Právě teď

Analytici společnosti Bernstein posoudili současnou výkonnost akcií společnosti Nvidia , která může na první pohled vypadat draze, avšak z historického hlediska se zdá být na atraktivních úrovních po delší periodě poklesu násobků. Akcie vzrostly o přibližně 30 % od začátku roku, avšak výrazně zaostávají za SOX indexem, i když odhady výnosů v průběhu roku mírně vzrostly.

Současná hodnota poměru cena/výnos (P/E) akcií Nvidie klesla o 27 % a dosahuje těsně pod 25x. Analytici však uvádějí, že pro Nvidii to znamená, že akcie se obchodují na 11. percentilu hodnoty za posledních deset let.

Relativní hodnocení akcií je také působivé, neboť Nvidia se obchoduje zhruba o 13 % levněji než SOX index. Bernstein zdůraznil, že v minulosti bylo pouze 13 dní, kdy se akcie Nvidie obchodovaly levněji v porovnání s tímto indexem.

Investoři, kteří nakoupili akcie Nvidie na aktuální úrovni, mají historicky silnou výkonnost. Při nákupních cenách pod 25x P/E za posledních 10 let dosahovaly průměrné roční výnosy přes 150 %, přičemž nebyly zaznamenány žádné negativní poklesy.

I přes obavy ohledně kapitálových výdajů a konkurence v oblasti GPU analytici uvádějí, že současné úmysly v oblasti kapitálových výdajů vypadají slibně. Bernstein potvrdil hodnocení „Outperform“ s cílovou cenou 275 USD. Tyto faktory signalizují, že investice do akcií Nvidie může být v současné době výhodná, zejména pro ty, kteří hledají příležitosti na akciovém trhu.

Američtí investoři se v prosinci 2025 setkávají s turbulence, které mohou negativně ovlivnit konec roku na akciovém trhu. Index S&P 500 se v tomto měsíci mírně snížil, což je v rozporu s historickými trendy, kdy byl prosinec obvykle silným měsícem.

Hlavní příčiny těchto výkyvů spočívají v obavách ohledně rozsáhlého korporátního výdání na projekty umělé inteligence a ve změnách očekávání ohledně dalších snížení úrokových sazeb od Federálního rezervního systému v roce 2026. Dotazy ohledně projektu datového centra od společnosti Oracle také zatížily technologické akcie.

Podle Angela Kourkafase, senior globálního investičního stratéga Edward Jones, poslední makroekonomická data potvrzují, že FED může přeorientovat svou politiku na snížení sazeb. Inflace v listopadu vzrostla méně, než se očekávalo, což by mohlo podpořit pozitivnější sentiment na trhu.

Otázky kolem fiskální politiky navíc vzbudily zájem o takzvanou „Santa Claus rally“, která tradičně probíhá v posledních obchodních dnech roku. Od roku 1950 průměrně index S&P 500 roste o 1,3 % v posledních pěti dnech roku a dvou prvních lednových dnech.

Analytici předpokládají, že s očekáváním pozitivních ekonomických zpráv zůstane pozornost soustředěná na akcie AI a další oblasti, které prospěly hospodářství během roku 2025. Index S&P 500 v tuto chvíli vzrostl o více než 15 % a je na cestě k třetímu po sobě jdoucímu roku zisků přes 10 %.

Čína podala stížnost vůči Indii na Světovou obchodní organizaci (WTO), namítající proti tarifům na produkty informačních a komunikačních technologií a dotacím pro solární energetiku. Tuto informaci zveřejnilo čínské ministerstvo obchodu v pátek 19. prosince 2025.

Podle čínských představitelů stávající obchodní politiky Indie poskytují nespravedlivé výhody domácímu průmyslu a současně narušují čínské obchodní zájmy, což porušuje pravidla WTO. Ministerstvo obchodní kritiku doplnilo výzvou, aby Indie okamžitě napravila své „mylné praktiky“.

Takováto stížnost se dostává do popředí v kontextu napjatých obchodních vztahů mezi těmito dvěma ekonomikami, které v posledních letech vzrostly a vyžadují pozornost mezinárodních institucí. Tento krok naznačuje prohlubující se konflikt v oblasti obchodních praktik a podporu domácí výroby v dvou významných asijských zemích.

Čína, jako silný globální dodavatel technologických komponentů a solárního zařízení, se snaží ochránit své obchodní zájmy a zajistit rovnost v soutěži na mezinárodním trhu.

VTB Bank , druhá největší banka v Rusku, utrpěla porážku ve své právní snaze o získání finančních prostředků ve výši 205 milionů liber (přibližně 274 milionů dolarů) od své zaniklé britské divize. Soud rozhodl, že požadavek banky byl neoprávněný a zamítl její nároky.

Soudní řízení se zaměřilo na to, jak britská vláda nelegálně změnila pravidla týkající se sankcí, která měla fatální dopad na práva VTB Bank v souvislosti s jejími pohledávkami. Právníci banky tvrdili, že tyto změny měly katastrofální vliv na její schopnost uplatňovat nároky na finanční prostředky.

Podle soudce Roweny Collinsové Rice, při rozhodování nebyla zjištěna žádná nelegálnost, která by opravňovala soud k zásahu do rozhodnutí. VTB Bank, která byla mezi několika finančními institucemi postiženými sankcemi po invazi Ruska na Ukrajinu, se odvolá na nárok na částku, kterou administrátoři oceňují na 188 milionů liber.

Tento výrok ustavuje další precedens v kontextu právních sporů mezi ruskými bankami a západními jurisdikcemi v období sankcí a naznačuje, jaké důsledky mohou mít takové právní kroky v ekonomicky napjatém prostředí.

Francouzský úřad v jižním departementu Gard udělil společnosti Nestlé povolení k dalšímu využívání dvou studní pro zásobování minerální vodou Perrier, přičemž byla nastavena nová pravidla pro výrobu. Rozhodnutí bylo zveřejněno 19. prosince 2025.

Nestlé podalo v létě novou žádost o schválení po přijetí nového filtračního postupu pro balenou vodu. Gardské úřady nařídily, že Nestlé musí do dvanácti měsíců dodat další studii o vlivu tohoto filtru na mikrobiom vody. Dále byly vyžadovány zesílené bezpečnostní kontroly kvality vody po dobu dvou let.

Čtyři další studny, které společnost přestala používat, už nebudou mít povoleno produkovat minerální vodu Perrier. Společnost byla vystavena kritice po zprávách z minulého roku o ilegálním zacházení s vodou, které měly zabránit kontaminaci.

Nestlé se rozhodlo pro mikrofiltraci, kterou považuje za bezpečnou a nezměňuje minerální kompozici vody. Přední zástupce společnosti Nestlé Waters France na žádost o komentář zatím reagoval negativně.

V rámci nové bezpečnostní iniciativy byla odstraněna filtrační zařízení o velikosti 0,2 mikronů a nahrazena za zařízení o velikosti 0,45 mikronů po požadavku místních úřadů.

Tyto kroky přicházejí v období zvýšeného zájmu veřejnosti o kvalitu minerální vody a její vliv na lidské zdraví, což může mít dalekosáhlé důsledky pro reputaci značky Perrier v budoucnu.

Německé podnikatelské sdružení vyjádřilo zklamání nad odložením podpisu dohody o volném obchodu mezi EU a jihoamerickým blokem Mercosur, které se nyní plánuje na leden 2026. „Toto nové odložení je zklamáním pro evropskou důvěryhodnost jako geostrategického aktéra,“ uvedla Tanja Goenner, ředitelka průmyslového sdružení BDI .

Opoziční hlasy, včetně Hildegard Mueller, prezidentky asociace automobilového průmyslu VDA, varují, že EU se tímto krokem oslabuje v době, kdy je silná evropská ekonomika zásadní. „EU riskuje svoji důvěryhodnost jako vyjednávacího partnera, pokud nedojde k dohodě po více než dvaceti letech jednání,“ dodala.

Potenciální dohoda, která má trvat 25 let, by byla největší v oblasti celních úlev v rámci EU. Německo, Španělsko a severské země se shodují, že dohoda by mohla podpořit exporty, které byly zasaženy celními sazbami ze strany USA, a snížit závislost na Číně.

Přesto se objevují i kritické hlasy, zvláště z Francie a Itálie, kde se obávají, že by došlo k přílivu levných komodit, což by poškodilo evropské zemědělce. Ve čtvrtek dokonce protestovalo tisíce farmářů s traktory v Bruselu.

Podle Volkera Treiera, ředitele pro zahraniční obchod v Německé obchodní komoře DIHK, je nutné zajistit otevřené trhy a spolehlivé obchodní rámce, obzvlášť v aktuálním kontextu, kdy USA se stále více obrací k protekcionismu. „EU by měla být stabilní oporou v časech obchodních turbulencí,“ prohlásil.

Odborníci poukazují na to, že dohoda s Mercosur by mohla zvýšit exporty EU až o 39 % do roku 2040. Dirk Jandura, prezident BGA , zdůraznil, že evropské podniky musí rozumět závažnosti situace: „Nastal čas zastavit politické manévry a přistoupit k realistickým jednáním.“

Podle Bundesbanky, německé centrální banky, se očekává, že deficit vládního rozpočtu v Německu dosáhne 4,8 % hrubého domácího produktu do roku 2028. Toto číslo představuje nejvyšší úroveň deficitní politiky od doby po sjednocení v roce 1995, což značně narušuje dlouhodobě zavedenou praxi rozpočtové disciplíny.

To, co dříve bylo výsadou střídmé fiskální politiky, se nyní mění s plánem Berlín investovat stovky miliard eur do infrastruktury a obrany v nadcházejících letech. Tyto výdaje by měly pozitivně ovlivnit ekonomický růst, kdy se očekává, že přinesou přibližně 1,3 procentního bodu k HDP mezi lety 2025 a 2028, přičemž každý investovaný euro generuje zhruba 70 centů v ekonomickém výstupu.

Nicméně, Bundesbank varuje před možnými důsledky této fiskální expanze. „Aktuálně není jasné, jakým způsobem hodlá centrální vláda reagovat na urgentní potřebu akce,“ říká se v měsíční zprávě instituce. Důraz je kladen na nutnost dodržovat ústavní fiskální pravidla, jejichž překročení by samo o sobě mohlo vést k dalším makroekonomickým problémům. Většina předpokládaného deficitu má být způsobena zvýšenými sociálními výdaji, různými daňovými úlevami a dalšími transfery.

Se zvažovanými investicemi a očekávanými pozitivními efekty na ekonomiku je však nezbytné, aby federalní a státní orgány postupovaly opatrně a nacházely rovnováhu mezi podporou ekonomického růstu a dodržováním fiskálních pravidel.

Evropská centrální banka (ECB ) dnes varovala před „přehnanými riziky“ ohledně svých posledních ekonomických projekcí. Policymakers zdůraznili, že je třeba být opatrní při nastavování politiky a nevyloučili možnost dalšího snížení úrokových sazeb.

ECB ve čtvrtek zachovala úrokové sazby neměnné a revidovala nahoru některé ze svých projekcí růstu a inflace, což investoři vyhodnotili jako signál, že další snížení úrokových sazeb není na obzoru. Většina analytiků očekává, že sazby zůstanou stabilní v příštím roce, avšak ECB se snaží vyhnout signálům, které by mohly implikovat, že možnost dalšího uvolnění politiky je vyloučena.

Martin Kocher, zástupce ECB z Rakouska, uvedl: „Není to komfortní situace z hlediska celkové ekonomiky, protože nejistoty zůstávají vysoké.“ Jeho slova doplnil Jose Luis Escrivá ze Španělska, který argumentoval, že další krok může být zaměřen jak na zvyšování, tak na snižování sazeb.

Na druhé straně, Olli Rehn z Finska upozornil, že „geopolitická situace a probíhající obchodní válka mohou stále přinášet negativní překvapení pro eurozónu.“ Přesto dodal, že riziko pro růst a inflaci je „relativně vyvážené“ i při značných nejistotách.

Údaje o inflaci v Evropě se blíží k cíli 2 %, avšak ECB se snaží zachovat maximální flexibilitu a připravenost reagovat na další vývoj situace.

Nizozemská ekonomika v roce 2025 vykazuje silný růst, avšak očekává se, že v letech 2026 a 2027 dojde k poklesu tempa. Podle zprávy nizozemské centrální banky (DNB) se ekonomický růst sníží na 1,2 % v roce 2026 a 1,1 % v roce 2027, oproti 1,7 % v tomto roce.

Mezi hlavní faktory ovlivňující hospodářské vyhlídky patří nejistota okolo hospodářských politik a obchodní napětí, které budou bránit investicím. Růst v roce 2025 byl překvapivě silnější než dřívější odhady, které v červnu předpokládaly pouze 1,1 % expanze.

Dalším rozhodujícím faktorem je silný mezinárodní obchod, kdy se firmy připravily na zvyšování cel, což pomohlo ekonomice, která patří mezi pět největších v eurozóně, vykázat lepší výsledky, než se očekávalo.

Inflace v Nizozemsku by měla v roce 2026 klesnout na 2,4 % a v roce 2027 na 2,3 %, zatímco v roce 2025 dosáhla 3 %. I přes tento pokles zůstane nizozemská inflace nad průměrem eurozóny, protože mzdy rostou rychleji než v jiných zemích měnové unie.

Člen DNB komise poznamenal: „Pokles očekávaného růstu může mít dalekosáhlé důsledky pro investice a spotřebu domácností, což přispívá k celkovému obrazu nizozemské ekonomiky.“

Rok 2025 byl pro Nizozemsko vzestupný, ale následující roky přinesou výzvy, které si žádají adaptaci a strategické plánování od jak vládních institucí, tak podnikatelského sektoru.

Rieter Holding AG , švýcarský výrobce textilních strojů, čelí novým výzvám, když byl dnes downgradován společností UBS z hodnocení „kupovat“ na „neutrální“.

Nové asi -2,85 % na trhu je reakcí na nedostatek viditelnosti v krátkodobé obnově poptávky po textilních strojích a výrazné snížení očekávání ohledně ocenění akcií. UBS snížila svůj cílový cenový limit z CHF 11,90 na CHF 3,30, což odráží nižší předpoklady ohledně prodeje a marží.

Podle analýzy, revize prognózy ukazuje, že Rieter očekává pokles organického růstu o 20 % v roce 2025, s postupným zlepšením na 8 % v roce 2026 a 12 % v roce 2027. Očekávané tržby pro rok 2025 činí CHF 674 milionů, což je pokles oproti CHF 859 milionů v roce 2024.

UBS uvedla, že stagnující výhled tržeb omezuje provozní páku a snižuje prostor pro expanzi marže v blízké době. Pro rok 2025 se očekává upravená EBIT marže -6,2 %, s postupným zlepšením na 4,6 % v roce 2026.

Navíc, transakční náklady ve výši CHF 15 milionů a restrukturalizační náklady mezi CHF 10 milionů a 20 milionů zatěžují krátkodobou ziskovost. UBS však také zdůraznila, že akvizice Barmag přinese výhody pouze ve střednědobém horizontu.

Washington, 19. prosince 2025 – Federální vyšetřování firemních programů zaměřených na diverzitu, rovnost a inkluzi (DEI) jsou nyní v plném proudu. Podle předsedkyně Komise pro rovnost příležitostí (EEOC), Andrea Lucas, by společnosti, které do rozhodování o zaměstnání zahrnují rasu, pohlaví nebo jiné chráněné charakteristiky, mohly čelit tvrdým právním krokům.

Lucas zdůraznila, že zákony na ochranu občanských práv, konkrétně Title VII Občanského zákoníku, nyní procházejí výraznou změnou ve výkladu. Její cílem je prosazovat konzervativní pohled na otázky občanských práv a omezit praktiky, které upřednostňují určité skupiny.

Předsedkyně upozornila, že veškeré DEI programy, které jednají na základě rasy nebo pohlaví, mohou být považovány za nezákonné. „Pokud máte program DEI nebo jakýkoli zaměstnanecký program, který zahrnuje akci motivovanou rasou, je to nezákonné,“ uvedla Lucas.

Současná situace by mohla nastolit obdobné změny napříč mnoha významnými firmami, jako jsou Target , Walmart a Amazon , které již začínají redigovat nebo zrušovat své DEI iniciativy. „Představa, že bílí muži byli v pracovním prostředí diskriminováni, se stává novým standardem,“ dodala Lucas, reflektujíc na názory Bílého domu, které podporují podávání stížností na DEI politiky.

V rámce těchto změn přichází i varování od bývalých úředníků EEOC, kteří označili tyto novinky za potenciální hrozbu pro dlouhodobá posílení diverzity a ochrany proti diskriminaci v pracovním prostředí.

První velké důsledky této nové politiky se očekávají v příštím roce, kdy budou zveřejněny konkrétní případy a analýzy, které by mohly mít dopad na tisíce pracovníků v USA.

V pátek odpoledne oznámí několik významných farmaceutických společností, jako jsou AbbVie , Bristol Myers Squibb , Gilead a Merck , dohodu s vládou USA o snížení cen určitých léků na předpis. Tato informace pochází ze zdrojů blízkých situaci.

Mezi další společnosti, které by měly oznámit podobné dohody, patří Novartis a Roche . Tato opatření přicházejí v kontextu snah prezidenta Trumpa o sjednání nejvýhodnějších cen pro zdravotnický program Medicaid, určený pro nízkopříjmové osoby. V červenci poslal Trump dopisy k vůdcům 17 významných farmaceutických společností, aby zajistil, že ceny nových léků nebudou vyšší než ceny v jiných bohatých zemích.

Do dnešního dne uzavřelo pět firem dohody s americkou administrativou, včetně Pfizer , Eli Lilly , AstraZeneca a Novo Nordisk .

Investoři se zpočátku obávali přísnějších cenových kontrol, avšak podmínky doposud oznámených dohod mnohé z těchto obav zmírnily. Analytici poukazují na skutečnost, že Medicaid již nyní těží z výrazných slev, někdy přesahujících 80 % nákladů.

Zástupci farmaceutických společností, včetně Mercku a Roche, vyjádřili ochotu ke spolupráci s vládou a podporu snahám o snížení nákladů na léky pro americké občany.

Vzhledem k těmto událostem se trh s léky v USA může brzy proměnit, což zřejmě ovlivní i hospodářské výsledky farmaceutických společností v následujících letech.

Investiční nálada mezi investory v Číně vykazuje pozitivní trend, když se index váženého MSASI zvýšil o 4 procentní body na 51 % k 10. prosinci 2025. Vývoj těchto čísel je povzbudivým signálem pro trh, ačkoli průměrný jednorázový objem obchodování v A-shares vzrostl o 3 % na ¥1,854 miliardy.

Obchodování s futures na akcie vykázalo dramatický nárůst o 29 % se silným objemem ¥451 miliard. Čísla naznačují výrazný nárůst zájmu o akciové investice, což se promítlo i v činnosti marginových obchodů, které dosáhly ¥2,480 miliard.

V období od 11. do 17. prosince zaznamenalo jižní obchodování čisté přílivy ve výši $0,8 miliardy, což přispělo k celkovému ročnímu přílivu $170 miliard a měsíčnímu přílivu $1,4 miliardy. Však průměrný pohyb v RSI-30D ukazuje pokles o 1 %, což naznačuje potenciální obavy ohledně krátkodobé stability trhu.

„Obchodníci se zdají být optimističtí, i když nosné datové ukazatele naznačují nutnost zohlednit možné volatilní výkyvy,“ říká více než jeden expert na trh. Tento názor odráží situaci na trzích, kde pozitivní nálada je kontrastní k stále přítomným rizikům.

Nejnovější čísla naznačují, že investoři v Číně se aktivně zapojují do trhu, ačkoli situace zůstává komplexní. V kontextu rostoucí akční dynamiky a obchodních přílivů zůstává důležité sledovat další vývoj a potenciální reakce trhu na vnější faktory.

Japonská energetická společnost JERA zabezpečila vládní dotaci na 15 let, která pokryje rozdíl mezi cenami amoniaku a uhlí. Tato iniciativa představuje klíčový krok k náhradě uhlí amoniakem v Japonsku, s cílem začít dovážet amoniak z plánovaného závodu v USA v roce 2029.

V dubnu JERA uzavřela společný podnik s CF Industries a společností Mitsui na vybudování jednoho z největších zařízení na nízkouhlíkový amoniak v Louisianě, známého jako projekt Blue Point, s investicí přibližně 4 miliardy dolarů.

JERA plánuje dovážet 500 000 metrických tun amoniaku ročně z Blue Point pro své elektrárny, zejména pro Teplárnu Hekinan, která vyvíjí komerční substituci amoniaku za uhlí. 20 % amoniaku bude smícháno s uhlím od fiskálního roku začínajícího v duben 2029.

Jak uvedl zástupce společnosti Mitsui, analýza nákladů na amoniak v porovnání se stávajícími fosilními palivy podnítila vládu k podpoře tohoto ambiciózního projektu. Kromě toho Mitsui zajistí roční dodávku 280 000 tun amoniaku pro své partnery jako Hokkaido Electric Power a Mitsubishi UBE Cement do fiskálního roku 2030.

Amoniak jako palivo pro elektrárny představuje klíčový prvek japonské energetické strategie v boji proti klimatickým změnám a emisím CO2.

Magnum Ice Cream oficiálně vstoupil na burzu v Amsterdamu s tržní hodnotou přibližně 7,8 miliardy eur (což je ekvivalent 9,1 miliardy dolarů). Tento vstup však zklamal některé analytiky, kteří očekávali vyšší ocenění.

Společnost, nyní největší samostatný výrobce zmrzliny na světě, čelila tlaku na cenu akcií, když investoři, kteří byli spojeni s indexy, vyprodávali své podíly po oddělení od Unilever u. Karel Zoete, analytik společnosti Kepler Cheuvreux, označil Magnum za globálního lídra v kategorii zmrzlin.

Zoete zahájil pokrytí akcií Magnum doporučením Koupit s cílovou cenou 16,30 eur, což přináší potenciální růst o přibližně 19 % z aktuálních úrovní. Podle něj současná ocenění neodrážejí tržní postavení společnosti a potenciál pro obnovu marží. „Akcie jsou příliš levné na to, aby je bylo možné ignorovat,“ uvedl Zoete.

Společnost vykazuje meziroční růst prodeje o 5 %, zatímco celkový segment zmrzlin roste rychlostí 3-4 % ročně. Analytik také zdůraznil produktivní program ve výši 500 milionů eur, který by mohl vést k výraznému rozšíření EBITDA v průběhu času.

Dalším pozitivním faktorem je dlouhodobý prodejní výkon, kdy divize zmrzliny Unileveru zaznamenala 20letý průměrný roční růst (CAGR) 3,8 % v eurech. Ačkoliv rok 2026 zůstává zatížen náklady na oddělení, společnost již vykazuje zlepšení v operačním výkonu.

Odhady naznačují, že akcie Magnum by se měly obchodovat s přibližně 25 % slevou vůči konkurentům, zatímco momentálně je tato sleva 35-40 %. To ukazuje na rostoucí optimismus ohledně budoucího vývoje společnosti v blízkém horizontu.

Na závěr obchodování v pátek 19. prosince 2025 vzrostly indické akcie díky silnému výkonu v sektorech nemovitostí, kapitálového zboží a automobilů. Hlavní index Nifty 50 zaznamenal nárůst o 0,58 %, zatímco index BSE Sensex 30 se zvýšil o 0,53 %.

Mezi nejvýznamnějšími tituly na Nifty 50 excelovala společnost Sriram Finance Ltd., která vzrostla o 4,11 % na závěrečnou cenu 905,20 rupie. Dalšími ziskovými akciemi byly Bharat Electronics Ltd. se zvýšením o 2,49 % a Tata Motors Ltd. s nárůstem o 2,43 %.

Naopak ze slabších výkonů na trhu se odlišila HCL Technologies Ltd. , jejíž akcie poklesly o 1,25 % na 1 640,60 rupie. Podobně Dr Reddy’s Laboratories Ltd. a Hindalco Industries Ltd. zaznamenaly poklesy.

Rostoucí akcie na indické burze byly 1 749, zatímco klesající pouze 726. Na BSE bylo 2 578 akcií v plusech a 1 404 v mínusech. Nové minimum Indického VIX bylo 9,52, což naznačuje nízkou volatilitu trhu.

Odborníci v oboru poukazují na pozitivní sentiment mezi investory, který může pokračovat v následujících týdnech díky stabilnímu růstu klíčových sektorů a silným výkonům některých akcií. Další faktory, jako jsou poklesy cen ropy a stabilita měnového kurzu USD/INR, také přispívají k optimistickému výhledovému hodnocení.

Francouzská společnost Exosens zaznamenala výrazný nárůst hodnoty akcií o 6 % poté, co Kepler Cheuvreux zvýšil cílovou cenu akcie na €47,20, což představuje 43% nárůst oproti předchozí hodnotě €33. Akcie společnosti uzavřely na €45,35 18. prosince 2025, což indikuje potenciální vzestup o 4,1 % k novému cíli.

Společnost Exosens, specializující se na letecké a obranné komponenty, nyní dosahuje tržní hodnoty přibližně €2,3 miliardy. Růst očekává díky rozšíření výrobní kapacity v divizi Amplification a zajištěným dlouhodobým zakázkám. Vlastní expanze výroby umožní zvýšení produkce z 125 000 na 170 000 jednotek během dvou let, což bude stát €37 milionů.

Očekává se, že prodeje v roce 2025 dosáhnou €455,0 milionu, s předpokládaným nárůstem na €515,5 milionu v roce 2026 a €587,3 milionu v roce 2027. Navíc se předpokládá, že zisk před zdaněním a odpisy (EBITDA) vzroste na €143,6 milionu v roce 2025 a dále na €192,6 milionu v roce 2027.

Dochází také k pozitivnímu vývoji v divizi Detection & Imaging, která zaznamenala zvýšenou poptávku v oblasti obrany. Prodeje v této divizi, které byly před třemi lety téměř nulové, nyní představují více než 20 % jejího příjmu a mohou dosáhnout až 25 % do konce roku.

Italský výrobce brýlí Safilo oznámil, že zakoupil 25% podíl v britské společnosti Inspecs za 21,7 milionů £. Tento krok blokuje předchozí pokus o převzetí této společnosti, který byl dojednán mezi jejím vedením a konsorciem vedeným Luke Johnsonem a Ianem Livingstonem.

Akvizice proběhla mezi 15. a 18. prosincem 2025, což narušilo dohodu o „schématu uspořádání“, které by vedlo k převzetí Inspecs za 84 pencí na akcii. V důsledku této transakce nyní čelí Safilo omezením podle britského Zákona o převzetích na následujících šest měsíců, během nichž nesmí učinit nabídku na Inspecs a nemůže zvýšit svůj podíl nad 30 %.

Konsorcium vedené Johnsonem a Livingstonem však může své převzetí nadále sledovat bez podobných omezení.

„Tento krok představuje významnou překážku pro konsorcium a mění dynamiku na trhu brýlí,“ uvedl analytik, který se na průmysl specializuje. „Safilo tímto krokem viditelně zajímá Inspecs a její budoucnost na mezinárodním trhu.“

Renault SA dnes, 19. prosince 2025, zaznamenal nárůst svých akcií poté, co agentura S&P Global Ratings zlepšila jeho kreditní hodnocení na BBB-/A-3. Toto hodnocení reflektuje pozitivní výhled na volné peněžní toky i v obtížných tržních podmínkách Evropy.

Podle S&P může Renault očekávat stabilní výhled, což naznačuje, že firma je schopna odolat slabým tržním podmínkám bez výrazného zhoršení svých úvěrových metrů nebo likvidity. Výhled znamená, že Renault by měl v příštích letech vykazovat provozní hotovostní toky na úrovni přibližně 2 % z tržeb.

Agentura S&P rovněž poznamenala, že model podnikání po restrukturalizaci by měl podpořit generaci volné provozní hotovosti. Těší se, že Renault si udrží upravené marže EBITDA na úrovni kolem 6 %, i když čelí zvýšené konkurenci, zejména ze strany asijských výrobců.

V prvních devíti měsících roku 2025 představovaly elektromobily přibližně 12,7 % celkových prodejů Renaultu, zatímco hybridy tvořily 30,4 %. To zajišťuje, že Renault zůstává na druhém místě v evropském trhu s hybridy za Toyotou. Dále se plánuje uvést 10 nových modelů na trh do roku 2027, čímž se podpoří jak růst příjmů, tak objem prodeje.

Renault dále snižuje svůj výhled marže pro rok 2025 na 6,5 % z 7,6 % v roce 2024, což odráží tlak na cenách a regulační náklady. S&P naznačuje, že pro posun na vyšší hodnocení by musel Renault udržet volné provozní cash flow nad 3 %.

Hodnota zbylé účasti Renaultu v Nissan , která je oceněna na přibližně 2,7 miliardy EUR, poskytuje další finanční flexibilitu.

Britský úřad pro ochranu hospodářské soutěže oznámil, že se začne zabývat akvizicí značky Hovis společností Associated British Foods . Tato dohoda, která byla uzavřena v srpnu, posiluje postavení AB Foods na trhu chleba ve Spojeném království, jenž čelí klesající poptávce po baleném nakrájeném chlebu.

Hovis, historická značka s 135letou tradicí, zaujímá na trhu baleného chleba výrazný podíl 18 %, zatímco AB Foods prostřednictvím divize Allied Bakeries kontroluje přibližně 6 % trhu. Vedoucím hráčem v oboru je společnost Warburtons, která má 28 % podíl na trhu.

Očekávané vyšetřování ze strany Competition and Markets Authority (CMA) souvisí s otázkami o možných dopadech na hospodářskou soutěž. Bylo uvedeno, že CMA se rozhodne do 19. února 2026, zda zahájí rozsáhlejší „fázi 2“ vyšetřování této akvizice.

Podle analytiků je důležité sledovat, jakým způsobem toto vyšetřování ovlivní postavení společnosti AB Foods a celý trh s chlebem. Akvizice Hovis by mohla znamenat klíčový krok pro udržení konkurenceschopnosti v měnící se maloobchodní krajině.

Finanční prostředky, které se zapojí do této akvizice, mohou ovlivnit i další investiční strategie AB Foods, čímž by se rozšířily možnosti pro růst na trhu.