Právě teď

Uživatelé platformy Coinbase se v pátek ráno potýkají s obtížemi při přístupu na webové stránky této kryptoměnové burzy. Problém, který byl oznámen na sociální síti X, je způsoben výpadkem služeb poskytovaných firmou Cloudflare , jež zajišťuje bezpečnostní a obsahové služby pro řadu webů.

Podle prohlášení společnosti Coinbase je její tým v současnosti aktivně zaměřen na odstranění tohoto problému. Uživatelé byli také ujištěni, že všechny finanční prostředky zůstávají v bezpečí i přes potíže s přístupem.

Výpadek Cloudflare, který se zdá být klíčovým faktorem tohoto incidentu, zdůrazňuje závislost mnoha online služeb na stabilitě třetích stran. Tento incident může mít důsledky pro důvěru uživatelů v platformy, které se na služby Cloudflare spoléhají.

Jak uvedl odborník na kybernetickou bezpečnost: „Takovéto incidenty mohou negativně ovlivnit reputaci společnosti, pokud nedojde k rychlému a efektivnímu vyřešení situace.“ Důležité je tedy, jak Coinbase zareaguje na tuto krizi a jaké kroky podnikne k obnovení plné funkčnosti služby.

Coinbase, jedna z předních kryptoměnových burz, pokračuje ve svém úsilí o stabilizaci platformy a navrácení důvěry svých uživatelů. Výpadek se odehrál dnešní den, 5. prosince 2025, kolem 04:45 ráno.

Akcie společnosti Derichebourg vzrostly o více než 10 % v pátek, poté co firma oznámila 63% nárůst čistého zisku na 122 milionů eur. Tento nárůst byl podpořen výrazně silnějším příspěvkem společnosti Elior Group .

Derichebourg, společnost se sídlem v Paříži, se zabývá recyklací kovů a veřejnými službami. V roce do 30. září se její konsolidované výnosy snížily o 7,5 % na 3,34 miliardy eur. Důvodem tohoto poklesu byly slabší ceny a objemy u železných i neželezných kovů.

Výnosy z recyklace klesly o 7,7 % na 3,15 miliardy eur, přičemž příjmy z železného šrotu poklesly o 15,2 % díky poklesu průměrné prodejní ceny na 321 eur za tunu z předchozích 349 eur. Objem železného šrotu se snížil o 7,7 % kvůli poklesu výroby ze strany evropských výrobců oceli, kteří čelí vyšším energetickým nákladům a rostoucí konkurenci z Číny.

Přesto se příspěvek od mědi stal hlavním faktorem, kdy tato surovina představovala 37 % výnosů z neželezných kovů. Společnost očekává, že regulační změny v oblasti dovozu oceli v roce 2026 zvýší náklady na importovanou ocel a podpoří objemy recyklovaného železa.

Chairman společnosti Daniel Derichebourg uvedl, že „zlepšení čistého zisku je spektakulární“, zatímco výkonný ředitel Abderrahmane El Aoufir zdůraznil, že skupina „dokázala zlepšit svůj provozní zisk“ a realizovala silný růst čistého zisku díky přizpůsobení nákladové struktury.

Společnost Hemnet Group AB oznámila dvě významné strategické iniciativy, které mají za cíl reagovat na výzvy spojené s využíváním bezplatných alternativ na slábnoucím trhu nemovitostí. První iniciativa, nazvaná „Prodávej nejprve, plať později“, bude zahájena v únoru 2026 v Stockholmu a postupně se rozšíří do Västra Götalandu v březnu a do celé země v dubnu.

Tato novinka reaguje na měnící se chování prodávajících, kteří často prodávají své nemovitosti před tím, než si koupí nové. Tímto postupem dochází ke zpoždění nabídek na platformě Hemnet. Společnost tvrdí, že tento trend narušuje trh a způsobuje, že prodejci přicházejí o cennou expozici nemovitostí před oficiálním uvedením na trh.

Druhá iniciativa zahrnuje uzavření strategických partnerství s franchisorovými agenty. Cílem těchto dohod je zajistit, aby agenti doporučovali Hemnet během celého procesu prodeje. Přístup k produktu SFPL bude podmíněn uzavřením strategické partnerské dohody, přičemž Hemnet již podepsal tři takové dohody a nyní je nabízí všem agentům na stejných a neexkluzivních podmínkách.

Podle prezidenta společnosti tyto iniciativy představují zásadní krok vpřed a jsou součástí jeho plánu na zefektivnění prodejních procesů. Hemnetovo akcie momentálně obchoduje za SEK 159,20, přičemž analytici nastavili cílovou cenu na SEK 360,00.

Švédská těžební a rafinační společnost Boliden oznámila nový odhad výstupu a kvality svých těžebních aktiv pro rok 2026. Očekává se, že produkce zinkového koncentrátu dosáhne 426 000 tun, což je o 3 % méně než odhady RBC a o 6 % pod konsensuálním prognózami analytiků.

Co se týče mědi, Boliden anticipuje produkci 118 000 tun, což je také 2 % pod předpoklady jak RBC, tak konsensu.

Pro důl Aitik se očekává 41 milionů tun s obsahem mědi 0,18 %. Pro důl Garpenberg se předpokládá 3,7 milionu tun a zinkový obsah 2,9 %. Důl Kevitsa by měl zpracovat 10 milionů tun s obsahem mědi 0,24 % a niklu 0,17 %.

Rafinérské operace se setkaly s určitými překážkami; projekt rozšíření Odda byl zpožděn o dva měsíce a první zpracování je nyní očekáváno na začátku prvního čtvrtletí 2026. V závodě Rönnskär dochází k finalizaci přepracování obnovitelnosti s následnou korekcí o 400 milionů SEK, což představuje 5 % očekávaného zisku před zdaněním za celý rok 2025.

Boliden rovněž informoval, že plánované údržbové odstávky by měly mít vliv na ziskovost provozu, kterou se odhaduje na 450 milionů SEK v roce 2026. Investiční výdaje společnosti pro fiskální rok 2026 se očekávají ve výši 15 miliard SEK, což je 7 % pod odhady RBC, avšak 11 % nad konsensuálními prognózami.

Ocado Group PLC oznámila, že od společnosti Kroger obdrží 350 milionů dolarů po rozhodnutí uzavřít tři robotická distribuční centra v USA. Tato částka dorazí v lednu 2026 a byla překvapením, protože původně se očekávalo 250 milionů dolarů.

Kroger se rozhodl uzavřít tři centra plnění zakázek a zrušit plány na další zařízení v Charlotte, North Carolina, což má významný dopad na budoucí schopnosti společnosti Ocado. Analytik Morgan Stanley , Luke Holbrook, označil jasnost uvedenou Ocadem za důležitou v kontextu probíhající nejistoty kolem plánů Krogeru.

Očekávaná ztráta příjmů z poplatků pro fiskální rok 2026 bude činit přibližně 50 milionů dolarů, což potvrzuje i analytik Jefferies , Giles Thorne. Ten také dodal, že po obdržení této platby klesne čistý dluh Ocada z 1,05 miliardy liber na přibližně 750 milionů liber.

Ačkoli celkově čtyři místa budou nyní uzavřena, Thorne zdůraznil, že zbylých pět centrálních zařízení vykazuje další zlepšení v provozu, což snižuje riziko širšího narušení partnerství s Krogerem. Ocado rovněž potvrdilo, že technologický pokrok pokračuje napříč celou sítí a spolupráce obou firem zůstává blízká.

Na 110. výroční valné hromadě společnosti James Halstead PLC , významného britského výrobce a globálního prodejce komerčního podlahového materiálu, byly oznámeny pozoruhodné výsledky. Předseda společnosti Mark Halstead, který se zúčastnil své první valné hromady, prohlásil, že společnost schválí rekordní konečnou dividendu ve výši 6,05p na akcii, což představuje 49. po sobě jdoucí rok zvyšování dividend.

Finanční ukazatele společnosti vykazují stabilní zisky v britském a severním americkém trhu, které zůstávají silné, zatímco společnost čelí výzvám ve středoevropských a asijsko-pacifických regionech. Mark Halstead zdůraznil, že pro zmírnění těchto problémů budou vyžadovány přísné opatření v oblasti nákladů.

Ve své prezentaci předseda vyjádřil přetrvávající důvěru v budoucnost společnosti, odkázal na neustálé inovace výrobků a procesů, které nabízejí příležitosti pro další ziskový růst. Toto vyjádření podtrhuje důležitost a optimismus ve strategickém směřování společnosti, o čemž svědčí i výroční zpráva za rok 2025.

Moore Threads Technology Co. , čínský výrobce čipů umělé inteligence, zažil impozantní debut na burze v Šanghaji, když jeho akcie vzrostly o 425 % v první den obchodování. Tento značný růst přitáhl pozornost investorů a naznačuje silnou touhu po technologických firmách ve vlastnictví domácího trhu.

Společnost, založená v roce 2020 bývalým viceprezidentem společnosti Nvidia , dokázala během svého primárního veřejného umístění (IPO) získat 8 miliard jüanů (přibližně 1,13 miliardy dolarů). Jedná se o největší zisk v prvním dni obchodování od implementace tržních reforem v Číně v roce 2019.

Nárůst akcií Moore Threads ukazuje na rostoucí zájem investorů o místní technologie, které by mohly snížit závislost Číny na zahraničních technologiích v oblasti polovodičů, zejména v kontextu umělé inteligence, která je aktuálně dominována americkými firmami. Tento posun je v souladu s širším pokusem Pekingu vyvinout domácí alternativy za zahraniční technologie.

Podle expertů je tento krok významným směrem k posílení čínské ekonomiky a její nezávislosti, přičemž je zaměřen na strategicky důležitý sektor čipů pro umělou inteligenci.

Akcie společnosti Alteogen zažily v pátek výrazný pokles o 12 % na burze Kosdaq, což představuje největší propad za více než rok. Tento pokles činí Alteogen nejhorším vykonavatelem v indexu MSCI Asia Pacific v tento den.

Důvodem prudkého poklesu je právní problém, kterému čelí Merck , partner společnosti Alteogen. Německý soud totiž vyhověl žádosti společnosti Halozyme Therapeutics a nařídil Mercku, aby pozastavil distribuci a nabízení léku Keytruda SC, používaného k léčbě rakoviny, na německém trhu.

Tato právní rozhodnutí představují významnou ránu pro rozdělovací plány Mercku v Německu a přímo ovlivňují Alteogen, který je zapojen do tohoto podniku. Odborníci naznačují, že tento krok by mohl mít dalekosáhlé důsledky pro tržní postavení Mercku v oblasti onkologické léčby v Evropě.

První reakce investorů naznačuje značnou nejistotu ohledně budoucnosti produktu Keytruda SC, což může vyústit v další výprodeje akcií daných společností.

Lisa Jackson, bývalá ředitelka Agentury pro ochranu životního prostředí (EPA) a současná šéfka udržitelnosti společnosti Apple , oznámila svůj odchod k lednu 2026. Jackson byla zodpovědná za iniciativy zaměřené na snížení environmentálního dopadu společnosti a vedla i 100 milionů dolarů Racial Equity and Justice Initiative.

Další klíčovou osobností, která opustí své místo, je Kate Adams, generální právník Apple od roku 2017. Její odchod je naplánován na konec roku 2026, přičemž její povinnosti převezme Jennifer Newstead, bývalá hlavní právní zástupkyně společnosti Meta Platforms a odbornice v oblasti státní správy, od března 2026.

Tento odchod manažerů je součástí širších změn v horních patrech vedení společnosti Apple, které odhalují výzvy, jimž společnost čelí na trhu. Odborníci varují, že tyto změny by mohly ovlivnit nejen strategii společnosti, ale také její veřejný obraz a vztahy s vládními orgány.

Podle některých komentátorů se Apple snaží posílit své úsilí v oblasti udržitelnosti a právní pečlivosti, což je klíčové pro zachování jeho reputace na současně se měnícím trhu. „Nový tým by měl být schopen předvídat a reagovat na změny v legislativě a společenských očekáváních,“ uvedl jeden z analytiků zaměřených na technologický sektor.

Unilever PLC oznámil, že dne 6. prosince 2025 se dokončí demerger jeho zmrzlinového podnikání, nyní známého jako The Magnum Ice Cream Company N.V. (TMICC) .

Akcie TMICC mají začít obchodování na burzách v Amsterdamu, Londýně a New Yorku v pondělí 8. prosince 2025. Tato akce je důležitým krokem v reorganizaci portfolia společnosti a očekává se, že přinese pozitivní změny pro akcionáře.

Prospekt TMICC byl publikován ve středu pro uvedení na burzu Euronext Amsterdam a na London Stock Exchange. Obchodování s akciemi na New York Stock Exchange se stalo účinným ve čtvrtek.

Unilever také potvrdil záměr konsolidovat existující akciový kapitál krátce po demergeru, což bylo schváleno akcionáři 21. října 2025. Tento krok má za cíl udržet srovnatelnost cen akcií před a po demergeru.

Podle poskytnutého časového plánu akcie TMICC zahájí obchodování v 9:00 hodin amsterdamského času, 8:00 hodin londýnského času a 9:30 hodin newyorského času. Konsolidace akcií Unileveru se má stát účinnou 9. prosince 2025 s novými akciemi zahájí obchodování téhož dne.

Očekává se, že oznámení týkající se akcií TMICC a podílových plateb z demergeru budou zaslány do 22. prosince, zatímco certifikáty nových akcií Unileveru by měly být zaslány do 23. prosince.

Společnost Quantum Blockchain Technologies oznámila, že uzavřela dohody o mlčenlivosti s třemi výrobci ASIC, což je důležitý krok k komercializaci svých produktů na těžbu Bitcoinů. Tyto dohody umožní výrobcům poskytnout QBT přístup k minerům a jejich zdrojovým kódům.

V rámci testování nového minerálního softwaru Method C AI Oracle, který byl uveden na trh 12. listopadu, se QBT zaměří na urychlení obchodního nasazení softwarové verze. Tento krok přichází po předchozí spolupráci na hardwarové verzi, jejíž integrace do architektury ASIC by mohla trvat až 18 měsíců.

Společnost dále uzavřela dohodu s Bitcoin těžebním bazénem, která má za cíl zlepšit kvalitu hash rate a zvýšit objem vytěženého Bitcoinu bez nutnosti modifikovat operační systémy všech minerů v bazénu.

Generální ředitel Francesco Gardin zdůraznil jedinečnost technologie QBT v bitcoinovém průmyslu a potvrdil vysoký zájem těžebních společností o jejich technologická řešení. V rámci příprav na patentové aplikace spolupracuje QBT s právníky v Evropě a USA na standardních postupech pro vyřízení dotazů od zkušebních úřadů.

QBT také spolupracuje se startupem, který navrhuje řešení těžby okolo Blockscale Intel ASIC, aby otestoval platnost svých metod A, B a C na různých implementacích SHA-256.

Britská společnost Halma plc oznámila akvizici E2S Group Ltd za částku 230 milionů liber. Tato transakce má za cíl posílit její přítomnost na trhu industrial safety, zejména v oblasti požární detekce a alarmů.

E2S, založená v roce 1992, se specializuje na návrh a výrobu vysoce výkonných notifikačních a detekčních zařízení pro nebezpečné prostředí. Společnost, se sídlem v Londýně a pobočkami v USA a Francii, generuje roční příjmy ve výši přibližně 44 milionů liber.

Integrace E2S do Bezpečnostního sektoru Halma znamená strategickou expanzi, která je klíčová pro ochranu lidských životů v regulovaných odvětvích, jako je ropa a plyn, obnovitelné zdroje energie a výroba.

Marc Ronchetti, generální ředitel Halma, vyjádřil nadšení z nové akvizice: „E2S přináší nové schopnosti do rychle rostoucích a vysoce regulovaných průmyslových bezpečnostních trhů, což je klíčové pro ochranu lidských životů.“ Také Brett Isard, spoluzakladatel a CEO E2S, řekl: „Jsme potěšeni, že se připojujeme k Halma, jejíž hodnoty a zaměření se blízko pojí s našimi.“

Akvizice je financována z existujících zdrojů Halma a posílí její pozici na rostoucím trhu s technologií požární bezpečnosti a detekce plynu. Tato transakce jasně ukazuje pokračující trend akvizic v oblasti technologií pro průmyslovou bezpečnost.

Americký tlak na vládu venezuelského prezidenta Nicolase Madura se opět zvýšil a přitáhl pozornost k nespláceným dluhopisům, včetně těch, které patří státní ropné společnosti Petroleos de Venezuela (PDVSA).

Venezuela neplnila své dluhy od roku 2017, avšak PDVSA pokračovala v platbách držitelům specifického dluhopisu s maturitou v roce 2020, který byl zabezpečen 50,1% podílem na refinérce Citgo. Platby však byly zastaveny po vyhlášení nelegálnosti této smlouvy Národním shromážděním vedeným opozicí v říjnu 2019.

V důsledku arbitráže s kanadskou těžařskou společností Crystallex International , která vyhrála 1,4 miliardy dolarů za vyvlastnění projektu, byla PDV Holding shledána odpovědnou za dluhy země. Tento proces vyústil v aukci aktiv PDV Holding, kde byla nabídka hedge fondu Elliott Investment Management schválena. Ten si vyčlenil 2,1 miliardy dolarů na vyplacení a zrušení dluhopisu PDVSA 2020, avšak realizace prodeje čeká na schválení Ministerstva financí USA.

Navzdory široké dluhové krizi v zemi a americkým sankcím, cena tohoto dluhopisu v polovině roku 2020 poklesla na 10 centů za dolar. Následné soudní rozhodnutí ohledně vymáhání dluhu podle newyorského práva oživilo investorský zájem. Po uvolnění mnoha sankcí v říjnu 2023 vzrostla cena nad 80 centů a v září 2025 dosáhla par hodnoty, přičemž ve čtvrtek uzavřela na 100,25 centu.

Akcie Big Yellow Group PLC se v pátek propadly o 5,3 %, poté, co společnost Blackstone Europe oznámila, že neprovede nabídku na převzetí této firmy. Toto rozhodnutí následovalo po vyjádření Big Yellow z 4. prosince 2025, ve kterém společnost uvedla, že „neexistují žádné důvody, proč pokračovat v jednáních“ s Blackstonem.

Blackstone ve svém regulačním oznámení potvrdil, že nemá v úmyslu učinit nabídku, což vyvolalo omezení podle Pravidla 2.8 Kodexu pro převzetí a fúze. Tyto restrikce mohou být zrušeny pouze v určitých situacích, jako je dohoda s představenstvem Big Yellow či oznámení ze strany třetí osoby, která vyjádří záměr učinit nabídku.

Podle zdrojů je Rothschild & Co finančním poradcem Blackstone v této záležitosti. Ukončení jednání o převzetí vyvíjí tlak na akcie Big Yellow, což investory nutí přehodnotit jejich pozice s ohledem na pokračující nezávislost společnosti, kterou dříve podpořila spekulace o potenciální akvizici.

Zatímco akcie reagují na tyto události, na trhu panuje otázka, zda je nyní Big Yellow cenově výhodný investiční tip. Finanční a ekonomičtí analytici doporučují sledovat další vývoj situace, zejména s ohledem na budoucí strategii společnosti.

J.P. Morgan vydala novou zprávu o trhu s ropnými a plynovými akciemi v Evropě, která ukazuje, že sektor vstupuje do roku 2026 s opatrnějším přístupem. Důvodem jsou těsnější ocenění a obavy z přebytečné nabídky ropy.

Ve druhé polovině roku 2025 došlo k významnému pozitivnímu odpojení, kdy akcie evropských ropných společností předčily širší evropský trh o 6 %, přestože benchmarky ropy, jako je Brent, klesly o 7 %.

Podle analýzy dosáhly oceňovací ukazatele dosažené v 2026 průměrného výnosu volného peněžního toku 7,8 % při ceně $62/bbl, což je považováno za vysoce oceněné vzhledem k dlouhodobým průměrům. Ocenění P/E se blíží 10,3x, což je téměř na svém desetiletém průměru.

V rámci doporučení získaly pouze dva tituly status „overweight“ – Shell s cílovou cenou 3,200p a potenciálním nárůstem 15 % a Repsol s €18 a potenciálním nárůstem 11 %.

J.P. Morgan také varuje před Eni , která byla downgradována na „underweight“ kvůli rostoucím očekáváním zisku a vysoké citlivosti na ceny upstreamu. Její očekávaný EPS pro 2026-27 bude o 3 % a 7 % nižší ve srovnání s konsensem.

Diesel se stále ukazuje jako silná zástava v Evropě, přičemž 20 % roční poptávky je pokrýváno importy. Marže recentně překročily $30-40/bbl, což podpořilo sektory zpracování.

Španělsko zaznamenalo v říjnu 2025 nárůst průmyslové výroby o 1,2 % v porovnání se stejným obdobím minulého roku. Tento údaj představuje významný krok pro ekonomiku země, jak potvrdil národní statistický úřad INE.

Revize údajů ze září 2025 ukázala, že původně hlášený meziroční růst 1,7 % byl snížen na 1,5 %. Tato úprava ilustruje potřebu přesnějších dat pro hodnocení hospodářské situace a může mít vliv na rozhodování ekonomů a analytiků.

Odborníci varují, že stagnace v odvětví výroby může mít dlouhodobé důsledky pro španělskou ekonomiku, což naznačuje, že navzdory pozitivním číslům z října se očekává, že inflace a další faktory mohou hrát klíčovou roli ve vývoji v následujících měsících.

„Snížení růstu v září může signalizovat větší problémy v průmyslu, než jsme si mysleli,“ uvedl ekonom Javier Ruiz. Je jasné, že ekonomika čelí výzvám, které vyžadují pozornost a činnosti, aby se předešlo dalšímu zpomalení.“

Evropské akcie vzrostly v pátek, a to díky pozitivní náladě před očekávaným odloženým zveřejněním inflačních statistik, které jsou klíčovým vodítkem pro měnovou politiku centrální banky USA. Index DAX v Německu se zvýšil o 0,2 %, CAC 40 ve Francii o 0,2 % a FTSE 100 v Británii o 0,1 %.

Očekává se, že Fed na svém zasedání příští týden sníží úrokové sazby, a to přesto, že čtvrteční údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesly na tříleté minimum. Ekonomové se však obávají, že čísla mohla být zkreslena svátky, jako je Den díkůvzdání.

Důležitý údaj o PCE deflatoru, který má být zveřejněn během dne, bude sloužit jako ukazatel pro analýzu zdravotního stavu trhu práce v USA. Očekávání snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu se zvýšila na 88 % podle nástrojů CME FedWatch.

Na evropské scéně vzrostly průmyslové objednávky v Německu v říjnu o 1,5 % ve srovnání s předchozím měsícem, což překonalo očekávání o 0,4 %. Německý hospodářský ústav IW však varuje, že ekonomická obnova v příštím roce zůstane slabá, s očekávaným růstem HDP o 0,9 %.

Mezi významné společnosti patří také Swiss Re, která oznámila vysoký zisk na příští rok a plánuje zpětný odkup akcií v hodnotě 500 milionů dolarů. Společnost očekává, že dosáhne čistého zisku ve výši 4,5 miliardy dolarů v roce 2026.

Cena ropy se ustálila, s cenou Brent na 63,34 dolarů za barel a WTI na 57,69 dolarů. Napětí kolem Ukrajiny a očekávání snížení úrokových sazeb podpořily pozitivní sentiment na trhu s energiemi.

Společnost Amazon vyplatila přibližně 180 milionů euro italskému daňovému úřadu, čímž ukončila vyšetřování týkající se podezření z daňových podvodů a porušování pracovních práv. Toto rozhodnutí bylo učiněno po obviněních, že její logistická divize obchází zákony o daních a zaměstnávání.

Vyšetřování, které začalo v červenci 2024, tvrdilo, že Amazon využívá kooperativy a společnosti s ručením omezeným k zajištění pracovní síly, což mu umožňuje vyhnout se některým daňovým a sociálním povinnostem. V důsledku toho byla v té době zablokována částka 121 milionů euro.

Společnost se nyní zavázala k přímému zaměstnání více než 50 000 pracovníků, kteří byli dříve zaměstnáni prostřednictvím těchto kooperativ. Tento krok je součástí širšího vyrovnání v hodnotě 1 miliardy euro, které zahrnuje 33 dalších firem vyšetřovaných v Miláně, včetně DHL , FedEx a Esselunga.

Podle zkušených analytiků může mít tato záležitost významný vliv na obchodní modely velkých společností v Itálii, a to zejména pokud jde o jejich pracovní podmínky a daňové povinnosti. Toto vyrovnání je historickým krokem a nastavuje precedent pro budoucí regulaci v sektoru e-commerce.

Evropa se ocitá pod stoupajícím ekonomickým tlakem ze strany Číny, neboť Peking urychluje svou strategii zaměřenou na export. Podle analýzy banky Goldman Sachs dochází k významné změně v rámci klíčových evropských odvětví.

Goldman Sachs zvýšila své GDP prognózy pro Čínu na období 2025-2027, což naznačuje, že silnější čínské vývozy mohou být na úkor evropských high-tech výrobců. Očekává se, že toto bude mít větší strukturní vliv na evropský růst, přičemž průměrné prognózy pro Německo klesly o 0,2 procentního bodu na následující čtyři roky.

Navzdory těmto ekonomickým problémům však Goldman upozorňuje, že výkon akcií naznačuje jiný příběh, neboť DAX index vzrostl o 19 % letos, přičemž se v roce 2024 projevoval podobný trend. Investoři čelí zhoršení výkonu německé průmyslové produkce, což však neznamená, že by ignorovali vzestup Číny.

Sharon Bell, hlavní strateg Goldman, upozorňuje, že složení indexu DAX dokáže ochránit investory před nejhoršími dopady čínské cenové konkurence, i když odvětví jako chemie, automobilový průmysl a základní suroviny čelí největšímu tlaku.

Goldman dále varovala, že deflační tlaky čínských výrobců pravděpodobně přetrvají minimálně do roku 2027, což udržuje tlak na ceny. Společnosti vysoce závislé na čínském trhu vykazují značné poklesy odhadů zisku na akcii, ať už se to týká automobilů nebo chemických výrobků.

Mezi lety 2024 a 2025 se podíl čínských výrobců na evropských trzích automobilů zvýšil o 4 procentní body. Investiční trendy dostatečně ilustrují rozdělení, neboť čínské firmy investují více prostředků do výzkumu a vývoje (R&D) než jejich evropské protějšky, které vyčleňují zhruba 20 % svých cash flow na růst.

Goldman také podtrhuje, že konkurence není rovnoměrná napříč Evropou, neboť velké části evropského trhu jako finance, telekomunikace či nemovitosti vykazují malou přímou zranitelnost vůči čínským trhům. Změny tarifů a průmyslové politiky, včetně Mechanismu pro úpravu uhlíkových nákladů, ovlivní reakci Evropy na tuto situaci.

RBC Capital Markets snížil hodnocení Bank of Ireland Group z „outperform“ na „sector perform“. Broker se odvolává na vysoké valuace, které jsou v porovnání s historickými údaji a konkurencí natažené.

Aktuální cena akcií banky se pohybuje kolem 16,07 €, přičemž cílová cena zůstává na úrovni 15,50 €. Podle RBC se Bank of Ireland obchoduje při hodnotě 1,35x vůči účetní hodnotě, což je o 80 % vyšší než desetiletý průměr 0,75x.

Banka pokračuje v operacích na atraktivním irském trhu, avšak RBC varuje před zvýšenou konkurencí, nárůstem nákladů a čelí technologickým výzvám. Očekává, že zisk před zdaněním pro roční období FY26 dosáhne 1,97 miliardy €, což je více než konsensus 1,85 miliardy €.

Podle analytiků RBC je preferována AIB před Bank of Ireland kvůli vyšším návratům a stabilnějším dividendám. Akcie Bank of Ireland vykazuje kapitálovou hodnotu 15,49 miliardy € s výnosem dividendy 3,9 % a CET1 poměrem na úrovni 14,6 % pro 2024.

RBC také vyjádřil obavy ohledně citlivosti na sazby, což může ovlivnit budoucí ziskovost banky. Možné scénáře cenových akcií se pohybují od 11 € v negativním scénáři až po 17,50 € v optimistickém scénáři s podporou silnější marže.