Analytici očekávají, že poptávka po elektromobilech bude v nadcházejících desetiletích prudce růst – a manažer fondu Steven Glass tvrdí, že existuje jedna související složka s „fantastickými“ dlouhodobými vyhlídkami.
Jde o měď: kritickou součást elektromobilů, která se používá v bateriích, elektroinstalaci, nabíjecích bodech a dalších prvcích.
Glassova výzva přichází v těžké době pro tento kov. Referenční cena mědi na Londýnské burze kovů (LME) uzavřela na 8 258 dolarech za tunu, což je od začátku dubna pokles přibližně o 20 %. Jedná se o největší čtvrtletní pokles tohoto kovu od prvního čtvrtletí roku 2011.
Ceny mědi jsou široce považovány za ukazatel zdraví světové ekonomiky, protože se ve velké míře používá ve výrobě – a existují obavy, že rostoucí úrokové sazby a potenciální recese by mohly poptávku po tomto kovu dále omezit.
Glass, výkonný ředitel společnosti Pella Fund Management, však není krátkodobě negativními zprávami o tomto kovu znepokojen.
„Můžeme na tom vydělat spoustu peněz“
Podle Glasse nastane „krize v nabídce“ mědi vzhledem k nedostatku investic do tohoto odvětví v uplynulém desetiletí a jejímu rostoucímu využití v elektrických vozidlech.
„Nemáme masivní pozici v mědi, ale opravdu dlouhodobé základy pro měď jsou fantastické a opravdu je pohání [elektromobily] a obnovitelná energie,“ řekl v pořadu „Squawk Box Asia“ televize CNBC.
„Elektromobil obvykle spotřebuje čtyřikrát více mědi než vozidlo se spalovacím motorem. Myslíme si, že z dlouhodobého hlediska má měď velmi, velmi silnou pozici. A myslíme si, že na tom můžeme vzhledem k růstu počtu elektromobilů hodně vydělat,“ dodal Glass.
Poptávku po kovu podle něj podpoří také zákaz prodeje vozidel na fosilní paliva v Evropské unii do roku 2035 a další ekonomické stimuly v Číně – což je podle Glasse „pravděpodobný scénář“.
Výběr akcií
Glassovy tipy na odraz mědi jsou chilská těžební společnost Antofagasta a švédská společnost Boliden, která se zabývá průmyslovým zpracováním kovů.
„Antofagasta se v současné době obchoduje s 8% výnosem FCF [volného peněžního toku] a Boliden se 14% FCF, obě společnosti vypadají atraktivně oceněné,“ řekl Glass.
Volný peněžní tok – hotovost generovaná podnikem po zaúčtování provozních a kapitálových výdajů – je považován za měřítko finančního zdraví a ziskovosti. Je důležitým měřítkem objemu kapitálu, který lze vrátit akcionářům prostřednictvím dividend a/nebo zpětných odkupů.
