Právě teď

Indické akcie byly ve čtvrtek na konci obchodování slabší, přičemž index Nifty 50 klesl o 0,01 %, zatímco index BSE Sensex 30 se snížil o 0,09 %. Hlavní příčiny poklesu pramenily ze ztrát ve sektorech energie, rychloobrátkového spotřebního zboží a ropy a zemního plynu.

Mezi nejlepšími výkonnostmi na Nifty 50 se umístily společnosti Tata Consultancy Services (TCS) , Tech Mahindra a Infosys , které vzrostly o 2,06 %, 1,62 % a 1,57 % respektive. Na druhé straně, Sun Pharmaceutical Industries se propadla o 2,62 %, což představovalo pokles o 46,90 bodů.

Na pozadí těchto událostí převládal negativní trend na trhu, přičemž na indické burze bylo více klesajících akcií než rostoucích – 1 541 klesajících akcií oproti 935 rostoucím na NSE a 2 393 klesajících oproti 1 552 rostoucím na BSE.

Analytici poukazují na to, že nízká volatilita indikovaná India VIX, jenž klesl na 9,83, odráží nejistotu investorů ohledně budoucího vývoje trhu. Na komoditních trzích došlo k poklesu cen zlata, zatímco ceny ropy mírně vzrostly.

V neposlední řadě, USD/INR vzrostlo o 0,12 % na 90,49, zatímco EUR/INR pokleslo o 0,31 % na 105,82.

Avacta Group včera oznámila nové farmakologické údaje týkající se jejího léku FAP-Exd (AVA6103), který vykazuje trvalé uvolňování aktivní složky specifické pro nádory po dobu pěti dnů. Tento lék je ve fázi přípravy pro klinické testování a očekává se, že fáze 1 začne v prvním čtvrtletí roku 2026.

Lék FAP-Exd představuje konjugát peptidového léku, který spojuje peptid rozpoznávající FAP s účinným inhibitorem topoisomerázy I. Zpráva zdůrazňuje silnou specifickou cytotoxicitu a široké spektrum účinků prokázaných v preklinických studiích.

V několika modelech odvozených z pacientů byly pozorovány robustní antitumorové účinky a trvalejší odpovědi než u konvenčního exatecanu. Zatímco léčivá látka zůstávala v nádorech přes pět dní, v plazmě se ztrácela během pouhých dvou hodin.

Sandra Coughlin, generální ředitelka Avacta, uvedla: „Tato data jsou klíčová pro podporu klinického vývoje FAP-Exd a profil této druhé pre|CISION medicíny v preklinickém prostředí je ohromující.“ Vědci Avacta vyvinuli mechanismus trvalého uvolňování, který zajišťuje silnou koncentraci aktivního léku v nádoru po dobu pěti dnů.

FAP-Exd obsahuje exatecan, který je považován za nejúčinnější inhibitor topoisomerázy I testovaný v klinické praxi, a má potenciál oslovit více typů rakoviny s vysokou potřebou. Tato inovace může zásadně zlepšit léčebné možnosti pro pacienty.

RBC Capital Markets snížila hodnocení akcií společnosti Lennar Corporation na „podprůměrné“ z předchozího „ve skupině“ po zveřejnění čtvrtletních výsledků, které nepřekonaly očekávání. Společnost včera oznámila, že její celkový zisk a předpověď pro fiskální rok 2026 budou nadále pod tlakem.

V rámci čtvrtého čtvrtletí dosáhla Lennar hrubé marže ve výši 17 %, což je pod očekáváním analytiků, kteří předpokládali 17,5 %. Vedení společnosti jakožto další významný ukazatel informovalo, že celkový počet přijatých objednávek dosáhl pouze 20 018 jednotek, což se nachází na spodní hranici předpokládaného rozmezí.

RBC také snížila svůj cílový cenový odhad akcií Lennar na $95 z původního $106, což odráží očekávaný pokles příjmů ze stavebnictví o 4 % v roce 2026 na $30,9 miliardy. Kromě toho společnost uvádí, že očekávaný zisk na akcii v roce 2026 klesl o 19 % na $6,50.

Analytici společnosti vidí jako důvody pro downgrade přetrvávající tlaky na marže a potřebu udržení vysoké úrovně stimulace prodeje. Tyto stimuly dosáhly kolem 14 % prodeje v posledním čtvrtletí, což je nad tradičním rozmezím 4 % – 6 %.

„Nedostatek krátkodobého katalyzátoru pro zlepšení marží snižuje důvěru v budoucí zisky,“ uvedla RBC ve své zprávě. Předpověď ukazuje na očekávané snížení návratnosti vlastního kapitálu na 8,7 % z předchozích 11,2 %.

Francouzský výrobce vlaků Alstom získal kontrakt v hodnotě 4,9 miliardy eur (5,75 miliardy dolarů) na projekt Suburban Rail Loop v Austrálii. Tento kontrakt byl udělen Suburban Rail Loop Authority v Melbourne, a to jako součást aliance TransitLinX, která zahrnuje Alstom, John Holland, KBR , WSP a RATP Dev.

Alstom se podílí na projektu částkou 1 miliardou eur, což zahrnuje dodávku 13 automatizovaných metro vlaků Metropolis a poskytování digitální infrastruktury, signalizace a správu údržby. Společnost také přebírá odpovědnost za celkovou integraci systému.

Důsledky tohoto kontraktu jsou významné pro rozvoj železniční infrastruktury v Austrálii a mohou podpořit místní ekonomiku, zejména prostřednictvím pracovních míst v výrobním závodě Dandenong, kde budou vlaky vyrobeny.

Podle expertů v oboru železniční dopravy, úspěch tohoto projektu naznačuje rostoucí tendenci v oblasti udržitelné dopravy a může vést k dalším investicím do podobných iniciativ v budoucnosti.

V poslední době se na americkém trhu rapidně množí čínské značky čaje, které se snaží oslovit mladé spotřebitele s inovativními produkty. Amanda Wang, spoluzakladatelka čínské nápojářské sítě Ningji Lemon Tea, uskutečnila čtyři výzkumné cesty do USA, aby uvedla značku Bobobaba, která je určena specificky pro americké chuti. Její produkty, s barevnými nápoji plnými kousků ovoce a efektními logy, mají cílit na mládež, která preferuje sladší verze čaje než ty, které značka nabízí v Číně.

Wang podotýká, že americký trh je stále v plenkách co se týče bublinkového čaje, a dodává, že otevření obchodu v USA trvá mnohem déle než v Číně, což je pro nové podnikatele velmi náročné. „Bylo nám jasné, že podnikání zde probíhá odlišným tempem, než jsme si představovali,“ říká.

Mezi dalšími značkami, jako jsou Chagee Tea House nebo Molly Tea, se chystají expanze s cílem zavést čaj jako novou produktovou kategorii, podobně jako to před třiceti lety udělal Starbucks s kávou. Emily Chang, výkonná ředitelka společnosti Chagee, plánuje otevření vlajkového obchodu v srdci Silicon Valley v příštím roce, čímž chce posílit povědomí o čaji mezi americkými spotřebiteli.

S ročními příjmy trhu s čajovými nápoji v Číně, které podle odhadů přesáhnou 30 miliard jüanů (cca 4,2 miliardy dolarů), se čínské značky obracejí k rozšíření na další mezinárodní trhy, včetně Asie, Evropy a Středního východu.

Amanda Wang vyjadřuje optimismus: „Příležitost na americkém trhu je obrovská, ale budování důvěry a povědomí o značce potrvá čas,“ dodává.

BofA Securities vylepšil hodnocení společnosti Rentokil Initial na „koupit“ z předchozího „neutrálního“, s cílovou cenou zvýšenou na 510 pencí za akcii z dřívějších 425 pencí. Toto zvýšení bylo podloženo zlepšenou viditelností ohledně integrace akvizice společnosti Terminix a možností rozšíření marží.

Podle zprávy, akcie Rentokilu vzrostly o více než 3 % poté, co byla dosažena tato změna hodnocení. Analytici BofA rovněž zvýšili své odhady zisků na akcii o 4 % pro rok 2026 a 9 % pro rok 2027, a předpovídají zisky ve výši $0,30 pro 2026 a $0,34 pro 2027.

Rentokil čelil výzvám v příslušném odvětví, ale jeho nová marketingová strategie v Severní Americe vykazuje úspěch, přičemž celkový počet nových příležitostí vzrostl v červnu 2025 o 6,6 % meziročně.

Společnost plánuje rozšíření své sítě poboček na více než 500 lokalit a zavedení mnohobrandové strategie, což přispěje k očekávanému zlepšení EBITA marže na 20 % do roku 2027. To je považováno za ambiciózní, ale realizovatelný cíl. Očekává se, že příslušné příjmy společnosti dosáhnou $7,57 miliard do roku 2027.

V globálním měřítku trh s pesticidy dosahuje hodnoty $26 miliard, přičemž Severní Amerika představuje polovinu tohoto trhu. Vévodí zde nerovnováha, přičemž více než 80 % segmentu rezidenčního a termitového trhu zůstává neobslouženého.

Britské akciové trhy se blíží k roku 2026 s pevným základem, přičemž nedávná zpráva UBS uvádí, že aktivitní data ukazují na zlepšení a persistentní cenové rozdíly vytváří investiční příležitosti. Poté, co v roce 2025 došlo k poklesu očekávání zisků v většině sektorů, se nyní očekává výrazný nárůst v roce 2026.

Zlepšení v ekonomické aktivitě bylo vedeno převážně bankovními sektory. Oba indexy FTSE 100 a FTSE 250 vykazují v posledních dvou měsících nové zakázky nad 50, což je klíčový signál expanze od začátku roku 2024. Očekává se, že materiály, služby a IT sektory vykážou nejpřesvědčivější obnovu ziskového růstu.

Analytici upozorňují na nedostatečné ohodnocení britských akcií, kdy se FTSE 100 a FTSE 250 obchodují s výraznými slevami oproti MSCI Europe na základě forward P/E poměrů. Očekává se, že Banka Anglie sníží úrokové sazby dvakrát v roce 2026, což přispěje k dalšímu zlepšení sentimentu investorů.

Nový britský rozpočet by mohl ovlivnit spotřební chování domácností, přičemž zvyšování daní se dotkne vyšších příjmových skupin, zatímco zvýšení národního minimálního platu a dávek podpoří domácnosti s nižšími příjmy. To může vést k dvousměrnému spotřebitelskému prostředí v roce 2026, kdy se kategorie hodnoty a nezbytných položek ukážou jako odolnější než prémiové výdaje.

UBS vyzdvihuje sektor potravin a domácích potřeb jako se silnými vyhlídkami, s investičními doporučeními pro společnosti jako Tesco PLC , Sainsbury PLC a Marks & Spencer Group PLC , které mají stabilní bilance a slibné výhledy ziskovosti.

V roce 2026 se očekává, že bankovní sektor, těžba a farmaceutika budou hlavními přispěvateli k ziskům a tržnímu kapitálu, čímž se posílí pozice britských akcií na mezinárodní scéně.

Švýcarské farmaceutické společnosti Novartis a Roche se ve čtvrtek připojily k úsilí USA o snížení nákladů na léky, když vyjádřily podporu vyjednávání s administrativou prezidenta Donalda Trumpa, která směřuje k dosažení dohody o cenách. V červenci kontaktoval Trump 17 výrobců léků, aby je vyzval k redukování cen.

Novartis v nedávném prohlášení uvedl, že je umístěn v jednáních s americkou vládou a je odhodlán nalézt řešení, která pomohou snížit náklady pro Američany a vyrovnat cenové rozdíly mezi USA a ostatními vysoce příjmovými zeměmi.

Roche rovněž podpořil cíle administrativy Trumpa a zdůraznil význam odměňování biopharma inovace v jiných zemích. „Jsme odhodláni pracovat s vládou a zákonodárci na vytvoření udržitelných řešení, která zachovávají inovace a chrání péči o pacienty,“ uvedla společnost.

Pfizer a AstraZeneca již dosáhly dohod, v rámci které souhlasily se snížením cen léků na předpis výměnou za úlevy od celních poplatků. Také Eli Lilly a Novo Nordisk se zapojily do snižování cen populárních léků na hubnutí pro programy Medicare a Medicaid.

Vyjednávání se zdají být na správné cestě, avšak osoba obeznámená se situací neupřesnila, jak blízko dohoda je.

Společnost BP Plc oznámila, že jmenuje Meg O’Neillovou novou generální ředitelkou, s účinností od 1. dubna 2026. Tímto krokem se míří na plynulý přechod vedení, jelikož stávající ředitel Murray Auchincloss odstupuje z funkce k 18. prosinci 2025.

Jak uvádí BP, O’Neillová, která dosud působila jako generální ředitelka Woodside Energy , přivedla tuto společnost k tomu, aby se stala největším energetickým podnikem na Australské burze cenných papírů. Pod jejím vedením došlo k akvizici BHP Petroleum International , což posílilo diverzifikaci portfolia firmy v oblasti ropy a plynu.

V rámci přechodu se Carol Howle, dosavadní viceprezidentka pro dodávky, obchod a dopravu, ujme role dočasné generální ředitelky. Její zkušenosti ve společnosti BP sahají přes 25 let.

Chairman BP, Albert Manifold, zdůraznil, že nástup O’Neillové je příležitostí k urychlení strategické vize společnosti, aby se stala jednodušší, štíhlejší a ziskovější. O’Neillová uvedla, že BP „se podílí na dodávání energie zákazníkům po celém světě“ a vyjádřila poctu, že může sloužit jako další generální ředitelka.

Auchincloss, který ve společnosti BP strávil více než tři dekády, prohlásil, že rozhodnutí odstoupit přišlo po diskusích s předsedou a že nyní je ten pravý čas předat vedení někomu novému.

UBS zvýšil doporučení pro německého výrobce komerční kuchyňské techniky Rational AG na „koupit“ z předchozího „neutrální“. Tento krok přichází po prodlouženém poklesu akcií, který vedl k nárůstu hodnoty akcií o více než 3 %.

Brokerská firma zvýšila cílovou cenu na 785 € z původních 750 €, přičemž akcie se obchodovaly za 629,50 € k 17. prosinci 2025. Tento optimistický sentiment nastává navzdory nižším odhadům organického růstu prodeje, který je stanoven na střední jednociferné hodnoty ve srovnání s dlouhodobým průměrem cca 8 %.

UBS poukazuje na zlepšení viditelnosti růstu po dvou čtvrtletích, kdy byl zaznamenán organický růst prodeje přes 8 %. Očekává se, že v fiskálním roce 2026 se růst orgánicky vrátí k vysokým jednociferným hodnotám. Toto očekávání podpořilo zvýšení odhadů příjmů o 3 % ročně a odhadů zisku na akcii o 4 % ročně průměrně pro období 2025-2029.

V Evropě UBS očekává, že poptávka po náhradních investicích poroste s podporou osobní spotřeby a růstu skutečných mezd, spolu se zvýšenými investicemi do restaurací v Německu. V Severní Americe by mělo nově otevřené restaurace přinést přibližně 6 % roční růst od roku 2026.

UBS rovněž zmiňuje vývoj v Číně, kde Rational zahájil výrobu lokálně vyráběných jednotek a plánuje komerční prodeje po čínském Novém roce na konci prvního čtvrtletí 2026. Očekává se, že ambiciózní plány klíčového zákazníka Yum China , který cílí na více než 30 000 obchodů do roku 2030, podpoří poptávku po těchto výrobcích.

Rational AG očekává, že příjmy vzrostou na 1,25 miliardy € v roce 2025 z 1,19 miliardy € v roce 2024, a mají vzrůst i v následujících letech, s prognózou 1,33 miliardy € v roce 2026 a 1,42 miliardy € v roce 2027.

Dne 18. prosince 2025 britské akciové trhy zůstávají téměř beze změny, přičemž index FTSE 100 klesl o 0,01 %. Britská libra se obchoduje na hodnotě nad 1,33 vůči americkému dolaru, což znamená pokles o 0,07 %.

Očekává se, že Bank of England dnes vyhlásí snížení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž se sazba sníží na 3,75 %. Analytici předpokládají těsné hlasování s výsledkem 5-4 ve prospěch snížení, přičemž guvernér Andrew Bailey se přidá k jestřábímu křídlu. Nicméně po pozitivních údajích o inflaci v listopadu, včetně výrazného poklesu cen potravin, může hrozit výsledek 6-3 v hlasování.

V oblasti podnikových zpráv BP PLC oznámila jmenování Meg O’Neill na pozici generální ředitelky, která začne 1. dubna 2026. Současný generální ředitel Murray Auchincloss odstoupí dnes, do té doby bude pozici zástupce vykonávat Carol Howle.

Společnost Currys PLC zveřejnila silné výsledky za první polovinu roku, kdy se upravený zisk před zdaněním zvýšil o 144 % na 22 milionů liber, a celkový příjem vzrostl o 8 % na 4,23 miliardy liber.

Tato zlepšení byla vedena silnými prodeji a úspěchem v oblasti severních zemí, přičemž tržby ve stejném období loňského roku činily 3,92 miliardy liber.

Podle analýzy společnosti Jefferies by mohly evropské platby dosáhnout významného obratu v roce 2026, po letech poklesu zisků a tlaku na ocenění. V tomto odvětví se objevují příznivé signály, které naznačují, že je vhodné pro zrychlení, jak se základní efekty vytratí a fundamenty se opět ukážou.

Analytici Hannes Leitner a Charles Brennan ve své výhledové poznámce pro rok 2026 vyjadřují víru v kombinaci efektů, které by mohly vést ke stabilnímu růstu. „Kombinace základních efektů, rostoucího zákaznického zájmu a nepříliš náročných ocenění vytváří podle našeho názoru atraktivní vstupní bod,“ uvedli.

Rok 2025 byl podle expertů poznamenán negativními revizemi zisků a kompresí vícenásobků, způsobenou zejména problémy jednotlivých společností, jako jsou tarify a regulace, i vlivy měnových kurzů spojené se silnějším eurem a britskou librou. Očekává se, že v roce 2026 dojde k obratu trendů v tomto sektoru.

Jefferies doporučuje mezi velkými společnostmi investovat do Adyen u a Wise , které vykazují výrazný růst příjmů. Adyen se nyní nachází v nejlepší pozici, protože čelí pozitivním základním efektům, zatímco současná zákaznická kohorta je označena za zatím nejrychleji rostoucí.

V segmentu středně velkých společností doporučuje makléř firmy Boku a Nayax , které mají specifické růstové faktory v jejich příslušných koncovkách trhu. Pro Boku byla zdůrazněna dynamika místních platebních metod jako víceleté příležitosti, zatímco Nayax se zaměří na organický růst s potenciálními většími akvizicemi.

Společnost Getlink oznámila, že dosáhla dohody se svými pojišťovnami ohledně kompenzace ve výši přibližně 55 milionů eur související s pozastavením provozu svého projektu Eleclink. Toto odškodnění pokrývá ztráty ve výši zhruba 100 milionů eur během období pozastavení, které probíhalo od 25. září 2024 do 5. února 2025.

Předchozí finanční výsledky společnosti za první polovinu roku 2025 již zahrnovaly 5 milionů eur z této kompenzace. Původní odhad EBITDA společnosti na rok 2025 byl ve výši 780 až 830 milionů eur, přičemž se počítalo pouze s počátečním odškodněním 15 milionů eur. Nově uzavřená dohoda tedy znamená, že společnost obdržela o 40 milionů eur více, než se původně předpokládalo.

Po zohlednění rezerv na podíl na zisku by to mohlo přinést přibližně 27 milionů eur čistého dopadu na úroveň EBITDA. Očekává se, že trh tento výsledek bude vnímat jako jednorázový jev, přičemž další kompenzace z kratšího pozastavení pro kontrolu, které proběhlo v květnu, není anticipována.

Investorům v Evropě se ve čtvrtek nedařilo najít jasný směr, přičemž akciové trhy zůstaly převážně beze změny. DAX v Německu a FTSE 100 ve Velké Británii vykazovaly stabilitu, zatímco CAC 40 ve Francii vzrostl o 0,2 %.

Investoři vyčkávají na rozhodnutí centrálních bank, která by mohla významně ovlivnit ekonomické klima v nadcházejícím roce. Očekává se, že Evropská centrální banka udrží úrokovou sazbu na hodnotě 2 %, zatímco Bank of England by mohla snížit úrokovou míru o 25 bazických bodů na 3,75 %, což by bylo nejnižší od ledna 2023.

V listopadu meziroční inflace spotřebitelských cen ve Velké Británii klesla na 3,2 %, což je pokles z 3,6 % předchozího měsíce a nejnižší hodnota za posledních osm měsíců. Tento pokles je považován za faktor pro měnové uvolnění.

Mezi podnikatelskými novinkami zaznamenaly akcie BP růst po oznámení o jmenování Meg O’Neill do funkce generální ředitelky, což ji činí první ženou v čele některého z pěti největších ropných gigantů na světě.

Ceny ropy vzrostly v důsledku rozhodnutí Donalda Trumpa o blokádě ropných tankerů ze Venezuely, což vyvolalo obavy z dalšího narušení exportu. Cena ropy Brent stoupla o 0,7 % na 60,11 USD za barel.

BNP Paribas , francouzská bankovní skupina, oznámila, že se nachází v pokročilých jednáních o akvizici leasingového portfolia společnosti Athlon patřící automobilce Mercedes . Tato akvizice by do flotily leasingových vozidel BNP přidala 400 000 vozidel, čímž by celkový počet leasingovaných vozidel vzrostl na 2,3 milionu.

Realizace tohoto obchodu by posunula BNP Paribas na pozici druhého největšího hráče na trhu, hned za Ayvens , který má ve flotile 2,6 milionu vozidel. Ačkoli banka nezveřejnila konkrétní finanční podmínky transakce, očekává se, že má dopad 13 bazických bodů na CET1 kapitálový poměr banky.

Na základě finančních výsledků za třetí čtvrtletí 2025 se odhaduje, že celková cena akvizice činí přibližně 1 miliardu eur. BNP Paribas zároveň uvedla, že tento dopad na kapitál je již zahrnut v plánované kapitálové trajektorii, jejímž cílem je dosáhnout CET1 poměru 13 % do konce roku 2027.

Přestože banka uvedla, že akvizice bude efektivně kapitálově neutrální při zohlednění nedávno oznámených prodejů a zisků, které představují pro forma dopad 26 bazických bodů, očekává se, že akvizice vygeneruje 200 milionů eur v ziscích do třetího roku po jejím dokončení, což představuje přibližně 2 % ziskový přírůstek pro skupinu.

Rok 2025 se stal skoro rekordním v oblasti fúzí a akvizic, přičemž celková hodnota uzavřených transakcí dosáhla 4,8 bilionu dolarů, což představuje nárůst o 41 % oproti předchozímu roku. Bylo uzavřeno 70 významných obchodů, každý v hodnotě přes 10 miliard dolarů, včetně rekordních čtyř obchodů překračujících 50 miliard dolarů.

S postupem doby se obchodování v segmentu fúzí a akvizic zrychluje a očekává se, že trend přetrvá také v roce 2026. „M&A dnes spočívá především v mega obchodech a závodu za většími měřítky,“ uvedl Anu Aiyengar z JPMorgan .

Měsíce na jaře sice přinesly nejistotu v důsledku obchodní války vyvolané administrativou Donalda Trumpa, ale později došlo k výraznému oživení na trzích. „Zdařilé akvizice naznačují snížení regulace v USA a pozitivní ekonomický kontext,“ dodal Frank Aquila z Sullivan & Cromwell.

Rostoucí příležitosti také podporují transakce za účelem přizpůsobení se vývoji v oblasti umělé inteligence, zatímco cross-border akvizice dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2021, s hodnotou 1,24 bilionu dolarů.

V závěru roku 2025 se očekává, že ještě několika významných obchodů bude oznámeno, a to zejména v technologickém sektoru, což by mohlo vést k dalšímu zvýšení obchodní aktivity a hodnoty obchodů.

Podle analýzy společnosti Capital Economics, obavy z případného kolapsu AI rally nejsou opodstatněné, neboť boom má stále prostor k dalšímu růstu. Ekonomové vedení Johnem Higginsem předpovídají, že tento trend bude trvat až do roku 2026.

Analýza zdůrazňuje, že výdaje související s AI navíc pozitivně ovlivňují ekonomický růst, zejména v USA, a ukazují na nedostatek známek zpomalení těchto výdajů. To by mohlo znamenat, že AI rally bude pokračovat i nadále, což přináší prospěch akciím v těchto segmentech.

Capital Economics dále uvádí, že nevidí důvod k obavám z přehnaných valuací. Index S&P 500 by se mohl v roce 2026 vyšplhat až na 8 000 bodů, přičemž očekávané zisky pohánějí zejména technologické sektory. Ekonomové však varují, že ačkoli obecně očekávají pokles AI bubliny, nepředpokládají opakování krize z počátku 2000. let.

Růst AI v příštím roce bude pravděpodobně příznivým faktorem pro americký dolar, díky silným investicím a obnovenému výkonu akcií v USA.

Tato analýza naznačuje, že AI boom zasahuje do různých segmentů trhu, přičemž ekonomové stále očekávají, že rizikové aktiva budou mít navrch v roce 2026 a technologie se vrátí na výsluní.

Francouzský operátor letišť Aéroports de Paris (ADP) se setkal s významným neúspěchem, když francouzský regulační orgán pro dopravu (ART) odmítl jeho návrh na zvýšení průměrných poplatků o 1,5 % na většině letišť v Paříži, včetně Charlese de Gaulla a Orly, plánovaných od 1. dubna 2026. Tento krok vyplývá z obav, že odhadovaný výnos na investice ADP (ROCE) by mohl přesáhnout průměrné náklady na kapitál (WACC) ze strany regulátora.

Podle odhadů ART byl WACC ADP stanoven na 4,3 %, zatímco společnost sama odhadovala svůj WACC na 4,95 %. Regulační orgán poukázal na snížené riziko vzhledem k absenci dlouhodobých smluv a našel opodstatnění pro nižší WACC, vzhledem k aktuálnímu hospodářskému prostředí a struktuře klientely. Dále byl odhalen problém s nesprávným alokováním aktiv, výnosů a nákladů mezi regulované a neregulované činnosti, což podhodnocovalo ROCE až o 1 %.

Přestože byla jedinou schválenou výjimkou v původním návrhu poplatek PHMR, ADP nyní připravuje revidovaný návrh, který má být podán do 16. ledna 2026. Po jeho podání má ART jeden měsíc na rozhodnutí, přičemž v případě zamítnutí zůstanou stávající poplatky v platnosti.

Akcie Micron Technology se dnes v brzkých evropských obchodních hodinách zvýšily téměř o 12 % v reakci na pozitivní prognózy od tohoto amerického výrobce čipů pro počítače. Tato zpráva naznačuje, že společnost očekává, že zisk ve druhém čtvrtletí bude necelý dvojnásobek oproti odhadům Wall Street.

Ceny paměťových čipů se v posledních měsících dramaticky zvýšily, což je důsledkem omezených zásob a rostoucí poptávky ze strany datových center. Tato situace svědčí o silném růstu v segmentu umělé inteligence, což přispělo k očekávání vyšších tržeb.

Odborníci varují, že tlak na dodavatelské řetězce by mohl pokračovat, pokud se poptávka udrží na této úrovni. „Jedná se o pozitivní signál pro celý sektor, avšak je třeba mít na paměti potenciální rizika spojená s dodavatelskými problémy,“ uvádí analytik z oboru technologií.

Micron Technology očekává, že by se tento trend měl udržet i v dalších čtvrtletích, což přispívá k optimistickému výhledu pro rok 2026.

Douglas AG ve čtvrtek představila svoje výsledky za čtvrté čtvrtletí, které byly obecně v souladu s tržními očekáváními. Společnost dosáhla tržeb ve výši 4,6 miliardy eur za fiskální rok 2024/25 a čistého zisku 175,4 milionu eur.

Ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly tržby 981,9 milionu eur, což představuje 2,3% nárůst oproti stejnému období loňského roku. Skutečné tržby překonaly konsensus odhadovaných 969 milionů eur o 1 %. V segmentu prodeje v kamenných obchodech došlo k 0,6% nárůstu, zatímco prodeje prostřednictvím e-commerce vzrostly o 6,2 %.

Douglas oznámila, že upravené EBITDA činilo 134,3 milionu eur, což představuje meziroční nárůst o 11,4 %, avšak o 1 % méně než odhadovaných 135,7 milionu eur. To vedlo k upravené EBITDA marži 13,7 %, v porovnání s 15,8 % v minulém roce.

Vzhledem k výhledům pro fiskální rok 2025/26 společnost plánuje tržby mezi 4,65 a 4,80 miliardami eur, což je v souladu s konsensusem odhadu 4,73 miliard eur. Douglas očekává upravenou EBITDA marži kolem 16,5 % a cílový poměr čistého zadlužení mezi 2,5x a 3,0x do 30. září 2026.

Společnost také zamýšlí strategickou expanzi do oblastí mimo kontinentální Evropu, konkrétně vyhodnocuje možnosti vstupu na trhy ve Středním východě a v zemích Rady pro spolupráci v Zálivu.