Právě teď

Bridgewater Associates, hedgeový fond se 112,5 miliardami dolarů, a Global Citizen spojily své síly, aby poskytly makroekonomický výzkum, který pomůže Světové bance získat přibližně 5 miliard dolarů pro rozvojové země. Cílem partnerství je podpořit vlády po celém světě při přijímání informovaných rozhodnutí týkajících se příspěvků do fondu Mezinárodní rozvojové agentury Světové banky, zejména se zaměřením na Afriku kvůli demografickým změnám. Nir Bar Dea, generální ředitel společnosti Bridgewater, zdůraznil potřebu značných investic veřejného sektoru do kritických oblastí, jako je elektřina a zdravotní péče, a poukázal na rostoucí počet obyvatel v produktivním věku na tomto kontinentu. Společnost Bridgewater, jejíž historie trvá již téměř 50 let, využívá při investičních rozhodnutích ekonomický výzkum a podle žebříčku LCH Investments je čtvrtým nejziskovějším fondem.

Akcie Deutsche Bank AG (NYSE: DB) NA O.N. (ETR: DBKGn) v pondělí během odpoledního evropského obchodování klesly kvůli zprávě, že banka odloží rezervu na řešení potenciálních nároků v soudním sporu týkajícím se nákupu Postbank v roce 2010. Německá banka varovala, že by mohla čelit nárokům v celkové výši přibližně 1,3 miliardy eur. Přestože banka nezveřejnila výši odložené částky, připustila, že tento krok ovlivní její zisk ve druhém čtvrtletí a v běžném finančním roce. Deutsche Bank dosáhla v prvním čtvrtletí roku 2024 nejvyššího čtvrtletního zisku za posledních 11 let. Banka nyní uvedla, že posoudí své možnosti případného vyrovnání a je příliš brzy na to, aby bylo možné určit, zda letos provede další zpětný odkup akcií. Analytici Morgan Stanley vyjádřili názor, že Deutsche Bank zůstává “zisková a kapitálově generativní s dobrou dynamikou zisku”. Domnívají se, že banka bude dosahovat výnosů nad očekáváním trhu.

Očekává se, že společnost McDonald’s již čtvrté čtvrtletí po sobě vykáže pokles růstu tržeb, protože spotřebitelé s nízkými příjmy stále váhají, zda se stravovat mimo domov. Řetězec rychlého občerstvení nabízí cenově výhodná menu, jako je například Dollar Menu, aby přilákal zákazníky, kteří si uvědomují svůj rozpočet. Podobně i řetězce Wendy’s a Taco Bell zavedly zvýhodněná menu. Analytici se domnívají, že zlevňování by mohlo být trendem pro stravovací zařízení po celý rok. Návštěvnost McDonald’s a dalších řetězců rychlého občerstvení zaznamenala v prvním čtvrtletí mírný nárůst, ale společnost se stále potýká s problémy v segmentu mezinárodních rozvojových licencovaných trhů, zejména kvůli izraelsko-hamaskému konfliktu a slabé poptávce v Číně. Společnost McDonald’s zveřejní své výsledky za první čtvrtletí v úterý, přičemž později v tomto týdnu oznámí své hospodářské výsledky i další řetězce restaurací, jako například Starbucks a Yum Brands.

Hlavní indexy na Wall Street v pondělí začaly pozitivně, přičemž mezi společnostmi s velkou tržní kapitalizací vedly Tesla a Apple. Investoři však postupovali opatrně, neboť vyčkávají na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které je naplánováno na konec týdne. Index Dow Jones Industrial Average otevřel růstem o 42,5 bodu, což odpovídá 0,11% nárůstu, a dosáhl úrovně 38 282,16 bodu. Index S&P 500 se rovněž zvýšil o 14,2 bodu, čímž vzrostl o 0,28 % na 5 114,13 bodu při zahajovacím zvonění. Nasdaq Composite následoval s 0,50% nárůstem a vzrostl o 79,1 bodu na 16 006,998 bodu.

Podle analytiků společnosti Wells Fargo se očekává, že společnost Arm, která vyrábí čipy, poskytne předběžný výhled na finanční rok 2025, který by mohl splnit nebo překonat odhady Wall Street. Analytici se domnívají, že poplatky od klientů by mohly zajistit celoroční růst tržeb v souladu s konsensuálními odhady ve výši 3,98 miliardy USD. Společnost Arm poskytuje licence na své návrhy polovodičovým firmám a získává licenční poplatky z produktů využívajících její návrhy. Analytici rovněž uvedli, že očekávají, že společnost Arm poskytne silnější výhled na licence na začátku fiskálního roku 2025, ale je nepravděpodobné, že by poskytla explicitní výhled po prvním čtvrtletí. Zvýšili své odhady tržeb a zisku společnosti Arm pro fiskální rok 2025 s odkazem na pozitivní trendy v oblasti licencí a licenčních poplatků. Kromě toho analytici předpokládají, že společnost Arm překoná konsenzuální odhady celkových příjmů ve výši 871 milionů USD a zisku na akcii ve výši 0,29 USD za čtvrté fiskální čtvrtletí, jehož výsledky budou zveřejněny 8. května.

Bill Gates, spoluzakladatel Microsoftu, se údajně i nadále podílí na chodu společnosti, přestože se v roce 2021 veřejně stáhne. Podle serveru Business Insider Gates v roce 2017 sdílel memorandum, v němž předpovídal dopad umělé inteligence na budoucnost a představoval si “agenty umělé inteligence”, kteří by způsobili revoluci v interakci spotřebitelů s technologiemi. V té době se tato myšlenka mnohým v Microsoftu zdála příliš futuristická. Gatesova předvídavost se však nyní projevila zavedením nástroje Copilot, který je součástí produktů společnosti Microsoft a který využívá umělou inteligenci. Gates i nadále ovlivňuje strategické směřování společnosti, zejména v oblasti umělé inteligence, prostřednictvím zákulisních aktivit. Zachoval si významnou poradní roli a podílel se na utváření strategií společnosti v oblasti AI a na revizích produktů. Gates hrál klíčovou roli, když Microsoft na začátku roku 2023 představil novou verzi služby Bing využívající technologii ChatGPT, což bylo považováno za strategický krok proti společnosti Google. Navzdory kontroverzím kolem Gatesova osobního života zůstává jeho vliv na iniciativy společnosti Microsoft v oblasti umělé inteligence významný.

Společnost Conduent, která se zabývá řešením podnikových procesů, zaznamenala v pondělí po oznámení spolupráce se společností Microsoft nárůst akcií o více než 7 %. Partnerství umožní integrovat generativní umělou inteligenci do řešení podnikových procesů společnosti Conduent pomocí služby Microsoft Azure OpenAI Service. Cílem této spolupráce je zlepšit kvalitu, produktivitu a zkrátit dobu cyklu pro klienty společnosti Conduent. Počáteční projekty se zaměří na využití generativní AI v oblasti správy nároků na zdravotní péči, platforem zákaznických služeb a odhalování podvodů a tři pilotní programy již probíhají. Pilotní projekty zahrnují inteligentní získávání dat z nároků na zdravotní péči, zvýšení detekce podvodů při platbách a zlepšení doby odezvy zákaznického servisu. Prezident a generální ředitel společnosti Conduent Cliff Skelton vyjádřil nadšení z vývoje nové generace obchodních řešení, která budou poháněna generativní AI. Společnost je odhodlána využít potenciál generativní AI ke zvýšení kvality, efektivity a produktivity svých řešení pro klienty i v rámci vlastního provozu.

Poptávka po čipech H20 společnosti NVIDIA je v Číně vysoká, zejména mezi internetovými společnostmi, jak vyplývá z oborových kontrol společnosti Jefferies. Investiční společnost odhalila, že Bytedance, mateřská společnost TikToku, zdvojnásobila svou objednávku ze 150 tisíc na 300 tisíc GPU, zatímco Tencent zvýšil svou objednávku o 50 % z 8 tisíc na 12 tisíc. Své objednávky možná zvýšily také společnosti Alibaba a Kuaishou. Ačkoli je výpočetní výkon H20 nižší než u jiných možností, nabízí značnou výhodu v rychlosti propojení. Jefferies vysvětluje, že tito internetoví hráči dávají přednost ekosystému NVIDIA a její platformě CUDA pro vývoj aplikací AI, protože se spoléhají na CUDA pro algoritmy AI. Domnívají se, že i když lokální řešení nabízejí kompatibilitu s CUDA, proces překladu by vedl ke značné ztrátě efektivity. Očekává se, že dodávky čipů H20 budou zahájeny v červnu.

Poradenská společnost Glass Lewis doporučila akcionářům společnosti Norfolk Southern hlasovat pro šest kandidátů společnosti Ancora Holdings na místa v představenstvu, včetně navrhovaného generálního ředitele Jima Barbera. To je považováno za významné vítězství aktivistického investora. Glass Lewis podpořil šest ze sedmi kandidátů navržených společností Ancora a uvedl, že společnost předložila přesvědčivé argumenty pro změnu vedení společnosti Norfolk Southern. Doporučení Glass Lewis přichází jen několik dní před výroční valnou hromadou společnosti, která se bude konat 9. května a na níž budou akcionáři hlasovat o různých návrzích, včetně složení správní rady a odměňování managementu. Společnost Ancora, která drží v železniční společnosti velký podíl akcií, doporučení Glass Lewis uznala. Společnost Norfolk Southern zatím nereagovala. Ancora usiluje o nahrazení generálního ředitele společnosti Norfolk Alana Shawa Jimem Barberem, bývalým manažerem společnosti United Parcel Service. Společnost Norfolk Southern odmítla všechny kandidáty společnosti Ancora s tím, že jim chybí nové schopnosti nebo zkušenosti. Společnost nicméně v únoru navrhla doplnit představenstvo o dva nové členy, aby tak čelila tlaku společnosti Ancora. Americký výrobce oceli Cleveland-Cliffs, zákazník společnosti Norfolk Southern, údajně také podporuje snahy společnosti Ancora.

Polovodičová společnost onsemi (ON) vykázala za první čtvrtletí roku 2024 vysoké zisky, které překonaly očekávání a dosáhly upraveného zisku na akcii ve výši 1,08 USD, čímž překonaly konsensuální odhad 1,04 USD. Tržby společnosti rovněž překonaly odhady, když dosáhly 1,86 miliardy USD oproti očekávaným 1,85 miliardy USD. Podle prezidenta a generálního ředitele Hassana El-Khouryho pomohly strategické změny společnosti onsemi v posledních třech letech udržet solidní hrubou marži, a to i přes náročný trh. Společnost se i nadále zaměřuje na realizaci svých dlouhodobých růstových plánů, zejména v oblasti energetiky a snímací techniky. Po zveřejnění výsledků vzrostly akcie společnosti onsemi o 2,85 %. Výhled společnosti na druhé čtvrtletí však zaostal za očekáváním. onsemi předpokládá upravený zisk na akcii v rozmezí 0,86 až 0,98 USD, přičemž středová hodnota 0,92 USD je nižší než odhadovaných 1,01 USD. Kromě toho je prognóza tržeb pro druhé čtvrtletí stanovena na 1,68 až 1,78 miliardy USD, se středem 1,73 miliardy USD, což je méně než očekávaných 1,825 miliardy USD. Navzdory tomu je společnost onsemi i nadále odhodlána poskytovat akcionářům výnosy a za posledních dvanáct měsíců použila přibližně 100 % volného peněžního toku na zpětný odkup akcií, což odráží důvěru a odhodlání společnosti poskytovat svým akcionářům hodnotu. Díky zaměření na energetickou účinnost a špičkové technologie má společnost onsemi dobrou pozici pro další získávání podílu na trhu. Výsledky společnosti ukazují rovnováhu mezi okamžitou finanční obezřetností a dlouhodobou vizí růstu v polovodičovém průmyslu.

Francouzský mediální konglomerát Vivendi vykázal v prvním čtvrtletí výrazný nárůst příjmů o téměř 87 %. Společnost rovněž oznámila, že pokračuje studie zkoumající možnost rozdělení konglomerátu na samostatné subjekty. Potenciální rozdělení by zahrnovalo uvedení televizního kanálu Canal+, reklamní společnosti Havas a vydavatelské a distribuční skupiny jako samostatných segmentů na burzu. Samotná společnost Vivendi by zůstala kótovaná na burze a nadále by podporovala růst a expanzi svých dceřiných společností. Společnost uvedla, že pokud dozorčí rada rozdělení schválí, bude konzultovat se zastupitelskými orgány zaměstnanců a požádá o souhlas regulačních orgánů. Mimořádná valná hromada akcionářů by se mohla konat již v dubnu příštího roku a hlasovat o navrhovaných změnách. Vysoké tržby Vivendi za první čtvrtletí byly způsobeny konsolidací její francouzské vydavatelské skupiny Lagardère a také výkonností společností Canal+ a Havas.

Příštího prezidenta Panamy čekají těžká ekonomická rozhodnutí, protože pověst země přátelské k podnikatelům utrpěla uzavřením měděného dolu, který tvořil 5 % HDP. Zatímco ekonomové a někteří politici vyzývají vítěze voleb z 5. května, aby přijal nepopulární opatření na podporu ekonomiky, favorité se zaměřují na výdaje. Podle analytika Citi Estebana Tamayo je toto vyhýbání se fiskálním otázkám běžné po celém světě, protože voliči nechtějí slyšet o daních nebo výdajích. Investoři, kteří drží panamské dluhopisy v hodnotě přes 33 miliard dolarů, a společnosti, které lákají nízké daně a uvolněná hospodářská politika, situaci pozorně sledují. Ratingová agentura Fitch nedávno snížila hodnocení panamského dluhu s odkazem na fiskální a vládní tlaky, které ještě zhoršilo uzavření měděného dolu First Quantum Minerals po protestech. Pokud by agentura S&P nebo Moody’s následovaly jejího příkladu, mohly by výpůjční náklady Panamy prudce vzrůst. Panama potřebuje zvýšit příjmy, protože v posledních deseti letech rostl výběr daní v průměru pouze o 1,5 % ročně, přestože růst HDP činil v nominálním vyjádření v průměru 6 %.

Středoevropské centrální banky mohou čelit problémům při dalším snižování sazeb, protože se předpokládá oživení inflace v regionu. Loňská dvouciferná míra inflace v Polsku, České republice a Maďarsku výrazně poklesla, což vedlo k výraznému snížení nákladů na půjčky a hospodářskému oživení. Ekonomové však očekávají potenciální zvýšení růstu cen, neboť se předpokládá, že do konce roku 2024 dosáhne v Polsku i Maďarsku úrovně 5 %. Faktory, jako jsou vyšší ceny pohonných hmot, slabší směnné kurzy, přetrvávající inflace ve službách a hospodářské oživení v regionu, které nabírá na dynamice, přiměly centrální bankéře k větší opatrnosti ohledně dalšího snižování sazeb. V důsledku toho analýza tržních cen ukazuje, že investoři již diskontovali přibližně 100 bazických bodů snížení sazeb v České republice a Polsku do konce letošního roku ve srovnání s očekáváním na začátku ledna. K tomuto revidovanému výhledu přispěly měnící se ekonomické podmínky a překalibrovaná očekávání ohledně snižování sazeb ve vyspělých i rozvíjejících se ekonomikách.

Lucemburk – Česká republika bude podle ministra zemědělství Marka Výborného žádat o mimořádnou finanční pomoc pro české ovocnáře, konkrétně o balík pomoci určený pro případy mimořádných přírodních katastrof, jako jsou povodně, požáry nebo právě mrazy. Výborný to před začátkem jednání unijních ministrů zemědělství v Lucemburku řekl novinářům.

Americké akcie zažily náročný měsíc, kdy index S&P 500 zaznamenal nejprudší pokles za posledních šest měsíců. Stratégové Jefferies vydali poznámku pro klienty, ve které předpovídají budoucnost referenčního indexu a zvyšují svůj základní cenový cíl pro konec roku. Síla americké ekonomiky narušila trendy pro rok 2024, jako je očekávané snížení úrokových sazeb a úzké trhy. Před korekcí trhu se akcie Magnificent 7, s výjimkou společnosti Nvidia, vyrovnávaly s výkonností širšího indexu S&P 500, zatímco akcie s hybnou silou utrpěly při nedávném poklesu nejvíce. Stratégové společnosti Jefferies navrhují v nejbližší době taktickou preferenci hodnotových akcií, protože trh se rozšiřuje, a zároveň stále upřednostňují společnosti se silnou návratností investovaného kapitálu podloženou ziskem. Mezi klíčová makrotémata patří zaměření na rozšiřování trhu se selektivním přidáváním hodnoty, opatrnost vůči pákovému efektu a vysokému krátkodobému dluhu kvůli očekávaným vysokým úrokovým sazbám a rezervovaný přístup k akciím s malou tržní kapitalizací, které mohou čelit problémům se zisky. V roce 2023 překonalo výkonnost pouze 27 % akcií, zatímco v letošním roce si 43 % akcií vede lépe než index S&P 500. Jefferies nastiňuje základní, býčí a medvědí scénář pro index S&P 500.