Právě teď

Investoři se v současnosti řídí strategií známou jako teorie TACO („Trump Always Chickens Out“), která naznačuje, že prezident využívá extrémní hrozby jako páku, ale historicky ustoupí, jakmile začnou ohrožovat akciový trh nebo ekonomiku. Tom Essaye ze společnosti Sevens Report Research pro Yahoo Finance uvedl, že navzdory chaotickým titulkům zůstává konečným cílem administrativy dosažení rekordních hodnot indexu S&P 500. Tato dynamika se potvrdila již v dubnu 2025, kdy tržní výprodeje způsobené náhlými politickými změnami posloužily jako ideální nákupní příležitost.

Teorie nyní čelí novým zkouškám. Prezident pohrozil 10% cly na evropské zboží s možným zvýšením na 25 % v červnu, pokud do té doby nebude dosaženo dohody o nákupu Grónska. Další hrozbou je potenciální 200% clo na šampaňské a víno v reakci na diplomatické neshody s Francií. Predikční trhy, jako je Polymarket, však aktuálně odhadují pravděpodobnost zavedení těchto cel do února pouze na 18 %.

Navzdory politickému „hluku“ zůstávají základní pilíře tržní rallye – růst firemních zisků, stimuly, podpora Fedu a boom umělé inteligence – do značné míry nedotčeny. Podle analytiků by investoři neměli opouštět strategii „buy the dip“ (dokupování při poklesech), protože historie naznačuje, že administrativa nebude riskovat hospodářský kolaps.

Kosmetický gigant Estée Lauder čelí žalobě ze strany technologického startupu Nomi Beauty, který firmu obviňuje z krádeže obchodních tajemství a faktické likvidace svého podnikání. Ve stížnosti podané u federálního soudu na Manhattanu Nomi tvrdí, že Estée Lauder využívá ukradené technologie k cílení na cestující v hotelích, čímž si generuje „miliardy nových příjmů“. K porušení dohod mělo dojít poté, co kosmetická firma odstoupila od smluv v letech 2018 a 2020.

Podle žaloby společnost Estée Lauder, pod kterou spadají značky jako Clinique či MAC, namísto odkoupení startupu spustila vlastní konkurenční programy v Číně, Kostarice, Malajsii, Spojeném království a USA. Tyto iniciativy údajně spoléhají na identická data o preferencích spotřebitelů, která poskytovala Nomi. Startup nyní požaduje blíže nespecifikované kompenzační a represivní odškodné, včetně takzvaných trojnásobných náhrad škody.

Společnost Estée Lauder na obvinění bezprostředně nereagovala. Tento právní spor přichází v době, kdy se firma snaží oživit klesající tržby strategií „Beauty Reimagined“. Plán restrukturalizace, zahájený loni v únoru, zahrnuje zefektivnění dodavatelského řetězce a zrušení až 7 000 pracovních míst.

Společnost Genentech, dceřiná firma farmaceutického gigantu Roche, v úterý oznámila, že více než zdvojnásobí svou původní investici do biovýrobního závodu v Severní Karolíně na přibližně 2 miliardy dolarů. Tento krok je součástí širší strategie, v jejímž rámci chtějí společnosti posílit své investice ve Spojených státech na celkovou hodnotu 50 miliard dolarů.

Zařízení se sídlem v Holly Springs by mělo být uvedeno do provozu do roku 2029. Závod se zaměří na výrobu léčiv nové generace pro metabolická onemocnění, včetně léků na obezitu. Očekává se, že tato investice podpoří vznik více než 2 000 pracovních míst, což zahrnuje 500 dobře placených pozic ve výrobě a 1 500 pracovních míst ve stavebnictví.

Genentech již v květnu loňského roku investoval do tohoto závodu přes 700 milionů dolarů v rámci snahy o rozšíření své přítomnosti v USA. Expanze přichází v době zvýšeného tlaku na farmaceutické společnosti, aby přesunuly výrobu zpět na domácí americký trh, a má za cíl výrazně navýšit objemy produkce a výrobní kapacity.

Americké akciové trhy v úterý ráno utrpěly těžké ztráty, zatímco investoři přesouvali kapitál do bezpečných přístavů, jako je zlato. Hlavním důvodem nervozity je překvapivé oznámení prezidenta Trumpa, který pohrozil zavedením cel ve výši 10 % na osm evropských zemí, včetně klíčových partnerů jako Velká Británie a Německo. Tato cla se mají v červnu zvýšit na 25 %, pokud Spojené státy nezískají kontrolu nad Grónskem.

Analytik Dan Ives ze společnosti Wedbush situaci přirovnal k nečekané ráně, která trhy zaskočila. Napětí graduje během Světového ekonomického fóra v Davosu, kde ministr financí Scott Bessent označil případná odvetná opatření evropských zemí za nerozumná. Bessent rovněž přirovnal současnou reakci trhu k hysterii, která doprovázela události z dubna 2025.

Na novou vlnu nejistoty v transatlantickém obchodě již zareagovali stratégové banky Citi. Beata Manthey poprvé po více než roce snížila doporučení pro kontinentální Evropu na stupeň „Neutral“. Zhoršení výhledu se dotklo zejména sektorů automobilového a chemického průmyslu, které jsou vysoce citlivé na mezinárodní obchodní bariéry a narušení dodavatelských řetězců.

Analytik Citi Atif Malik předpovídá rychlý nástup skládacího iPhonu, který by měl debutovat později v tomto roce společně s modely iPhone 18 Pro/Pro Max. S prémiovou cenovkou kolem 2 000 USD banka očekává v roce 2026 omezené dodávky ve výši přibližně 8 milionů kusů, což představuje asi 3 % z celkového objemu iPhonů. V roce 2027 by tento počet měl vzrůst na 20 milionů kusů.

Citi potvrdila pro akcie Apple rating „Buy“, ačkoliv snížila cílovou cenu z 330 USD na 315 USD kvůli rizikům spojeným s maržemi a růstem cen paměťových čipů. Akcie technologického giganta za poslední rok posílily o 11 %, čímž zaostaly za indexem S&P 500, který vzrostl o 15 %. Na začátku roku 2026 akcie klesly o 6 % a spolu se společností Meta vykazují nejhorší výsledky ze skupiny „Magnificent Seven“.

Kromě nového hardwaru může sentiment investorů zlepšit nedávná dohoda se společností Google, jejíž modely Gemini budou pohánět AI pro Siri. Analytici věří, že kombinace skládacího telefonu a vylepšené umělé inteligence podnítí cyklus upgradů, jelikož podíl uživatelů s telefony staršími dvou let vzrostl v roce 2024 na 70 % ze 66 % v předchozím roce.

Generální ředitel společnosti Amazon , Andy Jassy, v rozhovoru pro CNBC potvrdil, že na e-commerce platformě začíná docházet k nárůstu cen produktů. Prodejci tak reagují na nákladové tlaky vyplývající z celních opatření amerického prezidenta Donalda Trumpa. Jassy na Světovém ekonomickém fóru v Davosu vysvětlil, že ačkoli firma loni urychlila dodávky zásob, aby se vyhnula nárůstu nákladů na dopravu, tyto zásoby na podzim došly a cla se nyní začínají postupně promítat do koncových cen.

Strategie prodejců se liší – někteří přenášejí náklady na zákazníky, jiní je absorbují. Spotřebitelé zůstávají převážně odolní a nadále nakupují, avšak u dražšího zbytného zboží projevují větší váhavost. Akcie Amazonu v reakci na širší oslabení trhu během brzkého obchodování klesly o 2,7 %.

Tématu se dotkl i odcházející ředitel Coca-Coly, který označil nápojový gigant za „relativně imunní“ vůči clům. Díky převážně lokalizovaným výrobním procesům jsou dopady pro firmu zvládnutelné, přestože čelí vyšším nákladům na hliník a pryskyřice.

Zatímco diskusím kolem společnosti Netflix v současnosti dominuje nabídka na převzetí Warner Bros . Discovery v hodnotě 82,7 miliardy dolarů, Wall Street se brzy zaměří na čtvrtletní výsledky hospodaření. Streamovací gigant v úterý vylepšil svou nabídku na plně hotovostní transakci, na což jeho akcie reagovaly růstem o 1,9 %, zatímco Warner klesl o 0,9 %. Investoři však zůstávají opatrní, jelikož akcie Netflixu se od předchozí zprávy z 21. října propadly o 28 % kvůli obavám ze zpomalení růstu počtu předplatitelů.

Očekává se, že společnost vykáže zisk na akcii ve výši 55 centů, což je meziroční nárůst o 28 %, a tržby na úrovni 12 miliard dolarů (+17 %). Analytici nicméně projektují zpomalení růstu tržeb v následujících třech čtvrtletích před opětovným oživením v roce 2027. Joel Kulina z Wedbush Securities varuje před přetrvávajícími obavami o udržitelnost růstu do roku 2026, přičemž drama kolem fúze může situaci dále komplikovat.

Navzdory rizikům vidí někteří experti, jako Eric Clark z Accuvest Global Advisors, současný výprodej jako příležitost a věří v návrat kapitálu do akcií Netflixu bez ohledu na výsledek transakce. Daniel Kurnos z Benchmark Co. dodává, že ačkoli výsledky neodvedou pozornost od probíhajícího boje o akvizici, mohou investorům připomenout silné fundamenty společnosti v klíčovém roce pro segment propojené televize.

Americké státní dluhopisy (Treasuries) zaznamenaly pokles cen, což vytlačilo výnosy dlouhodobých dluhopisů na nejvyšší úroveň za čtyři měsíce. Tento pohyb byl vyvolán prudkým výprodejem na trhu japonských státních dluhopisů, který se přelil na globální trhy, a také rostoucím napětím mezi USA a evropskými spojenci ohledně kontroly nad Grónskem.

Výnos amerického 30letého dluhopisu vzrostl o více než 10 bazických bodů na téměř 4,95 %, což je nejvyšší úroveň od 3. září. Výnosy 5letých a 10letých splatností dosáhly maxim od srpna. Tlak na trhu zesílil poté, co dánský penzijní fond AkademikerPension oznámil, že do konce měsíce prodá své podíly v amerických vládních dluhopisech v hodnotě přibližně 100 milionů dolarů jako reakci na geopolitické kroky Donalda Trumpa.

Obavy o fiskální výhled Japonska způsobily, že výnosy tamních 40letých dluhopisů během asijské obchodní seance vyletěly nad 4 %, což je rekordní hodnota. Tato situace negativně ovlivňuje dlouhodobé dluhy po celém světě, přičemž pod tlakem se ocitly i evropské 30leté dluhopisy. Analytici upozorňují, že trhy reagují na nejistotu, kterou Trumpova administrativa využívá jako nástroj politického tlaku.

Akcie technologických gigantů v úterý výrazně oslabily v reakci na eskalaci hrozeb obchodní války ze strany prezidenta Trumpa vůči Evropě. Výrobci čipů Nvidia a Broadcom odepsali více než 3 %, zatímco akcie společností Tesla a Amazon klesly o téměř 3 %. Pokles se nevyhnul ani gigantům Meta , Alphabet a Apple , kteří ztratili téměř 2 %. Společnost Oracle zaznamenala pokles o přibližně 4 %. Index Nasdaq Composite v důsledku toho uzavřel se ztrátou 1,7 %.

Výprodej odráží rotaci investorů z rizikových aktiv a rostoucí obavy z potenciální bubliny kolem umělé inteligence. Podle dat agentury Bloomberg klesla skupina akcií tzv. „Magnificent Seven“ v lednu 2026 souhrnně o více než 3 %, čímž zaostává za širším trhem. Zatímco někteří analytici varují před nejistou návratností masivních kapitálových výdajů do AI, Dan Ives ze společnosti Wedbush vnímá aktuální pokles jako nákupní příležitost před dalším růstem.

Investoři nyní vyhlíží výsledkovou sezónu, která napoví více o schopnosti firem monetizovat své AI investice. Tento týden reportuje výsledky Intel , přičemž 28. ledna budou následovat klíčové zprávy od megakorporací jako Tesla, Meta a Microsoft .

Průmyslový dodavatel Fastenal ve čtvrtém čtvrtletí kalendářního roku 2025 naplnil očekávání Wall Street ohledně tržeb. Ty meziročně vzrostly o 11,1 % na 2,03 miliardy dolarů, což přesně odpovídalo analytickým předpovědím. Čistý zisk na akcii (GAAP) dosáhl hodnoty 0,26 USD, což bylo rovněž v souladu s konsenzuálními odhady trhu.

Upravená EBITDA dosáhla úrovně 428,2 milionu dolarů, což představuje mírné zaostání o 2,9 % za odhadovanými 441,2 milionu dolarů, s výslednou marží 21,1 %. Provozní marže zůstala stabilní na úrovni 19 %, stejně jako ve stejném čtvrtletí předchozího roku. Společnost však zaznamenala zlepšení v efektivitě hotovostních toků, kdy marže volného peněžního toku vzrostla z loňských 12,2 % na aktuálních 15,2 %.

Objemy prodeje meziročně stouply o 7,6 %. Společnost s tržní kapitalizací 50,22 miliardy dolarů čelila v posledních dvou letech mírnému zpomalení růstu tržeb pod svůj pětiletý trend, avšak výhled zůstává pozitivní. Analytici pro nadcházejících 12 měsíců predikují růst tržeb o 9,2 %, což by znamenalo oživení dynamiky podpořené novými produkty a službami.

Německá důvěra v ekonomiku vzrostla na nejsilnější úroveň od poloviny roku 2021 a ignoruje tak obnovené hrozby cel ze strany USA. Index ekonomického sentimentu ZEW v lednu vyskočil na 59,6 bodu z prosincových 45,8 bodu, čímž výrazně překonal tržní očekávání ve výši 50 bodů. Jedná se o nejvyšší hodnotu od července 2021. Ukazatel současných podmínek se rovněž zlepšil, a to na -72,7 bodu z předchozích -81 bodů, ačkoli zůstává v záporných hodnotách. Prezident ZEW Achim Wambach naznačil, že rok 2026 by mohl znamenat obrat pro největší evropskou ekonomiku.

Optimismus se rozšířil i do celé eurozóny, kde index ZEW vzrostl na 40,8 bodu. Růst táhnou exportně orientované sektory, přičemž strojírenství a ocelářství si připsaly více než 20 bodů. Pozitivní nálada koresponduje s lepší než očekávanou průmyslovou výrobou v listopadu 2025 a nadějemi spojenými s obchodní dohodou mezi EU a Mercosurem.

Tento průzkum přichází jen několik dní poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil zavedením dodatečného 10% cla na dovoz z Německa od 1. února, pokud nebude dosaženo dohody ohledně Grónska, s možným navýšením na 25 % v červnu. Brusel již připravil protiopatření pokrývající přibližně 93 miliard EUR amerického dovozu. Podle Oxford Economics by plošné 25% clo spolu s odvetnými opatřeními mohlo snížit HDP eurozóny i USA přibližně o 1 %.

Společnost Fastenal Co. se sídlem ve Winoně v Minnesotě oznámila své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí, které byly plně v souladu s předpověďmi analytiků. Výrobce průmyslových a stavebních spojovacích materiálů dosáhl čistého zisku ve výši 294,1 milionu dolarů. V přepočtu na jednu akcii činil čistý zisk 26 centů.

Tyto výsledky přesně odpovídaly konsenzu na Wall Street, kde průměrný odhad šesti analytiků oslovených společností Zacks Investment Research rovněž počítal se ziskem 26 centů na akcii. Společnost v sledovaném období vykázala tržby ve výši 2,03 miliardy dolarů, což se také shodovalo s tržními prognózami.

Za celý fiskální rok společnost reportovala celkový zisk ve výši 1,26 miliardy dolarů, což odpovídá 1,09 dolaru na akcii. Celkové roční tržby dosáhly hodnoty 8,2 miliardy dolarů.

Americká stavební společnost D.R. Horton oznámila výsledky za své první fiskální čtvrtletí, které pozitivně překvapily investory a překonaly očekávání Wall Street. Firma se sídlem v Arlingtonu vykázala čistý zisk ve výši 594,8 milionu USD, což představuje zisk 2,03 USD na akcii. Tento výsledek zřetelně předčil průměrný odhad 18 analytiků oslovených společností Zacks Investment Research, kteří predikovali zisk na úrovni 1,95 USD na akcii.

Kromě ziskovosti společnost překonala tržní konsenzus i v oblasti tržeb. D.R. Horton dosáhl obratu 6,89 miliardy USD, zatímco analytici očekávali hodnotu 6,69 miliardy USD. V návaznosti na tyto výsledky společnost zveřejnila výhled pro celý fiskální rok, ve kterém očekává celkové tržby v rozmezí 33,5 miliardy USD až 35 miliard USD.

Společnost Forestar Group Inc. se sídlem v Arlingtonu v Texasu v úterý oznámila své finanční výsledky za první fiskální čtvrtletí. Tato firma, která působí v oblasti developmentu nemovitostí a přírodních zdrojů, reportovala čistý zisk ve výši 15,4 milionu dolarů.

V přepočtu na jednu akcii dosáhl zisk společnosti hodnoty 30 centů. Forestar Group dále uvedla, že v sledovaném období vygenerovala tržby v celkovém objemu 273 milionů dolarů. Zpráva byla vypracována s využitím dat od analytické společnosti Zacks Investment Research.

Akcie amerických výrobců IT hardwaru v úterý zamířily dolů poté, co investiční banka Morgan Stanley zhoršila výhled pro celé odvětví. Analytici změnili hodnocení sektoru na „cautious“ z původního „in-line“ a varovali, že společnosti mohou drasticky omezit své rozpočty v důsledku zpomalující firemní poptávky a rostoucích nákladů na komponenty. Podle banky se formuje „dokonalá bouře“ zahrnující inflaci vstupů a vysoké valuace, což vede k defenzivnějšímu postoji pro nadcházející období.

V reakci na snížení ratingu na „underweight“ se akcie společností Logitech a NetApp v předobchodní fázi propadly o 6,2 %, respektive o 3,8 %. Společnost CDW Corporation zaznamenala pokles o 2,1 % poté, co banka upravila její hodnocení na „equal-weight“. Následovaly i tituly Dell Technologies, HP Inc a Hewlett Packard Enterprise, které oslabily v rozmezí 2 % až 3 %.

Analytici nyní na základě nejnovějšího průzkumu očekávají v roce 2026 meziroční růst rozpočtů na hardware pouze o 1 %, což představuje nejslabší hodnotu za posledních 15 let (mimo období pandemie). Průzkum mezi prodejci také ukázal, že 30 % až 60 % zákazníků plánuje snížit výdaje na osobní počítače, servery a úložiště kvůli zvyšování cen vyvolanému inflací nákladů na komponenty.

Společnost Peoples Bancorp Inc. se sídlem v Mariettě v Ohiu vykázala za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 31,8 milionu USD. Zisk na akcii dosáhl 89 centů. Po úpravě o jednorázové náklady činil zisk 93 centů na akcii, čímž banka překonala očekávání analytiků z Wall Street.

Průměrný odhad čtyř analytiků v průzkumu Zacks Investment Research počítal se ziskem pouze 88 centů na akcii. Společnost v tomto období vykázala tržby ve výši 156,8 milionu USD. Tržby očištěné o úrokové náklady dosáhly 117,3 milionu USD, což však zaostalo za prognózami trhu.

Za celý rok společnost vykázala zisk 106,8 milionu USD, což odpovídá 2,99 USD na akcii. Celkové roční tržby byly vykázány ve výši 459,3 milionu USD.

Evropské akciové trhy čelí již druhý den po sobě těžkým ztrátám v důsledku rostoucího obchodního napětí mezi EU a USA. Kolem poledne SEČ klesl francouzský index CAC 40 o 1,28 %, německý DAX o 1,52 %, italský FTSE MIB o 1,49 % a španělský IBEX 35 ztratil 1,66 %. Britský FTSE 100 odepsal 1,11 %, zatímco širší index STOXX 600 oslabil o 1,23 %.

Investoři s nervozitou sledují summit v Davosu, kde americký prezident Donald Trump pohrozil dodatečnými cly. Situaci vyhrotil výrokem o zavedení 200% cla na francouzská vína a šampaňské, pokud se Paříž nepřipojí k jeho iniciativě „Board of Peace“. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová označila tyto hrozby za chybu s odkazem na platnou obchodní dohodu.

V reakci na to utrpěly akcie francouzských výrobců nápojů. Společnost LVMH v Paříži klesla o 2,57 % a Rémy Cointreau o 2,83 %. Pod tlakem je i luxusní sektor (index STOXX Europe Luxury 10 klesl o 1,88 %) a automobilový průmysl. Negativní sentiment zasáhl i americké futures, kde kontrakty na Nasdaq propadly o 1,91 %. Dolarový index zároveň oslabil o 0,9 % na 98,340 bodů, což oživuje obavy z odklonu investorů od amerických aktiv.

Generální ředitel společnosti Novartis, Vas Narasimhan, v úterním rozhovoru pro CNBC uvedl, že farmaceutický gigant očekává účinnou ochranu před potenciálními americkými cly. Společnost spoléhá na kombinaci dohody s vládou USA a strategického rozšiřování svých výrobních kapacit přímo na americkém území.

Narasimhan zdůraznil, že cílem je dosáhnout stavu, kdy firma nebude clům reálně vystavena, a to již do poloviny letošního roku. Klíčem k tomuto plánu je schopnost vyrábět ve Spojených státech přímo pro americký trh, čímž se minimalizuje nutnost importu podléhajícího clům.

V rámci této strategie společnost v loňském roce oznámila investice do výroby ve výši 23 miliard dolarů. Tyto projekty nyní postupují tak, aby dále snížily expozici vůči obchodním bariérám. Švýcarský výrobce léků má navíc uzavřenou dohodu s americkou vládou, která by jej mohla od cel osvobodit, což podle Narasimhana činí společnost připravenou na budoucnost i v případě zavedení nových poplatků na její produkty.

Taiwanský výrobce serverů Inventec v úterý oznámil, že rozhodnutí o tom, zda bude společnost Nvidia moci prodávat svůj čip pro umělou inteligenci H200 v Číně, se zdá být zablokované na čínské straně. Přestože Spojené státy minulý týden formálně schválily vývoz tohoto čipu s určitými podmínkami, čínské celní úřady údajně nepovolily jeho vstup do země. Zatím není jasné, zda se jedná o formální zákaz nebo pouze o dočasné opatření.

Prezident společnosti Inventec Jack Tsai na tiskové konferenci v Tchaj-peji uvedl, že USA jsou obchodu v zásadě otevřeny, ale záležitost nyní závisí na politickém směru Pekingu. Společnost, která vyrábí servery pro čínské zákazníky v továrně v Šanghaji, potvrdila, že bude postupovat v souladu s regulacemi a čeká na vyjasnění situace.

Čip H200, který je druhým nejvýkonnějším AI čipem společnosti Nvidia, zůstává jedním z hlavních bodů napětí v současných vztazích mezi USA a Čínou. Trh nyní spekuluje, zda Peking plánuje úplný zákaz čipu na podporu domácích výrobců polovodičů, nebo zda tato restriktivní opatření slouží jako vyjednávací taktika v probíhajících rozhovorech s Washingtonem.

Indie uzavřela desetiletou dohodu o dodávkách zkapalněného zemního plynu (LNG) se společností ADNOC. Hodnota kontraktu dosahuje 3 miliard dolarů, což z něj činí jednu z největších transakcí pro tohoto energetického dovozce. V rámci dohody dodá ADNOC indické společnosti Hindustan Petroleum Corp. 500 000 tun zkapalněného plynu. Tato transakce je součástí širší investiční dohody mezi Indií a Spojenými arabskými emiráty, jejíž hodnota se odhaduje na přibližně 200 miliard dolarů.

Společnost ADNOC označila Indii za svého největšího zákazníka a klíčovou součást strategie pro LNG. Již v loňském roce uzavřela firma dlouhodobou smlouvu s Indian Oil Corp. na dodávky 1,2 milionu tun ročně. Emiráty se snaží zvýšit svou kapacitu výroby a exportu LNG, zejména prostřednictvím projektu Ruwais LNG v Abú Dhabí. Tento projekt, který bude prvním zařízením svého druhu v regionu využívajícím čistou energii, zdvojnásobí domácí výrobní kapacitu ADNOC na přibližně 15 milionů tun ročně.

Projekt Ruwais, jehož komerční provoz má být zahájen do konce roku 2028, již zajistil významné odběratelské smlouvy, včetně dohod s Německem a společností Shell. Indie, jakožto cenově citlivý trh, stále častěji vyhledává dlouhodobé kontrakty, které zajišťují předvídatelnější cenové podmínky pro dodávky energie.