Fundamentální analýza je metoda hodnocení vnitřní hodnoty aktiva a analýzy faktorů, které by mohly v budoucnu ovlivnit jeho cenu. Tato forma analýzy vychází z vnějších událostí a vlivů a také z finančních výkazů a trendů v odvětví.
Fundamentální analýza je jednou ze dvou hlavních metod analýzy trhu, druhou je technická analýza. Zatímco techničtí obchodníci získají všechny informace potřebné k obchodování z grafů, fundamentální obchodníci se zabývají faktory mimo pohyb ceny samotného aktiva.
Příklady fundamentální analýzy
Pro fundamentální analýzu lze použít různé nástroje a techniky, které se však dělí na dva typy fundamentální analýzy: analýzu shora dolů a analýzu zdola nahoru. Analýza shora dolů se zabývá širším pohledem na ekonomiku, začíná celým trhem a poté se zužuje na sektor, odvětví a nakonec na konkrétní společnost. Naopak analýza zdola nahoru začíná u konkrétní akcie a rozšiřuje se tak, aby zvážila všechny faktory, které ovlivňují její cenu.
Nejčastěji se fundamentální analýza používá pro hodnocení cen akcií, ale lze ji použít v celé řadě tříd aktiv, jako jsou dluhopisy a forex.
Nástroje, které si obchodníci mohou zvolit pro svou fundamentální analýzu, se liší podle toho, s jakým aktivem se obchoduje. Například obchodníci s akciemi se mohou rozhodnout pro údaje ve zprávě o výsledcích hospodaření společnosti: tržby, zisk na akcii (EPS), předpokládaný růst nebo ziskové marže. Zatímco forexoví obchodníci se mohou rozhodnout hodnotit údaje zveřejňované centrálními bankami, které umožňují nahlédnout do stavu ekonomiky dané země.
Výhody a nevýhody fundamentální analýzy
Klady fundamentální analýzy
Fundamentální analýza pomáhá obchodníkům a investorům shromáždit správné informace, aby se mohli racionálně rozhodnout, jakou pozici zaujmout. Tím, že tato rozhodnutí vycházejí z finančních údajů, je omezen prostor pro osobní předsudky.
Namísto stanovení vstupních a výstupních bodů se fundamentální analýza snaží pochopit hodnotu aktiva, takže obchodníci mohou zaujmout mnohem dlouhodobější pohled na trh. Jakmile obchodník určí číselnou hodnotu aktiva, může ji porovnat s aktuální tržní cenou a posoudit, zda je aktivum nadhodnocené nebo podhodnocené. Cílem je pak profitovat z korekce trhu.
Nevýhody fundamentální analýzy
Fundamentální analýza může být časově náročná, vyžaduje více oblastí analýzy, což může celý proces velmi zkomplikovat.
Vzhledem k tomu, že se fundamentální analýza zabývá mnohem dlouhodobějším pohledem na trh, nejsou výsledky jejích zjištění vhodné pro rychlá rozhodnutí. Obchodníkům, kteří chtějí vytvořit metodiku pro vstupování do obchodů a jejich ukončování v krátkodobém horizontu, může lépe vyhovovat technická analýza.
Důležité je také zvážit nejlepší a nejhorší možný scénář. Fundamentální analýza sice poskytuje ucelenější pohled na trh, ale je možné, že negativní ekonomické, politické nebo legislativní změny trhy překvapí.
