Právě teď

Ken Griffin, zakladatel a generální ředitel společnosti Citadel, diskutoval o potenciálním snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému a předpověděl pravděpodobný prosincový termín vzhledem k vysoké inflaci v sektoru služeb a nadcházejícím listopadovým prezidentským volbám v USA. Griffin zmínil riziko politického výkladu, pokud by ke snížení sazeb došlo v období kolem voleb, což by mohlo vést k odložení rozhodnutí Fedu až na prosinec. Griffin se zdržel podpory jakéhokoli prezidentského kandidáta, ale pochválil potenciální kandidáty do kabinetu bývalého prezidenta Trumpa. Setrval také na svém rozhodnutí pozastavit dary Harvardově univerzitě kvůli obavám z toho, jak tato instituce řeší antisemitismus, a to uprostřed celonárodních studentských protestů proti izraelským akcím v Gaze.

Podle průzkumu Federálního rezervního systému americké banky v prvním čtvrtletí zvýšily zpřísnění úvěrových standardů pro komerční a průmyslové úvěry, zatímco poptávka po těchto úvěrech oslabila. Navzdory tomu došlo u úvěrů na komerční nemovitosti k určitému zlepšení nabídky a poptávky po úvěrech. Federální rezervní systém v reakci na tato zjištění ponechal základní úrokové sazby na stabilní úrovni s cílem omezit inflaci. Finanční odborníci varují, že snížená dostupnost úvěrů může brzdit spotřebitele i podniky a potenciálně vést ke zpomalení ekonomiky. Průzkum také upozornil na nárůst poptávky po úvěrech na komerční nemovitosti od zahraničních bank. Čistý podíl velkých a středních bank, které zpřísnily standardy pro úvěry C&I, se zvýšil na 15,6 %, přičemž rostoucí počet bank hlásí sníženou poptávku. Standardy pro úvěry na komerční nemovitosti se zpřísnily méně, přičemž poklesl počet bank, které hlásily oslabenou poptávku.

Správci aktiv a fondy využívající pákový efekt zvyšují v prostředí trvale vysokých úrokových sazeb pákový efekt na americkém trhu státních dluhopisů. Údaje odhalují nárůst dlouhých a krátkých pozic ve futures kontraktech na státní dluhopisy, což posiluje obavy z možné volatility trhu. Vzhledem k inflačním tlakům a přetrvávajícím schodkům se účastníci snaží využít příležitostí, které představují vyšší výnosy a lukrativní bazický obchod. Správci aktiv dosáhli rekordně vysokých celkových dlouhých pozic, k čemuž přispívají investice podílových fondů, zatímco fondy využívající pákový efekt rozšiřují své krátké pozice. To znovu vyvolalo zájem o bazický obchod, při němž hedgeové fondy využívají cenových rozdílů mezi hotovostními Treasuries a futures, podporovaných jednodenním repo trhem. Regulační orgány varují před vysokými úrovněmi pákového efektu a uvádějí rizika pro finanční stabilitu, pokud dojde k náhlému krytí pozic. Údaje Komise pro obchodování s komoditními futures zdůrazňují rostoucí expozici a podtrhují neúměrnou výšku pákového efektu na trhu.

Podle zprávy realitní kanceláře Redfin si v loňském roce dokázalo zajistit hypoteční úvěr méně Američanů s nízkými příjmy než v roce 2020. Tento pokles lze přičíst prudkým úrokovým sazbám, které učinily nákup bydlení méně dostupným. Vzhledem k tomu, že americký Federální rezervní systém agresivně zvyšoval sazby, náklady na standardní 30leté hypotéky se vyšplhaly na více než 7 %. Stávající majitelé domů, kteří těžili z nízkých sazeb zavedených během pandemie, si své nemovitosti ponechali, což vedlo k omezené nabídce a vyšším cenám. V roce 2021 bylo přibližně 20,6 % nových hypoték poskytnuto Američanům s nízkými příjmy, což je méně než 23,2 % v předchozím roce. Díky této regresi se jejich podíl na trhu s bydlením vrátil na úroveň roku 2018. Tato zjištění vycházela z analýzy údajů zákona HMDA (Home Mortgage Disclosure Act), který zahrnuje nákupy primárních domů. Senior ekonom společnosti Redfin Elijah de la Campa upozornil na ironii, že ekonomicky silné prostředí způsobilo, že pro jednotlivce je obtížnější dovolit si bydlení, a tím se prohloubila propast v bohatství mezi bohatými a nízkopříjmovými Američany. Medián příjmu domácností s nízkými příjmy, jak vyplývá z údajů HMDA, činil 64 000 USD.

Skupina amerických finančních regulátorů obnovila práci na projektu tvorby pravidel, jehož cílem je zlepšit plány odměňování vedoucích pracovníků ve finančních společnostech a řešit tak rizika. Federal Deposit Insurance Corporation, Office of the Comptroller of the Currency a Federal Housing Finance Agency navrhly pravidlo, které by mělo zabránit motivačním plánům, které nezohledňují rizika nebo umožňují zpětné vyplacení odměn. Tato iniciativa, přehodnocená z návrhu z roku 2016, je v souladu s probíhajícím úsilím o zavedení nových předpisů podle Dodd-Frankova zákona o finanční reformě z roku 2010. Cílem je odradit vedoucí finanční pracovníky od podstupování nadměrných rizik pouze za účelem zvýšení jejich osobní odměny, a to v souvislosti s obavami ze systémových důsledků chybného podstupování rizik. Navrhovaná pravidla se zaměřují na větší banky, přičemž nejpřísnější standardy se vztahují na banky s aktivy přesahujícími 250 miliard dolarů. Zástupci odvětví, zejména z Bank Policy Institute zastupujícího velké banky, označili plán za politicky motivovaný. Problémy s prosazováním pravidel přetrvávají, protože pro jejich povinné zavedení musí dosáhnout konsenzu více agentur.

Společnost Synopsys, výrobce čipů, oznámila, že prodá svou jednotku pro softwarovou integritu (SIG) soukromému kapitálovému konsorciu vedenému společnostmi Clearlake Capital a Francisco Partners za 2,1 miliardy dolarů. Jednotka SIG zajišťuje testování bezpečnosti aplikací pro vývojáře softwaru. Součástí transakce je také až 475 milionů dolarů v hotovosti, které budou vyplaceny poté, co odkupující firmy dosáhnou určité míry návratnosti související s likvidními transakcemi. Společnost Synopsys již dříve oznámila, že plánuje odprodej jednotky SIG na konci roku 2023. Očekává se, že transakce bude dokončena v druhé polovině roku 2024 a povede k vytvoření nového samostatného subjektu specializujícího se na software pro testování bezpečnosti aplikací. Název nově vzniklého podniku bude zveřejněn později.

Výrobce čipů Advanced Micro Devices (AMD) by měl ve druhé polovině roku 2024 zaznamenat nárůst příjmů a zisku po zdanění díky zvýšené poptávce po svých procesorech pro umělou inteligenci MI300X. Analytici společnosti Phillip Securities se domnívají, že ambice společnosti AMD v oblasti umělé inteligence jsou na Wall Street vysoce ceněny, což je vidět na úspěchu polovodičů konkurenční společnosti Nvidia. Minulý týden společnost AMD zvýšila svůj odhad letošních tržeb za čipy s umělou inteligencí na přibližně 4 miliardy dolarů, což je o 500 milionů dolarů více než v předchozí prognóze. Investoři však očekávali ještě vyšší prognózu, což způsobilo mírný pokles ceny akcií AMD. V reakci na nedávné pohyby společnost Phillip Securities zvýšila své hodnocení společnosti AMD na “Buy” z “Accumulate”. Analytici se domnívají, že společnost AMD bude těžit z rostoucích investic do umělé inteligence a získá podíl na trhu tradičních serverů v souvislosti s přechodem podniků na cloud. Zákazníci také hlásí vyšší výkon s čipem AMD MI300X ve srovnání s čipem H100 od společnosti Nvidia optimalizovaným pro AI. Kromě toho se očekává, že společnost AMD dosáhne významného nárůstu tržního podílu v oblasti osobních počítačů díky silné poptávce po jejích centrálních procesorech ze strany zákazníků, jako jsou společnosti Acer a HP.

Singapurská burza digitálních aktiv Crypto.com oznámila, že překročila hranici 100 milionů uživatelů na celém světě. Tento úspěch přichází po vydání nového filmu značky INEVITABLE, který je součástí kampaně Fortune Favors the Brave. Následuje také po plném provozním schválení, které v dubnu získala od dubajského úřadu pro regulaci virtuálních aktiv. Generální ředitel Kris Marszlek vyjádřil hrdost na úspěch společnosti a zdůraznil její závazek být široce regulovanou platformou. Od svého založení v roce 2016 se společnost Crypto.com zaměřila na rozšiřování svých globálních registrací pro dodržování předpisů a učinila pokroky v různých zemích, jako je Singapur, Francie, Brazílie a Velká Británie. Společnost však čelila výzvám, včetně regulačních pokut v Nizozemsku, propouštění zaměstnanců a potíží s udržením fiatových on-ramp během loňské bankovní krize. Kromě toho regulační zpoždění v Jižní Koreji bránilo jejich plánům na spuštění maloobchodní aplikace, ale Crypto.com úspěšně získala regulační povolení v této zemi v roce 2022.

Mediální a technologická společnost Trump Media & Technology Group bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa v pondělí oznámila, že vyměnila svého auditora BF Borgers poté, co americká Komise pro cenné papíry (SEC) obvinila účetní firmu z “rozsáhlého podvodu”. Společnost přešla na společnost Semple, Marchal & Cooper, a to na základě doporučení a schválení výborem pro audit společnosti. Komise SEC odhalila, že společnost Borgers nevedla řádně dokumentaci a audit, vykonstruovala plánovací schůzky k auditu a dokonce vydávala předchozí audity za aktuální auditní období. V reakci na rozhodnutí SEC vyjádřila společnost Trump Media očekávání spolupráce s novými partnery v oblasti auditu. Akcie společnosti na burze Nasdaq zaznamenaly od zahájení obchodování 26. března pozoruhodnou volatilitu, což společnost přimělo upozornit burzu na “možnou manipulaci s trhem” s akciemi. V předobchodní fázi obchodování klesly akcie společnosti Trump Media přibližně o 2 %.

Podle analytiků společnosti Jefferies se akcie s malou tržní kapitalizací po období volatility trhu blíží reálné hodnotě. Díky nedávnému výprodeji se akcie s malou tržní kapitalizací přiblížily reálné hodnotě a v absolutním oceňovacím modelu společnosti Jefferies se umístily na 54. percentilu. V dubnu čelily akcie s malou tržní kapitalizací problémům v důsledku obav z rostoucích úrokových sazeb a dlouhodobých inflačních tlaků. I přes tyto překážky Jefferies konstatuje, že relativní výkonnost akcií s malou tržní kapitalizací zatím neodpovídá historickým trendům. Přestože malé kapitalizace zaznamenaly úpravu ocenění směrem dolů, relativní model firmy zůstává na 9. percentilu. Jefferies zůstává optimistická ohledně potenciálu akcií s malou tržní kapitalizací k oživení, zejména během výsledkové sezóny. Firma naznačuje, že vyšší úrokové sazby a dlouhodobější inflace obecně vedou v průběhu času ke zlepšení relativní výkonnosti, ale nedávné podmínky se od tohoto příběhu odchýlily.

Prezident Federální rezervní banky v New Yorku John Williams v pondělí předpověděl, že americká centrální banka v budoucnu sníží cílovou úrokovou sazbu, a prohlásil, že současný postoj je silný. Na globální konferenci Milken Institute 2024 Williams zmínil, že ke snížení sazeb dojde v blíže nespecifikované době, kdy úředníci vyhodnotí údaje o inflaci. Na nedávném zasedání Fedu byly sazby ponechány na úrovni 5,25 až 5,5 % se závazkem dočasně je držet na stabilní úrovni v době ekonomických změn. Williams předpokládá, že růst HDP v letošním roce dosáhne 2-2,5 %, což je méně než rychlá expanze v předchozích letech. Podle Williamse navíc snahy Fedu o snižování rozvahy neměly negativní dopad na trhy.

Pražská burza na začátku nového týdne posílila, index PX dnes stoupl o 0,63 procenta na 1529,77 bodu. V plusu skončily akcie ČEZ, Erste Bank i Monety, naopak ztrácely emise Komerční banky, které se od pátku obchodují bez nároku na dividendu. Vyplývá to z informací na webu burzy.

Společnost Steward Health, řetězec nemocnic působící v devíti státech USA, podala v Texasu návrh na vyhlášení konkurzu podle kapitoly 11. Společnost se snaží získat novou půjčku od svého pronajímatele, společnosti Medical Properties Trust. I přes podání návrhu na konkurz bude Steward podle svých slov nadále poskytovat pacientům péči jako obvykle. Společnost Steward usilovala o krátkodobé financování a snažila se prodat svou skupinu lékařů Stewardship Health, ale prodej byl odložen. Společnost Steward proto nyní usiluje o financování ve výši až 225 milionů dolarů od společnosti Medical Properties Trust. Generální ředitel společnosti Steward Ralph de la Torre uvedl, že společnost musí hledat alternativní způsoby, jak zachovat provoz. Společnost Steward je však přesvědčena, že díky dodatečnému financování dokáže udržet nemocnice v provozu a zachovat péči o pacienty a zaměstnance. V minulosti čelila společnost Steward v Massachusetts kritice za to, že nezveřejnila své finanční problémy, dokud neohrozily lékařskou péči. Massachusettští úředníci se na možný bankrot připravovali a budou se snažit zajistit hladký převod vlastnictví, který ochrání přístup k péči, pracovní místa a stabilitu systému zdravotní péče.