Právě teď

Ceny ropy zaznamenaly ve středu v asijském obchodování výrazný nárůst v důsledku geopolitického napětí a průmyslových faktorů. Narušující výbuch v nemocnici v Gaze zbrzdil diplomatické úsilí USA týkající se probíhající války mezi Izraelem a Hamásem, což přispělo k nárůstu cen. Kromě toho údaje z průmyslu informovaly o větším než očekávaném poklesu zásob ropy v USA v minulém týdnu, což dále podpořilo růst cen. Vezměte prosím na vědomí, že při diskusích a interakcích na toto téma je třeba zachovávat standardy diskuse.

Výrobce polovodičových zařízení ASML Holding NV oznámil zisk za třetí čtvrtletí ve výši 1,9 miliardy eur (2,01 miliardy USD), což podle údajů LSEG odpovídá očekávání analytiků. Vykázaný čistý zisk odpovídá prognózám přední evropské technologické společnosti, přesto vykazuje výrazný nárůst oproti loňskému třetímu čtvrtletí, kdy zisk činil 1,7 miliardy eur. Generální ředitel společnosti ASML Peter Wennink předpověděl, že do konce roku dojde k inflexi, což naznačuje, že polovodičový průmysl se pohybuje na spodní hranici recese. Přestože v roce 2023 očekává 30% nárůst tržeb, Wennink varoval před nejistotou v podobě oživení poptávky, a proto stanovil očekávání pro rok 2024 jako přechodný. Společnost ASML, lídr na trhu litografických systémů, dodává stroje, které používají významní výrobci čipů, včetně společností TSMC, Samsung a Intel, k vytváření mikroobvodů čipů.

Finanční společnosti se obávají možného dohledu regulačních orgánů v případě porušení předpisů, a proto údajně zvyšují opatření, která mají zajistit, aby videohovory zaměstnanců splňovaly požadavky na dodržování předpisů a vedení záznamů. To je v souladu s celosektorovým zásahem americké Komise pro cenné papíry (SEC), který se soustředí převážně na textové zprávy související s podnikáním prostřednictvím neautorizovaných platforem, jako je WhatsApp. Komise SEC se sice přímo nevyjádřila, ale nyní prý zvažuje rozšíření požadavků na nahrávání i na videokonference na platformách, jako je Zoom. Firmy prý na zavedení potřebných opatření spolupracují s technickými specialisty, právními firmami a poradci v oblasti rizik. V konečném důsledku existují obavy z možného zneužití tohoto způsobu komunikace k neoprávněnému sdílení neveřejných informací. V souvislosti s těmito operacemi se ve Velké Británii a USA rovněž stupňují snahy o posílení ochrany individuálních investorů, protože během fenoménu meme stock se na finanční trhy vydává stále více lidí.

Podle oficiálních údajů zveřejněných Národním statistickým úřadem čínská ekonomika ve 3. čtvrtletí 2021 překonala očekávání a oproti stejnému období loňského roku vzrostla o 4,9 %. Analytici předpovídali růst o 4,4 %. Toto zlepšení, i když pomalejší než 6,3% růst ve 2. čtvrtletí, naznačuje, že Čína by mohla dosáhnout svého celoročního růstového cíle a vykazuje známky ekonomické stabilizace navzdory pokračující realitní krizi a dalším problémům. Kromě toho HDP ve 3. čtvrtletí mezičtvrtletně vzrostl o 1,3 %, což je lepší výsledek, než se předpokládalo, a představuje zlepšení oproti 0,5% růstu ve 2. čtvrtletí. Po zveřejnění údajů jüan vůči dolaru posílil o 0,35 %, než o část zisků přišel. Čínské akcie však zůstaly nevýrazné.

První celosvětový summit o bezpečnosti umělé inteligence (AI) bude hostit Velká Británie, aby se po brexitu stala průsečíkem mezi USA, Čínou a Evropskou unií v tomto klíčovém technologickém odvětví. Summit, který je naplánován na 1.-2. listopadu, je zaměřen na vnímanou existenční hrozbu umělé inteligence, což je názor, který důrazně podporuje premiér Rishi Sunak. EU se však zaměřuje především na dopad této technologie na lidská práva a transparentnost podniků. Na akci se v Bletchley Parku sejde přibližně 100 hostů, mezi nimiž budou mimo jiné viceprezidentka USA Kamala Harrisová a generální ředitel společnosti Google DeepMind Demis Hassabis. Cílem akce není vytvářet zákony, ale zahájit mezinárodní dialog o regulaci umělé inteligence. Někteří odborníci však toto jediné zaměření na existenční hrozby zpochybňují a naznačují, že by se mělo uvažovat o bezprostřednějších otázkách. Navzdory kritice a pochybnostem zastánci tvrdí, že summit zdůrazní roli Londýna jako globálního technologického centra.

Společnost Country Garden, největší soukromý developer v Číně, zřejmě nezaplatila dluh ve výši 15 milionů dolarů, což vyvolalo obavy, že nedokáže dostát svým závazkům vůči zahraničním investorům. Odkladná lhůta pro platbu skončila, aniž by držitelé dluhopisů potvrdili její přijetí. Nesplácení vyvolává možné křížové nesplácení dluhopisů jiných zemí Garden, což je v těchto smlouvách standardní. Firma vlastní offshore dluhopisy v hodnotě téměř 11 miliard USD, což z ní činí potenciální předzvěst jedné z nejtěžších restrukturalizací korporátního dluhu v Číně. Následuje tak kroky mnoha dalších čínských developerů, kteří se po zavedení přísných regulací na úrovni dluhu v roce 2021 prohýbají pod problémy s likviditou. Přestože sužovaný trh s nemovitostmi obdržel v poslední době několik podpůrných opatření, soukromí developeři mají potíže se získáváním nového kapitálu. To spolu s klesajícími prodeji a investicemi do nemovitostí jen stupňuje problémy, kterým čelí Country Garden a další společnosti ve stále nevyrovnanějším sektoru. Navzdory 70% propadu hodnoty akcií v letošním roce jsou investoři optimističtí ohledně účinné restrukturalizace dluhu. Mezitím se společnosti Country Garden podařilo zajistit tříleté prodloužení splátek dluhu na pevnině u osmi dluhopisů v hodnotě 10,8 miliardy jüanů (1,5 miliardy USD).

Asijské měny včetně jüanu ve středu vzrostly poté, co Čína oznámila lepší než očekávané ekonomické údaje, když její ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla o 1,3 % oproti 0,5 % v předchozím čtvrtletí. To překonalo tržní odhady 1% nárůstu a znamená to, že čínský roční cíl růstu ve výši přibližně 5 % bude pravděpodobně splněn. Průmyslová produkce vzrostla a nezaměstnanost klesla. Tento vývoj vedl k tlumícímu vlivu na americký dolar. Jüan dosáhl týdenního maxima 7,2905 za dolar a poté mírně ustoupil na 7,306. Australský a novozélandský dolar rovněž vzrostly. Výbuch v nemocnici v Gaze však udržoval obchodníky opatrné v obavách z eskalace konfliktu. Americký dolar se potýkal s problémy navzdory růstu amerických výnosů po silných údajích o maloobchodních tržbách, což naznačuje možnou ztrátu dynamiky.

Ničivý útok na nemocnici v Gaze zabil stovky Palestinců, což zvýšilo napětí na Blízkém východě a pro amerického prezidenta Joea Bidena, který jede do Izraele demonstrovat svou podporu válce proti Hamásu, představuje vážnou diplomatickou výzvu. Přesná příčina neštěstí v nemocnici Al-Ahli Arabi je předmětem sporu, palestinští představitelé obviňují izraelský letecký útok a Izrael ji přičítá neúspěšnému odpálení rakety palestinskou skupinou Islámský džihád. Následky úderu prohloubily přetrvávající krizi v regionu, který je nestabilní od násilného řádění Hamásu v obcích na jihu Izraele 7. října. Úder na nemocnici v Gaze vnesl zmatek do Bidenovy blízkovýchodní diplomatické mise, což vedlo ke zrušení klíčového summitu s Jordánskem, palestinským prezidentem Mahmúdem Abbásem a egyptským prezidentem Abdelem Fattáhem as-Sísím, jakož i dalších plánovaných setkání. Uprostřed chaosu propukly protesty na různých diplomatických místech, včetně izraelských velvyslanectví v Turecku a Jordánsku a poblíž velvyslanectví USA v Libanonu.

V reakci na eskalaci arabsko-izraelského konfliktu vyvolanou útokem Hamásu zavádí Izraelská banka opatření, která mají zastavit další znehodnocování šekelu. Po nedávném masakru na jihu Izraele zahájila banka plán prodeje 30 miliard dolarů ze svých devizových rezerv, čímž podpořila kurz šekelu, který se nyní blíží hranici 4 NIS/$. Golan Benita, vedoucí oddělení trhů Bank of Israel, zdůraznil, že cílem této intervence je zmírnit dopad bezpečnostních krizí a zabránit přehnané reakci trhu. Banka vytrvale vyhodnocuje bezpečnostní situaci a její pravděpodobné dopady a zavázala se ke stabilitě trhu. Byl zahájen komplexní plán zavádějící bezúročný a bezpoplatkový odklad splátek úvěrů, který má snížit finanční zátěž. Palestinský bankovní sektor mezitím čelí nestabilitě a potýká se s řízením likvidity z přebytku hotovosti ve fyzických šekelech, který je důsledkem izraelských omezení převodů hotovosti na Západním břehu. Navzdory těmto problémům se bankám podařilo udržet dobrou kapitálovou rezervu a do poloviny roku 2023 překonat ziskovost před zavedením programu Kovid-19.

Thomas Barkin, prezident Federální rezervní banky v Richmondu, v úterním vystoupení u Kulatého stolu o nemovitostech uvedl, že tvůrci měnové politiky mají stále možnost rozhodnout, zda zachovat nebo zvýšit úrokové sazby, aby dosáhli svého 2% inflačního cíle. To navazuje na zářijové rozhodnutí Federálního výboru pro volný trh (FOMC) odložit zvýšení sazeb, aby bylo možné vyhodnotit více údajů a účinek předchozích strategií omezování měnové politiky. Barkin sice označil pokles meziroční inflace z 9,1 % na 3,7 % v období od června loňského roku do září letošního roku za pozitivní, vyjádřil však obavy z možného budoucího vývoje inflace a potřeby případných dalších opatření. Navzdory nedávnému růstu výnosů dluhopisů, který zpřísnil finanční podmínky, se očekává, že představitelé Fedu, kteří od března 2022 zvýšili úrokové sazby o více než 5 %, budou v nadcházejícím měsíci udržovat stabilitu politiky. Barkinová upozornila na možná rizika, jako jsou šoky v cenách potravin, silný trh s bydlením a předpokládaný konflikt mezi Izraelem a Hamásem, která by mohla přispět ke zvýšení inflace. Navzdory těmto nejistotám silné údaje o maloobchodních tržbách a tovární produkci naznačují, že zvýšení sazeb je nadále možné. Trhy s futures oceňují pravděpodobnost zvýšení sazeb na listopadovém zasedání FOMC na méně než 15 %, ale šance na zvýšení sazeb do lednového zasedání vidí na více než 50 %.

Podle ekonoma Michaela Fleminga z newyorského Fedu se na americkém trhu státních dluhopisů do značné míry obnovila likvidita po narušení způsobeném březnovými krachy regionálních bank. Tato selhání zahrnovala banky Silicon Valley Bank a Signature Bank a vedla k náhlému poklesu likvidity. V důsledku krize došlo k rozšíření rozpětí mezi nabídkou a poptávkou u všech splatností, přičemž dvouletý dluhopis překonal maxima z pandemie v roce 2020. Flemingova studie analyzovala chování trhu pomocí spreadů mezi nabídkou a poptávkou, hloubky knihy objednávek a dopadů na ceny obchodů u dvouletých, pětiletých a desetiletých dluhopisů. Výrazně vyšší než očekávané cenové dopady v důsledku volatility trhu vykazovaly dvouleté dluhopisy. Úpadky bank také způsobily výrazné snížení výnosů státních dluhopisů, přičemž výnos dvouletých dluhopisů zaznamenal největší pokles od roku 1982. Přesto se tyto ukazatele zhruba během měsíce zlepšily, což ukazuje odolnost amerického trhu státních dluhopisů.

Maloobchodní tržby v USA v září nečekaně vzrostly o 0,7 % díky vysoké poptávce v autosalonech a internetových obchodech a rostoucím cenám benzinu. K nárůstu došlo v obvykle méně aktivním období, které spadá mezi období návratů do škol a prázdninových nákupů. Tržby prodejců automobilů, které tvoří zhruba 20 % všech maloobchodních tržeb, vzrostly o 1 %. Podobný nárůst zaznamenaly také tržby čerpacích stanic, které odrážejí zvýšené náklady na pohonné hmoty. Bez započtení prodejů automobilů a plynu vykázal maloobchod stále výrazný růst o 0,6 %. Internetoví prodejci zaznamenali nárůst tržeb o 1,1 %, zatímco restaurace zaznamenaly nárůst o 0,9 %. Významné obchody s elektronikou, oděvy a domácí centra jako Home Depot a Lowe’s však zaznamenaly pokles tržeb. Ambice Federálního rezervního systému omezit inflaci by navíc mohly kvůli tomuto razantnímu hospodářskému růstu narazit na překážky. Srpnové údaje o maloobchodních tržbách byly navíc přepracovány na růst o 0,8 % z dříve předpokládaných 0,6 %.