Právě teď

Společnost Rapid7 (RPD ), poskytovatel softwaru pro kybernetickou bezpečnost, zveřejní své výsledky toto úterý po uzavření trhu. Analytici pro toto čtvrtletí očekávají tržby na úrovni 214,9 milionu dolarů, což představuje meziroční stagnaci a zpomalení oproti 5,4% růstu ve stejném období loňského roku. Upravený zisk na akcii by měl dosáhnout 0,42 dolaru. V posledních 30 dnech analytici své odhady převážně potvrdili, což naznačuje stabilní očekávání.

V předchozím čtvrtletí firma překonala očekávání tržeb o 0,9 % s výsledkem 218 milionů dolarů (meziročně +1,5 %) a vykázala silný zisk EBITDA, ačkoli výhled mírně zaostal za odhady a společnost ztratila 25 zákazníků, čímž zakončila období s celkovým počtem 11 618 klientů. Historicky však Rapid7 překonává odhady Wall Street pravidelně, v průměru o 1,5 % za poslední dva roky. Konkurenti jako Tenable a Qualys již v této sezóně vykázali růst tržeb o 10,5 %, respektive 10,1 %.

Investoři v sektoru kybernetické bezpečnosti čelí zvýšené volatilitě; akcie v tomto segmentu klesly za poslední měsíc v průměru o 18,8 %. Rapid7 zaznamenal ve stejném období propad o 22,3 % a obchoduje se aktuálně za 10,83 dolaru, což je výrazně pod průměrnou cílovou cenou analytiků stanovenou na 18,02 dolaru.

Dodavatel polovodičových materiálů Entegris v úterý ráno oznámí své finanční výsledky. Analytici pro toto čtvrtletí očekávají meziroční pokles tržeb o 4,4 % na 812,4 milionu dolarů, což představuje obrat oproti 4,6% růstu zaznamenanému ve stejném období loňského roku. Upravený zisk na akcii by měl dosáhnout hodnoty 0,66 dolaru.

V minulém čtvrtletí společnost překonala odhady tržeb o 0,6 % s výsledkem 807,1 milionu dolarů, což znamenalo meziroční stagnaci. Analytici, kteří společnost pokrývají, v posledních 30 dnech potvrdili své odhady, což naznačuje očekávání stabilního vývoje směrem k výsledkové sezóně. Za poslední dva roky Entegris nesplnil odhady tržeb Wall Street pouze dvakrát.

Sektor výroby polovodičů vykazuje pozitivní trend, přičemž konkurenti jako Teradyne a Kulicke and Soffa již oznámili silný růst tržeb o 43,9 %, respektive 20,2 %. Akcie Entegris za poslední měsíc vzrostly o 20,6 %, čímž překonaly průměrný růst sektoru ve výši 9 %. Aktuální cena akcií 122,33 dolaru se tak pohybuje nad průměrnou cílovou cenou analytiků, která činí 116,73 dolaru.

Globální pojišťovací gigant AIG oznámí své čtvrtletní finanční výsledky toto úterý po uzavření trhu. V předchozím čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků ohledně tržeb o 2,9 %, když vykázala příjmy ve výši 7,06 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 3,2 %. Firma rovněž zaznamenala solidní výsledky v oblasti zisku na akcii (EPS) a čistého zaslouženého pojistného.

Pro tento kvartál analytici předpovídají, že tržby AIG zůstanou meziročně beze změny na úrovni 6,92 miliardy dolarů. Očekává se, že upravený zisk dosáhne hodnoty 1,90 dolaru na akcii. Analytici pokrývající tuto společnost v posledních 30 dnech své odhady potvrdili, což naznačuje stabilní očekávání, ačkoli v posledních dvou letech AIG čtyřikrát nedosáhla odhadů tržeb Wall Street.

Výsledky konkurence v segmentu pojišťovnictví poskytují určitý náhled. Společnost Hartford vykázala meziroční růst tržeb o 6,7 % a Chubb o 7,4 %, přičemž akcie obou firem po oznámení výsledků posílily. Akcie AIG za poslední měsíc vzrostly o 3,5 % a vstupují do výsledkové sezóny s průměrnou cílovou cenou analytiků 86,95 dolaru, zatímco aktuální tržní cena činí 76,18 dolaru.

Poskytovatel nákladní dopravy a logistiky, společnost Saia , oznámí své hospodářské výsledky toto úterý před otevřením trhu. V minulém čtvrtletí firma překonala očekávání analytiků v oblasti tržeb o 1 % s výsledkem 839,6 milionu USD a zaznamenala silné výsledky v oblasti provozního zisku i EBITDA.

Pro tento kvartál však analytici očekávají meziroční pokles tržeb o 1,5 % na 777 milionů USD, což je změna trendu oproti 5% růstu ve stejném období loňského roku. Očekávaný upravený zisk na akcii činí 1,91 USD. Saia za poslední dva roky třikrát nenaplnila odhady tržeb Wall Street, přičemž analytici v posledních 30 dnech své odhady převážně potvrdili.

Konkurence v sektoru pozemní dopravy již naznačila možný vývoj. Společnost XPO vykázala růst tržeb o 4,7 % a její akcie následně posílily o 13,4 %, zatímco Old Dominion Freight Line reportoval pokles tržeb o 5,7 %. Sentiment v odvětví zůstává pozitivní; akcie Saia vzrostly za poslední měsíc o 14,4 % na aktuálních 417,03 USD. Tato hodnota se pohybuje nad průměrnou cílovou cenou analytiků, která činí 354,95 USD.

Platforma pro monitoring cloudu Datadog zveřejní své výsledky v úterý před otevřením trhu. Analytici pro toto čtvrtletí předpovídají meziroční růst tržeb o 24,5 % na 918,2 milionu USD, což odpovídá tempu růstu zaznamenanému ve stejném období loňského roku. Očekávaný upravený zisk na akcii by měl dosáhnout 0,55 USD. Společnost má silnou historii překonávání odhadů Wall Street, když za poslední dva roky překonala očekávání tržeb pokaždé, v průměru o 3,6 %.

V předchozím čtvrtletí Datadog překonal odhady tržeb o 3,9 % s výsledkem 885,7 milionu USD, což představovalo meziroční nárůst o 28,4 %. Firma také přidala 210 podnikových zákazníků s útratou nad 100 000 USD ročně, čímž jejich celkový počet dosáhl 4 060. Analytici své odhady za posledních 30 dní potvrdili, což naznačuje stabilitu očekávání před zveřejněním zprávy.

Akcie v sektoru vývoje softwaru klesly za poslední měsíc v průměru o 18,8 %, zatímco Datadog zaznamenal pokles o 11,5 %. Navzdory tomu analytici udržují průměrnou cílovou cenu na úrovni 191,39 USD, což je výrazně nad aktuální cenou 111,91 USD. Z konkurenčních společností již reportovala F5, která překonala odhady tržeb o 8,8 % a její akcie reagovaly růstem o 8,1 %.

Čínská lidová banka (PBOC) masivně zvyšuje nabídku peněz, aby zajistila bankám dostatek prostředků pro pokrytí prudkého nárůstu poptávky po hotovosti během blížících se oslav lunárního nového roku. Centrální banka koncem minulého týdne injektovala do systému celkem 600 miliard jüanů (86,4 miliardy USD) prostřednictvím 14denních repo operací. Analytici z Industrial Securities předpovídají, že PBOC před nedělním začátkem svátků přidá pomocí podobných nástrojů až 3,5 bilionu jüanů.

Tyto intervence mají řešit mezeru v likviditě, která podle výpočtů agentury Bloomberg dosahuje zhruba 3,2 bilionu jüanů. Odliv prostředků z bankovního systému způsobují sváteční výdaje, rozsáhlá emise vládních dluhopisů a rostoucí firemní poptávka. Jen samotné domácnosti podle odhadů Huaxi Securities odčerpají 900 miliard jüanů kvůli cestování a tradici darování hotovosti v červených obálkách.

Situaci na trhu dále napínají splatnosti reverzních repo operací ve výši 405,5 miliardy jüanů v tomto týdnu a zrychlený prodej státních dluhopisů. Místní úřady plánují v prvních dvou týdnech měsíce prodat dluhopisy za přibližně 950 miliard jüanů, což představuje o 18 % více než za celý leden. K tomu se přidává emise centrální vlády v objemu 412 miliard jüanů, což dále zvyšuje tlak na dostupnou likviditu.

Investory čeká kritický týden charakterizovaný neobvyklým harmonogramem ekonomických dat. Středem pozornosti bude zpráva o zaměstnanosti, která bude zveřejněna netradičně již ve středu v 8:30 ráno, namísto obvyklého pátku. Tento dřívější termín vytváří specifickou dynamiku, jelikož trh bude mít omezený čas na zpracování údajů o trhu práce před pátečním zveřejněním lednových dat indexu spotřebitelských cen (CPI). Investoři budou hledat důkazy o ochlazení či odolnosti trhu práce, což může ovlivnit politiku Fedu.

Úterní data o maloobchodních tržbách za prosinec poskytnou finální pohled na nákupní sezónu a sílu spotřebitelských výdajů při vstupu do roku 2026. Výsledkový kalendář je nabitý a zahrnuje technologické lídry jako Cisco a Arista Networks, spotřebitelské giganty McDonald ‚s a Coca-Cola , i růstové platformy Shopify a Airbnb . Aukce dluhopisů ve středu a čtvrtek navíc otestují chuť investorů po státních dluhopisech s delší splatností uprostřed přetrvávajících obav z inflace.

Japonský jen mírně oslabil poté, co vládnoucí Liberálně demokratická strana (LDP) získala v nedělních volbách do dolní komory parlamentu absolutní většinu, což otevírá dveře dalším fiskálním stimulům premiérky Sanae Takaichi. Měna během ranního asijského obchodování klesla o 0,3 % na 157,62 za dolar, čímž dosáhla nejslabší úrovně za více než dva týdny. LDP si podle veřejnoprávní stanice NHK zajistila v 465členné komoře dvoutřetinovou supervětšinu, což jí dává historicky nejsilnější mandát v poválečném období.

Obavy z nadměrného utrácení Japonska zvyšují tlak na jen a státní dluhopisy, jelikož investoři vnímají vítězství Takaichi jako signál k navýšení již tak vysokého dluhového zatížení země, mimo jiné skrze plánované snížení daně z obratu u potravin. Stratégové z Mizuho Securities předpovídají, že tento volební výsledek podpoří krátkodobý výprodej jenu. Pozornost trhu se nyní upírá k úrovni 159,45 za dolar, která byla dosažena v polovině ledna. Analytici Wells Fargo varují před dalším růstem měnového páru USD/JPY, přičemž riziko skutečné měnové intervence vidí až blíže k hranici 162.

Kevin Warsh, nominovaný prezidentem Donaldem Trumpem na post šéfa Fedu, vyvolal na Wall Street debatu svým voláním po nové dohodě s ministerstvem financí. Tento návrh, připomínající historický pakt z roku 1951, by mohl zásadně ovlivnit trh se státními dluhopisy o objemu 30 bilionů dolarů. Zatímco původní dohoda omezila vliv Fedu na dluhopisovém trhu, současné portfolio cenných papírů centrální banky přesahuje 6 bilionů dolarů v důsledku masivních nákupů během finanční a pandemické krize.

Warsh v minulosti naznačil, že nová dohoda by měla jasně definovat velikost bilance Fedu v souladu s emisními plány ministerstva financí. Investoři se však obávají, že tento krok by mohl ohrozit nezávislost centrální banky, zejména s ohledem na Trumpův názor, že Fed by měl při stanovování sazeb zohledňovat náklady na vládní dluh. Ty v současnosti dosahují 1 bilionu dolarů ročně. Ekonomové varují, že veřejná synchronizace bilance Fedu s financováním státní pokladny by mohla připomínat kontrolu výnosové křivky a explicitně vázat měnovou politiku na rozpočtové deficity.

Společnost Waymo, dceřiná firma holdingu Alphabet zaměřená na autonomní řízení, výrazně zrychluje svou expanzi poté, co zajistila financování ve výši 16 miliard USD. Firma v současnosti provozuje komerční služby robotaxi v šesti amerických trzích a plánuje rozšíření flotily do mezinárodních metropolí, jako jsou Londýn a Tokio. Provozní statistiky vykazují exponenciální růst: Waymo týdně realizuje 400 000 jízd a v roce 2025 ztrojnásobilo svůj roční objem na 15 milionů jízd.

I přes silnou podporu mateřské společnosti zůstává otázkou, zda tento kapitál postačí k dosažení ziskovosti. Na rozdíl od konkurenční Tesly postrádá Waymo vlastní výrobní kapacity, což omezuje možnosti snižování nákladů prostřednictvím úspor z rozsahu. Firma navíc čelí zvýšenému dohledu regulátorů. Sektor mobility zůstává rizikový, což dokreslují i zprávy o kontroverzním pozadí investorů u konkurenčních startupů jako Canoo, Faraday Future či Lucid Motors.

Přestože se americké akcie v pátek zotavily a index S&P 500 vzrostl o 2 %, obchodníci z Goldman Sachs varují před dalším prodejním tlakem v tomto týdnu. Algoritmické fondy sledující trendy (CTA) již prolomily krátkodobé spouštěcí úrovně a banka očekává, že zůstanou čistými prodejci bez ohledu na směr vývoje trhu. Systémové strategie reagují primárně na cenové pohyby, nikoliv na fundamentální faktory.

Podle dat Goldman Sachs by obnovený pokles mohl tento týden spustit výprodej v hodnotě 33 miliard dolarů. Pokud index S&P 500 klesne pod úroveň 6 707 bodů, mohlo by to v příštím měsíci uvolnit další prodeje v objemu až 80 miliard dolarů. I při stagnujícím trhu se očekává, že CTA fondy odprodají americké akcie za zhruba 15,4 miliardy dolarů, a dokonce i v případě růstu by se zbavily aktiv za 8,7 miliardy dolarů.

Investorský sentiment zůstává napjatý, přičemž tzv. Panic Index banky dosáhl hodnoty 9,22, což značí blízkost maximálního strachu. Situaci komplikuje také nízká likvidita a pozice „short gamma“, které mohou zesílit tržní výkyvy. Objem dostupných příkazů na nejlepších cenových hladinách (top-of-book liquidity) se propadl na přibližně 4,1 milionu dolarů z průměrné letošní hodnoty 13,7 milionu dolarů.

Investoři zkoumají, zda se vítězové na akciovém trhu v oblasti umělé inteligence rozšíří i mimo velké technologické giganty budující infrastrukturu. Kai Wu ze společnosti Sparkline Capital analyzoval přepisy hovorů o výsledcích firem, aby oddělil vágní diskuse od hmatatelných úspěchů. Zaměřil se konkrétně na zmínky o ekonomických přínosech a návratnosti investic (ROI) díky implementaci AI.

Výsledky ukazují jasný trend. Od roku 2017 vzrostl počet firem vykazujících ROI řízené umělou inteligencí z nuly na 155, zatímco počet firem uvádějících ekonomické zisky stoupl na 675. Ačkoli tyto skupiny představují pouze 3 %, respektive 15 % globálního akciového univerza, jejich výkonnost je slibná. Společnosti, které vykazují konkrétní ekonomické zisky nebo ROI, překonaly trh o 4,8 % a 5,2 % ročně, zatímco firmy pouze diskutující o AI dosáhly nadvýnosu 3,2 %.

Na opačné straně spektra se nacházejí akcie softwarových společností, které čelí tlaku. Nástroje umělé inteligence narušují tradiční ekonomiku tohoto sektoru. Pro mnoho podniků je nyní levnější vyvíjet vlastní přizpůsobené aplikace interně s pomocí AI, než platit licenční poplatky za nástroje třetích stran.

Obavy investorů z transformace ekonomiky umělou inteligencí se minulý týden dramaticky přelily na akciové trhy. Spouštěčem byl startup Anthropic, který představil nové nástroje pro automatizaci pracovních úkolů, což vyvolalo strach z existenčního ohrožení mnoha zavedených firem. Investoři reagovali masivním výprodejem akcií společností od Expedia Group až po Salesforce a London Stock Exchange Group. Ačkoli v pátek investoři využili nižších cen k nákupům a pomohli technologickému ETF IGV zotavit se z předchozího poklesu o 12 %, zpráva pro Wall Street je jasná: volatilita spojená s AI je novou realitou.

Škody byly i přes závěrečné oživení značné. Celkem 164 akcií ze sektorů softwaru, finančních služeb a správy aktiv odepsalo během týdne ze své tržní hodnoty 611 miliard dolarů. Akcie Thomson Reuters se propadly o 20 %, což představuje jejich největší pokles v historii, zatímco firma Morningstar zaznamenala nejhorší týden na burze od roku 2009. Softwarové společnosti HubSpot, Atlassian a Zscaler klesly o více než 16 %. Zatímco polovodičový sektor od konce roku 2022 prosperoval, současná situace ukazuje, že trh začíná citlivě vnímat rizika disrupce, kterou AI přináší pro tradiční obchodní modely.

Nová studie společnosti Zillow ukazuje, že úrokové sazby hypoték v mnoha velkých amerických městech by musely klesnout výrazně pod současnou úroveň, která se u 30letých fixací pohybuje kolem 6,11 %, aby se bydlení stalo dostupným. Celostátně by sazby musely spadnout o více než 4 %, aby si typický dům mohla dovolit rodina se středním příjmem. Analýza předpokládá 20% akontaci a definuje dostupnost jako měsíční splátku nižší než 30 % mediánového příjmu domácnosti.

Rozdíly mezi regiony jsou však značné. V městech jako Dallas, New Orleans a Nashville by sazby musely klesnout přibližně o dva procentní body. Naproti tomu trhy s rostoucími hodnotami nemovitostí, jako jsou New York, Los Angeles a Miami, by zůstaly nedostupné i při 0% úrokové sazbě. V New Yorku přesahuje průměrná hodnota domu 800 000 USD, v Los Angeles se blíží 1 milionu USD. Pro dostupnost v Bostonu a Seattlu by náklady na financování musely klesnout pod 1 %.

Naopak v oblastech s nižšími náklady na bydlení existuje prostor i pro růst sazeb. V Pittsburghu, kde je průměrná hodnota domu 231 518 USD, by bylo bydlení dosažitelné i při sazbě 9 %. V Birminghamu (Alabama) s průměrnou hodnotou 132 725 USD by kupující zvládli sazbu 7,62 % a v Detroitu, kde domy stojí průměrně 76 340 USD, je hranice dostupnosti 7,02 %. Města jako Buffalo, Indianapolis a St. Louis by rovněž zůstala dostupná i při sazbách nad 7 %.

Minulý týden byl pro technologický sektor, a zejména pro softwarové společnosti, velmi náročný. Navzdory pátečnímu oživení zaznamenal index Nasdaq týdenní pokles o více než 2 %. Investoři započítali do cen agresivní narušení trhu v důsledku pokroků v oblasti umělé inteligence, přičemž nejnovějším zdrojem obav je nástroj Claude Code od společnosti Anthropic. Akcie gigantů jako Salesforce a ServiceNow v reakci na to klesly o více než 9 %.

Stratégové z Wall Street však vyzývají k trpělivosti a naznačují, že reakce trhu byla pravděpodobně přehnaná. Brian Levitt ze společnosti Invesco uvedl, že výprodeje u některých titulů byly příliš drastické. Ačkoli existují oprávněné obavy z dopadu AI programů na různé obchodní modely, analytici věří, že velké softwarové společnosti schopné adaptace tuto situaci ustojí.

Výsledky technologických gigantů zároveň odhalily masivní objem kapitálu proudícího do AI. Kapitálové výdaje společností Amazon , Alphabet , Meta a Microsoft mají překročit 650 miliard dolarů. Investoři se nyní stávají selektivnějšími a přesouvají pozornost k podhodnoceným sektorům, jako je nezbytné spotřební zboží a energetika, zatímco technologický sektor jako celek zůstává pro letošní rok v záporných číslech.

Super Bowl je tradičně vrcholem kalendáře pro sázkové společnosti, letos se však sektor potýká s výraznými problémy. Akcie společnosti Flutter Entertainment, která provozuje populární aplikaci FanDuel, zaznamenávají osm týdnů poklesu v řadě, což je nejdelší negativní série za 23 let. Její hlavní konkurent, společnost DraftKings, se obchoduje na nejnižších úrovních od roku 2023 a od svého historického maxima před pěti lety ztratil více než 60 % hodnoty.

Pokles je částečně způsoben méně atraktivním zápasem mezi týmy Seattle a New England, ale hlavní hrozbou pro odvětví je nástup predikčních trhů, jako je Kalshi. Tyto platformy nabízejí nový způsob sázení na sport a úspěšně obcházejí státní regulace hazardních her. Jordan Bender, analytik společnosti Citizens, předpovídá, že zatímco predikční trhy o víkendu dosáhnou rekordních objemů, legální sázky u tradičních sázkových kanceláří klesnou o 2 % oproti loňskému roku.

Situace představuje zásadní obrat pro hazardní společnosti, které těžily z legalizace sportovního sázení v roce 2018. Hrozba přišla nečekaně ze strany regulovaných finančních burz. Poté, co Donald Trump vyhrál volby, začala platforma Kalshi nabízet kontrakty na Super Bowl bez zásahu komise CFTC. Sportovní události nyní tvoří více než 90 % objemu obchodů na této platformě.

Americký trh práce vstoupil do roku 2026 ve zmrazeném stavu, přičemž lednové plány na propouštění byly nejhorší pro tento měsíc od roku 2009. Soukromí zaměstnavatelé přidali pouze 22 000 pracovních míst, což představuje drastický propad oproti zisku 140 000 míst ve stejném období před rokem. Kromě statistických údajů oznámily rozsáhlé propouštění společnosti jako Amazon , Pinterest , UPS a Home Depot , a zpomalení náboru vykazuje i sektor zdravotnictví.

Investoři nyní čekají na středeční zprávu o zaměstnanosti, jejíž zveřejnění zpozdil částečný shutdown vlády. Ekonomové předpovídají růst o 70 000 míst, avšak zpráva bude zahrnovat i revize dat za rok 2025. Předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že skutečný růst mohl být od dubna dokonce záporný v objemu 20 000 míst měsíčně.

Další známky oslabení potvrdila data o počtu volných pracovních míst, který na konci prosince klesl na 6,5 milionu, což je hluboko pod očekáváním a nejméně od roku 2020. Počet prvotních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v posledním lednovém týdnu vzrostl na 231 000, což je více, než se čekalo, ačkoli tento výkyv mohlo částečně způsobit nepříznivé zimní počasí.

Japonské finanční trhy reagují na drtivé vítězství premiérky Sanae Takaichi v nedělních volbách, které jí dává silný mandát k oživení ekonomiky. Takzvaný „Takaichi trade“ od jejího říjnového nástupu vyhnal domácí akcie na rekordní maxima, zatímco způsobil výprodej státních dluhopisů a oslabení jenu. Analytici očekávají, že stabilní vláda podpoří další růst akcií, zejména v sektorech obrany, umělé inteligence a čipů, které premiérka označila za klíčové pro investice.

Referenční index Nikkei 225 již v očekávání výsledků dosáhl historického maxima 54 782,83 bodu. Vítězství LDP, nejvýraznější od roku 1996, snižuje nutnost vyjednávat s opozicí o populistických fiskálních výdajích. Investoři však zůstávají ostražití ohledně vysokého zadlužení země, což se projevilo prudkým nárůstem výnosů dluhopisů (JGB) dne 20. ledna. Japonský jen od října ztratil vůči dolaru přibližně 6 % a propadl se na rekordní minima i vůči euru a švýcarskému franku. Pokles měny zastavily až hrozby společné intervence s USA.

Nedávná diskuse na sociální síti Reddit poukázala na extrémní případ hnutí FIRE (Financial Independence, Retire Early). 38letý investor, který nepracuje, dokáže vyžít s ročním rozpočtem 4 000 USD, tedy přibližně 11 USD na den. Tento životní styl udržuje přesto, že disponuje investičním portfoliem v hodnotě zhruba 500 000 USD. Jeho výdaje zahrnují pouze 100 USD měsíčně za jídlo a pojištění pro vůz Tesla , zatímco bydlení má zdarma díky střídavému pobytu u příbuzných.

Z finančního hlediska je jeho strategie až příliš konzervativní. Při doporučované bezpečné míře výběru 3,25 % by jeho portfolio generovalo 16 000 USD ročně, on však využívá jen čtvrtinu této částky. Kritici však upozorňují, že tento model takzvaného „Lean FIRE“ nepředstavuje skutečnou finanční nezávislost. Celý rozpočet stojí na vnějším faktoru bezplatného bydlení. Pokud by o tuto dotaci ze strany rodiny přišel, jeho rozpočet by se okamžitě zhroutil, což ilustruje riziko extrémní skromnosti bez dostatečné flexibility.

Investoři do softwarových akcií čelí bolestivé realitě poté, co některé tituly během tohoto týdne odepsaly až 25 % své hodnoty. Původní investiční teze se hroutí pod tíhou agresivního ocenění, které neodpovídá makroekonomickému pozadí. Naděje na brzké snížení úrokových sazeb vyvrátil šéf Fedu Jerome Powell, zatímco pokroky v oblasti umělé inteligence od konkurentů jako Anthropic a Google zpochybňují dlouhodobou hodnotu tradičních softwarových společností.

Negativní sentiment zasáhl i výrobce čipů. Společnost Qualcomm zklamala trh slabým výhledem a varovala před problémy na trhu smartphonů, které jsou způsobeny globálním nedostatkem paměťových čipů. Vedení firmy uvedlo, že tato dynamika by mohla přetrvávat až do roku 2027. Podobně je na tom Arm Holdings, který kvůli stejným problémům očekává tlumené tržby z licenčních poplatků. Analytici z HSBC varují, že akcie obou společností pravděpodobně zůstanou v nemilosti investorů.

Šokujícím momentem pro Wall Street bylo také oznámení společnosti Alphabet ohledně kapitálových výdajů. Technologický gigant plánuje letos utratit až 185 miliard USD, což výrazně převyšuje tržní odhady, které se pohybovaly kolem 120 miliard USD. Tato data potvrzují rostoucí náklady spojené s rozvojem infrastruktury pro umělou inteligenci.