Právě teď

Akcie a dluhopisy ve středu vzrostly, protože ekonomické zprávy USA odhalily mírnější inflaci a stagnaci maloobchodních tržeb v dubnu, což posílilo důvěru investorů v možné “měkké přistání”. Celkové i jádrové spotřebitelské ceny v USA vzrostly o něco méně, než se očekávalo, meziměsíčně o 0,3 %, zatímco maloobchodní tržby zůstaly beze změny a nedosáhly očekávaného růstu o 0,4 %. V důsledku toho se index S&P 500 dostal na rekordní úroveň a uzavřel na 5 308 bodech s nárůstem o 1,2 %. Indexy citlivé na úrokové sazby zaznamenaly ještě větší zisky. Současně došlo k plošnému poklesu výnosů, přičemž výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se snížil o 11 bazických bodů na 4,34 %. Tržní očekávání nyní směřují ke snížení sazeb v druhé polovině roku 2024, přičemž projekce se shodují s prognózou dvou snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů počínaje zářím. Pozoruhodné je, že stratégové UBS zdůraznili slabší údaje o maloobchodních tržbách a sníženou důvěru spotřebitelů jako faktory podporující výhled mírného hospodářského zpomalení.

Síť amerického ministerstva financí pro vymáhání finanční kriminality (FinCEN) zkoumá potřebu dalších předpisů, které by řešily praní špinavých peněz a nezákonné financování, oznámila agentura ve čtvrtek. Odstraňování právních a regulačních mezer je pro FinCEN vysokou prioritou. Kontrola nezákonného financování a financování terorismu se v poslední době zintenzivnila v důsledku útoku Hamásu na Izrael a ruské invaze na Ukrajinu. Začátkem letošního roku FinCEN navrhl nové předpisy pro investiční firmy a profesionály v oblasti nemovitostí, aby se zvýšila jejich schopnost odhalovat potenciální aktivity spojené s praním špinavých peněz. Toto úsilí je součástí širší iniciativy prezidenta Joea Bidena zaměřené na potírání nezákonného financování. Náměstek ministra financí pro terorismus a finanční zpravodajství Brian Nelson zdůraznil, že je důležité zabránit tomu, aby nezákonné subjekty v tomto období, které je pro národní a ekonomickou bezpečnost klíčové, využívaly zranitelné cesty.

Podle analytiků ING se očekává, že Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) na nadcházejícím zasedání 22. května ponechá svou oficiální hotovostní sazbu (OCR) na úrovni 5,50 %. Pozorovatelé trhu očekávají aktualizované ekonomické prognózy banky a případné změny v jejích výhledových pokynech. Pozorovatelé upozorňují na jedinečný přístup RBNZ s méně častými aktualizacemi politiky vázanými na čtvrtletní údaje o inflaci a zaměstnanosti, což může vést k rychlým úpravám politiky. Na pozadí zvýšené úrovně inflace, zejména u neobchodovatelného zboží, která překračuje odhady RBNZ, ostatní ekonomické ukazatele odrážejí zpomalování novozélandské ekonomiky, včetně rostoucí nezaměstnanosti a záporného růstu HDP v prvním čtvrtletí. Předpokládá se, že RBNZ si zachová jestřábí postoj a nebude signalizovat žádné okamžité snížení sazeb a mírnou šanci na zvýšení sazeb v roce 2024, po kterém bude následovat uvolnění sazeb o zhruba 75 bazických bodů v roce 2025.

Lufthansa navrhla zachování některých konkurenčních linek na krátké vzdálenosti společnosti ITA ve snaze získat souhlas antimonopolních úřadů EU s nabídkou na koupi podílu v italské letecké společnosti. Tato nabídka je součástí balíčku nápravných opatření, který byl minulý týden předložen EU s cílem vyřešit obavy, že by transakce snížila hospodářskou soutěž a posílila dominantní postavení společnosti ITA na milánském letišti Linate. Lufthansa chce koupit 41% podíl ve státem vlastněné společnosti ITA. Nabídka na krátké tratě se týká Německa, Belgie, Švýcarska a Rakouska. Lufthansa je rovněž ochotna uzavřít s konkurencí dohody o interliningu, které by umožnily bezproblémové cestování více dopravců. V reakci na obavy týkající se dálkových tras společnost Lufthansa uvedla, že nebude integrovat ITA do svého stávajícího společného podniku s United Airlines a Air Canada a že ITA bude po dobu dvou let fungovat samostatně. Kromě toho společnost Lufthansa nabídla, že přenechá 40 letištních slotů na milánském letišti Linate společnostem easyJet a Volotea. Evropská komise hodlá o dohodě rozhodnout do 4. července a žádá o zpětnou vazbu od konkurentů, spotřebitelských organizací a skupin pilotů, přičemž odpovědi mají být zaslány do 19. května.

Zahraniční investoři přerušili třítýdenní sérii prodejů japonských dluhopisů a v týdnu končícím 10. května nakoupili dlouhodobé cenné papíry v hodnotě 1,7 bilionu jenů, což je podle údajů ministerstva financí největší nákup za posledních osm týdnů. Vyprodali však krátkodobé místní dluhopisy v hodnotě 2,43 bilionu jenů. Bank of Japan v dubnu ponechala úrokové sazby na stejné úrovni, což vyvolalo obavy o stabilitu trhu v souvislosti s potenciálními problémy, jako je zpřísnění měnové politiky a rostoucí inflace. Přeshraniční odliv na akciovém trhu se zmírnil na 17,28 mld. jenů, přičemž zahraniční investoři nakoupili akcie v hotovosti za 263,61 mld. jenů. Japonští domácí investoři pokračovali v prodeji dlouhodobých zahraničních dluhopisů, ale investovali 21 mld. jenů do krátkodobých dluhových nástrojů. Domácí hráči po dvou týdnech čistých nákupů prodali zahraniční akcie v hodnotě 387,3 mld. jenů.

Globální finanční společnost Jefferies ve čtvrtečním sdělení klientům zvýšila cílovou cenu pro PepsiCo z 209 USD na 211 USD za akcii. Firma ponechala pro akcie rating Buy a vyjádřila optimismus ohledně marží společnosti PepsiCo Beverages North America (PBNA). Analytici poznamenali, že marže PBNA klesly o 700 bazických bodů od roku 2010, kdy společnost PepsiCo převzala stáčírny PepsiCoAmericas a Pepsi Bottling Group. Podíl společnosti PBNA na trhu s nealkoholickými nápoji se rovněž snížil o 3 procentní body a objemy jsou podle Euromonitoru nižší o 3 %. Společnost Jefferies však očekává, že díky přepracovanému portfoliu, vyšší základně aktiv, mírnějším investičním výdajům, stabilním vstupním nákladům a novému vedení, které upřednostňuje marže, se marže společnosti PBNA konečně zlepší. Společnost předpovídá, že marže PBNA dosáhnou do roku 2028 14 % s průměrným nárůstem 65 bazických bodů ročně. Očekává se, že to přidá 9-12 centů k odhadu zisku na akcii společnosti Jefferies na příští rok.

Novým prezidentem kolínské automobilky Toyota Motor Manufacturing Czech Republic se od června stane Robert Kiml, dosavadní viceprezident pro výrobu. Doposud funkci zastával Koreatsu Aoki, který zůstane na pozici výkonného poradce top managementu. Kiml bude prvním Čechem ve funkci prezidenta kolínské automobilky. ČTK o tom dnes informoval mluvčí automobilky Tomáš Paroubek.

Praha – Vláda nakonec zákon o podpoře bydlení schválí, už jen kvůli hrozbě ztráty deseti miliard korun z Národního plánu obnovy (NPO). Na výroční konferenci NPO v Praze to dnes řekl ministr pro místní rozvoj Ivan Bartoš (Piráti). Norma, jejíž projednávání ve středu kabinet přerušil, podle něj nejen pomůže lidem ohroženým bytovou nouzí, ale také umožní dostat na trh část nyní nevyužívaných bytů a zlepší efektivitu vyplácených příspěvků na bydlení.

Praha – Šestice největších bank v Česku vydělala v prvním čtvrtletí 2024 celkem 17,9 miliardy Kč. O rok dříve to bylo 14,8 miliardy korun, nárůst je tak více než pětinový. Vyplývá to z výsledků bank. Za růstem zisku už podle analytiků nejsou úrokové výnosy, ale vyšší příjmy z poplatků a provizí.

Analytici společnosti Wolfe Research zvýšili své hodnocení akcií společnosti Intel (NASDAQ: INTC) z Underperform na Peer Perform. Uvedli, že jejich opatrná teze ohledně společnosti Intel zůstala nezměněna, ale pokles akcií od počátku roku o 38 % a nedávné aktualizace společnosti potvrdily jejich obavy. Analytici se domnívají, že výrobní strategie společnosti Intel zahrnující pět uzlů během čtyř let zajistí do roku 2024/25 jen omezené zlepšení marží. Poukázali také na to, že samotný růst serverových procesorů nebude stačit na pokrytí značných kapitálových výdajů a odpisů, které tato strategie vyžaduje. Nedávné zveřejnění společnosti Intel, že očekává, že její výrobní segment bude v roce 2027 vyrovnaný, tyto obavy dále potvrdilo. Analytici však poznamenali, že toto očekávání se již odráží v náladách investorů. Předpokládají, že v roce 2025 dojde k určitému zlepšení hrubé marže, protože se sníží počáteční náklady a Intel začne zavádět více výroby ve vlastní režii. V předobchodní fázi vzrostly akcie společnosti Intel o 1 %.

Wall Street se v pátek chystá otevřít mírně výše, aby navázala na týdenní zisky v očekávání snížení úrokových sazeb v USA. Indexy S&P 500 a Nasdaq usilují o čtvrtý týdenní růst, zatímco Dow se snaží o pátý týdenní růst. Nedávné silné zisky a utlumené údaje o inflaci podporují naděje na snížení sazeb ze strany Fedu. Ve čtvrtek bylo dosaženo rekordních hodnot a index Dow se přiblížil 40 000, než ustoupil. Investoři se zájmem sledují nadcházející údaje o PCE a případné kroky Fedu. Dow e-minis o 0,01 %, S&P 500 e-minis o 0,03 %, Nasdaq 100 e-minis o 0,1 % v 8:04 SEČ. Výroky představitelů Federálního rezervního systému a klíčové ukazatele nálady na trhu.

Společnost Wolfe Research, která se zabývá výzkumem akcií, ve čtvrtek oznámila, že ve svém výběru nejlepších akcií, známém jako Wolfe Alpha List, nahradila akcie Nvidia akciemi AMD. Důvodem tohoto rozhodnutí byl velký rozdíl v cenách akcií v letošním roce, kdy společnost Nvidia od počátku roku vzrostla přibližně o 90 % a od svého zařazení na seznam v listopadu 2023 o 100 %. Ačkoli společnost Wolfe Research stále uznává vedoucí postavení společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence a očekává silnou poptávku a cenový vliv jejích grafických procesorů pro datová centra v budoucnu, analytici v nejbližší době neočekávají výjimečné výsledky. Na druhou stranu předpokládají silnou druhou polovinu roku 2024 pro AMD, protože vyřešila své problémy s pamětí a do konce roku by mohla potenciálně dosáhnout 2 miliard dolarů tržeb MI300. Analytici také předpokládají značné příjmy společnosti AMD ze serverové grafiky, přičemž pro rok 2024 odhadují přibližně 4 miliardy USD a pro rok 2025 7,3 miliardy USD. Celkově zůstávají pozitivní, pokud jde o revizi výhledu tržeb z AI pro AMD směrem nahoru.

Akcie společnosti Cisco Systems vzrostly v předobchodní fázi o 4 % poté, co společnost vydala optimistickou prognózu pro čtvrté čtvrtletí, která naznačuje stabilizaci poptávky po síťovém vybavení a potenciální přínosy z akvizice firmy Splunk zabývající se kybernetickou bezpečností. Společnost, která je největším světovým výrobcem síťového vybavení, se potýkala s problémy kvůli nízké poptávce způsobené hromaděním zásob během pandemie a problémy v dodavatelském řetězci. Analytici z Morgan Stanley ocenili pozitivní čísla objednávek po několika po sobě jdoucích čtvrtletích, kdy docházelo ke zhoršování stavu zásob. Společnost Cisco předpokládala ve čtvrtém čtvrtletí tržby v rozmezí 13,4 až 13,6 miliardy dolarů, což překonalo odhady analytiků. Generální ředitel Charles Robbins očekává, že zákazníci dokončí instalaci většiny svých zásob do července. Bez zahrnutí dopadu akvizice společnosti Splunk zůstaly objednávky produktů ve třetím čtvrtletí na stejné úrovni, což představuje výrazné zlepšení oproti 12% poklesu v předchozím čtvrtletí. Společnost Cisco může získat přibližně 8 miliard dolarů tržní hodnoty, pokud se zisky z předobchodní fáze udrží. Společnost je připravena těžit ze značných investic do datových center, které technologičtí giganti jako Microsoft a Meta Platforms realizují na podporu chatbotů poháněných umělou inteligencí. Společnost Cisco zopakovala svůj cíl dosáhnout do fiskálního roku 2025 objemu objednávek produktů s umělou inteligencí ve výši 1 miliardy USD.

Investiční společnost Evercore ISI zvýšila cílovou cenu pro Dell poté, co si společnost zajistila velkou část zakázek na výstavbu serverů s umělou inteligencí společnosti Tesla. Analytici společnosti Evercore zvýšili cílovou cenu na 165 USD ze 140 USD a věří, že to společnosti Dell přidá 2,9 miliardy USD nevyřízených zakázek v oblasti umělé inteligence. Tesla plánuje do konce roku zvýšit svou výpočetní kapacitu z přibližně 35 000 H100 nebo jejich ekvivalentů na 85 000. Společnost Evercore odhaduje, že to pro Dell představuje příležitost k příjmům ve výši 2,5-3,0 miliardy USD do roku 24. Ačkoli část obchodu se servery Tesla s umělou inteligencí přešla také na společnost SMCI, alokace se výrazně přiklánějí k Dellu. Kromě serverů s umělou inteligencí získala společnost Dell významné množství úložišť, která by mohla být dodávána současně s dodávkami serverů s umělou inteligencí. Společnost Evercore naznačuje, že se Dell strategicky staví do pozice, aby získal podíl na trhu poskytovatelů cloudových služeb druhé úrovně, na trhu suverénních firem a na trhu podnikové infrastruktury AI. Firma očekává, že základní tempo růstu nejvyššího obratu společnosti Dell se v příštích několika letech zvýší z 3-4 % na MSD (střední jednociferné číslo).

Maloobchodní gigant Walmart vykázal za první čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 0,60 USD, čímž překonal konsenzuální odhady agentury Bloomberg ve výši 0,53 USD. K dobrým výsledkům přispěl lepší než očekávaný růst srovnatelných tržeb v USA, s výjimkou benzínu. Akcie Walmartu po zveřejnění zprávy vzrostly o 2,6 %. Tato zpráva se vyvíjí a další aktualizace budou poskytnuty později.

Akcie společnosti BT Group (LON:BT) vzrostly o 11 % poté, co generální ředitelka Allison Kirkbyová slíbila, že britský telekomunikační gigant změní. I přes neuspokojivé výsledky za 4. čtvrtletí, kdy tržby skupiny poklesly o 0,2 % a Ebitda o 3,4 %, investory povzbudily plány Kirkbyové, že se BT stane “Británií především”. Kirkby oznámil záměr prodat části globální společnosti a zvýšit dividendu pro akcionáře. V návaznosti na oznámení generálního ředitele byla dividenda BT zvýšena na 8 pencí, což představuje 4% nárůst v celkové výši 750 milionů liber. Společnost rovněž očekává, že její kapitálové výdaje se budou po dokončení výstavby optických vláken pohybovat pod hranicí 4,8 miliardy liber ročně. Analytici poznamenali, že výhled volného peněžního toku společnosti překonal očekávání, a to jak v krátkodobém, tak i ve střednědobém horizontu. Akcie BT zůstávají za poslední rok o 15 % níže.

Akcie Siemens ve čtvrtek při obchodování ve Frankfurtu klesly o 5 % poté, co společnost oznámila pokles zisku za druhé čtvrtletí v oblasti průmyslu. Pokles zisku byl způsoben dlouhodobým odčerpáváním zásob v Číně, které překonalo očekávání. Zisk společnosti z průmyslové činnosti za období leden až březen klesl o 2 % na 2,51 miliardy eur (2,73 miliardy Kč) a zaostal tak za konsensem analytiků, kteří očekávali 2,68 miliardy eur. Tržby se rovněž snížily o 1 % na 19,16 miliardy eur a zaostaly za očekávanými 19,28 miliardy eur. Téměř celý výpadek průmyslového zisku způsobila zdravotnická divize společnosti Siemens, Healthineers. Vyšší náklady na restrukturalizaci této divize vedly k tomu, že očekávání nebyla naplněna o 17 %. Pozitivní zprávou je, že segment inteligentní infrastruktury společnosti Siemens překonal očekávání díky vyšším maržím. Siemens očekává, že trend snižování zásob v Číně bude pokračovat až do roku 2024, ale domnívá se, že stav zásob v Evropě a Spojených státech by se mohl normalizovat do konce září. V důsledku toho společnost snížila celoroční výhled pro svůj segment digitálního průmyslu a předpokládá pokles tržeb o 4 až 8 %. Siemens však zachovává svůj celoroční výhled tržeb skupiny a očekává nárůst o 4 až 8 %.