Je to oficiální. Take-Two Interactive (TTWO), společnost stojící za herními hity pro konzole a PC, jako je Grand Theft Auto, nyní vlastní katalog Zynga plný herních sérií, jako jsou Words With Friends a Empires & Puzzles.
Vedení společnosti Take-Two je ohledně akvizice, která byla uzavřena v první polovině roku 2022, optimistické. Koneckonců by tato firma mohla časem přinést roční tržby ve výši nejméně 500 milionů dolarů, což ji staví do lepší pozice v soutěži s firmami jako Electronic Arts a Activision Blizzard.
Měli by však investoři nakupovat akcie Take-Two již nyní, nebo si vybrat ty zavedenější vývojáře, aby získali expozici v tomto odvětví?
Rychlejší růst
Po vstupu společnosti Zynga se portfolio Take-Two více podobá svým hlavním herním kolegům. Stejně jako EA má velké zastoupení ve sportovních sériích 2K. Značky dobrodružných her a stříleček z pohledu první osoby, včetně Borderlands a Red Dead Redemption, přitahují zájem fanoušků Call of Duty od Activision. A nyní si udržuje několik nejlépe vydělávajících mobilních her, které jsou výzvou pro velké franšízy společnosti Activision, jako je Candy Crush.
Tato aktiva umožňují společnosti Take-Two jako každé jiné firmě využít obrovský trh interaktivní zábavy, na kterém v roce 2021 utratily 3 miliardy hráčů přes 220 miliard dolarů.
Aby však akcie přinesly investorům vysoké výnosy, bude muset společnost dosáhnout růstu tržeb, který překoná tržní úroveň. Zdá se, že tomu tak bude i ve fiskálním roce 2023, kdy se předpokládá, že tržby dosáhnou 6 miliard USD oproti 3,4 miliardy USD v loňském roce. Velká část tohoto růstu bude pocházet z nového segmentu Zynga. Společnost Take-Two však očekává, že i po loňských velkých přírůstcích posílí svůj hlavní byznys.
Trendy v oblasti monetizace
Generální ředitel Strauss Zelnick a jeho tým plánují v dlouhodobém horizontu mnohem vyšší ziskové marže a investoři naštěstí nemusí vedení společnosti v tomto ohledu jen věřit na slovo. Příjmy z předplatného vzrostly o 48 % díky velkému přispění her NBA 2K22 a Top Eleven.
Hráči více utrácejí za věci, jako jsou digitální permanentky, což přispívá k tomu, že se videohry stávají spíše softwarem jako službou, což se projevuje nejprve rostoucím peněžním tokem a teprve poté stálým růstem zisků.
Marže Take-Two jsou nižší než marže EA i Activision Blizzard
Dobrou zprávou je, že tento tlak na náklady by neměl trvat dlouho. V příštím fiskálním roce totiž Take-Two očekává pozitivní přínos portfolia Zynga. Mezitím investoři do videoher uvidí v příštích několika čtvrtletích dosud nejrušnější plán vydávání her společnosti Take-Two.
Pokud nejste přesvědčeni, že společnost bude mít mezi těmito novinkami několik hitů, nebo pokud se obáváte velkého poklesu spotřebitelských výdajů, možná byste měli s nákupem akcií Take-Two počkat.
Na druhou stranu investoři, kteří dnes akcie nakoupí, mají velkou šanci na výhodný obchod. Take-Two je oceněno přibližně na čtyřnásobek ročních tržeb, což je relativně nízký násobek, který naznačuje ztráty tržního podílu nebo problémy se ziskovostí v příštích několika letech. Pokud se Take-Two dokáže těmto nástrahám vyhnout, může tato akcie poslat vaše portfolio na vyšší úroveň.
