Právě teď

Sektor spotřebního zboží a služeb zaměřený na volnočasová zařízení má za sebou uspokojivé první čtvrtletí. Sledovaná desítka firem z tohoto odvětví překonala konsensuální odhady analytiků u tržeb v průměru o 2,5 % a výhled na další kvartál zůstal v souladu s očekáváním. Ceny akcií těchto společností po zveřejnění výsledků reagovaly stabilně.

Nejslabší výsledky v rámci celého odvětví vykázala společnost Dave & Buster’s. Její tržby v prvním kvartálu klesly meziročně o 1,5 % na 559,2 milionu USD, čímž zaostaly za odhady analytiků o 3,1 %. Firma zaznamenala neuspokojivé čtvrtletí, když výrazně zaostala za odhady v oblasti zisku na akcii (EPS) i porovnatelných tržeb (same-store sales). Generální ředitel Tarun Lal nicméně uvedl, že jejich nová strategie návratu k základům již začíná přinášet výsledky.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla smíšené výsledky pro akcie ze sektoru sdílené ekonomiky. Celkové tržby sledovaných firem sice odpovídaly odhadům analytiků, avšak výhled tržeb na další kvartál zaostal o 4,7 % za očekáváním. Reakce trhu byla negativní a ceny akcií těchto společností klesly po zveřejnění výsledků v průměru o 8,1 %.

Společnost Angi zaznamenala nejslabší růst v sektoru. Její tržby klesly meziročně o 3,2 % na 238,2 milionu dolarů, což bylo o 1 % pod odhady analytiků. Navzdory solidnímu překonání odhadů zisku EBITDA trh reagoval výprodejem a akcie ANGI od té doby odepsaly 26,9 % na aktuální cenu 5,42 USD.

Naopak nejlepší výsledky v rámci skupiny vykázal Lyft . Jeho tržby meziročně vzrostly o 13,8 % na 1,65 miliardy USD, čímž překonaly očekávání trhu o 1 %. Počet uživatelů stoupl o 16,9 % na 28,3 milionu a výhled EBITDA překonal odhady. Přesto však akcie Lyftu po zveřejnění výsledků mírně oslabily o 1,1 % na 14,01 USD.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí skončila a pro sedm sledovaných společností z oblasti designového softwaru přinesla smíšené výsledky. Přestože celkové tržby tohoto sektoru překonaly odhady analytiků o 3 %, výhled na další kvartál zaostal o 1 %. Reakce trhu byla chladná a akcie těchto firem po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 12,4 %.

Společnost Procore Technologies vykázala tržby ve výši 359,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 15,7 % a překonání odhadů o 1,9 %. Navzdory solidnímu růstu ročních opakujících se příjmů však její fakturace pouze splnila očekávání. Akcie firmy na tyto výsledky reagovaly prudkým poklesem o 34,1 % na aktuální hodnotu 40,91 dolaru.

Naopak nejlepší výsledky v sektoru předvedla společnost Adobe. Její tržby dosáhly 6,62 miliardy dolarů, což je meziročně o 12,7 % více, čímž překonala očekávání trhu o 2,6 %. Adobe navíc potěšilo silným výhledem zisku na akcii i fakturací a zaznamenalo nejvyšší zvýšení celoročního výhledu mezi konkurenty. Přesto se jeho akcie propadly o 2,7 % na cenu 212,80 dolaru.

Společnost Cracker Barrel oznámila, že její generální ředitelka Julie Masino odstoupí ze své funkce i z představenstva s účinností od 10. srpna. Ve vedení ji nahradí David Deno, bývalý generální ředitel společnosti Bloomin‘ Brands. Masino v podniku setrvá jako poradkyně do 9. října.

Odchod Masino přichází po loňském neúspěšném pokusu o rebranding. Společnost 19. srpna 2025 představila nové zjednodušené logo bez tradiční postavy sedící u dřevěného sudu, což vyvolalo silnou vlnu nevole u zákazníků i veřejnou kritiku od Donalda Trumpa. Již 26. srpna 2025 se firma pod tlakem vrátila k původní verzi „Old Timer“, zrušila plánované modernizace restaurací a ukončila spolupráci s poradenskou designérskou agenturou.

Během hovoru s investory o čtvrtletních finančních výsledcích 9. prosince 2025 Masino přiznala, že řetězec má za sebou obtížné měsíce a musí tvrdě pracovat na znovuzískání důvěry a přízně zákazníků, kteří se po kontroverzi vracejí pomaleji.</p

Sektor kybernetické bezpečnosti má za sebou úspěšné první čtvrtletí. Devět sledovaných akciových titulů překonalo konsensuální odhady tržeb v průměru o 1,6 %, přičemž ceny jejich akcií od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 26 %.

Společnost Qualys vykázala tržby ve výši 175,6 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 9,8 % a překonání odhadů analytiků o 1,1 %. Firma zaznamenala silný kvartál s překonáním odhadů zisku EBITDA a zvýšením celoročního výhledu zisku na akcii. Akcie společnosti od reportu vzrostly o 45 % na aktuální cenu 133,64 dolaru.

Nejlepší výsledky v rámci sektoru vykázala společnost Palo Alto Networks. Její tržby meziročně vzrostly o 31,1 % na 3,00 miliardy dolarů, čímž překonala očekávání trhu o 2 %. Společnost zaznamenala velmi silné čtvrtletí s působivým překonáním odhadů fakturace a zvýšením celoročního výhledu zisku na akcii.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla smíšené výsledky pro výrobce značkových léčiv. Jako skupina překonaly tyto společnosti konsensuální odhady analytiků u tržeb o 3,6 %, přičemž jejich akcie od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 8,8 %. Nejlepší výsledky v rámci sektoru zaznamenala společnost Eli Lilly.

Naopak rozporuplné období má za sebou společnost Collegium Pharmaceutical. Její tržby dosáhly 193,5 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,9 %, čímž překonala odhady analytiků o 4,9 %. Společnost sice vykázala lepší než očekávaný zisk na akcii (EPS), ale výrazně zklamala svým celoročním výhledem tržeb, který byl nejslabší v celé sledované skupině.

Reakce trhu na tyto výsledky byla negativní. Akcie Collegium Pharmaceutical po zveřejnění zprávy oslabily o 2,5 % a aktuálně se obchodují za cenu 35,61 dolaru.

Nové objednávky na klíčové kapitálové zboží v USA v červnu silně vzrostly, což signalizuje, že si ekonomika ve druhém čtvrtletí udržela solidní tempo růstu. Podniky zvýšily výdaje zejména v oblasti umělé inteligence (AI). Objednávky kapitálového zboží bez započtení letadel a obranných prostředků meziměsíčně vzrostly o 0,9 % po revidovaném květnovém růstu o 1,9 %. Ekonomové přitom v průměru očekávali růst o 0,8 %.

Tahounem růstu byla silná poptávka po počítačích a elektronických produktech, kde objednávky vyskočily o 3,1 %, a také po elektrických zařízeních a komponentech s nárůstem o 0,9 %. Naopak objednávky strojního zařízení mírně klesly o 0,1 %. Zásadní jsou také dodávky tohoto jádrového zboží, které vstupují do výpočtu HDP – ty v červnu vzrostly o 1,9 % po květnovém zvýšení o pouhých 0,2 %.

Tyto údaje podporují očekávání, že ekonomika USA ve druhém čtvrtletí rostla anualizovaným tempem 2,1 %, což by odpovídalo tempu z prvního kvartálu. Výdaje firem na vybavení by tak měly vykázat další čtvrtletí dvouciferného růstu, což pomáhá kompenzovat geopolitická rizika na Blízkém východě a dopady cel.

Zapojení vlád do regulace umělé inteligence (AI) by mohlo zpomalit zavádění i pokrok této technologie a výrazně zvýšit nejistotu pro investory. V klientské zprávě to uvedli spolupředsedové investičního výboru hedgeového fondu Bridgewater Associates Bob Prince, Greg Jensen a Karen Karniol-Tambour.

Ačkoli je vládní dohled klíčový pro snížení rizik, podle představitelů fondu může destabilizovat cyklus kapitálových výdajů do AI. Hrozí totiž snížení návratnosti kapitálu a zvýšení nejistoty při dlouhodobém investování. Washington v současnosti zpřísňuje dohled nad novými modely AI kvůli národní bezpečnosti a Trumpova administrativa zakládá koordinační skupinu pro AI a kybernetickou bezpečnost.

Bridgewater, který založil miliardář Ray Dalio, varuje, že vysoká koncentrace kapitálu v AI s sebou nese rizika spojená s citlivostí na případné vědecké zklamání nebo vládní regulace. Další expanze sektoru je totiž závislá na ochotě financovat masivní kapitálovou výstavbu, která vyžaduje značný objem finančních prostředků.

Poskytovatel finančního softwaru SS&C Technologies vykázal ve druhém čtvrtletí roku 2026 silné výsledky, které překonaly očekávání trhu. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 10,3 % na 1,70 miliardy USD, což představuje překonání odhadů analytiků o 2,1 %. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,76 USD a předčil konsensus o 4,8 %. Provozní marže se zvýšila na 24,6 % z loňských 22,4 % a očištěná EBITDA dosáhla 672,3 milionu USD při marži 39,6 %. Za tímto úspěchem stojí zejména velké obnovy softwarových licencí, pokračující dynamika u víceletých klientských smluv a integrace nových akvizic.

Pro příští čtvrtletí společnost sice predikuje tržby ve výši 1,68 miliardy USD, což je mírně pod odhady analytiků, ale celoroční výhled byl zvýšen. Management posunul odhad celoročních tržeb na středních 6,75 miliardy USD a výhled upraveného zisku na akcii zvýšil o 2,8 % na 7,09 USD. Budoucí růst chce společnost podpořit dalším začleňováním umělé inteligence, zejména Agentic AI, a rozšiřováním nových digitálních investičních řešení.

Technologické akcie prošly od svého červnového vrcholu korekcí o přibližně 11 %, což představuje pátý dvouciferný pokles během současného býčího trhu. Podle Keitha Lernera ze společnosti Truist se však jedná o nejmírnější z těchto korekcí, která pomohla vrátit tržní očekávání do rovnováhy. Očekávaný poměr ceny k ziskům (forward P/E) technologického sektoru klesl z říjnového maxima 32 na 22, což představuje pokles ocenění o přibližně 30 %.

Valuační prémie sektoru vůči indexu S&P 500 se navíc snížila na pouhých 13 %, což je výrazný pokles oproti téměř 50% maximu z dřívější fáze býčího trhu. Odhady budoucích zisků technologických firem přitom nadále rostou a dosahují nových maxim, čímž výrazně překonávají zbytek trhu.

Investoři sice vyjadřují obavy, zda masivní kapitálové výdaje gigantů Microsoft , Alphabet , Meta , Amazon a Oracle do infrastruktury pro umělou inteligenci přinesou dostatečnou návratnost, současný pokles cen však může pro řadu z nich představovat atraktivní příležitost k opětovnému vstupu do trhu.

Akcie společnosti SpaceX klesly v pondělí na nové historické minimum 109,53 USD, přestože firma v pátek úspěšně provedla třináctý testovací let své rakety Starship. Trh reagoval na úspěch s opatrností a akcie se v pondělí obchodovaly kolem 110 USD. To představuje pokles o přibližně 18 % pod upisovací cenu 135 USD z červnového IPO a zhruba polovinu oproti červnovému maximu ve výši 225,64 USD.

Při pátečním testu raketa úspěšně vynesla 20 satelitů Starlink V3 a Starship hladce přistála v oceánu. První stupeň Super Heavy však kvůli selhání některých motorů při přistávacím zážehu narazil do Mexického zálivu tvrději, než se plánovalo. Příští let by se měl pokusit o zachycení lodi Starship přímo na startovací věži.

Investoři vyjadřují obavy kvůli agresivnímu přechodu SpaceX z osvědčeného nosiče Falcon 9 na dosud plně neprověřenou Starship, což zásadně ovlivňuje valuaci firmy. Analytici poukazují také na vysokou volatilitu spojenou s umělou inteligencí, dlouhodobý potenciál společnosti však díky chybějící přímé konkurenci zůstává silný.

Tři známé společnosti se ocitly na svých 52týdenních minimech, což pro investory představuje riziko takzvané hodnotové pasti. Prvním titulem je distributor bazénového vybavení Pool , jehož akcie za poslední měsíc odepsaly 13,1 %. Společnost vykazuje slabý pětiletý roční růst tržeb o 2,2 % a nízkou marži volného peněžního toku na úrovni 6,9 % za poslední dva roky. Akcie se aktuálně obchodují za 184,00 USD s forwardovým poměrem P/E ve výši 16,1x.

Poskytovatel firemního financování Sixth Street Specialty Lending zaznamenal měsíční pokles o 2,2 %. Jeho roční tržby za poslední dva roky klesaly v průměru o 3,7 % a zisk na akcii oslaboval ještě rychleji než samotné příjmy. Akcie se obchodují za 16,72 USD při forwardovém P/E 9,6x. Třetí společností je maloobchodní řetězec Albertsons, jehož akcie klesly o 18,1 % kvůli neuspokojivým porovnatelným tržbám v prodejnách. V důsledku silné konkurence dosahuje hrubé marže pouze 27,3 % a provozní marže pouhých 1,3 %, což výrazně omezuje schopnost firmy investovat do rozvoje.

Americká automobilka Tesla úspěšně obnovila svůj právní spor ve Velké Británii ohledně licencí na patenty pro technologii 5G. Britský Nejvyšší soud rozhodl ve prospěch výrobce elektromobilů a zvrátil předchozí rozhodnutí, které žalobu proti technologické firmě InterDigital a licenční platformě Avanci zamítlo. Tesla se u soudu domáhá stanovení spravedlivých, přiměřených a nediskriminačních podmínek (FRAND) pro využívání patentů před plánovaným uvedením svých 5G vozidel na britský trh.

Soudní spory začaly již v roce 2023, kdy Tesla podala žalobu u Vrchního soudu v Londýně. Ten sice v roce 2024 rozhodl v neprospěch Tesly, avšak Nejvyšší soud nyní potvrdil, že vlastníci patentů se nemohou zbavit svých závazků poskytovat licence za podmínek FRAND pouhým vstupem do patentového fondu nebo platformy. Celý případ se tak nyní vrací k novému projednání Vrchnímu soudu.

Průmyslový sektor v posledních šesti měsících s výnosem 6 % držel krok s indexem S&P 500. Analytici však varují před cyklickými riziky a doporučují selektivní přístup. Favoritem k nákupu je společnost Onterris s tržní kapitalizací 710,5 milionu USD, která úspěšně zvyšuje svůj tržní podíl. Její tržby za posledních pět let rostly průměrným ročním tempem 15,4 % a zisk na akcii (EPS) v posledních dvou letech vyskočil o 44,4 % ročně. Firma navíc dokázala zvýšit marži volného peněžního toku (FCF) o 3,8 procentního bodu.

Naopak opatrnost je na místě u dvou dalších titulů. Prvním z nich je Terex s tržní kapitalizací 7,97 miliardy USD, jehož roční růst tržeb o 6,7 % zaostává za průměrem odvětví. Kvůli emisi nových akcií navíc jeho EPS v posledních dvou letech klesal o 47,8 % ročně a akcie se při ceně 69,85 USD obchodují za 13,9násobek očekávaného zisku (forward P/E). Druhým varovným signátem je Trex Company s tržní kapitalizací 4,51 miliardy USD. Této společnosti klesly tržby za poslední dva roky o 2,1 % ročně a marže FCF se za pět let snížila o 8 procentních bodů. Akcie se aktuálně obchodují za 43,43 USD při vysokém forward P/E ve výši 24,7násobku.

Čínské ministerstvo obchodu obvinilo Spojené státy z „AI hegemonismu“ a pohrozilo odvetnými kroky. Reagovalo tak na prohlášení amerických představitelů, že čínské firmy vyvíjející umělou inteligenci by mohly čelit vyšetřování a obchodním omezením kvůli údajným krádežím amerických technologií. Washington podezřívá čínské vývojáře z nelegálního kopírování pokročilých amerických AI modelů pomocí metody tzv. destilace.

Spor se vyostřil zejména kolem pekingského startupu Moonshot AI. Podle amerických představitelů firma zneužila model Claude Fable 5 od společnosti Anthropic k vývoji svého vlastního systému Kimi K3. Moonshot AI měl navíc k tréninku využívat servery vybavené čipy GB300 od společnosti Nvidia umístěné v Thajsku, aby se vyhnul odhalení. Americký ministr financí Scott Bessent varoval, že čínským firmám hrozí finanční sankce a zařazení na černou listinu.

Peking jakákoli obvinění odmítá jako nepodložená a varuje, že v případě poškození čínských zájmů přijme všechna nezbytná opatření k ochraně svých legitimních práv.

Průmyslový sektor v posledních šesti měsících prokázal svou odolnost, když s výnosem 6 % držel krok s indexem S&P 500. Mezi přední tituly s vysokým růstovým potenciálem patří Graham Corporation (GHM ), dodavatel vakuových a teplosměnných zařízení s tržní kapitalizací 1,22 miliardy USD. Společnost těží z průměrného pětiletého růstu tržeb o 20,3 % ročně a provozní marže, která se ve stejném období zvýšila o 13,5 procentního bodu. Dvouletý růst zisku na akcii (EPS) dosáhl 31,5 %.

Další zajímavou příležitostí je výrobce neletálních zbraní Byrna (BYRN ) s tržní kapitalizací 80,33 milionu USD. Firma vykazuje vynikající dvouletý růst tržeb o 35,1 % ročně a její volný peněžní tok (FCF) dosáhl bodu zvratu, což signalizuje silný obrat v hospodaření. Akcie se navíc obchodují za příznivý 0,9násobek forwardového poměru ceny k tržbám (P/S).

Trojici uzavírá technologický a strojírenský gigant Leidos (LDOS ) s tržní kapitalizací 14,11 miliardy USD. Společnost se opírá o robustní backlog, který za poslední dva roky rostl průměrným tempem 17,6 %, což zajišťuje stabilní budoucí příjmy. Díky zpětnému odkupu akcií navíc dosáhla dvouletého růstu EPS o 22,4 % ročně, čímž překonala tempo růstu vlastních tržeb.

Čínský výrobce paměťových čipů CXMT zažil mimořádně úspěšný vstup na šanghajskou burzu. Během svého pondělního debutu akcie společnosti posílily o 466 % a uzavřely na hodnotě 49 jüanů oproti upisovací ceně 8,66 jüanu. Společnost předtím v rámci největšího čínského polovodičového IPO v historii získala 57,92 miliardy jüanů (8,6 miliardy USD), čímž překonala dosavadní rekordní úpis společnosti SMIC z roku 2020 ve výši 7,5 miliardy USD.

Tržní kapitalizace CXMT díky tomuto růstu dosáhla 3,3 bilionu jüanů (488 miliard USD). Společnost tak překonala bankovního giganta Industrial and Commercial Bank of China a stala se nejhodnotnější firmou kótovanou na pevninské čínské burze. Objem obchodování dosáhl rekordních 141 miliard jüanů, přestože k obchodování bylo uvolněno pouze 6,73 % akcií. Maloobchodní poptávka byla enormní – veřejná část přilákala 9,4 milionu individuálních objednávek, což vedlo k přeupsání dostupné alokace 212krát.

CXMT je čtvrtým největším výrobcem pamětí DRAM na světě s tržním podílem 7,67 % v roce 2025. Pro první polovinu roku firma očekává tržby v rozmezí 110 až 120 miliard jüanů a čistý zisk 66 až 75 miliard jüanů, což představuje výrazný obrat oproti loňské ztrátě. Někteří analytici však varují, že úvodní růst může být kvůli cyklickému charakteru odvětví a americkým exportním omezením přehnaný a spekulativní.

Americké domácnosti mají v akciích alokován rekordní podíl svého bohatství, což přichází v době rostoucích obav z technologické bubliny kolem umělé inteligence. Podle údajů Federálního rezervního systému tvoří akcie 32 % veškerého majetku amerických domácností. Tato hodnota překonává dosavadní maximum 27 % z éry dot-com bubliny i 31 % z vrcholu realitní bubliny v roce 2005.

Investiční banka Goldman Sachs upozorňuje, že tento posun nebyl způsoben aktivním přesunem hotovosti, ale rychlým růstem cen samotných akcií, které překonaly ostatní třídy aktiv. Vysoká koncentrace v akciovém segmentu, zejména v technologických titulech, zvyšuje zranitelnost spotřebitelů vůči případnému tržnímu poklesu. Na rozdíl od hypoteční krize v roce 2008 jsou sice současné nákupy financovány převážně hotovostí, nikoli dluhem, přesto by však korekce trhu mohla výrazně poškodit běžné penzijní účty drobných investorů.

Výrobce barev a nátěrů Sherwin-Williams oznámí své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí v úterý před otevřením trhu. Pro toto čtvrtletí trh očekává meziroční růst výnosů o 4,4 %, což představuje výrazné zlepšení oproti stagnujícím tržbám z loňského roku. V předchozím kvartálu společnost překonala očekávání analytiků s tržbami ve výši 5,67 miliardy dolarů, což představovalo meziroční nárůst o 6,8 %.

V segmentu stavebních produktů již někteří konkurenti své výsledky zveřejnili. Společnost Valmont zaznamenala meziroční růst výnosů o 6,5 % a překonala odhady o 2,6 %, její akcie však po oznámení oslabily o 7,3 %. Apogee vykázala pokles výnosů o 1,1 %, čímž překonala odhady o 3,4 %.

Akcie v tomto sektoru za poslední měsíc klesly v průměru o 3,5 %, přičemž samotná společnost Sherwin-Williams odepsala 8 %. Do nadcházejícího reportu však vstupuje s průměrnou cílovou cenou analytiků na úrovni 379,60 USD, ve srovnání s aktuální tržní cenou 317,69 USD.

Citlivá klientská data a interní dokumenty indické státní Bank of Baroda unikly na temný web. Podle kyberbezpečnostních expertů a zdrojů obeznámených se situací obsahuje uniklý balík dat více než 700 gigabajtů informací. Mezi kompromitovanými údaji jsou osobní detaily klientů, identifikační doklady, úvěrová dokumentace a záznamy z interních auditů.

Předběžné analýzy naznačují, že incident pramenil z napadení e-mailového systému. Banka již zahájila forenzní audit, nicméně o bezpečnostním incidentu dosud neinformovala akciové burzy. Indická centrální banka (RBI) ani kybernetický úřad CERT-In na žádosti o komentář bezprostředně nereagovaly.

Incident opět otevírá otázku kybernetické bezpečnosti velkých finančních institucí v regionu. V červnu postihl kybernetický útok také dodavatele společností Apple a Tesla , ze kterého unikly specifikace produktů, a začátkem měsíce zasáhl únik dat i největší indickou jadernou elektrárnu.