Právě teď

Americké akcie zahájily nový rok negativně a index S&P 500 po devíti po sobě jdoucích týdenních růstech ztratil v prvním týdnu 1,5 %. Index jen těsně nedosáhl svého rekordního maxima, ale od dosažení tohoto milníku ho dělí ještě 2,1 %. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average se rovněž propadl o 0,6 %, ale stále se drží blízko svých prosincových rekordních hodnot. Index Nasdaq Composite zaznamenal největší týdenní pokles od září a klesl o 3,3 %. Analytici připisují korekci trhu překoupeným podmínkám a vybírání zisků investory po silné rally v posledních dvou měsících roku 2023. Tento týden se investoři zaměří na zveřejnění údajů o CPI a PPI. Začne také výsledková sezóna za 4. čtvrtletí, přičemž analytici očekávají pro index S&P 500 meziroční růst zisků o 1,3 %. To je však méně než původní odhad 8% růstu. Mezi hlavní společnosti, které budou tento týden reportovat, patří JPMorgan, UnitedHealth, Bank of America, Wells Fargo a Delta Air Lines. Analytici očekávají, že firmy z indexu S&P 500 překonají odhady analytiků, přičemž jako možné faktory uvádějí silnější hospodářský růst v USA, nižší úrokové sazby a slabší americký dolar.

Velké finanční instituce jako BlackRock a Fidelity aktualizovaly svá podání pro Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) v době, kdy se regulátor blíží k rozhodnutí o fondech obchodovaných na burze (ETF) s bitcoiny. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) žádosti přezkoumá, přičemž termín pro hlasování je stanoven na 10. ledna 2024. Schválení by umožnilo okamžité obchodování s těmito produkty, což by potenciálně znamenalo významný milník pro integraci kryptoměn do běžných portfolií. Bitcoinové ETF by investorům nabídly expozici vůči bitcoinu bez jeho přímého vlastnictví, čímž by se rozšířila jeho dostupnost a atraktivita.

Podle studie Evropské centrální banky (ECB) se v nadcházejících měsících očekává oslabení aktivity ve službách v eurozóně v důsledku rostoucích úrokových sazeb. Studie zjistila, že ačkoli dopad na sektor služeb může být méně závažný než na zpracovatelský průmysl, existuje mezi nimi jasná korelace. Zpracovatelský sektor v měnovém bloku se po většinu roku 2023 nacházel v recesi, částečně v důsledku rychlého zvyšování úrokových sazeb, které ECB prováděla s cílem kontrolovat inflaci. Poptávka po službách však zůstala relativně silná, což podpořilo celkový růst. ECB naznačuje, že zpoždění mezi výrobou a službami znamená, že dopad na služby se může v blízké budoucnosti projevit výrazněji. Přesto bude celkový dopad na služby ve srovnání se zpracovatelským průmyslem pravděpodobně menší. ECB zvýšila úrokové sazby ze záporného pásma na rekordní úroveň 4 % během necelého roku v reakci na neočekávanou inflaci, která vedla ke zvýšení nákladů na energie, potraviny a služby. Studie zdůrazňuje, že měnověpolitické šoky mají silnější a rychlejší dopad na zpracovatelský průmysl než na služby.

Očekává se, že francouzský prezident Emmanuel Macron v úterý jmenuje nového premiéra ve snaze posílit své druhé funkční období a zvýšit šance své centristické strany v nadcházejících volbách do Evropského parlamentu. Tento krok nenaznačuje zásadní politický posun, ale spíše značí Macronovu snahu zaměřit se na nové priority, jako je dosažení plné zaměstnanosti. Ministr školství Gabriel Attal, Macronův blízký spojenec a oblíbená postava ve vládě, je všeobecně považován za favorita na tento post. V případě jmenování by se Attal stal nejmladším francouzským premiérem a prvním otevřeným homosexuálem. Zatímco někteří opoziční představitelé vyjadřují vůči změně ve vedení skepsi, průzkumy veřejného mínění naznačují, že Attalova popularita a komunikační schopnosti z něj činí pro Macrona příznivou volbu.

Britský výrobce léků GSK oznámil akvizici společnosti Aiolos Bio, která se zaměřuje na vývoj léčebných postupů pro respirační a zánětlivá onemocnění, v hodnotě až 1,4 miliardy dolarů. Akvizice posílí portfolio společnosti GSK v oblasti respiračních onemocnění, zejména v léčbě astmatu. Hlavní lék společnosti Aiolos, “AIO-001”, má vstoupit do střední fáze klinických studií a nabízí potenciální přínos pro 40 % pacientů s těžkým astmatem s určitými podmínkami. Společnost GSK zaplatí 1 miliardu dolarů předem a až 400 milionů dolarů ve formě milníkových plateb na základě úspěchu, stejně jako provede milníkové platby a odstupňované licenční poplatky čínské společnosti Hengrui Pharma, která společnosti Aiolos poskytla licenci na léčbu astmatu. Portfolio GSK v oblasti respiračních onemocnění je pro společnost klíčovým tématem, protože jí do konce tohoto desetiletí vyprší platnost patentů a klesají příjmy z jejích současných nejprodávanějších léků. Respirační léky a vakcíny vygenerovaly společnosti GSK v roce 2022 tržby ve výši přibližně 11 miliard liber (14 miliard USD).

Berlín – Němečtí farmáři dnes na protest proti chystaným úsporným opatřením vlády kancléře Olafa Scholze opět zablokovali silnice a dálniční přivaděče, protesty jsou ale oproti pondělí výrazně mírnější. Stejně jako v pondělí zemědělci zastavili provoz na přechodech Boží Dar/Oberwiesenthal a Potůčky/Johanngeorgenstadt, po 7:30 byla ale cesta opět volná. Menší problémy byly podle bavorské televize BR24 také na hraničnímu přechodu Philippsreut/Strážný.

Praha – Nezaměstnanost v Česku v prosinci loňského roku stoupla na 3,7 procenta z listopadových 3,5 procenta. Uchazečů o práci přibylo o 16.000 na 279.227. Počet volných míst opět klesl, a to o 7000 na 271.789. Poprvé od března 2018 tak bylo více registrovaných uchazečů o zaměstnání než volných míst. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Úřad práce ČR (ÚP ČR). Předloni v prosinci byla míra nezaměstnanosti stejná. Bez práce bylo tehdy 271.803 lidí a volných míst 288.647.

Evropské akcie zůstaly v úterý stabilní, přičemž zisky akcií ve zdravotnictví byly kompenzovány výprodejem základních zdrojů. Panevropský index STOXX 600 se udržel na úrovni 478,24 bodu. Akcie v oblasti zdravotní péče vzrostly o 0,6 %, přičemž výrazný nárůst o 2,7 % zaznamenala společnost ArgenX. Základní zdroje však poklesly o 0,5 %, protože ceny základních kovů zůstaly nevýrazné. V Německu průmyslová výroba v listopadu nečekaně poklesla již šestý měsíc v řadě, což ovlivnilo náladu na trhu. Investoři rovněž očekávají míru nezaměstnanosti v eurozóně za listopad, která bude zveřejněna později během dne. Z dalších zpráv francouzský výrobce obytných vozů Trigano zaznamenal 2% nárůst svých akcií v návaznosti na vykázaný růst tržeb za první čtvrtletí.

Společnost Samsung Electronics vykázala ve čtvrtém čtvrtletí 35% pokles provozního zisku, což je horší výsledek, než očekávali analytici. Výkonnost společnosti ovlivnila slabá spotřebitelská poptávka v mnoha jejích oborech podnikání, a to navzdory lepším cenám paměťových čipů. Podle předběžných výsledků klesl provozní zisk na 2,8 bilionu wonů (2,13 miliardy USD) z 4,31 bilionu wonů o rok dříve. Nedodržení odhadu může být způsobeno nižším než očekávaným ziskem ze smluvní výroby čipů, mobilních procesorů, televizorů a domácích spotřebičů. Konkurenční společnost LG Electronics rovněž vykázala nižší než očekávaný provozní zisk v důsledku konkurence a zvýšených výdajů na marketing. Mobilní divize společnosti Samsung zaznamenala pokles zisku, přičemž dodávky vlajkových skládacích modelů klesly oproti třetímu čtvrtletí přibližně o 1 milion kusů. I přes tyto problémy se jedná o nejmenší meziroční pokles zisku společnosti Samsung za posledních pět čtvrtletí. V letošním roce se očekává oživení u paměťových čipů, protože ceny se v prosincovém čtvrtletí odrazily ode dna. Společnost zveřejní podrobné výsledky hospodaření 31. ledna.

Největší penzijní fond v zemi AustralianSuper zvýšil svůj podíl v těžaři lithia Pilbara Minerals a v prodejci alkoholu Endeavour Group, jak vyplývá z burzovních dokumentů. AustralianSuper nyní vlastní 6,1% podíl ve společnosti Pilbara, čímž se stal největším akcionářem a předstihl dceřinou společnost Ganfeng Lithium Group. Penzijní fond rovněž zvýšil svůj podíl ve společnosti Endeavour na 8,8 % ze 7,65 %, čímž si udržel pozici třetího největšího akcionáře. AustralianSuper, který spravuje penzijní úspory ve výši přes 300 miliard australských dolarů (201,27 miliardy USD), aktivně získává podíly v blue-chip firmách, aby získal větší vliv a kontrolu nad strategií. Tento krok navazuje na její investici do společnosti Pilbara ve výši 558 milionů A$ v listopadu 2020, kdy byly domácí těžaři lithia vyhledávanými akvizičními cíli. Společnost Endeavour, největší vlastník hospod v Austrálii, v současné době prochází obměnou představenstva po odstoupení předsedy Petera Hearla. Pilbara ani Endeavour na žádosti o komentář bezprostředně nereagovaly. Společnost AustralianSuper se k navýšení podílu nevyjádřila.

Americký Národní úřad pro bezpečnost dopravy (NTSB) vyšetřuje nedávnou nehodu letadla Boeing 737 MAX 9 společnosti Alaska Airlines, při níž se ve vzduchu utrhl panel kabiny. NTSB zatím neurčil, zda byl panel správně připevněn, protože se nepodařilo najít čtyři šrouby, které jej zajišťují na místě. Federální letecký úřad v návaznosti na tento incident uzemnil 171 letadel MAX 9 poté, co společnosti Alaska Airlines a United Airlines oznámily nález uvolněných částí na několika uzemněných letadlech. Uvolněné díly vyvolávají obavy ohledně výrobního procesu oblíbené rodiny proudových letadel společnosti Boeing. Probíhají kontroly a jednání mezi společností Boeing, FAA a americkými leteckými společnostmi s cílem stanovit pokyny pro kontroly zbývajících letadel MAX 9. Společnost Alaska Airlines zrušila 141 letů (20 % svých odletů), zatímco United Airlines zrušila 226 letů (8 % svých odletů), protože se očekává, že kontroly potrvají několik dní. Uzemnění a případné dlouhodobé obavy mohou zvýšit tlak na společnost Boeing, která se v minulosti potýkala s výrobními problémy a utrpěla výrazný pokles akcií.

Jihokorejský úvěrový trh vykazuje známky stability po obavách z úvěrové krize v důsledku oznámení společnosti Taeyoung Engineering & Construction o změně splátkového kalendáře jejího dluhu. Výnos 91denních komerčních papírů klesl na 4,24 % z prosincového desetiměsíčního maxima 4,31 %. Dopad na trh byl omezený, protože finanční orgány v případě potřeby oznámily podporu a rozšíření politiky. Úřady vyzvaly společnost Taeyoung, aby dodala společnosti více likvidity prodejem svých aktiv. Ministr financí Choi Sang-mok přislíbil rozšíření opatření na stabilizaci trhu, ale vyloučil, že by na záchranu společnosti Taeyoung použil peníze daňových poplatníků. Akcie společnosti Taeyoung se v prosinci propadly o 37 %, ale v lednu se zotavily o téměř 50 %. Jihokorejský trh s nemovitostmi je od poloviny roku 2022 v útlumu poptávky v důsledku agresivního zvyšování sazeb. Tvůrci politiky používají cílená opatření a mohou zvážit snížení úrokových sazeb, pokud se nervozita na trhu zhorší. Někteří se obávají, že po dubnových parlamentních volbách Taeyoung potíže naberou na obrátkách.

Předpokládá se, že počet obyvatel Číny v roce 2023 již druhý rok po sobě klesne v důsledku nárůstu počtu úmrtí souvisejících s COVID po zrušení přísných uzavíracích opatření. Porodnost zůstává snížená kvůli ekonomické nejistotě a dlouhodobým problémům, jako je nerovnost pohlaví a vysoké náklady na péči o děti. Porodnost v Číně klesá od roku 2016 a nezaměstnanost mladých lidí a klesající mzdy dále odrazují od rození dětí. Tyto údaje vyvolávají obavy o vyhlídky hospodářského růstu země, která se potýká s úbytkem pracovní síly a spotřebitelské základny spolu s rostoucími náklady na péči o seniory a důchodové dávky. Demografové očekávají výrazný nárůst počtu úmrtí v důsledku viru COVID-19 a nedostatečného hlášení případů. Úbytek obyvatelstva zhoršuje problém stárnoucí čínské populace, přičemž se předpokládá, že do roku 2035 počet lidí starších 60 let přesáhne 400 milionů. Mezi faktory, které odrazují od porodů, patří nízké příjmy, nejistota zaměstnání, diskriminace na základě pohlaví a společenská očekávání, že ženy převezmou roli pečovatelek. Snahy místních samospráv o podporu porodnosti zahrnují daňové úlevy, delší mateřskou dovolenou a příspěvky na bydlení. Tato opatření však nemusí být dostatečná k tomu, aby zvrátila dlouhodobé obavy z úbytku a stárnutí čínské populace. Míra porodnosti v Číně byla v roce 2022 na rekordně nízké úrovni 1,09, což je jedna z nejnižších hodnot na světě.

Ryanair, největší evropská letecká společnost podle počtu cestujících, podle generálního ředitele Michaela O’Learyho očekává, že jí bude v hlavní letní sezóně 2024 chybět pět až deset letadel kvůli zpoždění dodávek od Boeingu. Zpoždění znamenají, že Ryanair ve finančním roce začínajícím v dubnu pravděpodobně přepraví 200 milionů cestujících, což je méně než dříve předpokládaných 205 milionů. O’Leary rovněž prozradil, že letecká společnost musela provést škrty ve svém zimním letovém řádu a snížit prognózu provozu na rok do března 2024. Uvedl, že Ryanair měl do konce dubna obdržet 57 letadel Boeing MAX 8200, ale do konce června jich bude mít pravděpodobně jen kolem 50. O’Leary nicméně vyjádřil důvěru v bezpečnost letounů 737 MAX, ale vyzval společnosti Boeing a Airbus, aby zlepšily kontrolu kvality, a vyhnuly se tak dalším zpožděním výroby. Uzemnění 171 letadel MAX 9 Federálním úřadem pro letectví v sobotu kvůli problému se zástrčkou dveří vedlo k obavám o reputaci společnosti Boeing.

Odborníci uvedli pro agenturu Reuters, že aktivističtí investoři budou v letošním roce zahajovat stále odvážnější kampaně s cílem dosáhnout změn v evropských společnostech. Historicky nebyla Evropa oblíbeným cílem aktivistů, protože místní odbory, vlády a velcí investoři poskytovali společnostem větší ochranu. Spory se často řešily soukromě. Očekává se však, že vzestup investorského aktivismu povede k nákladným a časově náročným střetům, protože tradiční investoři, včetně společnosti Deka Investment, se při požadavcích na zásadní změny spojí s firemními agitátory, jako je Elliott Investment Management. Průzkum právní firmy Skadden Arps ukázal, že 60 % dotázaných společností očekává v příštím roce nárůst aktivismu akcionářů v Evropě. V loňském roce byl zahájen rekordní počet 69 nových kampaní proti evropským cílům, což představuje 15% nárůst oproti předchozímu roku. Ačkoli nejčastějším cílem zůstává Velká Británie, kampaně německých firem vzrostly z 8 % v roce 2022 na 20 % v roce 2023. K nárůstu aktivismu došlo také v Itálii, zatímco Francie zaznamenala pokles. Očekává se, že aktivisté se zaměří na společnosti, které se potýkají s nepředvídatelným ekonomickým prostředím.