Zprávy

Historická rally na drahých kovech: Zlato míří k 5 000 dolarům, stříbro pokořilo stovku

Redakce Burzovní svět23. ledna 20263 min čtení

• Zlato se přiblížilo k hranici 5 000 USD za unci a směřuje k nejlepšímu týdennímu výsledku od roku 2020 s meziročním zhodnocením (YTD) ve výši 13 %.
• Stříbro dosáhlo cenové úrovně 100 USD a s nárůstem o 29 % od začátku roku překonává výkonnost zlata, částečně v důsledku omezení exportu ze strany Číny.
• Hlavními faktory růstu jsou oslabující americký dolar, očekávané uvolňování měnové politiky Fedu a obavy investorů ohledně fiskální disciplíny USA.
• Stratégové varují před možnou volatilitou a rizikem korekce ceny stříbra zpět k 50 USD, přičemž současný parabolický růst přirovnávají k situaci z let 1979 a 1980.

Trhy s drahými kovy zažívají naprosto bezprecedentní období, které přepisuje historické tabulky. Cena zlata se během pátečního obchodování nebezpečně přiblížila k hranici 5 000 dolarů za unci, zatímco stříbro v rámci této masivní nákupní vlny otestovalo psychologickou úroveň 100 dolarů. Investoři jsou svědky jedné z největších rally v moderní historii komoditních trhů.

Ropa pokračuje v růstu: Trh sleduje hrozby vůči Íránu i mrazivé počasí v USA

Redakce Burzovní svět23. ledna 20263 min čtení

• Cena ropy West Texas Intermediate (WTI) se pohybuje kolem úrovně 61 USD za barel a směřuje k pátému týdennímu zisku v řadě.
• Obnovené hrozby vojenského zásahu USA proti Íránu zvyšují rizikovou prémii, přičemž tento člen OPECu produkuje zhruba 3,3 milionu barelů ropy denně.
• Ceny rafinovaných produktů rostou v důsledku masivní zimní bouře v USA, která zvyšuje poptávku po topných olejích a naftě.
• Komoditní trhy podporuje také oslabující dolar, který zaznamenal nejhorší týdenní výsledek za posledních sedm měsíců.
• Trh se zotavuje po 18% propadu cen v roce 2025, ačkoliv přetrvávají obavy z možného budoucího přebytku nabídky.

Ceny ropy se opět vydaly směrem vzhůru, když obchodníci začali do svých modelů započítávat riziko možné vojenské akce Spojených států v Íránu. Tento scénář by mohl významně ohrozit dodávky od jednoho z klíčových producentů kartelu OPEC. Situaci na trhu s energiemi navíc komplikuje masivní zimní bouře ve Spojených státech, která tlačí nahoru ceny rafinovaných produktů.

Historická rally drahých kovů: Zlato atakuje 5 000 USD, stříbro na dosah 100 USD

Redakce Burzovní svět23. ledna 20263 min čtení

• Zlato se přiblížilo hranici 5 000 USD za unci a směřuje k nejlepšímu týdennímu výsledku od roku 2020, přičemž od začátku roku vzrostlo o 13 %.
• Růst cen drahých kovů je stimulován oslabujícím americkým dolarem, očekáváním uvolňování měnové politiky Fedu a obavami z fiskální disciplíny USA, což vede k akumulaci aktiv centrálními bankami i soukromými investory.
• Stříbro dosáhlo hodnoty 100 USD a zaznamenalo nárůst o 29 % od začátku roku, k čemuž významně přispívá omezení exportu a hromadění zásob Čínou pro domácí průmyslové využití.
• Analytici varují před rizikem prudké korekce ceny stříbra zpět k úrovni 50 USD, přičemž současné parabolické momentum přirovnávají k tržnímu vývoji a následnému propadu z let 1979 a 1980.

Trhy s drahými kovy zažívají v těchto dnech naprosto mimořádné období, které přepisuje historické tabulky. Zlato se během pátečního obchodování přiblížilo k psychologické hranici 5 000 USD za unci, zatímco stříbro se dotklo úrovně 100 dolarů. Tato cenová exploze potvrzuje silný býčí trend v sektoru komodit.

Spotové bitcoinové ETF přišly o 1,62 miliardy dolarů během čtyřdenní negativní série

Redakce Burzovní svět23. ledna 20263 min čtení

• Americké spotové Bitcoin ETF ztratily za čtyři dny čistý kapitál ve výši 1,62 miliardy dolarů
• Výnos z obchodní strategie Bitcoin basis trade klesl pod 5 % oproti loňským 17 %
• Cena Bitcoinu klesla o 5,4 % na 89 500 dolarů po neúspěšném udržení hranice 97 000 dolarů
• Predikční trhy nyní přisuzují 30% šanci tomu, že hodnota kryptoměny spadne na 69 000 dolarů

Americké spotové bitcoinové ETF nedávno čelily výraznému období úniku kapitálu a zaznamenaly čistý odliv ve výši 1,62 miliardy dolarů během čtyř po sobě jdoucích obchodních dnů. Tento pokles představuje jedno z nejzávažnějších a nejdelších období čistých výběrů od uvedení těchto investičních produktů na trh na začátku roku 2024. Údaje poskytnuté společností SoSoValue naznačují, že prodejní tlak byl vytrvalý, poháněný kombinací makroekonomických faktorů a měnících se strategií institucionálních investorů uprostřed nestálého prostředí.

ServiceNow zrychluje růst díky AI a rozšiřování služeb u stávajících klientů

David Škvára23. ledna 20264 min čtení

• Strategie land-and-expand zvyšuje útraty stávajících klientů
• Now Assist dosáhl 600 milionů dolarů v ACV
• Provozní marže směřuje k 32 % v roce 2026
• Tržby ServiceNow (NOW) rostou o 19,5 %, závazky ještě rychleji

Generativní AI dobře poslouží jako nový motor růstu…

Japonský jen zůstává v defenzivě, pár USD/JPY těží z úrokového diferenciálu

Redakce Burzovní svět23. ledna 20262 min čtení

• Růst HDP USA ve třetím čtvrtletí zrychlil na 4,4 %, což poskytuje dolaru silnou fundamentální podporu
• Bank of Japan ponechala základní úrokovou sazbu na 0,75 %, zatímco inflace klesla na 2,4 %
• Široký úrokový diferenciál mezi USA a Japonskem vytváří pevný základ pro další růst páru USD/JPY
• Investoři neočekávají zpřísnění japonské měnové politiky dříve než v létě, což dále oslabuje jen

Historie se sice může rýmovat, ale tentokrát se děj odehrává ve zrychleném režimu a investoři již tuší, jak tento příběh skončí. Poté, co Donald Trump ustoupil od svých hrozeb ohledně cel vůči Evropě, ustoupil obchodní styl „prodávej Ameriku“ obnovené chuti po amerických aktivech. Americký dolar sice posílil, avšak na rozdíl od třítýdenní rally v dubnu a květnu trval tento odraz pouhý jeden den.

Americký dolar ztrácí jasný směr: Politika v Asii krade pozornost datům ze Severní Ameriky

Redakce Burzovní svět23. ledna 20265 min čtení

• Dolar po rozhodnutí Bank of Japan klesl na nová minima kolem úrovně 157,35 JPY.
• Euro krátce vystoupalo k 1,1760 USD, následně však oslabilo pod hranici 1,1730.
• PBOC poprvé od roku 2023 stanovila referenční kurz dolaru pod klíčovou úroveň 7,00 CNY.
• Očekává se schválení financování vlády USA, což by koncem měsíce odvrátilo vládní shutdown.

Americký dolar se během poslední severoamerické seance tohoto týdne obchoduje smíšeně. Jak se všeobecně očekávalo, Bank of Japan (BoJ) ponechala úrokové sazby beze změny, což okamžitě vyvolalo prudké výkyvy japonského jenu a následné spekulace o možné materiální intervenci. V naší redakci jsme v tomto ohledu spíše skeptičtí, nicméně uznáváme zvýšenou intenzitu slovních intervencí a možnost, že úředníci kontrolovali kurzy.

Akcie CSX rostou poté, co výsledky nesplnily odhady. Důvodem je výhled

Jan Golda23. ledna 20264 min čtení

• Akcie CSX posílily díky pozitivnímu výhledu navzdory slabším výsledkům
• Rok 2025 byl poznamenán stagnující výrobní aktivitou v USA
• Intermodální přeprava naznačuje postupné zlepšení objemů
• Nejistota kolem fúzí zatím přehlušuje fundamentální zlepšení sektoru

Akcie společnosti CSX po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí překvapivě posílily, přestože samotná čísla zůstala mírně pod odhady analytiků.

Podlehne Fed tlaku Donalda Trumpa na snížení úrokových sazeb?

David Škvára23. ledna 20264 min čtení

Americký Federální rezervní systém se ocitl v mimořádně citlivé situaci, v níž se měnová politika prolíná s otevřeným politickým tlakem. Prezident Donald Trump dlouhodobě prosazuje snížení úrokových sazeb a v posledních týdnech svůj tlak ještě zesílil – slovně i institucionálně. Přesto se všeobecně očekává, že Fed na nadcházejícím zasedání sazby ponechá beze změny.

Akcie Freeport-McMoRan klesly navzdory ziskům. Trh čeká víc

Jan Golda23. ledna 20264 min čtení

• Freeport-McMoRan překonal očekávání na úrovni zisku i tržeb
• Akcie klesly kvůli vysokým očekáváním a realizaci zisků investorů
• Produkce je krátkodobě omezená kvůli problémům v dole Grasberg
• Trh zvažuje, zda růst cen mědi už není z velké části vyčerpaný

Akcie společnosti Freeport-McMoRan ve čtvrtek oslabily, přestože těžař mědi a zlata oznámil výsledky, které na první pohled vypadají velmi solidně.

TikTok zůstává v USA. Dohoda s investory mění pravidla hry

Jan Golda23. ledna 20263 min čtení

Platforma TikTok definitivně uzavřela jednu z nejdelších a nejsledovanějších regulatorních sáh posledních let.

Po úspěšném vstupu CSG vstupuje na scénu IPO York Space Systems

Václav Svoboda23. ledna 20264 min čtení

Začátek roku 2026 potvrzuje, že kapitálové trhy znovu nacházejí zalíbení v obranném a bezpečnostním sektoru. Po mimořádně silném vstupu skupiny CSG na burzu se investoři začínají poohlížet po dalších titulech, které kombinují geopolitickou relevanci, technologický posun a dlouhodobou poptávku ze strany států. Právě do tohoto kontextu zapadá IPO společnosti York Space Systems, která vstupuje na newyorskou burzu NYSE ve čtvrtek 29.