Právě teď

Akcie společnosti Paymentus za posledních šest měsíců klesly na 24,52 USD, což pro akcionáře představuje ztrátu kapitálu ve výši 19,9 %. Tento propad je výrazně hlubší ve srovnání s indexem S&P 500, který ve stejném období odepsal pouze 3,2 %. Investoři se tak nyní ptají, zda současná slabší cenová akce představuje vhodnou příležitost k nákupu.

Společnost, jež poskytuje cloudovou platformu pro automatizaci fakturace a plateb, však vykazuje silné fundamentální ukazatele. Její tržby rostly za posledních pět let složeným ročním tempem (CAGR) o 31,7 %. Tento dlouhodobý růst překonává průměr finančního sektoru a jasně ukazuje na vysokou kvalitu podniku i rostoucí zájem o jeho služby ze strany poskytovatelů komunálních služeb a municipalit.

Mimořádně pozitivní trend je patrný také v ziskovosti, která dokazuje, že růst firmy je finančně udržitelný. Celoroční zisk na akcii (EPS) společnosti Paymentus vzrostl za poslední čtyři roky o úctyhodných 79,6 % CAGR. Po nedávném poklesu ceny se akcie aktuálně obchodují s forwardovým poměrem P/E na úrovni 33x. Navzdory krátkodobému oslabení kurzu tak firma z dlouhodobého hlediska prokazuje mimořádně silnou dynamiku, která překonává širší finanční trh.

Akcie společnosti ManpowerGroup za posledních šest měsíců zaznamenaly výrazný propad o 25.1% a aktuálně se obchodují za 28.39 USD. Tento pokles byl částečně způsoben slabšími čtvrtletními výsledky, což nutí investory přehodnotit své pozice. I přes opticky levné ocenění na úrovni budoucího poměru P/E ve výši 7.9x představují tyto akcie pro investiční portfolia spíše riziko a analytici doporučují obezřetnost.

Dlouhodobý růst tržeb společnosti stagnuje. Za posledních dvanáct měsíců dosáhly tržby hodnoty 17.96 miliard USD, což je téměř totožná úroveň jako před pěti lety. Tento nedostatek konzistentní poptávky signalizuje nižší kvalitu podniku. Zisk na akcii (EPS) se navíc za posledních pět let každoročně propadl o 21.9%. Fixní nákladová základna ztěžuje společnosti přizpůsobit se výkyvům poptávky, což vede k poklesu ziskovosti.

Dalším varovným signálem je neustále klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC). Tento negativní trend v kombinaci s již tak nízkými výnosy jasně naznačuje, že příležitosti k ziskovému růstu jsou pro společnost velmi omezené. Vzhledem k těmto nestabilním fundamentům neprošla ManpowerGroup testem kvality. Místo nákupu tohoto titulu se investorům v současném tržním prostředí radí zaměřit pozornost na dominantní společnosti s propracovanou strategií fúzí a akvizic, případně na silné hráče v technologickém a leteckém sektoru.

Technologické akcie zůstávají pod tlakem a index Nasdaq Composite (^IXIC) vstoupil do korekce. Hlavním důvodem je plošný výprodej v polovodičovém sektoru, který odstartoval průlomový algoritmus TurboQuant od společnosti Google (GOOG , GOOGL), jenž snižuje nároky na paměť při běhu modelů umělé inteligence. Akcie výrobce pamětí Micron (MU ) se propadly o 9 %, Sandisk (SNDK ) ztratil 8 %, Intel (INTC) klesl o 4 %, AMD (AMD) o 2.8 % a Nvidia (NVDA) odepsala zhruba 1 %.

Naopak pozitivní sentiment panuje kolem vývoje nových AI procesorů. Akcie společnosti Arm (ARM) vzrostly o více než 15 % po představení nového čipu Arm AGI CPU, který byl vyvinut ve spolupráci s Meta (META). Francouzský startup Mistral AI mezitím oznámil, že získal 830 milionů dolarů na financování datového centra, které bude pohánět 13 800 pokročilých čipů Nvidia. Na trzích také roste očekávání ohledně letošních IPO společností Anthropic (ANTH.PVT ) a SpaceX (SPAX.PVT ).

V sektoru sociálních sítí investoři vyhodnocují dopady přelomového soudního sporu. Porota v Los Angeles shledala společnosti Meta a YouTube vinnými z nedbalosti v ochraně mladých uživatelů a nařídila zaplatit odškodné 3 miliony dolarů. Akcie společnosti Meta se propadly o více než 7 %, což s sebou stáhlo i další platformy jako Reddit (RDDT ) a Snap (SNAP).

Ministr financí USA Scott Bessent vyjádřil optimismus ohledně opětovného otevření Hormuzského průlivu pro nákladní lodě. V televizním rozhovoru uvedl, že Spojené státy časem převezmou kontrolu nad tímto klíčovým průlivem a zajistí svobodu plavby, ať už prostřednictvím amerických nebo mezinárodních námořních eskort. Zároveň potvrdil, že administrativa aktivně řeší současný nedostatek globálních dodávek ropy.

Podle Bessenta se globální trh s ropou aktuálně nachází v deficitu přibližně 10 až 12 milionů barelů denně. Tento propad je částečně kompenzován koordinovaným uvolněním strategických rezerv ze strany Mezinárodní energetické agentury (IEA), které z tohoto manka pokrývá zhruba 4 miliony barelů denně.

Šéf státní pokladny rovněž obhajoval krok Trumpovy administrativy zrušit sankce na ruskou a íránskou ropu, která se již nacházela na moři. Zdůraznil, že toto rozhodnutí nepřineslo ani jednomu z těchto režimů žádné dodatečné finanční prostředky. Ohledně možného narušení dodávek přes Rudé moře ze strany jemenských Hútiů Bessent poznamenal, že situace je zatím relativně klidná. Jejich víkendové raketové útoky byly podle něj specificky zaměřeny na Izrael a očekává, že lodní doprava v Rudém moři zůstane ušetřena dalších plošných hrozeb.

Za posledních šest měsíců zaznamenaly akcie společnosti Gates Industrial Corporation, které se aktuálně obchodují za 22,09 USD, zklamání v podobě poklesu o 11 %. Ve stejném období index S&P 500 ztratil pouze 3,2 %. Tento vývoj, částečně způsobený slabšími čtvrtletními výsledky, vyvolává mezi investory otázky ohledně fundamentální síly podniku.

Hlavním důvodem k opatrnosti je zaostávající klíčový byznys v důsledku klesající poptávky. Za poslední dva roky zaznamenaly organické tržby společnosti průměrný meziroční pokles o 1,4 %. Tento nevýrazný výkon naznačuje možné nedostatky v produktové nebo cenové strategii a může společnost nutit k rizikovým a nákladným akvizicím. Výhledy analytiků navíc předpokládají, že tržby v příštích 12 měsících vzrostou pouze o 3,8 %. Ačkoliv to představuje mírné zlepšení, tato hodnota stále zaostává za průměrem sektoru.

Posledním varovným signálem je neuspokojivá kapitálová efektivita. Pětiletý průměr návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) dosáhl u společnosti Gates Industrial Corporation hodnoty pouhých 7,1 %. V porovnání s nejlepšími průmyslovými podniky, které stabilně generují ROIC přesahující 20 %, se jedná o podprůměrný výsledek, jenž podtrhuje dlouhodobá rizika spojená s držením titulu GTES .

Nový administrátor NASA Jared Isaacman oznámil ambiciózní plán realizovat 30 lunárních misí během zhruba tří let počínaje rokem 2027. Cílem programu CLPS (Commercial Lunar Payload Services), který byl poprvé představen v roce 2019, je doprava zásob pro budoucí vesmírnou základnu a provádění vědeckých experimentů s frekvencí přibližně jednou měsíčně.

Tento krok představuje obrovskou příležitost pro soukromé vesmírné společnosti, které nedávno zaznamenaly historické úspěchy. Společnost Intuitive Machines přistála se svým modulem na Měsíci 22. února 2024, poprvé po 50 letech. Na tento úspěch navázala společnost Firefly Aerospace se svým modulem Blue Ghost-1, který přistál 2. března 2025, a hned 6. března 2025 úspěšně dosedl další modul IM-2 od Intuitive Machines.

Mezi hlavní favority na získání nových vládních kontraktů v rámci programu CLPS patří právě Intuitive Machines, Firefly Aerospace, Lockheed Martin, The Charles Stark Draper Laboratory a Astrobotic, který zaznamenal neúspěšný pokus v roce 2024. Do závodu se aktivně zapojují také společnosti SpaceX a Blue Origin s vlastními přistávacími moduly. Očekává se, že frekvence letů poroste již brzy, přičemž v roce 2026 jsou naplánovány mise modulů Griffin 1 (Astrobotic), Blue Ghost 2 (Firefly) a IM-3 (Intuitive).

Investice do společností s malou tržní kapitalizací mohou být lukrativní, ale přinášejí i značná rizika spojená s omezenou schopností rozšiřovat konkurenční výhodu. Analytici aktuálně upozorňují na tři konkrétní tituly, kterým je z fundamentálního hlediska lepší se vyhnout.

Prvním je hotelový franšízor Choice Hotels (CHH ) s tržní kapitalizací 4,59 miliardy USD. Společnost se potýká s podprůměrnými tržbami na pokoj a velmi nízkou marží volného peněžního toku na úrovni 9,4 % za poslední dva roky. To výrazně omezuje její schopnost samofinancovat růst. Aktuální cena akcie 100,59 USD implikuje forward P/E 14,3x.

Druhou společností je poskytovatel logistických a přepravních řešení Ryder (R ) s tržní hodnotou 7,75 miliardy USD. Přes průměrný roční růst tržeb o 3,7 % v posledních dvou letech firma zaostává za zbytkem průmyslového sektoru. Zisk na akcii stagnuje a předchozí spalování hotovosti vyvolává pochybnosti o dlouhodobé životaschopnosti obchodního modelu. Akcie se obchoduje za 197,61 USD s forward P/E 14,2x.

Třetím varovným titulem je výrobce svářecí techniky ESAB (ESAB) s kapitalizací 5,58 miliardy USD. Firma vykazuje absenci organického růstu tržeb za poslední dva roky, což naznačuje nutnost spoléhat se na akvizice. Její kapitálová náročnost navíc za posledních pět let výrazně vzrostla, přičemž marže volného peněžního toku klesla o 3,2 procentního bodu. Odborníci proto radí hledat v segmentu small-cap jiné, silnější alternativy.

Investování do akcií s malou tržní kapitalizací přináší na Wall Street příležitosti, ale i zvýšené riziko poklesu kvůli menší stabilitě podnikání. Analytici proto varují před několika konkrétními tituly. Prvním z nich je kyberbezpečnostní společnost Rapid7 s tržní kapitalizací 347,3 milionu USD. U této akcie, která se obchoduje za 5,23 USD s budoucím poměrem ceny a tržeb 0,4x, vzbuzuje obavy především podprůměrný růst fakturace o 1,3 % za poslední rok. Provozní marže společnosti navíc klesla o 2,8 procentního bodu kvůli rostoucím provozním výdajům v silně konkurenčním prostředí.

Další společností, u které je namístě opatrnost, je producent generických léčiv Amneal Pharmaceuticals s tržní hodnotou 3,78 miliardy USD. Akcie se aktuálně obchoduje za 11,90 USD při budoucím P/E 12,2x. Odhadovaný růst tržeb o 2,1 % pro příštích 12 měsíců naznačuje zpomalení poptávky. Varovným signálem je také návratnost investovaného kapitálu (ROIC) na nízké úrovni 4,9 % a pokles upravené provozní marže o 1 procentní bod za posledních pět let v důsledku rostoucích nákladů.

Třetím sledovaným titulem je poskytovatel IT řešení a digitální transformace Insight Enterprises s tržní kapitalizací 2,04 miliardy USD. Ačkoliv firma těží z partnerství s více než 8 000 poskytovateli technologií a pomáhá podnikům modernizovat infrastrukturu, i ona podle analytiků představuje v současném tržním prostředí pro investory specifické riziko typické pro segment menších společností.

Cena zlata roste již druhý den v řadě, protože investoři využívají předchozího poklesu k nákupům uprostřed pátého týdne blízkovýchodního konfliktu. Žlutý kov si připsal až 1,9 % a obchodoval se nad hranicí 4 500 USD za unci, než část svých zisků umazal. Navzdory tomuto oživení je zlato přibližně o 14 % níže od začátku války na konci února, což je důsledek obav z přetrvávající inflace a omezené likvidity na finančních trzích.

Geopolitické napětí se nadále stupňuje. Americký prezident Donald Trump pohrozil zničením íránských energetických aktiv, pokud nebude brzy znovu otevřen Hormuzský průliv. Do konfliktu se navíc zapojili Hútiové a Írán zaútočil na hliníkárny v Bahrajnu a Spojených arabských emirátech. Tato nejistota ovlivňuje i chování centrálních bank. Turecká centrální banka přerušila dlouhodobý trend nákupů a prodala či vyměnila přibližně 60 tun zlata v hodnotě přes 8 miliard USD.

Podle analytiků ze společnosti Heraeus Precious Metals zůstává krátkodobý trend medvědí, neboť trh aktuálně konsoliduje po dosažení svých rekordních maxim z ledna. Spotové zlato naposledy vzrostlo o 0,7 % na 4 527,17 USD za unci. Stříbro posílilo o 1,3 % na 70,69 USD, přičemž platina a palladium rovněž zaznamenaly růst. Bloomberg Dollar Spot Index stoupl o 0,3 %.

Francouzská společnost Mistral zaměřená na umělou inteligenci oznámila dokončení svého historicky prvního dluhového financování ve výši 830 milionů dolarů. Tyto prostředky poslouží k výstavbě nového datového centra poblíž Paříže v lokalitě Bruyères-le-Châtel.

Nové zařízení s celkovou kapacitou 44 megawattů bude využívat 13 800 grafických procesorů Nvidia GB300. Lokalita pro projekt byla vybrána v únoru 2025 a otevření centra je naplánováno na druhé čtvrtletí roku 2026. Transakci podpořilo celkem sedm finančních institucí: Bpifrance, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC , La Banque Postale, MUFG a Natixis.

Kromě pařížského projektu společnost letos oznámila také samostatný plán v hodnotě 1,2 miliardy eur na vybudování druhého datového centra ve Švédsku. Mistral tak směřuje ke svému cíli dosáhnout do konce roku 2027 celkové výpočetní kapacity 200 megawattů napříč Evropou.

Startup založený v roce 2023 dosud shromáždil celkový kapitál 2,9 miliardy dolarů. Tímto výsledkem vede v objemu získaného kapitálu mezi evropskými vývojáři velkých jazykových modelů, přestože nadále zaostává za americkými konkurenty, jako jsou OpenAI se 180 miliardami dolarů a Anthropic s 59 miliardami dolarů.

Podle technického stratéga společnosti BTIG Jonathana Krinského má nyní společnost Nvidia nejdůležitější graf na světě. Akcie největší společnosti prolomila devítiměsíční obchodní rozpětí směrem dolů, což představuje riziko dalšího poklesu až na úroveň 150 USD.

V současnosti se akcie NVDA obchodují za 168 USD, tedy 10 % nad tímto odhadovaným dnem, přičemž cena již klesla o 15 % ze svého nedávného maxima. Navzdory úspěšné březnové konferenci GTC 2026, kde generální ředitel Jensen Huang představil výhled tržeb ve výši 1 bilionu USD do roku 2027, akcie čelí výprodejům. Investoři mají pochybnosti o rychlosti monetizace umělé inteligence a analytici JPMorgan upozorňují na nejistotu ohledně růstu datových center v roce 2027, a to i přes náběh produkce čipů Blackwell a přípravu platformy Vera Rubin pro druhou polovinu roku 2026.

Trh navíc silně ovlivňuje operace Epic Fury, která vyvolala masivní rotaci kapitálu z technologických akcií jako Nvidia a Meta do bezpečných přístavů v energetice a obraně. K 29. březnu vstoupily indexy S&P 500, Nasdaq Composite a Dow Jones oficiálně do teritoria korekce, což znamená pokles o minimálně 10 % z jejich nedávných historických maxim. Nasdaq tomuto trendu podlehl jako první již 28. března.

Podle stratégů banky Goldman Sachs je čínská ekonomika podstatně lépe připravena čelit současnému nárůstu globálních cen energií o 50 %, který je důsledkem války v Íránu, než USA a Evropská unie. Tato výhoda pramení z desetileté strategické diverzifikace a cílených příprav.

Zatímco ve Spojených státech a EU tvoří ropa a další kapalná paliva zhruba 40 %, respektive 44 % primární spotřeby energie, Čína tento podíl stlačila na pouhých 28 %. Pokud cena ropy Brent dosáhne 115 USD za barel, přímá inflační zátěž pro čínské hospodářství bude matematicky výrazně nižší než na Západě.

Čínu podle analytiků chrání tři klíčové štíty. Podíl obnovitelných a alternativních zdrojů na výrobě elektřiny vzrostl za poslední dekádu z 26 % na 40 %. Země navíc akumulovala masivní strategické rezervy v objemu 1,2 miliardy barelů, což by pokrylo spotřebu na 110 dní i při okamžitém zastavení veškerého importu. Třetím faktorem jsou diverzifikované dodavatelské řetězce ze zemí mimo Blízký východ, což snižuje závislost na Hormuzském průlivu, kudy proudí 20 % světové ropy.

Zatímco Goldman Sachs snížila prognózu růstu reálného HDP pro USA o 0,4 %, odhad pro Čínu byl zredukován pouze o 0,2 %. Stratég Kinger Lau nicméně varuje před unáhleným nákupem čínských akcií. Sekundární dopady v podobě globální stagflace, dlouhodobě vysokých úrokových sazeb v USA a silného dolaru mohou asijské trhy nadále negativně ovlivňovat prostřednictvím tlaků na valuace a odlivu kapitálu.

Italský úřad pro ochranu osobních údajů oznámil, že udělil největší italské bance Intesa Sanpaolo pokutu ve výši 31,8 milionu eur, což v přepočtu činí 36,41 milionu amerických dolarů. Tato sankce byla finančnímu ústavu vyměřena v souvislosti s vážným narušením bezpečnosti dat a únikem citlivých klientských informací.

Případ úniku dat se dotkl přibližně 3 500 zákazníků této významné instituce, přičemž k bezpečnostním incidentům docházelo v průběhu dvou let. Zjištěná pochybení v systémech banky Intesa Sanpaolo představují zásadní porušení předpisů o ochraně osobních údajů, na které musel italský regulátor svým pondělním rozhodnutím tvrdě reagovat. Cílem je zajištění vyššího standardu ochrany napříč celým bankovním sektorem.

Výpočet přesné výše pokuty v americké měně vycházel z dobového směnného kurzu, podle kterého má 1 dolar hodnotu přesně 0,8734 eura. Investoři a finanční trhy nyní budou sledovat, jaký dopad bude mít tato nepříznivá zpráva a související reputační riziko na výkonnost akcií této banky na milánské burze cenných papírů.

Akciový trh je letos silně volatilní, přičemž index S&P 500 ztratil do 23. března 4,2 %. V této nejisté době se ukazuje jako klíčové dlouhodobé myšlení a investování do stabilních společností, jako je realitní fond (REIT) Realty Income, který pravidelně vyplácí a navyšuje své měsíční dividendy.

Tento REIT získává více než 79 % příjmů z pronájmu maloobchodních nemovitostí odolných vůči hrozbám e-commerce. Společnost vykazuje vynikající provozní výsledky s mírou obsazenosti, která k 31. prosinci dosáhla téměř 99 %. V loňském roce firma u obnovených nájemních smluv dosáhla průměrného zvýšení nájemného o 3,9 %, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí tento nárůst činil 4,9 %.

Klíčový ukazatel AFFO (očištěné prostředky z provozní činnosti) loni vzrostl o zhruba 2 % z 4,19 USD na 4,28 USD na akcii. Letos management očekává další nárůst v rozmezí 2,3 % až 3,3 %. Vygenerovaná hotovost tak bez problémů pokrývá roční dividendu ve výši 3,25 USD.

Představenstvo má mimořádnou historii odměňování akcionářů, od vstupu na burzu v roce 1994 zvýšilo dividendy již 134krát, z toho 114 po sobě jdoucích čtvrtletí. Nedávné rozhodnutí navíc navýšilo dubnovou měsíční výplatu z 0,27 USD na 0,2705 USD. Dividendový výnos Realty Income tak nyní dosahuje atraktivních 5,4 %, což je více než čtyřnásobek výnosu indexu S&P 500 (1,2 %) a převyšuje i 3,7 % výnos indexu FTSE Nareit ke konci února.

Bitcoin v pondělí otevřel na hodnotě 65 957,60 USD, což je téměř shodné s nedělní zavírací cenou 65 954,92 USD. Do 8:00 ET jeho hodnota vzrostla na 67 594 USD. Ethereum zahájilo obchodování na 1 982,74 USD, tedy blízko nedělního závěru 1 982,56 USD, a do 8:00 ET posílilo na 2 068 USD.

Hodnoty obou kryptoměn během víkendu klesaly v důsledku probíhající americké války v Íránu, která vstupuje do svého pátého týdne. Tento konflikt zůstává pro investory hlavním makroekonomickým hybatelem. Obavy z prodloužení blízkovýchodního napětí, které by mohlo vyvolat inflaci a případně recesi, vedou k celkově konzervativnějšímu tržnímu sentimentu a redukci rizikovějších a volatilnějších aktiv z portfolií.

Z historického hlediska dosáhl bitcoin svého absolutního maxima 126 198,07 USD dne 6. října 2025, zatímco jeho historické minimum činilo 0,04865 USD ze 14. července 2010. Rekordní hodnota etherea byla zaznamenána 24. srpna 2025 na úrovni 4 953,73 USD a jeho absolutní dno činilo 0,4209 USD z 21. října 2015.

Stříbro dlouhodobě láká investory jako dostupnější alternativa ke zlatu, která nabízí ochranu proti inflaci a efektivní diverzifikaci portfolia. Na rozdíl od zlata má tento drahý kov silnou průmyslovou povahu a v obdobích ekonomického stresu se často chová jinak než tradiční akcie a dluhopisy.

Průmyslové aplikace, zejména při výrobě solárních panelů, elektromobilů a elektroniky, tvoří zhruba 60 % celosvětové poptávky. Tato reálná spotřeba poskytuje fundamentální cenové dno. Daní za tyto výhody je však vysoká cenová volatilita a fakt, že fyzický kov negeneruje žádný průběžný příjem v podobě úroků či dividend.

Investoři mají na výběr z několika nástrojů. K dispozici je fyzické stříbro, vysoce likvidní burzovně obchodované fondy (ETF), podílové fondy zaměřené na těžbu, akcie konkrétních těžařských společností nebo termínované kontrakty (futures), které jsou však kvůli finanční páce vhodné spíše pro zkušené tradery.

Cena stříbra je ovlivňována makroekonomickými faktory, jako je síla amerického dolaru, úrokové sazby, vývoj ceny zlata a omezení na straně nabídky, jelikož se často těží jen jako vedlejší produkt jiných kovů. Finanční profesionálové doporučují zařadit stříbro pouze jako doplněk širší investiční strategie a držet celkovou alokaci ve všech drahých kovech v rozmezí 5 % až 10 % portfolia.

Ziskové společnosti nabízejí investorům větší odolnost a flexibilitu při alokaci kapitálu v turbulentních obdobích. Analýza trhu ukazuje na tři zajímavé tituly, které díky své finanční síle aktuálně překonávají konkurenci.

První z nich je poskytovatel digitálních služeb TaskUs (TASK ). Společnost dosahuje provozní marže GAAP za posledních 12 měsíců ve výši 11,9 %. Za posledních pět let zaznamenala výjimečný roční růst tržeb o 19,9 % a marže volného peněžního toku se v tomto období rozšířila o 18,3 procentního bodu. Při aktuální ceně 6,44 USD se akcie obchodují s forwardovým poměrem P/E na úrovni 4,7x.

Dalším výrazným titulem je Raymond James Financial (RJF ) s provozní marží 19,6 %. Tato diverzifikovaná finanční skupina překonala sektorový průměr pětiletým průměrným ročním růstem tržeb o 11,7 %. Díky zpětným odkupům akcií dosáhl roční růst zisku na akcii hodnoty 19,7 %. Akcie se aktuálně obchodují za 141,26 USD s forwardovým P/E 11,6x.

Trojici doplňuje velkoobchodní pojišťovací makléř Ryan Specialty (RYAN) s provozní marží 16,2 %. Společnost vykázala za poslední dva roky vynikající roční růst tržeb o 21,2 %, což ukazuje na zisk tržního podílu v aktuálním cyklu. Zisk na akcii navíc za poslední čtyři roky rostl průměrným tempem 15,6 % ročně, čímž výrazně překonal své konkurenty v odvětví.

Sysco, největší americký distributor potravin, převezme dodavatele Restaurant Depot v transakci v hodnotě více než 29 miliard USD. Akcie společnosti Sysco v pondělí před otevřením trhu klesly o 6 %.

Tato akvizice umožní společnosti Sysco proniknout do rychle rostoucího segmentu velkoobchodu typu „cash-and-carry“ s vysokou marží. Zatímco Sysco se zaměřuje na pravidelné zásobování více než 700 000 restaurací, nemocnic a škol, Restaurant Depot, původně rodinný podnik založený v Brooklynu v roce 1976, poskytuje menším podnikům okamžitý přístup k zásobám ve velkoskladech pro případ náhlého nedostatku zboží.

Podle dohodnutých podmínek obdrží akcionáři Restaurant Depot 21,6 miliardy USD v hotovosti a 91,5 milionu akcií Sysco. Na základě závěrečné ceny akcií Sysco na úrovni 81,80 USD k 27. březnu 2026 činí celková hodnota podniku v rámci této transakce přibližně 29,1 miliardy USD.

Představenstva obou společností již akvizici schválila, k jejímu úspěšnému dokončení však ještě chybí standardní souhlas příslušných regulačních orgánů.

Státní dluhopisy po celém světě rostou, protože obavy z dopadu blízkovýchodního konfliktu na globální ekonomický růst oživily poptávku po vládním dluhu. Rostoucí ceny ropy vyvolávají spekulace o dlouhodobém nedostatku paliv, což přesouvá pozornost investorů od hrozby rychlé inflace k riziku hospodářského útlumu. Společnost Goldman Sachs odhaduje pravděpodobnost poklesu ekonomiky v nadcházejícím roce na 30 %.

Výnosy amerických dvouletých státních dluhopisů, které jsou nejcitlivější na změny měnové politiky, klesly o pět bazických bodů na 3,86 % po pátečním poklesu o sedm bazických bodů. Výnosy referenčních desetiletých dluhopisů se snížily o šest bazických bodů na 4,37 %. Podobný trend zaznamenaly i další trhy, kde britské a německé desetileté výnosy klesly shodně o dva bazické body na 4,96 %, respektive 3,07 %. Japonské desetileté výnosy se snížily o jeden bazický bod na 2,37 %.

Změna nálady na dluhopisových trzích přichází v době, kdy konflikt vstupuje do druhého měsíce bez náznaků brzkého konce. Cena ropy Brent během pondělního obchodování vzrostla o více než 2 % na zhruba 115 USD za barel. Americká administrativa hrozí dalšími útoky na íránskou ropnou a energetickou infrastrukturu, pokud nedojde k dohodě o znovuotevření Hormuzského průlivu.

Víkendové íránské útoky drony a raketami na hliníkárny v Perském zálivu vyvolaly obavy z narušení globálních dodávek. Futures kontrakty na hliník na londýnské burze LME po zprávách vzrostly až o 6 %. Blízký východ se podílí zhruba 9 % na celosvětové produkci, přičemž trh se již potýká s nízkými zásobami a omezením klíčových vstupů kvůli uzavření Hormuzského průlivu.

Společnost Emirates Global Aluminium v Abú Dhabí hlásí značné škody, zatímco Aluminium Bahrain rozsah poškození svých zařízení teprve vyhodnocuje. Íránské islámské revoluční gardy uvedly, že útoky byly odvetou za americko-izraelské údery, přičemž zasažené firmy údajně dodávaly materiál americké armádě. Vypnutí a následný restart hliníkáren je zdlouhavý a nákladný proces, což zvyšuje riziko dlouhodobého výpadku produkce, který přetrvá i po případném znovuotevření průlivu.

Cena hliníku na LME se drží na vyšších úrovních, aktuálně roste o 3,8 % na 3 422,50 USD za tunu. Akcie hliníkárenských společností na tuto situaci reagovaly silným růstem. Australská společnost South32 Ltd. na burze v Sydney posílila o 9,4 % a akcie Aluminum Corp. of China v Hongkongu si připsaly 7,3 %.