde více než 700 účastníků z celého světa, aby prozkoumali průsečík her, kreativity a technologií. Na akci zazněl inspirativní projev J. R. V. prince Faisala bin Bandara bin Sultana, předsedy Saúdské federace esportu. Zdůraznil transformační sílu her a uznal je za platformu pro sociální soudržnost, inovace a posílení postavení. Princ rovněž zdůraznil odhodlání Saúdské Arábie stát se globálním centrem her a esportu prostřednictvím strategických iniciativ a investic. Joshua Kriger, spoluzakladatel společnosti Edge of Company, zdůraznil, že fórum není pouhou konferencí nebo summitem, ale spíše setkáním, kde dochází k výměně myšlenek a názorů. Minh Do, provozní ředitel společnosti Animoca Brands, vyjádřil nadšení ze spolupráce s místními partnery na rozvoji Web3 a lidského rozvoje v regionu. Akce ukázala ambiciózní vizi Saúdskoarabského království a jeho odhodlání podporovat inovace a spolupráci.

Generální ředitel společnosti Adidas Bjorn Gulden na výročním shromáždění akcionářů v Německu oznámil, že společnost zavádí levnější verze svých ikonických bot se třemi pruhy, jako je Samba, aby tento trend zpřístupnila širšímu publiku. Tyto cenově dostupnější varianty s cenou mezi 60 a 80 dolary budou nabízeny u prodejců, jako jsou Deichmann a Intersport, a budou tak kontrastovat s typickým cenovým rozpětím bot Adidas od 100 do 150 dolarů. Gulden zdůraznil důležitost inkluzivity v módních trendech a uznal, že ne každý si může dovolit boty vyšší třídy, ale přesto se chce podílet na aktuálních stylech.

Ruský soud ve sporu kolem plynárenského projektu nedokončeného kvůli protiválečným sankcím zablokoval majetky nejen italské bance UniCredit, ale také německým Deutsche Bank a Commerzbank. Informují o tom dnes světová média, podle kterých objem zabaveného majetku dohromady činí nejméně 700 milionů eur (přes 17 miliard Kč). Arbitrážní soud v Petrohradu rozhodl na základě stížností jedné z dceřiných společností ruské plynárenské skupiny Gazprom, která se na neuskutečněném projektu podílela.

Bitcoin (BTC) by mohl získat podporu díky vzácnému kroku Číny, která chce dodat likviditu na svůj trh s nemovitostmi. Čína sice v tržní likviditě zaostává za USA, ale zůstává vlivná. Developeři s omezenou likviditou mají nyní přístup k většímu množství provozních prostředků, což může podpořit podnikání, ale zatížit fiat měnu. To by mohlo devalvovat měnu a posloužit jako katalyzátor pro bitcoin a zlato jako zajištění proti inflaci. Dan Tapiero poznamenává, že oživení čínského trhu s nemovitostmi bude přínosem pro globální likviditu a nabídne podporu Bitcoinu, stejně jako aktivům jako Ethereum a NASDAQ Composite. Navzdory tomu může odolnost Bitcoinu vyústit ve skutečný cenový objev, jakmile se zohlední dopad čínského kvantitativního uvolňování v oblasti nemovitostí. Tapiero zůstává ohledně dlouhodobého potenciálu Bitcoinu optimistický a předpokládá růst z 90 000 na 200 000 dolarů.

Investoři, kteří nakupují dluhopisy v naději na výrazné snížení sazeb Fedu, se mýlí, protože inflace zůstává trvalá, varuje investiční výzkumná společnost MRB Partners. Víra v nadcházející cyklus snižování sazeb vedla k býčím sázkám na dluhopisy, což tlačilo výnosy níže. Přestože nedávná zpráva o vývoji indexu spotřebitelských cen v USA byla v souladu s očekáváním a signalizovala, že nedojde k okamžitému zvýšení sazeb, údaje neukázaly jasnou cestu pro výnosy státních dluhopisů. Společnost MRB Partners zdůrazňuje, že ukazatel jádrové inflace přesahuje 6 %, což je daleko od 2% cíle Fedu. Firma tvrdí, že dokud hospodářský pokles neoslabí vyjednávací sílu pracovní síly a neudusí růst cen, přetrvávající inflační tlaky vydrží. Macquarie souhlasí s tím, že současné pokyny naznačují možné snížení sazeb předsedou Powellem, ale hlubší analýza dat ukazuje, že před námi je náročná cesta.

Zakladatel společnosti MicroStrategy Michael Saylor zdůraznil hodnotu bitcoinu, který stále překonává fiat měnu. V nedávném tweetu Saylor zdůraznil, že Bitcoin chrání investory před znehodnocením, a potvrdil jeho status jako uchovatele hodnoty. Toto prohlášení přišlo v době, kdy Bitcoin po menším odrazu znovu získal a udržel cenovou úroveň 67 000 USD. Finanční instituce spolu se zastánci Bitcoinu, jako jsou Saylor a Max Keiser, nyní široce uznávají Bitcoin jako uchovatele hodnoty. Schválení spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF) Bitcoin Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) na začátku tohoto roku výrazně zvýšilo poptávku po Bitcoinu. Jedenácti ETF bylo povoleno zahájit obchodování a tyto fondy agresivně hromadí Bitcoin, přičemž denně nakoupí přibližně 10 000 BTC. Tato nákupní horečka je dvanáctinásobkem denní produkce těžařů. ETF vytvořily poptávkový šok, který přiměl drobné i institucionální investory následovat jejich příkladu a hromadit Bitcoin. Navíc nedávná dubnová událost halvingu, která snížila produkci nových Bitcoinů o 50 %, vytvořila nabídkový šok. V souvislosti s tím ETF společnosti Fidelity překonal ve výkonnosti ETF společnosti BlackRock.

ChainwireMetaLend, kryptografická obchodní platforma pro herní aktiva Web3, představila obchodování napříč řetězci v ekosystému Ronin. Tato nejnovější aktualizace umožňuje uživatelům obchodovat s herními aktivy na platformách Ethereum, Polygon a Binance Smart Chain. Jako exkluzivní partner DeFi řetězce Ronin od roku 2023 představuje rozšíření společnosti MetaLend napříč řetězci vzrušující krok směrem k propojení herního Web3 s kryptoinvestováním. Obliba her jako případu využití kryptopeněženek podtrhuje potenciál pro masové přijetí kryptopeněženek. Platforma MetaLend slouží jako vstupní bod pro hráče, kteří mají zájem prozkoumat širší možnosti obchodování s kryptoměnami. S rostoucím zájmem o kryptohry navíc platforma MetaLend pro obchodování napříč řetězci nabízí investorům jedinečnou příležitost, jak na tomto vznikajícím trhu vydělat.

Analytici UBS doporučují investorům, aby zvážili zajištění portfolia v situaci přetrvávající makroekonomické nejistoty. Upozorňují však, že ačkoli zlato tradičně působí jako bezpečné aktivum, existují potenciální krátkodobé překážky. Pokud trhy sníží očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému, mohou ceny zlata čelit tlaku na pokles. Navzdory těmto výzvám si UBS zachovává býčí výhled na dlouhodobé vyhlídky zlata. Banka předpokládá, že ceny zlata dosáhnou do konce roku 2024 hodnoty 2 500 USD za unci, což bude podpořeno silnou poptávkou centrálních bank a investorů. K růstu ceny zlata v letošním roce přispěla také jeho role geopolitického zajištění, které nabízí diverzifikaci a snižuje volatilitu portfolia. UBS rovněž zdůrazňuje roli ropy jako zajištění proti specifickým rizikům. Vzhledem k potenciální eskalaci konfliktů na Blízkém východě by ceny ropy mohly zůstat zvýšené. UBS očekává, že se ropa Brent bude v nadcházejících měsících obchodovat za 91 USD za barel, a to díky silné poptávce a snaze zemí OPEC+ udržet rovnováhu na trhu. Investorům s vysokou tolerancí k riziku UBS doporučuje prodávat riziko poklesu cen ropy Brent. Celkově UBS uznává možnou krátkodobou volatilitu zlata, ale její dlouhodobý výhled zůstává pozitivní, podpořený silnou poptávkou a jeho užitečností jako geopolitického zajištění.