Právě teď

Vizibilita dění na trhu práce v USA ukazuje mírný nárůst nabídky pracovních míst. V říjnu 2025 vzrostl počet volných pracovních pozic o 12 000 na celkových 7,670 milionu.

Podle zprávy, kterou zveřejnilo Ministerstvo práce USA, došlo k poklesu počtu zaměstnanců o 218 000 na 5,149 milionu v říjnu, přičemž nejvíce zasáhl sektor stavebnictví a služeb. Odborníci hodnotí tuto situaci jako indikaci ekonomické nejistoty, která je často spojována s obchodními tarify a poklesem imigrace.

Ekonom Oren Klachkin z Nationwide podotkl: „Trh pracovních míst se sice nehroutí, ale otáčí se v pomalém tempu.“ Tato stagnace trhu vedla k nejnižšímu počtu odchodů zaměstnanců za posledních pět let, když lidé méně často opouštějí svá zaměstnání, což vedlo k poklesu míry dobrovolných odchodů na 1,8 %.

Celkové nedostatky pracovních sil a pokles mobilizace pracovní síly mohou mít dlouhodobé důsledky pro ekonomický růst a spotřebu. S mírou nezaměstnanosti, která vzrostla na 4,4 %, se očekává, že centrální banka USA sníží úrokovou sazbu na 3,50–3,75 %.

Stagnace trhu je dále ovlivněna novými technologiemi, konkrétně umělou inteligencí, která redukuje potřebu zaměstnanců, zejména v pozicích na vstupní úrovni. Odborníci varují, že tyto trendy mohou zásadním způsobem ovlivnit spotřebitelské výdaje a inflaci v budoucnosti.

Podle posledních údajů klesl počet lidí, kteří opouštějí svá pracovní místa, o 187 000, což je největší pokles od června 2023. To naznačuje, že pracovníci se zdráhají hledat lepší příležitosti, což může vést k poklesu růstu mezd v oblasti služeb.

U.S. banks získaly novou pravomoc působit jako zprostředkovatelé v oblasti kryptoměn, což oznámil národní bankovní regulátor v USA. Tato změna, implementovaná administrativou Donalda Trumpa, představuje významný krok k propojení tradičního financování a kryptoměnových aktivit.

Podle nové směrnice vydané Úřadem pro kontrolu měny mají banky povoleno se účastnit „low-risk“ transakcí v oblasti kryptoměn. Tyto transakce umožňují bankám fungovat jako brokeři, kdy kupují aktiva od jednoho protistrany a zároveň je prodávají jiné protistraně, aniž by přitom musely držet kryptoměny ve své inventáři. Tento postup platí s výjimkou vzácných okolností, kdy by banky mohly mít kryptoměny na skladě.

Odborníci se shodují, že tento krok může přispět k větší integraci kryptoměn do hlavního proudu ekonomiky a usnadnit jejich přístup pro tradiční investory. Vytváří to rovněž příležitosti pro inovace v oblasti finančních služeb, ale současně vyvolává otázky týkající se regulačního dohledu a potenciálních rizik pro investory.

Více než 75 % bank v USA plánuje zapojit se do kryptoměnových služeb během následujících dvou let, což může radikálně změnit podobu finančního trhu.

Ministerstvo zemědělství USA (USDA ) oznámilo, že odhad exportu sóji do Číny, který po několika měsících stagnace znovu ožil, zůstává na 13letém minimu 1,635 miliardy bušlů pro sezonu 2025/26. To představuje pokles o 13 % ve srovnání s předchozím rokem.

Obnovený zájem Číny o nákup americké sóji přišel po jednání mezi prezidenty Xi Jinpingem a Donaldem Trumpem koncem října, kdy Čína souhlasila s nákupem 12 milionů metrických tun ze současné sklizně. I přes tento pozitivní krok však dosavadní nákupy zůstávají výrazně pod úrovněmi z předchozích let, což tlačilo na ceny sóji a přinášelo americkým farmářům miliardové ztráty.

Podle údajů USDA se celkové prodeje sóji do všech cílových zemí od začátku listopadu snížily téměř o 40 % v porovnání se stejným obdobím loňského roku, což naznačuje, že další výhledové snížení je pravděpodobné. Ted Seifried, hlavní stratég skupiny Zaner, poznamenal, že „možná USDA jen nechává otevřená vrata pro další nákupy od Číny nebo pro zbytek světa, aby nahradil nedostatek.“

Zatímco prodeje sóji zažívají pokles, export kukuřice z USA roste. USDA zvýšilo odhad pro export kukuřice na rekordních 3,200 miliardy bušlů, což je nárůst z předchozích 3,075 miliardy bušlů. Zásoby na konci sezony byly odhadovány na 2,029 miliardy bušlů.

Společnost Oracle se potýká s rostoucími obavami ohledně svého 400 miliardového kontraktu na datacentra, který vzbudil velký zájem na akciovém trhu. Po počátečním nadšení se investoři začínají ptát, jak moc je Oracle závislý na OpenAI a jeho podmínkách financování.

Oracle, který se dlouho nacházel na okraji cloudového trhu, letos učinil významný krok a stal se jedním z hlavních poskytovatelů computingové kapacity potřebné pro generativní AI díky partnerství s OpenAI, tvůrcem ChatGPT. Společnost se snaží konkurovat gigantům jako Amazon , Microsoft a Google v oblasti, která se rychle rozvíjí, když firmy a startupy usilují o přístup k této síti.

Analytici varují, že velká část kapitálových výdajů Oracle je spojena s datacentry pro OpenAI, což vyvolalo obavy ze vzniku bubliny, kdy se hodnoty stále více odchylují od reálného trhu. V listopadu 2025 došlo k silnému prodeji akcií společnosti, což vedlo k tomu, že akcie ztratily všechny zisky z 36% nárůstu, ke kterému došlo po oznámení o backlogu.

Podle analytika Bernsteina, Marka Moerdlera, existují obavy ohledně finančních důsledků AI expanze a jejího vlivu na marže Oracle. Očekává se, že infrastrukturní příjmy společnosti vzrostou o 71,3 % během období září-listopad, což překračuje růst 55 % ve čtvrtletí předchozím.

Pokud by OpenAI selhala a smlouva byla zrušena, Oracle by musela přehodnotit své investice a začít splácet dluhy, přestože by nedošlo k defaultu, jak uvádí analytik Gil Luria. V optimistickém scénáři, pokud by OpenAI dosáhla super-inteligence, podmínky by se dramaticky změnily s týmž odhadem celkových nákladů.

Generální ředitel Chevron u Mike Wirth oznámil, že diskutuje se správní radou o svém případném odchodu z pozice ředitele společnosti. Ve svém prohlášení uvedl, že „pracuje na této pozici již osm let a jakmile bude připraven nástupce, je jeho úkolem odstoupit.“ Tato informace zazněla během rozhovoru na konferenci Wall Street Journal.

Nebyl však uveden žádný konkrétní časový rámec pro jeho odchod, což vyvolává otázky o budoucím směřování společnosti a o vedení v energetickém průmyslu, které se neustále mění v reakci na globální trendy a ekonomické tlaky.

Odborníci na trh se shodují, že Wirthův odchod by mohl znamenat zásadní změnu ve strategii společnosti. Jeho vedení přispělo k mnoha důležitým rozhodnutím, která formovala směr Chevronu, a tak se očekává, že nový generální ředitel přinese vlastní přístup a inovativní nápady.

Celkový globální dluh se na konci třetího čtvrtletí roku 2025 vyšplhal na 345,7 trilionu dolarů, což představuje přibližně 310 % globálního HDP. Tato čísla jsou výsledkem výrazného nárůstu dluhu ve vyspělých trzích, které i nadále vedou v oblasti půjček.

Jedním z klíčových faktorů nárůstu byl vzrůst vládního dluhu v Číně a Spojených státech, které vykázaly největší přírůstky. Kromě toho se k nim připojily země jako Francie, Itálie a Brazílie.

Vlády intenzivně půjčují kvůli stále vysokým rozpočtovým deficitům a očekávaným velkým fiskálním stimulům, které budou aktivní v roce 2026. Zajímavým aspektem je, že nefinanční podnikatelské dluhy se blíží k hodnotě 100 trilionů dolarů.

Podle analýzy přímo z Institutu mezinárodních financí se globální ekonomika připravuje na víc než 8 trilionů dolarů splatných dluhopisů a úvěrů v roce 2026, což může vést k napětí v průběhu financování, pokud se globální podmínky začnou zhoršovat.

V souvislosti s těmito událostmi panuje obava z rozsudku Nejvyššího soudu USA o legálnosti cel, které byly zavedeny během Trumpovy administrativy. Negativní rozhodnutí by mohlo zvýšit fiskální tlak na USA a donutit stát k ještě většímu půjčování.

V sektoru rozvojových trhů vzrostlo vydávání eurobondů na rekordních 255,7 miliardy dolarů do začátku prosince 2025, přičemž slabší dolar a pokračující uvolňování politiky centrálních bank hrály klíčovou roli v tomto nárůstu.

Technologičtí giganti jako Oracle , Adobe a Synopsys se chystají zveřejnit své čtvrtletní výsledky během nadcházející obchodní seance. Očekává se, že výsledky ovlivní tržní pohyby a budou klíčové pro hodnocení ekonomické situace.

Výhled na výnosy před otevřením trhu zahrnuje společnosti jako Chewy Inc , jehož odhadovaný zisk na akcii (EPS) činí 0,1252 USD a očekávaný příjem 3,1 miliardy USD. Dalšími významnými firmami jsou Oracle Corp s EPS 1,64 USD a příjmem 16,19 miliardy USD, a Adobe Sys Inc s EPS 5,4 USD a příjmem 6,11 miliardy USD.

Důsledky výsledků budou mít na investory obrovský dopad, jelikož se trhy připravují na možné změny v tržních podmínkách. Odborníci naznačují, že pozitivní výsledky by mohly přispět k obnovenému optimismu na trhu, zatímco slabší výsledky by mohly vyvolat oslabování akciových hodnot.

Trhy očekávají významná rozhodnutí a ekonomické údaje, které mohou ovlivnit dynamiku finančních trhů.

Mezi hlavní body, které se dnes projedná, patří rozhodnutí Federálního rezervoře o úrokových sazbách, které se očekává, že klesnou o 25 bazických bodů z 4,00 % na 3,75 %. Toto snížení může mít zásadní vliv na valutační kurzy.

Dnes bude také zveřejněna zpráva o inventářích ropy EIA , která indikovaná změnou v týdenních obchodních zásobách, přičemž poslední údaj dosahoval 0,574 milionu barelů. Tento ukazatel hraje klíčovou roli v určování cen ropy a potenciálních dopadech na inflaci.

Mezi další důležité události patří konference FOMC , na které se očekává sdílení ekonomických projekcí a analýz s cílem poskytnout nový pohled na směrování měnové politiky. Speciální pozornost bude věnována ekonomickým projekcím týkajícím se inflace a hospodářského růstu.

V souvislosti s dnešním děním se odborníci shodují, že stabilní měnová politika je klíčová pro obnovení důvěry na trzích, které byly v posledních týdnech pod tlakem. Verdikty Federálního rezervoře by mohly signalizovat dalekosáhlé důsledky na trhu a ovlivnit i budoucí investiční strategie.

Dnes probíhají také další ekonomické události, například zveřejnění indexu nákladů na zaměstnanost a federální rozpočtové bilance. Tyto údaje poskytnou další obrázek o stavu americké ekonomiky.

Dnešní obchodní den na akciovém trhu byl poznamenán výraznými pohyby akcií, přičemž některé velké společnosti zaznamenaly značný růst, zatímco jiné čelily poklesu. Například akcie Tesla (TSLA) vzrostly o 2,12 %, zatímco JP Morgan Chase (JPM) poklesly o 4,31 %.

Mezi významné hybatele trhu patří Applovin (APP), jehož akcie vzrostly o 4,31 %, a Exxon Mobil (XOM), který zvýšil svůj výhled ziskovosti a akcie vzrostly o 2,35 %.

V segmentu velkých společností zaznamenaly významné zisky i Micron Technology (MU), s očekávaným nárůstem díky potencionálnímu rozmachu v oblasti DRAM, což vedlo k nárůstu akcií o 1,93 %.

Nicméně ne všechny firmy měly štěstí. Merck & Co (MRK) čelila novým pravidlům a poklesla o 1,91 %, a Ferguson (FERG) poklesl o 6,64 %.

Odborníci na trh varují, že aktuální cena akcií může být ovlivněna nadcházejícími rozhodnutími Fedu, které mohou obchodníky donutit přehodnotit své investice. Jeden z analytiků uvedl: “Na trhu panuje nervozita a očekávání, což se projevuje v kolísání cen akcií.”

Dnešní session ukázala nejen odlišnosti ve výkonnosti akcií, ale i potenciální význam tržních faktorů. Akcie Ares Management (ARES) a Bitmine Immersion Tech (BMNR) vzrostly o 8,15 % a 9,91 % v důsledku pozitivního hodnocení a očekávání investorů.

S celkovým sentimentem směrem k větší opatrnosti na trhu se investoři připravují na následující dny, kdy by mělo být ohlášeno více klíčových ekonomických ukazatelů.

Akcie výrobců vakcín proti Covid-19, Moderna , Pfizer a BioNTech , zaznamenaly prudký pokles po zprávě, že Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA ) vyšetřuje možná úmrtí dospělých související s těmito vakcínami. V úterý 9. prosince 2025 oznámila agentura, že takové vyšetřování je rozšířené a zahrnuje jak dospělé, tak pediatrické případy.

Podle mluvčího FDA, „FDA provádí důkladné vyšetřování napříč různými věkovými skupinami, týkající se úmrtí potenciálně souvisejících s vakcínami proti Covidu.“ Tato zpráva je důsledkem předchozího úniku informací, v němž se uvedlo, že 10 dětí zemřelo po vakcinaci proti Covid-19, což vyvolalo obavy ohledně bezpečnosti těchto vakcín.

Vyšetřování zahrnuje několik divizí FDA a překvapilo odborníky, kteří původně předpokládali, že revize se týká pouze pediatrických případů. Odborníci na veřejné zdraví vyzývají k opatrnosti a důkladnému sledování všech reakcí na vakcíny, aby se zajistila jejich bezpečnost pro všechny věkové skupiny.

S tímto vývojem se akcie Pfizer (-1,67 %), Moderna (+1,04 %) a BioNTech (-1,47 %) dostaly pod tlak a trhy reagovaly s obavami o budoucnost očkovacích kampaní v USA i ve světě.

Jižní Korea podepsala dohodu o dodávce vojenského vybavení pro peruánskou armádu. Tato rámcová smlouva zahrnuje celkem 195 kusů techniky, včetně 54 tanků K2 a 141 kolových obrněných vozidel, a to ve spolupráci s korejskou obrannou firmou a státními podniky Peru.

Podle oficiálního prohlášení je tato dohoda historicky největší export vojenské techniky ze strany Jižní Koreje do Latinské Ameriky. Pokud bude smlouva úspěšně realizována, znamená to první vstup tanku K2 na latinskoamerický trh po jeho expanzi do Evropy.

Jižní Korea v nedávné době uzavřela podobné dohody i s Polskem, kde došlo k podpisu druhé smlouvy na dodávku 180 tanků K2. Polsko se tak stává jedním z největších odběratelů korejské vojenské techniky.

Další expert uvedl, že taková spolupráce nejen že posiluje vojenskou kapacitu Peru, ale také strategické vztahy mezi Jižní Koreou a Latinskou Amerikou, což má dlouhodobé důsledky pro regionální bezpečnost.

TKO Group hlásí pokles akcií o 2,4 % po prezentaci na konferenci UBS, kde vedení společnosti poskytlo výhled marží, který neuspokojil očekávání analytiků. Následně bylo oznámeno, že očekávají marže „přes 35 %“ pro příští rok, což je nižší než konsensus analytiků, který činí 37,46 % pro upravenou EBITDA marži v fiskálním roce 2026.

Vedení TKO rovněž uvedlo, že momentálně „nehledáme nové nemovitosti“, což naznačuje pozastavení expanze prostřednictvím akvizic. V rámci prezentace bylo zmíněno také blížící se vysoce profilované UFC události, která se uskuteční v Bílém domě 14. června. Vedení akciové společnosti ji popsalo jako „spektrum na steroidech“ v porovnání s předchozími produkcemi.

Přestože se plánují „největší zápasy“, jak uvedl prezident Donald Trump během Kennedyho cen, bude probíhající akce bez prodeje vstupenek, což pravděpodobně povede ke finančním ztrátám. Trump prohlásil, že „každý zápas bude šampionát“, čímž zdůraznil význam této jedinečné sportovní události.

BMO Capital Markets v nedávné zprávě odhaluje, že kanadské spotřebitelské akcie budou v roce 2026 vykazovat různorodé výkony, přičemž výrobci autodílů a diskontní maloobchodníci vedou trend.

Analytik Etienne Ricard identifikoval společnosti se strategiemi zaměřenými na zlepšení operací a defenzivní tržní postavení jako preferované investice v prostředí, kde kanadští spotřebitelé zůstávají opatrní a zaměřují se na hodnotu.

Mezi nejlepší kanadské spotřebitelské akcie patří:

• Magna International (MGA) – Očekává se nárůst EBIT marží o 35-40 bodů, s volnými peněžními toky dosahujícími 1,3 miliardy dolarů v roce 2026.
• Linamar (LNR) – Zaměřuje se na integraci a synergii s cílem dosáhnout cílových marží do konce prvního čtvrtletí 2026.
• Dollarama (DOL) – Diskontní maloobchodník plánuje expanze na trhu s cílem mít 2 200 prodejen do roku 2034.
• Metro (MRU) – Plánuje otevření přibližně 12 nových prodejen a zvyšuje provoz v distribuci potravin.

Report ukazuje, že stabilní produkce vozidel v Severní Americe a rostoucí prostor pro potravinářské prodeje budou i nadále určujícími faktory na trhu v roce 2026. Tento posun v dynamice průmyslu má dalekosáhlé důsledky pro investory, kteří usilují o maximální zisk v proměnlivém prostředí.

S&P Global Ratings změnil výhled pro STMicroelectronics na negativní z prémiového a potvrzuje kreditní rating ‚BBB+/A-2‘. Tato revize nastala na základě slabšího cash flow, které bylo odhadováno na pouhých 250 milionů dolarů v roce 2025.

Očekává se, že tržby společnosti poklesnou o 11 % v roce 2025, což bude pokračováním trendu, kdy v roce 2024 došlo k poklesu o 23 %. Celkové předpokládané obrátky vůči roku 2023 klesnou z 17,3 miliardy dolarů na 11,8 miliardy dolarů.

S&P vidí pozitivní signály zotavení, zmínila se o mezičtvrtletním růstu tržeb ve druhé polovině 2025, což je podporováno ukončením korekcí zásob zákazníků. Očekává se růst tržeb o přibližně 10 % v roce 2026 zejména díky novým produktovým řadám v oblasti AI a akvizici MEMS senzorů od společnosti NXP za 950 milionů dolarů.

Společnost však stále čelí výzvám, jako jsou náklady na restrukturalizaci a nevyužívané kapacity, což významně zatěžuje ziskovost až do roku 2027. Hrubá marže by měla mírně vzrůst na 35 % v roce 2026, přičemž se snižuje z 47 % dosažených v letech 2022-2023.

Hlavní obavy S&P se týkají geopolitické nejistoty, což udržuje dodavatelské řetězce automobilového průmyslu křehké. Přibližně 13-14 % příjmů společnosti pochází z Číny, kde byl vyvinut přístup „China-for-China“. Negativní výhled znamená možnost downgradu ratingu, pokud se FOCF udrží pod 1 miliardou dolarů nebo pokud se poměr dluhu k EBITDA překročí 1,5x.

Borr Drilling Ltd. byla snížena hodnocení S&P Global Ratings na ‚B‘ z předchozího hodnocení, což podtrhuje rostoucí zadlužení společnosti po akvizici pěti vrtných zařízení od Noble Corporation PLC . Tento krok je motivován obavami ohledně udržitelnosti jejího finančního zdraví.

Podle S&P se dohled na dlužní poměr Borr Drilling očekává na neudržitelných 4,5x-5,0x do roku 2026. Dlužno dodat, že čistý dluh společnosti nyní dosahuje přibližně 2 miliard dolarů, což zvyšuje citlivost firmy na operativní slabosti.

Společnost si klade za cíl snížit poměr čistého dluhu k EBITDA pod 3x, avšak její úspěch bude záviset na schopnosti navigovat v nejistých tržních podmínkách. V současnosti se Borr chlubí 80 % viditelností příjmů pro první polovinu roku 2026, ale úspěch v kontraktaci bude zásadní pro zvýšení EBITDA a snížení zadlužení.

S&P rovněž varuje, že odvětví zůstává silně závislé na kapitálových výdajích společností v oblasti ropy a plynu. Ty by mohly být v souvislosti s klesajícími cenami ropy omezovány, pokud ceny spadnou pod 60 dolarů za barel pro Brent.

Současný objem zakázek Borr Drilling činí 1,35 miliardy dolarů, což je ve srovnání s hodnotami konkurentů, jako je Valaris s 3,9 miliardy dolarů, Seadrill 2,5 miliardy dolarů a Odfjell 2,3 miliardy dolarů, relativně nízké. Mezitím má Borr silné stránky, včetně trhu vedoucí flotily s průměrným věkem 9,3 let a geografickou rozmanitostí.

Společnost Eli Lilly oznámila, že investuje více než 6 miliard dolarů do nového výrobního zařízení na aktivní farmaceutické ingredience v Huntsville, Alabama. Tento krok má za cíl rozšířit výrobu léků v USA a posílit dodavatelské řetězce.

Továrna bude třetím novým zařízením, které Eli Lilly v USA zřídí, a zaměří se na výrobu malomolekulárních syntetických a peptidových léků, včetně orforglipronu, prvního perorálního přípravku pro hubnutí na bázi GLP-1, který očekává schválení v USA začátkem příštího roku.

Investice přichází v době, kdy se globální farmaceutické firmy snaží zvyšovat produkci v USA. Předseda společnosti David Ricks uvedl, že tato investice je součástí strategie nařizující přesun výroby aktivních farmaceutických ingrediencí zpět do USA, což má zlepšit odolnost dodavatelského řetězce.

Výstavba se má zahájit v roce 2026, s cílem vytvořit přibližně 3 000 pracovních míst během výstavby, a po dokončení plánuje Eli Lilly zaměstnat 450 specialistů v oblastech inženýrství a vědy. Vláda státu Alabama, včetně guvernéra Kay Ivey, označila tento projekt za „největší počáteční investici v historii státu“.

Eli Lilly rovněž zdůraznila, že plánuje implementaci strojového učení a digitálně integrovaných monitorovacích systémů v novém závodě, s cílem dosáhnout uhlíkové neutrality.

S&P Global Ratings snížil hodnocení společnosti Bloomin‘ Brands Inc. na „B+“ z předchozích „BB-“. Tento krok byl učiněn v důsledku vysokého zadlužení vyplývajícího z poklesu marží. Ve třetím čtvrtletí 2025 činil upravený násobek dluhu 4,5x, což je nárůst oproti 4,2x v roce 2024.

Společnost se potýká s kontrakcí ziskových marží, která byla ovlivněna negativním růstem návštěvnosti a přesunem k hodnotovým nabídkám, jako je tříchodové menu v Outback Steakhouse . Upravená EBITDA marže společnosti poklesla na přibližně 12,4 %, což je pokles z 13,6 % v roce 2024.

Odhady S&P očekávají, že na konci roku 2025 se marže sníží na 12 %, což je pod průměrem restaurančního průmyslu. V roce 2026 mohou marže klesnout na oblast nízkých 11 %, dokud budou probíhat rehabilitační strategie pro místa Outback Steakhouse.

Společnost plánuje investice do zlepšení kvality steaků a vylepšení nabídky menu, avšak tyto pokusy budou pouze zčásti vyváženy iniciativami na zvýšení produktivity. Odborníci varují, že navýšení kapitálových výdajů na přibližně 220 milionů dolarů ročně může mít dopad na volný peněžní tok, přesto S&P predikuje, že zůstane mírně pozitivní.

Pokud se zadlužení společnosti dostane nad 5x, S&P by mohl znovu snížit hodnocení, což by mohlo nastat, pokud by se rehabilitační strategie prospěšně neprojevila nebo pokud by společnost obnovila vyplácení dividend či zpětný odkup akcií. Pokud však zadlužení klesne pod 4x, je možné zvýšení hodnocení díky zlepšení provozních výsledků.

Enviri Corp. oznámila plánovaný prodej své divize Clean Earth společnosti Veolia Environnement S.A. , což by mělo mít zásadní vliv na její finanční zdraví. Transakce má za cíl zlepšit strukturu kapitálu podniku a snížit dluh o přibližně 1,35 miliardy dolarů.

Pokud se prodej uskuteční, S&P Global Ratings očekává zlepšení úvěrové kvality Enviri, což by mohlo vést k potvrzení nebo zvýšení jejího ratingu. V rámci transakce se plánuje také odštěpení divizí Harsco Environmental a Rail , které by mělo proběhnout kolem poloviny roku 2026.

Ačkoliv prodej nabízí potenciální výhody, Enviri čelí řadě výzev. Například, negativní volné provozní cash flow a snížené objemy v segmentu Harsco Environmental mohou ovlivnit celkový výkon podniku. Aktuální situace v segmentu Rail se vyznačuje slabým poptávkovým trendem, což se projevuje i v negativním EBITDA.

Dopady na kreditní metriky budou záviset na úspěšnosti prodeje a zlepšení páky zadlužení. Podle S&P je bez prodeje očekáváno zachování poměru dluh k EBITDA mezi 5x-5,5x, což je pro stávající hodnocení problematické.

Možné scénáře pro budoucí hodnocení zahrnují zvýšení ratingu za předpokladu úspěšného uzavření transakce a výrazného snížení páky, zachování stávajícího ratingu při nižším očekávaném zlepšení a pokles ratingu v případě trvajícího slabého výkonu nebo opoždění divestice za střed roku 2026.

Moody’s Ratings snížil rating Corporate Family Rating (CFR) společnosti Townsquare Media, Inc. na B3 z předchozího B2. Toto rozhodnutí bylo oznámeno v úterý 9. prosince 2025 a reflektuje nižší očekávaný růst příjmů, EBITDA a volného cash flow v příštích 12-18 měsících.

Snížení ratingu také ovlivnilo Probability of Default Rating, který byl upraven na B3-PD, a pro senior secured bank credit facilities klesl na B3 z B2.

Výhled pro mediální společnost zůstává stabilní, nicméně čelí tlakům v oblasti sekulární změny v rozhlasovém průmyslu a makroekonomickým nejistotám, které ovlivňují rozpočty vládní reklamy. Moody’s předpokládá, že upravený poměr dluhu k EBITDA společnosti Townsquare se po zaúčtování jednorázových nákladů v roce 2025 pohybuje v rozmezí nízkých 6,0x nebo vysokých 5,0x.

Townsquare Media v poslední době rozšířila svůj digitální příjem, který dosáhl 54 % z celkových příjmů k září 2025, což je nárůst oproti 52 % v roce 2024 a 50 % v roce 2022. Nicméně digitální růst byl v minulém roce slabý a nestačil vyrovnat pokles tradičního rozhlasového vysílání, zejména v roce bez voleb.

Společnost má jako podpůrný prvek 4 miliony dolarů v hotovosti a roční volný cash flow po vyplacení dividendy ve výši 15-20 milionů dolarů. Moody’s uvedl, že ratingy by mohly být zvýšeny, pokud Townsquare prokáže konzistentní organický růst výnosů a rostoucí marže EBITDA, což povede k udržení upravené finanční páky pod 5x.

Moody’s Ratings ve svém nejnovějším oznámení snížila dlouhodobý firemní rating Tullow Oil plc z Caa2 na Ca. Tento krok se dotkl také hodnocení pravděpodobnosti defaultu, které nyní činí Ca-PD místo předchozích Caa2-PD.

Toto snížení ratingu je důsledkem problémů Tullow Oil s splácením dluhů, které mají splatnost v květnu 2026. Moody’s varuje, že je nyní „velmi pravděpodobné“, že dojde k defaultu, což zvyšuje riziko ztrát pro věřitele.

Tullow Oil se potýká s oslabenou likviditou a nedostatkem externích zdrojů financování po zrušení revolvingového úvěrového rámce v červenci 2025. Tento stav je komplikován blížící se splatností dluhopisů ve výši 1,285 miliardy dolarů, které jsou zajištěné obdobnou zástavou jako pětiletý termínový úvěr ve výši 400 milionů dolarů od Glencore Energy UK Ltd .

Moody’s uvádí, že pozitivní výhled je v současnosti nepravděpodobný a vyžadoval by zlepšení v oblasti operativního výkonu a likvidity společnosti v rámci restrukturalizace dluhových závazků.

Analytici také upozorňují na možné dopady na trh s energií, pokud Tullow nedokáže úspěšně vyřešit svou situaci. S ohledem na význam Tullow Oil v sektoru a možné ztráty pro investory se očekávají další posuny v hodnocení dalších společností v tomto odvětví.