Podle Citigroup mohou akcie JPMorgan vzrůst, protože příští týden se očekává „velmi silný začátek“ hospodářských výsledků banky
Akcie banky JPMorgan Chase se v letošním roce potýkají s poklesem, ale podle Citigroup může zpráva o výsledcích hospodaření banky příští týden přinést určitou úlevu.
Akcie největší americké banky podle objemu aktiv se po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí 14. října zvednou, uvedl v úterý analytik Citigroup Keith Horowitz. Od pondělního závěru se akcie JPMorgan propadly o více než 30 %, což je jeden z nejhorších poklesů v rámci bankovního indexu KBW, který tvoří 24 společností.
Analytik očekává, že banka se sídlem v New Yorku, která obvykle zahajuje výsledkovou sezónu v odvětví, překoná odhady zisku na akcii, k čemuž přispějí lepší než očekávané čisté úrokové výnosy, protože rostoucí sazby umožňují bankám vkládat peníze do aktiv s vyšším výnosem. Pro akcie zahájil sledování „pozitivního katalyzátoru“.
Horowitz napsal: „Vidíme velmi silný začátek bankovních výsledků, kdy příští týden JPMorgan překoná horní linii o 0,30 USD plus“.
Dále je pravděpodobné, že výhled banky pro NII „bude revidován na vyšší úroveň, protože banka byla disciplinovanější než ostatní, pokud jde o trpělivost při nasazování hotovosti, a nyní má příležitost prodloužit duraci za vyšší sazby,“ uvedl analytik s odkazem na nákup dluhopisů s delší splatností.
„Překonání výsledků za 3. čtvrtletí a revize pokynů směrem nahoru by znamenaly lepší průběh do roku 2023, což by ponechalo prostor pro revizi konsensuálních odhadů směrem nahoru,“ dodal.
Letošní agresivní kampaň Federálního rezervního systému v boji proti inflaci je pro banky dvousečnou zbraní; na jedné straně mohou získat vyšší úrokové výnosy, na druhé straně se však stupňují obavy, že zvýšení sazeb vyvolá zpomalení ekonomiky, které by mohlo přinést ztráty z úvěrů. Vedení banky JPMorgan již dříve uvedlo, že čisté úrokové výnosy budou v roce 2022 činit přibližně 58 miliard USD.
V dalších krocích Horowitz zvýšil své doporučení pro akcie Bank of New York Mellon na „koupit“ z „neutrální“ kvůli relativně nižšímu vystavení banky ztrátám z úvěrů a také „silnému výhledu výnosů“. Snížil hodnocení akcií M&T Bank na „neutrální“ z „koupit“ po sérii překonávání výkonnosti akcií.
Mezi nákupními doporučeními analytiků s „nejsilnějším přesvědčením“ jsou akcie JPMorgan, Goldman Sachs a Bank of New York Mellon.
Společnost Wells Fargo snížila rating společnosti Paramount a tvrdí, že vrchol růstu jejích zisků je pravděpodobně minulostí
Wells Fargo mění svůj pohled na Paramount a domnívá se, že zábavní společnost již pravděpodobně překonala svůj vrchol růstu zisků.
„Přechod na streamování se zdá být správný, ale zisky možná budou potřebovat další strukturální reset níže, a to i poté, co se ztráty ze streamování zmírní,“ napsal analytik Steven Cahall v úterním sdělení klientům. „Nemyslíme si, že tato nadcházející negativa jsou do akcií započítána, a snižujeme rating PARA na Equal Weight. Vzhledem k pokračujícím problémům s nastartováním růstu zisků bude stále obtížnější upsat se víceletému přechodu.“
Cahall snížil cílovou cenu akcií na 19 dolarů za akcii s odkazem na nižší víceleté zisky. V oblasti přímého prodeje spotřebitelům podle něj vypadají nejsilněji fundamenty společnosti Disney, zatímco Fox nabízí silnou rozvahu a možnosti monetizace ve sportu.
„Zisky PARA možná dosáhly vrcholu kolem roku 2018 vzhledem k našemu očekávání, že její příjmy ze streamování a marže nebudou kopírovat její lineární podnikání,“ uvedl Cahall. „Myslíme si, že to platí pro většinu mediálních kolegů, kteří provádějí podobné DTC obraty, přičemž PARA je nejvíce přeindexovaná na zisky z placené televize.“
Navzdory těmto obavám podle Cahalla silný obsah a potenciál fúzí a akvizic brání společnosti Wells Fargo v negativním hodnocení akcií.
Spolu se snížením ratingu Cahall snížil cílové ceny akcií společností Comcast, Warner Bros. Discovery, Lions Gate Entertainment a AMC Networks.
Akcie Paramount letos klesly o 35 %, přičemž čerstvá cílová cena banky naznačuje mírný 3% pokles oproti pondělnímu závěru.
